Golden Depth丨 Audiencia de Telegram: la SEC debe considerar cuidadosamente la "realidad económica"

Golden Finance Blockchain News, 20 de febrero  Un juez federal de EE. UU. dijo que al determinar si Telegram realizó una oferta ilegal de valores, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no debe colocar una "etiqueta" relevante en la plataforma de aplicación de mensajería instantánea encriptada.

El miércoles (19 de febrero), hora local, el juez P. Kevin Castel del Tribunal del Distrito Sur de Nueva York pronunció su primer discurso público sobre el caso e instó tanto a la SEC como a Telegram en la audiencia a considerar cuidadosamente la "realidad económica". de la venta de tokens de USD 1,700 millones, al tiempo que aclara que el descargo de responsabilidad relevante no controla cómo el tribunal ve los activos cifrados de Telegram.

Kevin Castel también le hizo a Telegram una serie de preguntas, que incluyen:

1. Asegurar la justificación económica para la primera ronda del acuerdo de compra de tokens;

2. Si las fichas Gram vendidas en la primera ronda son prácticas;

3. Si la cadena de bloques TON puede ejecutar tokens Gram cuando se conecta;

4. Si los ejecutivos de Telegram "desaparecen" en las Islas Vírgenes Británicas, ¿habrá algún impacto en el proyecto? (Nota de Jinjing Finance: Telegram está registrada en las Islas Vírgenes Británicas)

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Los abogados de Telegram aseguraron al juez que los 36 validadores de la cadena de bloques testnet de Telegram confirmaron que había suficiente interés en la cadena de bloques TON por parte de la "comunidad descentralizada". Por el contrario, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) intervino en las supuestas violaciones legales de Telegram y señaló que la empresa no vendió legalmente "valores" a inversores acreditados según los estándares Reg D.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. acusó a la venta de tokens de Telegram de violaciones de las leyes federales de valores. Sus abogados argumentaron el miércoles que las dos ventas de tokens de Telegram a inversores privados deben considerarse una oferta pública de valores y que la empresa no limitó adecuadamente la venta inicial de tokens de Gram. Los compradores de monedas venden los tokens en el mercado secundario.

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Jorge Tenreiro, abogado litigante principal de la SEC, dijo:

"Creemos que la medida de Telegram viola lo dispuesto en el artículo 5 de la 'Ley de Valores' sobre oferta pública de valores".

Sin embargo, al comienzo de la audiencia, Telegram presentó el testimonio del exasesor principal de inversiones John Hyman (John Hyman), así como materiales y otros documentos del exterior, pero el juez Kevin Castel no hizo pública la información.

Sin embargo, Jorge Tenero, un abogado litigante sénior de la SEC, argumentó que sería inútil vender tokens Gram a inversores que no sirven para nada más que especular. También señaló que el memorando del inversionista reclamaba rendimientos de dos y tres dígitos, por lo que la venta de fichas de Telegram fue en realidad un intento de "recaudar capital directamente".

El juez Kevin Castel cree que los tokens Gram de Telegram pueden ser similares al oro y que el vendedor no preguntará si la persona está interesada en el oro antes de vender el metal precioso, y que el comportamiento de compra de los inversores también es una transacción especulativa. Pero el juez Kevin Castel aclaró que los tokens Gram no son lo mismo que el oro porque Telegram bloqueó los tokens Gram durante más de un año después de la primera ronda de ventas de tokens y Telegram no proporcionó un bloqueo razonable. Esto crea las condiciones para que los compradores iniciales los revendan. sus tokens de preventa y construir un mercado secundario. No solo eso, el juez Kevin Castel agregó que la práctica de Telegram de permitir que los compradores primerizos obtengan un estatus de asegurador sin registrarse, Telegram debe rendir cuentas por esto, porque la compañía no tiene control sobre la reventa de tokens. restricciones

El juez Kevin Castell también señaló que, aunque Telegram impuso restricciones a la reventa de tokens Gram prevendidos en su acuerdo de compra con los inversores, solo estaban "asesorando" a los inversores, sin garantizar que estos tokens no se puedan revender. Por lo tanto, el juez Kevin Castell espera que el tribunal trabaje con la SEC para evitar que Telegram viole la Sección 5 de la Ley de Valores.

El abogado de Telegram, Alexander Drylewski, ha argumentado que la Prueba de Howey de la SEC no se aplica a los activos digitales a menos que puedan proporcionar una promesa de supervisión regulatoria. Por lo tanto, Alexander Delelevsky cree que cuando se lance la cadena de bloques TON, los tokens Gram ya no serán valores. Alexander Dreylevski agregó que la exención Reg D debería aplicarse a la preventa de tokens Gram de Telegram a inversores privados, ya que Telegram solo requeriría que los inversores acepten que no se incluirán en el mercado secundario hasta el lanzamiento de la cadena de bloques TON. se venden en Telegram, pero Telegram en sí no es responsable de los inversores que comercian en el mercado secundario sin su conocimiento.

La Asociación Blockchain envió una carta al Tribunal del Distrito Sur de Nueva York a principios de enero expresando su apoyo a Telegram. La Blockchain Association, un grupo de defensa de la industria de la cadena de bloques, disputó los cargos presentados contra Telegram por la SEC en octubre de 2019, alegando que la SEC trató de evitar que Telegram entregara su token nativo, el Gram, a través de un litigio. La interpretación de si los activos digitales son valores y cuándo no está clara, por lo que el tribunal debe tomar una decisión con cuidado, de lo contrario, afectará a toda la industria.

Vale la pena mencionar que la Cámara de Comercio Digital, otra organización de la industria que apoya el desarrollo de la cadena de bloques, también escribió al Tribunal del Distrito Sur de Nueva York, afirmando que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no podía probar si los $ 1.7 mil millones de Telegram La venta de tokens Gram fue una transacción de valores y esperaba que Asegúrese de que las regulaciones aplicables a los activos digitales sean lo suficientemente claras.

En esta etapa, el juez Kevin Castell se reservó su juicio sobre la orden judicial preliminar de la SEC y aseguró al abogado de Telegram, Alexander Dreylevski, que el caso se decidirá el 30 de abril. En ese momento, se espera que los inversores de Gram token vean la cadena de bloques TON en línea. El juez Kevin Castel explicó que el tribunal no quería un fallo inmediato y Telegram accedió a extender la orden judicial preliminar.

Parte de este artículo está compilado de Coindesk

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