Golden Observation丨¿Cuáles son los riesgos de los ETF derivados apalancados?

Recientemente, muchos intercambios están lanzando activamente ETF apalancados. Las voces a favor creen que la aparición de varios derivados favorece la prosperidad del cifrado, mientras que las voces en contra creen que detrás de la nueva jugabilidad se encuentra el drenaje de los intercambios, y los ETF apalancados no son amigables para los inversores minoristas.

Mirando la pista de intercambio actual, todas las plataformas líderes han lanzado transacciones de contrato.Si otras plataformas quieren destacarse del cerco, realmente deben tener nuevas formas de jugar. Pero para los usuarios comunes, antes de participar en productos innovadores, es necesario comprender las razones de su popularidad y los riesgos involucrados. En el Salón Dorado organizado por Jinse Finance and Economics el 26 de febrero, figuras destacadas de la industria hablaron sobre los ETF apalancados.

Huang Tianwei, fundador de BitTimes, compartió: "Los derivados como los ETF apalancados tienen un gran riesgo sistémico por naturaleza. En casos extremos, los ETF de la plataforma y los ETF apalancados pueden perder todo su capital y no hay forma de pagarlos. Para usuarios. Por supuesto, no puede dejar de desarrollar debido a los riesgos. Toda la industria debe desarrollarse. El desarrollo de derivados es propicio para el crecimiento de la industria y la mejora de las reglas financieras para la entrada de las principales instituciones. Pero debe comprender que el desarrollo de todo Hay campos minados, y espero que todos mantengan una actitud relativamente objetiva hacia los derivados. Primero, debe desarrollarse y lanzarse. Segundo, todos deben ser cautelosos y deben trabajar duro para aprender conocimientos financieros antes de invertir en derivados. Apalancado ETFs Cuál es el principio operativo y la esencia, debe comprender antes de invertir, y debe ser un profesional de la inversión en derivados financieros”.

En los últimos 30 minutos, el mercado de contratos liquidó 20,72 millones de dólares estadounidenses y BTC liquidó 14,31 millones de dólares estadounidenses: Según el informe de estadísticas del mercado de contratos: en los últimos 30 minutos, el mercado de contratos tiene una liquidación total de 20,72 millones de dólares estadounidenses, incluidos 14,31 millones de dólares estadounidenses de liquidación de BTC y liquidación de ETH 4,24 millones de dólares estadounidenses, LINK liquidó 522.600 dólares estadounidenses. [2020/10/2]

Liu Enzhi, socio gerente de KuMEX, señaló: A diferencia de los ETF ordinarios, los ETF apalancados tienen atributos derivados más fuertes. Existe una cierta demanda de mercado de ETF en la industria, que es la razón interna de los intercambios actuales para lanzar ETF. La revisión estricta de los ETF por parte de la SEC se debe a que una vez que se incluye el ETF de Bitcoin, los fondos del mercado de capital tradicional pueden ingresar fácilmente a la industria de las criptomonedas. La SEC cree que la ecología actual de la industria de las criptomonedas no está lo suficientemente madura, por lo que aún no se han permitido las transacciones de ETF. Pero la madurez del mercado es relativa Creo que a medida que los productos ETF se vuelven más y más populares en la industria, es solo cuestión de tiempo antes de que la SEC permita transacciones ETF. Antes de eso, necesitamos que todos los participantes trabajen juntos para hacer que toda la industria sea más perfecta y madura.

Chu Kang, el fundador de Benrui Capital, dijo que, de hecho, los productos ETF apalancados siempre han sido derivados financieros muy populares en el mercado financiero. La SEC de EE. UU. no permite que los ETF de Bitcoin se coticen y negocien en los Estados Unidos debido a los estrictos requisitos normativos financieros, y no puede evitar que los ETF apalancados se coticen y negocien en otras jurisdicciones.

Henry, vicepresidente de MXC Group, señaló que cuando los usuarios eligen un producto de inversión, primero deben comprender completamente el producto. Los activos digitales son inherentemente volátiles, y con un alto apalancamiento y contratos altos, el riesgo es aún mayor. Por supuesto, muchos usuarios también buscan altos rendimientos potenciales. La idea de diseño del ETF apalancado Matcha es rastrear la subida y bajada del spot 3 veces por un lado, y al mismo tiempo liberar el riesgo de "explosión" a través del "mecanismo de reequilibrio". Antes de que los usuarios participen, deben comprender la participación de riesgo aceptable de un producto de inversión y, al mismo tiempo, formar su propio estilo y disciplina de inversión. Además, el contrato de entrega corriente o contrato perpetuo tiene un mecanismo de liquidación + la alta volatilidad de los propios activos digitales, lo que magnifica aún más el riesgo. Generalmente adecuado para personas más profesionales.

Duan Hailong, cofundador de la marca de derivados EXUP de ChainUP, señaló además que los ETF financieros tradicionales son relativamente maduros. Además, existe una cierta diferencia entre el ETF apalancado y el token apalancado, y el ETF apalancado está más cerca de la experiencia de las finanzas tradicionales. En los últimos años, la escala de inversión de los ETF en China ha crecido linealmente, por lo que los inversores nacionales tienen un alto grado de conocimiento de los ETF, lo que se debe a las ventajas de los productos de los ETF.

En primer lugar, el costo es bajo. En comparación con el contrato, la tarifa de gestión + la tarifa de gestión + la comisión de transacción son más bajas que la tarifa de gestión del contrato. El segundo es el bajo costo de inversión. Frente a muchas monedas, los inversores no necesitan gastar tiempo y energía en la investigación, solo necesitan invertir en el ETF vinculado al sector sobre el que son optimistas, lo que ahorra mucho tiempo y costos de oportunidad. El tercer punto es que la combinación es transparente y la eficiencia de seguimiento es alta. La composición es abierta y transparente (anuncio de compra y lista de redención PCF, valor neto de referencia en tiempo real IOPV, acción), bajo arrastre de efectivo, alta posición de inversión, cerca del 100%, alta eficiencia de seguimiento y buen efecto. El cuarto mecanismo de arbitraje. La existencia del mecanismo de arbitraje hace que el valor neto del fondo y el precio de transacción en el mercado secundario tiendan a ser consistentes. El quinto punto es que no hay liquidación: reequilibrio regular de la cartera de inversiones detrás de productos ETF apalancados, de modo que el índice de apalancamiento combinado y el índice acordado no se desvíen demasiado. Tal producto en realidad ofrece una muy buena oportunidad para más usuarios que no tienen tiempo o son sensibles a los riesgos y quieren participar en este mercado. Este tipo de usuarios todavía representa una gran proporción del mercado, por lo que muchos intercambios han lanzado ETF uno tras otro, y la presión competitiva de los intercambios es realmente muy alta. Todos buscan una oportunidad para adelantar en una esquina. Esto mercado caliente puede ser una oportunidad Nosotros, EXUP, también haremos todo lo posible para ayudar a los clientes de intercambio a lograr adelantamientos en las curvas.

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