El bufete de abogados estadounidense Golden Observation丨 acusa a Canaan Technology de ser una empresa china que defrauda a los inversores estadounidenses

El 21 de febrero, Schall Law Firm, una firma de litigios de derechos de accionistas con sede en Los Ángeles, anunció que estaba investigando reclamos en nombre de inversionistas en Canaan Technology (NASDAQ: CAN), que fue acusado de violar las leyes de valores. El sitio web oficial de Schall señaló: El 20 de febrero, un analista de inversiones llamado Marcus Aurelius mencionó en un informe de encuesta sobre Canaan Technology que Xiong'an Technology, una empresa de Hong Kong con una capitalización de mercado de solo US $ 50 millones, anunció que compraría 1.5 productos de Canaán de miles de millones de dólares. Según el informe, el presidente de Xiong'an posee una cantidad sustancial de acciones de Canaan, una relación que no se reveló a la SEC. El enfoque de esta investigación es si las empresas han emitido declaraciones falsas y/o engañosas y/o no han revelado información relevante para los inversores. El informe de la encuesta de Marcus Aurelius es pesimista sobre Canaan Technology desde múltiples ángulos, llamándola una empresa china que engañó a los inversores estadounidenses. El informe de investigación dice lo siguiente: Vemos a Canaan Technology (NASDAQ: CAN) como la última empresa china en defraudar a los inversores estadounidenses. Después de no poder cotizar en las bolsas asiáticas tres veces desde 2016, Canaan aprovechó al máximo estos mercados efervescentes y completó su oferta pública inicial en Nasdaq en noviembre de 2019. Las acciones se dispararon más del 80% en una sesión de negociación la semana pasada, lo que atrajo a miles de inversionistas minoristas desprevenidos al bombo especulativo. Pero nuestra investigación del fabricante de las máquinas de minería de bitcoin reveló transacciones no reveladas con partes relacionadas, irregularidades que involucraron a muchos clientes y distribuidores, y un modelo comercial que creíamos que no funcionaba, lo que ponía a la empresa en peligro. No importa cuál sea su visión del futuro de Bitcoin, creemos que el negocio de Canaan está lejos de ser lo que dice ser. Antecedentes El precio de Bitcoin ha caído considerablemente, de casi $20 000 en 2017 a menos de $5000 en 2018, lo que ha provocado una fuerte caída en los ingresos de los fabricantes de máquinas de minería de Bitcoin, como Canaan Technology. Desde 2016, Canaan Technology también ha intentado cotizar en bolsa, pero fracasó en tres mercados de capitales diferentes: en 2016, Canaan Technology quería respaldar la cotización de acciones A de Lu Yitong en 2016, pero debido al "entorno regulatorio tiende a ser estricto" en China. y se detuvo. En 2017, Canaan Technology solicitó la inclusión en la lista nuevamente y solicitó la inclusión en la lista de New Third Board, pero no se hizo pública como se esperaba debido a la naturaleza y otros problemas. En 2018, Canaan Technology presentó una solicitud para cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong, pero la solicitud fue invalidada en 2019. El CEO de la Bolsa de Valores de Hong Kong declaró que "los fabricantes de máquinas de minería de moneda cifrada no cumplen con la aplicabilidad de la Bolsa de Valores de Hong Kong". ". 'Principios de cotización'. En este contexto, NASDAQ se convirtió en la última opción de la empresa. Vale la pena señalar que poco antes de la cotización, Canaan Technology perdió repentinamente a su principal suscriptor, Credit Suisse, que es bastante inusual, los bancos de inversión son notoriamente reacios a renunciar a las tarifas. En segundo lugar, la escala de la emisión también se ha reducido considerablemente. Canaan Technology originalmente planeó recaudar US $ 400 millones en fondos, pero solo recibió US $ 90 millones. Las acciones de Canaan Technology (NASDAQ: CAN) tienen un precio en el extremo inferior del rango. La firma de auditoría de Canaan, PWC Zhong Tian LLP, no nos brinda mucho consuelo adicional, ya que la SEC acusó a la compañía de violar las leyes de valores de EE. UU. en 2012, al negarse a proporcionar documentos relacionados con auditorías de empresas chinas bajo investigación por fraude. Las transacciones no reveladas con partes relacionadas socavan la oferta pública inicial de Canaan Los acuerdos con partes relacionadas y/o entidades falsas han sido un sello distintivo de las empresas chinas que cotizan en los EE. UU. supuestamente fraudulentas, a menudo usándolas para aumentar artificialmente los ingresos o falsificar sus finanzas. Encontramos acuerdos de este tipo en dos de las empresas chinas a las que nos acercamos, Golden Phoenix Jewelry (KGJI) y Pingtan Marine (PME), cuyas acciones se han desplomado posteriormente en más del 80 % y el 70 %, respectivamente, desde que se publicó el informe. . Descubrimos que un mes antes de la salida a bolsa de Canaan Technology (CAN) en NASDAQ, una acción de pequeña capitalización de Hong Kong llamada Xiong'an Technology (1647.HK) anunció que había llegado a la llamada ""Asociación estratégica" y acordó para comprar equipos por un valor de hasta $150 millones en 2020, que es casi equivalente a los ingresos totales de Canaan de alrededor de $177 millones en los últimos 12 meses. Encontramos este acuerdo superficialmente cómico, ya que Xiong'an tiene una capitalización de mercado de solo $ 50 millones y, según se informa, solo tiene $ 16 millones en efectivo disponibles, muy por debajo de lo que se necesitaría para comprar el equipo. Incluso los analistas con sede en Hong Kong mencionados en este artículo de los medios chinos expresaron dudas de que el acuerdo pudiera completarse. El documento muestra que Xiong'an Technology es una parte claramente relacionada porque su presidente, Yao Yongjie, es un "inversor ángel" de Canaan Technology y posee el 9,7% de las acciones en circulación de Canaan Technology a través de entidades controladas por esta. Sin embargo, ninguna de las presentaciones de la SEC de Canaan mencionó el acuerdo. El número de nodos de Lightning Network ha llegado a 19.297: según Jinse Finance, según los datos de 1ML.com, el número de nodos que soportan la red ha llegado a 19.297 en la actualidad, un aumento del 7,09 % en comparación con los datos de hace 30 días; el número de canales es 42,216, en comparación con 30 Según los datos de hace unos días, el aumento mensual fue de 5.9%; la capacidad de carga de Lightning Network es actualmente 1205.21 BTC, que es alrededor de 68.4165 millones de dólares estadounidenses. [2021/4/19 20:37:02] Poco antes de que se ejecutara la transacción de Xiong'an Technology, en octubre de 2019, se publicó un artículo en Bitcoin Magazine, promocionando que se espera que Canaan Technology alcance $ 1 mil millones para 2020 por encima de los ingresos por ventas . Lo dudamos y no creemos que sea una coincidencia. Según el artículo, el director de ventas de Canaan anunció que la empresa ha "recibido cartas de intención para producir un total de 500.000 unidades de sus últimas y potentes máquinas mineras A10 y A11, que esperan superar el millón para 2020". Por lo tanto, dudamos de que la Carta de Intención de Xiong'an Technology, que en nuestra opinión es en gran medida falsa, haya sido utilizada por Canaan Technology como una herramienta para anunciar sus perspectivas financieras a los inversores. Las transacciones con partes relacionadas también impulsaron las ventas de Canaan antes de su intento de cotizar en bolsa en China. Canaan Technology intentó una vez fusiones y adquisiciones inversas (cotización de puerta trasera) en la Bolsa de Valores de Shenzhen. Según los documentos presentados, una entidad llamada Hangzhou Weitui Information Technology Company (en lo sucesivo, Weitui) se convirtió repentinamente en el mayor cliente de Canaan Technology en 2016. One, y contribuyó al rápido crecimiento de las ventas informado por Canaan Technology. Weitui es una parte claramente relacionada, ya que los documentos muestran que inicialmente estaba controlada por el copresidente de Canaan, Kong Jianping, y luego transferida en 2017 a Sun Qifeng, uno de los miembros "independientes" de la junta de Canaan que podría "supervisar las actividades de ventas y marketing de Canaan Technology en Porcelana". Aunque la naturaleza de las partes relacionadas de Weitui se reveló en los documentos chinos, no se mencionó en los documentos presentados por Canaan Technology a la SEC. De manera inquietante, cuestionamos si Weitui existe únicamente para hacer negocios con Canaan. Según un artículo en los medios, Weitui incluso registró su propia dirección en el mismo edificio "al otro lado de la pared" de la sede de Canaan Technology. Según documentos industriales y comerciales, Weitui tiene solo 4 empleados en total. Poco antes de convertirse en cliente de Canaan Technology, su capital registrado aumentó de 1 millón de yuanes a 50 millones de yuanes. A su vez, el capital se redujo a 1 millón de RMB. De manera similar, los empleados de una subsidiaria de Canaan Technology establecieron una empresa física llamada Shimian County Huajing Electronic Communication Industry Service Co., Ltd. en un condado remoto en la provincia de Sichuan, China en 2016. El documento establece que Huajing Electronics se convirtió en cliente en 2016, pero luego se disolvió abruptamente en 2018. Los principales clientes de Canaan Technology están involucrados en importantes fraudes comerciales y violaciones. Canaan Technology es una de las cinco principales cuentas por cobrar en 2017, 2016 y 2015. Es una empresa llamada Tianjin Garment Import and Export Co., Ltd. El sitio web oficial de la empresa (en la foto de abajo) afirma que sus productos son principalmente "ropa, telas, mantas y esculturas de piedra". Otra de las cinco principales cuentas por cobrar de Canaan Technology en 2017 es una empresa llamada Guangdong Xuntong Technology Co., Ltd. Pero el sitio web oficial de la compañía indicó que vendió productos de videovigilancia a empresas gubernamentales chinas. Un informe de 2016 de The Beijing News señaló los acuerdos de Canaan con Weitui y Tianjin Clothing, y cuestionó por qué varios de los otros clientes principales de la compañía figuraban como personas físicas: El cliente más grande de Canaan en 2016 en 2009 fue Chen Jian personalmente. Creemos que esta persona es probablemente un inversionista en el ya desaparecido sitio chino de estafas ICO 3ico.com. Además, Canaan Technology también tiene algunos clientes "legítimos". Por ejemplo, las cuentas por cobrar más grandes en 2017 provinieron de un individuo llamado Wu Gang, quien sin duda es el fundador de Bixin. Sin embargo, Bixin señaló que su mina de Bitcoin se ha cerrado desde entonces. Continuamos nuestra investigación de los otros siete distribuidores eliminados y descubrimos que la mayoría de los distribuidores parecían ser muy pequeños, tan pequeños que habían cerrado o no podían comprar una gran cantidad de productos de Canaan Technology (NASDAQ.CAN): Minerwarez: El sitio web oficial solo ofrece poca información, no incluye un número de teléfono ni una dirección, e información limitada disponible en línea. Distribuido: el sitio web oficial muestra "Ingrese su dirección de correo electrónico para recibir nuestra notificación oficial”, y está en estado de suspensión. Además, el sitio web no incluye números de teléfono ni direcciones. Bitmart: un minorista de moneda digital en Sudáfrica (como se muestra en la imagen a continuación), su cartel dice: "Invierta en minería de moneda digital y puede obtener un rendimiento del 6% al 15% por mes". AMC: sitio web oficial y Cuenta de Twitter Según las versiones archivadas del sitio web oficial y Twitter, la compañía una vez promovió una moneda digital relacionada con las millas de vuelo. Mybtcmining: Sin entidad operativa, solo un sitio web inactivo. Miners Gate: según el sitio web del mismo nombre, actualmente vende un producto de grupo de minería de bitcoin con un rendimiento diario del 150%. No sabemos si esta es la misma empresa que el socio de Canaan; de ser así, publicó un registro falso en el Reino Unido y reclamó su número de licencia como "123456". New Mining Company: Esta es una empresa rusa de tamaño desconocido, si desea instalar equipos de minería en su ubicación, debe firmar un contrato con al menos $ 50,000. Descubrimos que la información eliminada era seriamente problemática porque mostraba que el negocio de Canaan estaba en una forma mucho peor de lo que creían los inversionistas. También notamos que los distribuidores restantes que figuran actualmente en el sitio web de Canaan Technology también son muy pequeños: CryptoUniverse: como el único socio oficial de Canaan Technology en Rusia y Asia, su sitio web invita a los inversores a unirse a un grupo minero a cambio de una demostración Modelos para vídeos de marketing de dibujos animados. Tiene entidades en Europa, pero según un operador de la industria con el que nos comunicamos, la empresa debería ser pequeña. Blokforge: Como el único distribuidor de Canaan Technology que cotiza en los EE. UU., la empresa opera una tienda en Arizona, y solo podemos encontrar 3 empleados de la empresa en Linkedin. P2P: la empresa, con sede en Siberia, reapareció recientemente en el sitio web de Canaan después de haber sido eliminada anteriormente. La compañía anuncia un "contenedor de envío de 40 pies totalmente equipado para minería" en su sitio web. El modelo de negocios de Canaan parece estar roto.Después de que las ventas reportadas de Canaan crecieran de aproximadamente $182 millones en 2017 a $377 millones en 2018, las ventas se desplomaron a $132 millones en los primeros nueve meses de 2019. Dólar. Sin embargo, la existencia de transacciones con partes relacionadas, irregularidades con clientes y distribuidores, y otros hallazgos presentados en nuestro informe nos hacen cuestionar si su negocio es realmente tan "bueno" como a Canaan le gustaría que los inversionistas creyeran. Por ejemplo, también descubrimos que un proveedor chino demandó a Canaan en 2019 por supuestamente no pagar un cheque por aproximadamente $1.7 millones. El vendedor dijo que Canaan no pudo pagar debido a "problemas de venta y condiciones del mercado". Según los informes, a fines de 2018, Canaan Technology tenía $ 36,2 millones en efectivo en su balance general ¿Por qué Canaan Technology no pudo pagar un cheque tan pequeño en ese momento? Como mínimo, creemos que la caída del precio de Bitcoin que comenzó a fines de 2017 tuvo un impacto devastador en el negocio de Canaan. Los problemas de Canaan pueden haber sido exacerbados por la represión del gobierno contra los mineros de bitcoin que operan ilegalmente o sin aprobación, lo que resultó en la incautación de equipos. Esta combinación también puede explicar en parte por qué muchos de los "socios oficiales" de Canaán parecen ya no existir. Los propios documentos de Canaan Technology presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) incluso señalaron que "la caída en los precios de Bitcoin en 2018 también nos llevó a ofrecer ventas a crédito, y la caída en los precios de Bitcoin también hizo que nuestros clientes compraran nuestros productos en crédito menos disposición a pagar directamente” (énfasis nuestros clientes). Desde nuestro punto de vista, el modelo de negocios de Canaan es cuestionable, ya que no parece económicamente atractivo usar el equipo de Canaan para la minería de Bitcoin a los precios actuales. ASIC Miner Value, un sitio web que estima la rentabilidad de varios dispositivos/modelos de fabricación, estima que a partir de esta semana, ninguno de los modelos de Canaan rastreados por el sitio es actualmente rentable: 66 modelos son más favorables que Canaan Technology. En contraste, Bitmain tiene 16 modelos de generación de ganancias estimados: Sin embargo, creemos que Canaan continuará luchando incluso cuando los precios de Bitcoin aumenten. Como se mencionó anteriormente, muchas otras máquinas son más rentables y nuestra investigación muestra que las plataformas mineras de Canaan no son particularmente populares en la industria. Un operador de la industria que entrevistamos cree que Canaan "parece estar siempre poniéndose al día" con competidores como Bitmain y Whatsminer, y que el equipo de ventas de Canaan "no" tampoco. En enero de 2020, un cliente presentó una demanda alegando que dos de las máquinas de Canaan se incendiaron inmediatamente después de encenderlas por primera vez y "durante los siguientes seis meses, el resto de las máquinas dejaron de funcionar, muchas de las cuales permanecieron en modo obsoleto , e incluso No arranca". El cliente dijo que Canaan había estado "dando vueltas en círculos", por lo que los demandó. Si bien Canaan se anuncia a sí misma como un "proveedor líder de soluciones de supercomputación", la compañía reveló que su inversión en I+D en 2018 fue de solo $26,5 millones, en comparación con los $86,9 millones informados por Bitmain durante los primeros seis meses del año.

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