Vicegobernador del Banco de Inglaterra: Reforzar la supervisión de moneda estable y planificar la moneda digital del banco central.

Título original: El primer lanzamiento de Babbitt | Vicegobernador del Banco de Inglaterra: Reforzar la supervisión de las monedas estables y planificar la moneda digital del banco central

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Jon Cunliffe no solo es el vicegobernador del Banco de Inglaterra, sino también uno de los jefes del equipo de investigación y desarrollo de CBDC de siete bancos que se estableció a principios de este año. El 28 de febrero, pronunció un discurso en la Escuela de Economía de Londres titulado "Ahora es el momento de hablar de dinero", que involucró puntos de vista sobre monedas estables y criptomonedas.

1. Campo de pago en el Reino Unido: el efectivo continúa disminuyendo y las nuevas tecnologías intensifican la competencia

En comparación con otros países europeos, la preferencia del público británico por el efectivo está en el medio. No es como el público en Alemania, Suiza y otros países a los que les gusta pagar en efectivo, especialmente en billetes grandes, y también es diferente de Suecia, Dinamarca y otros países nórdicos. Pero aún así, en los últimos años, ha habido una disminución significativa en el uso de efectivo en el sector de pagos británico.De 2008 a 2018, la proporción de efectivo en las transacciones se redujo del 60% al 28%, y se espera que disminuya. al 9% en 10 años. Los billetes y monedas en poder de los residentes representaron solo el 5% de la moneda de transacción total.

Fuente: Banco de Inglaterra

Estos cambios son provocados no solo por los bancos y otras instituciones financieras que brindan nuevos métodos de transacción, sino también por la entrada de algunos nuevos participantes en el mercado, lo que genera competencia en los servicios y productos de transacciones de pago. Destaca la aparición de las criptomonedas y las stablecoins: 

Fundador de Messari: la SEC de EE. UU. apoya a Wall Street y elimina la tecnología financiera y las criptomonedas: Golden Finance informó que el fundador de Messari, Ryan Selkis, tuiteó que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. apoya a Wall Street y elimina la tecnología financiera y las criptomonedas. Prohibición de la sombra y menosprecio de la gente rebelde, los grandes bancos le ofrecen un interés del 0,5% sobre los depósitos, y si no les gusta su fuente (legal) de ingresos, lo despedirán sin el debido proceso, tiempo de guerra. [2022/1/24 9:09:00]

"Ciertas versiones de estos criptoactivos, las llamadas 'monedas estables' diseñadas para preservar el valor de los activos, sirven como medio de pago, reemplazando el mecanismo actual para mantener y transferir activos de liquidación, o 'moneda', entre bancos, mientras se crea un nueva forma de 'moneda' - monedas estables - para transferencia." 

Cunliffe cree que la aparición de nuevas tecnologías de pago, incluidas las monedas estables, es una buena oportunidad y plantea algunas "preguntas importantes" que los bancos centrales deben responder: 

¿Cómo regular la moneda estable? Si se emite moneda digital, ¿dónde está el límite entre los sectores público y privado? 2. Moneda estable: algunas pueden convertirse en la corriente principal, pero la supervisión debe fortalecerse

Cunliffe cree que el surgimiento de las monedas estables refleja las deficiencias del sistema de pago británico actual, especialmente en los pagos minoristas transfronterizos, que tienen largos tiempos de transacción, altos costos y poca confiabilidad, y son extremadamente inconvenientes de usar.

Sin embargo, si la moneda estable se desarrolla a una escala sistemática, una moneda estable como Libra con 2.500 millones de usuarios en la red generará un gran efecto de red una vez que ingrese al mercado de pagos. Los llamados beneficios se magnificarán y los riesgos también aumentarán. aumentará en consecuencia., especialmente en la estabilidad monetaria y financiera, y en el papel de la intermediación crediticia y la creación de dinero en la economía, será difícil de predecir y estimar.

Con respecto al futuro de las monedas estables, Cunliff espera: 

"Es probable que las monedas estables asociadas con las grandes tecnologías y las plataformas de redes sociales se generalicen, y las personas depositarán todo o la mayor parte del dinero que actualmente tienen en las cuentas corrientes bancarias en billeteras virtuales proporcionadas por instituciones no bancarias".

En este sentido, Cunliff cree que el principio de "mismo riesgo, misma regulación" se aplica a las monedas estables, es decir, ya sea que las monedas estables se utilicen para el pago, la tenencia o en términos de competencia leal, protección de datos, antilavado de dinero y anti- financiamiento del terrorismo, etc., sus normas regulatorias deben ser las mismas que las de las monedas de los bancos comerciales.  

"Necesitamos asegurarnos de que cuando las monedas estables se utilicen como herramientas de pago similares a las monedas en el sistema de pago, deben cumplir con los estándares que se deben cumplir para los fondos de los bancos comerciales: valor relativamente estable, declaraciones legales sólidas y la capacidad de canjear cara a cara. el valor de la moneda fiduciaria es igual". 

Reveló que la Junta de Estabilidad Financiera llevará a cabo investigaciones sobre temas de monedas estables desde una perspectiva global y formulará recomendaciones regulatorias este año.

3. Moneda digital del banco central: el enfoque del diseño es el límite entre lo público y lo privado

La emisión de la moneda digital del banco central ha brindado muchas oportunidades en respuesta a la rápida disminución del efectivo, los cambios revolucionarios en los pagos y sus herramientas de pago, pero también plantea desafíos para la política monetaria y la estabilidad financiera. Cunliffe cree que para aprovechar esta oportunidad y enfrentar los desafíos, se deben considerar dos aspectos: uno es la demanda del público, la popularidad y el uso de CBDC, y el otro son las funciones de CBDC. La pregunta fundamental es hasta qué punto una futura CBDC puede reemplazar las monedas y los pagos de los bancos comerciales, así como las monedas y los pagos no bancarios, como las monedas estables.

Por lo tanto, el diseño de CBDC es muy importante. Los elementos de diseño incluyen quiénes son los usuarios (instituciones públicas o bancarias), propósito o función (herramienta de pago o depósito de valor), si se calcula el interés (competitivo con los depósitos bancarios), si es cuota (tiempo normal y período de crisis), protección de datos y privacidad, etc.  

“Lo más importante es, en todos estos temas de diseño, dónde está la línea público-privada, qué funciones y servicios debe brindar el banco central y cuáles debe brindar el sector privado”.

Cunliffe cree que los aspectos mencionados anteriormente tienen un profundo impacto en la emisión de CBDC, y aún no hay una respuesta definitiva, y se necesita una discusión más amplia entre los departamentos gubernamentales, los bancos centrales y las instituciones técnicas para determinar si se debe emitir CBDC.  

En la actualidad, cuando los organismos internacionales y las autoridades monetarias de varios países hablan de moneda digital, generalmente se refieren a moneda estable y CBDC juntas. Este enfoque no afirma completamente las monedas estables, incluida la sugerencia de Cunliffe de que las monedas estables pueden convertirse en la corriente principal en el futuro. Se basa en el hecho de que algunas características técnicas nuevas de las monedas estables solo satisfacen las necesidades del público de ciertos enlaces en el campo de pago, como el tiempo, costo, comodidad, etc. Sin embargo, las monedas estables están fuera del sistema regulatorio oficial y existen riesgos y peligros ocultos que no se pueden ignorar, por lo que es imperativo fortalecer la supervisión. Las autoridades monetarias de varios países suelen ser cautelosas cuando se trata de la emisión de CBDC. No niegan esta nueva forma de moneda, pero tienen la intención de considerar completamente el posible impacto y los riesgos de CDBC durante la etapa de diseño y mantenerlos al mínimo. En pocas palabras: administre lo que ya tiene (moneda estable) y planifique para el futuro (CBDC).

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