Profundidad Dorada丨¿Por qué no tiene sentido comparar el oro con Bitcoin?

Golden Finance Blockchain News, 22 de marzo   El reciente colapso de los mercados financieros tradicionales ha recordado a muchas personas la situación durante la crisis financiera mundial de 2008, y muchos de los llamados "activos de refugio seguro", incluidos el oro y Bitcoin, parecen haber fracasado. . Después de alcanzar un máximo histórico en 2017, Bitcoin comenzó a declinar continuamente y entró en un mercado bajista prolongado en 2018. Por lo tanto, las conmociones recientes del mercado también recuerdan a las personas la tragedia del período anterior del mercado bajista y preocupan si el mercado de activos digitales se recuperará. continuar disminuyendo Repetir los mismos errores.

Por qué comparar oro con bitcoin no tiene mucho sentido

Durante la crisis financiera mundial de 2008, tanto el oro como el S&P 500 se desplomaron y la correlación siguió aumentando. Lo que es "interesante" es que la Reserva Federal también adoptó medidas de estímulo monetario en 2008, por lo que mucha gente piensa que este movimiento provocará un aumento en los precios del oro. Pero, ¿qué pasó al final? De hecho, no hay huevos debajo del nido volcado. Debido a la crisis de liquidez provocada por la crisis financiera, se generó una enorme tasa de liquidación del mercado. El precio del oro tampoco pudo resistir la presión del mercado y cayó rápidamente, alcanzando su punto más bajo en noviembre de 2018.

Los analistas de mercado creen que Bitcoin puede estar en una situación similar en la actualidad, y les preocupa que Bitcoin sea tan difícil de soportar la presión de la caída del mercado como lo fue el oro en ese entonces. Ya sabes, el precio del oro tardó hasta dos años en cambiar, subiendo un 170% en agosto de 2011.

Sin embargo, comparar el oro con Bitcoin no tiene mucho sentido, porque aquellos que no son optimistas con Bitcoin se están perdiendo mucha información importante.

1. La confianza del mercado es diferente. La confianza del mercado actual es muy diferente a la de 2008. Aunque el banco central también emitió más moneda y la gente estaba preocupada de que la política monetaria desencadenara inflación, la gente parecía tener relativamente más confianza en el mercado en ese momento, creyendo que la economía eventualmente Este sentimiento también se refleja en el oro, porque el oro en realidad se recuperó en 2008. Pero la situación parece ser diferente ahora. El mercado de valores de EE. UU. experimentó tres interruptores de circuito en solo dos semanas. El 9 de marzo, el mercado de valores global colapsó y el mercado de valores de EE. UU. activó un interruptor de circuito por primera vez en 23 años. El segundo El interruptor automático de esta semana se activó dentro de los 10 minutos posteriores a la negociación inicial. El 16 de marzo, el índice S&P 500 cayó más del 7%, activando el tercer interruptor automático de este mes y el cuarto interruptor automático de la historia. Se puede observar que la información del mercado actual no es la misma que la de entonces.

2. Bitcoin y el oro son diferentes en magnitud. Aunque el mercado financiero de hoy es muy diferente al del área urbana en 2008, la gente todavía espera que las "herramientas de cobertura" como el oro o bitcoin puedan usarse para aliviar la crisis. Sin embargo, si desea que bitcoin cubra la crisis actual en el mercado financiero tradicional mercado, es posible que no pueda cumplir con las expectativas Efecto. Debido a que el valor de mercado actual de Bitcoin es de solo alrededor de 130 mil millones de dólares estadounidenses, mientras que el valor de mercado del oro alcanzó los 3 billones de dólares estadounidenses ya en 2008, y la brecha de magnitud entre los dos es muy grande.

¿Se correlacionarán Bitcoin y los mercados financieros tradicionales a largo plazo?

Debido al declive simultáneo de Bitcoin y los mercados financieros tradicionales esta vez, la gente ha comenzado a cuestionar Bitcoin, pensando que es posible que no pueda convertirse en un "refugio seguro" para el almacenamiento de valor en una recesión. Pero, de hecho, Bitcoin y el mercado financiero tradicional tienen una alta correlación en el período reciente, pero solo observando las condiciones del mercado en el período reciente, se puede juzgar que Bitcoin y el mercado financiero tradicional estarán correlacionados durante mucho tiempo. tiempo, y algunas personas incluso piensan que el cifrado parece un poco arbitrario que las monedas colapsarán como resultado, porque durante una recesión, todos los activos de riesgo se reducirán y la depreciación de la liquidez definitivamente afectará aún más todos los flujos de capital.

Esta caída del mercado financiero y del mercado de criptomonedas es obviamente diferente a las anteriores, es decir, Bitcoin no se ha convertido en el "oro digital" de refugio seguro que la gente esperaba. Sin embargo, para los grandes inversionistas con carteras de activos diversificadas, el mercado de bitcoin aún puede ser inmaduro, al menos no todavía explícitamente como cobertura contra las crisis financieras. Pero, de hecho, el ritmo de caída de Bitcoin esta vez está casi en línea con el mercado financiero, lo que también muestra que la criptomoneda con el mayor valor de mercado está cada vez más correlacionada con las industrias tradicionales. Pero a medida que más y más inversores institucionales tradicionales comienzan a agregar activos digitales a sus carteras, esto obviamente es algo bueno para la industria del cifrado.

Sin embargo, la correlación entre Bitcoin y los mercados financieros tradicionales puede no durar demasiado, porque Bitcoin no es una "herramienta de cobertura de crisis económica", sino más bien una "herramienta de cobertura de crisis de divisas". En pocas palabras, como el activo digital más grande del mundo por capitalización de mercado, Bitcoin debería servir como cobertura contra las crisis monetarias soberanas, es decir, cuando las personas no confían en el sistema de moneda fiduciaria.  

Sin embargo, la situación puede ser diferente en el caso de una fuerte caída en el precio de Bitcoin, por ejemplo, por debajo de $2,000. Porque cuando el precio de Bitcoin alcance este precio, causará un gran daño a los mineros. Como Bitcoin está a punto de implementar la reducción a la mitad de la recompensa por bloque en mayo de este año, es probable que los mineros enfrenten grandes pérdidas si la reducción de la oferta y el colapso de los precios ocurren al mismo tiempo.

Por supuesto, puede ser un evento de pequeña probabilidad que Bitcoin caiga a $ 2,000, pero aún debemos tener en cuenta todas las posibilidades.Después de todo, cuando la gente pensó que el precio de Bitcoin se dispararía en marzo, el mercado se desplomó inusualmente a Under $4000.

¿El estímulo económico finalmente beneficiará a Bitcoin?

Justo cuando los mercados financieros tradicionales se vieron fuertemente afectados, la Reserva Federal lanzó una serie de políticas de estímulo económico y expansión cuantitativa. En la actualidad, el balance de la Reserva Federal se ha elevado a 4,24 billones de dólares, el nivel más alto en casi un año y medio. Sin embargo, para el mercado de criptomonedas, la política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal puede ser un "estimulante".

Como se mencionó anteriormente, Bitcoin es más como una "herramienta de cobertura de crisis de divisas". En pocas palabras, como el activo digital más grande del mundo por capitalización de mercado, Bitcoin debería servir como cobertura contra las crisis monetarias soberanas, es decir, cuando las personas no confían en el sistema de moneda fiduciaria. Con la compra de bonos del gobierno por parte de la Reserva Federal y la expansión del programa de mercado de repos diseñado para controlar los mercados monetarios, Bitcoin podría terminar siendo una opción de cobertura para los inversores, o al menos una alternativa.

Ya sea en el mercado financiero tradicional o en el mercado encriptado, los recortes de tasas de interés en realidad se han considerado como otro método de flexibilización cuantitativa. Y, a largo plazo, la expansión cuantitativa casi con seguridad incentivará a los inversores a diversificar sus inversiones en Bitcoin, que es de naturaleza deflacionaria.

En términos generales, Bitcoin es más como una "herramienta de cobertura de crisis de divisas", mientras que el oro es como una "herramienta de cobertura de crisis económica", por lo que no tiene sentido comparar el oro con Bitcoin.

Parte de este artículo está compilado de Ambcrypto

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