Festival semanal Contract "Massacre": por cada 1% de fluctuación, la liquidación es de 40 millones de dólares estadounidenses, y la facturación de grandes pedidos se ha reducido en un 81%

Con la epidemia mundial de la nueva epidemia de la corona, el pánico en el mercado de capitales internacional continuó fermentando y alcanzó su punto máximo el 12 de este mes. Ese día, los mercados bursátiles de 11 países, incluido Estados Unidos, se derritieron colectivamente. abajo. El mercado de divisas digitales no fue inmune a la caída: según los datos de CoinMarketCap, Bitcoin cayó bruscamente de alrededor de US $ 7900 a alrededor de US $ 4800 el día 12, una caída de casi el 37 % en el día.

Los violentos shocks en el mercado global han intensificado los riesgos de los activos, y el mercado secundario está "fluyendo como un río". GuruFocus, un conocido sitio web de acciones de EE. UU., estima que Warren Buffett perdió 80.200 millones de dólares y Bridgewater, el fondo de cobertura más grande del mundo, retrocedió bruscamente entre un 10 % y un 20 %. El mercado de contratos de alto apalancamiento es el primero en soportar la peor parte de las grandes pérdidas en el mercado de divisas digitales. Según las estadísticas de Contract Emperor, el monto de liquidación solo el día 12 fue tan alto como 2.798 mil millones de dólares estadounidenses, un mes. incremento intermensual del 2716%. Pero desde entonces, Bitcoin no ha dejado de caer y rebotar, y el mercado de contratos está "sangrando".

En la última semana, ¿cuántos inversores de contratos liquidaron sus posiciones? ¿Cuánto es el monto total de la liquidación? ¿Cómo ha cambiado el interés abierto? ¿Cuál es el riesgo promedio por cada 1% de fluctuación de precios? Los números reales son bastante espeluznantes.

BTC se desplomó un 37% en una semana rompiendo el equilibrio que duró 4 meses

La razón directa de las fuertes pérdidas de los inversores de contratos esta semana es la fuerte caída de los precios de las divisas, pero es precisamente el apalancamiento lo que allana el camino para la caída de los precios de las divisas. Desde principios de este año, el mercado de la reducción a la mitad ha sido exagerado. Bajo el efecto de la riqueza, los inversores minoristas han aumentado su apalancamiento uno tras otro. El volumen de negociación de contratos y el interés abierto han aumentado significativamente, pero los riesgos han seguido.

De acuerdo con las estadísticas de CoinMarketCap, antes del 12 de este mes, Bitcoin todavía se cotizaba lateralmente a alrededor de $ 7900, pero en la noche del día 12, de repente experimentó una caída impactante, cayendo del precio de cierre del día anterior de $ 7911 a $ 4971. 63.14% , el precio de cierre cayó un 37,17% mes a mes. Sin embargo, aunque el precio de la moneda de Bitcoin se ha corregido moderadamente desde entonces, la fluctuación intradiaria más alta de más del 10 % sigue siendo mucho mayor que antes de la fuerte caída. Los riesgos no se han disipado y la dirección futura no está clara.

Después de esta ronda de caída, el índice MVRV (la relación entre el valor de mercado circulante y el valor de mercado realizado) en Coin Metrics, que refleja las preferencias de los inversores a largo plazo, cayó de 1,38 a 0,88 y luego aumentó ligeramente a alrededor de 0,9, pero aún por debajo. 1. El índice MVRV es inferior a 1, lo que significa que el precio actual es inferior al consenso de valor general de los participantes del mercado, y el precio está infravalorado. Históricamente, la última vez que estuvo por debajo de 1 fue entre el 19 de noviembre de 2018 y el 1 de abril de 2019.

Esta vez, el MVRV cayó por debajo de 1 y de hecho rompió la caja que se había construido desde fines de octubre del año pasado. El rango de la caja es de aproximadamente 1,2-1,6. Esto puede significar que la caída del día 12 rompió el equilibrio de los últimos 4 meses y está a punto de comenzar un nuevo desarrollo. En el futuro, la tendencia de Bitcoin será más complicada bajo la doble influencia de las expectativas de recorte de producción y la escasez de liquidez global.

La liquidación promedio por persona en una semana es de 128,200 dólares estadounidenses, y la liquidación promedio es de 40 millones de dólares estadounidenses por cada 1% de fluctuación del precio de la moneda.

Bitcoin protagonizó una caída impactante, y lo primero que se llevó la peor parte fue el baño de sangre del mercado de contratos que estaba en pleno apogeo este año. Según los datos de Contract Emperor, el monto total de la liquidación en toda la red alcanzó los 7,965 mil millones de dólares estadounidenses en una semana del 10 al 16 de marzo. Entre ellos, el monto de liquidación de bitcoin alcanzó los 5904 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 74,12 % del total, y el monto total de liquidación de otros activos fue de 2061 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 25,88 % del total.

Sin embargo, el día 12 en que Bitcoin se desplomó no fue el día con el volumen de liquidación más alto de la semana pasada. El día 12, el monto total de la liquidación de la red fue de 2.798 mil millones de dólares estadounidenses, un aumento mensual del 2716%. Sin embargo, el segundo día después de que el precio de la moneda repuntara moderadamente, el monto de liquidación de toda la red alcanzó un nuevo máximo, alcanzando los 3950 millones de dólares EE. UU. Entre ellos, solo el monto de liquidación de Bitcoin superó la suma del día anterior, alcanzando los 2872 mil millones de dólares estadounidenses. Después del día 13, el monto de la liquidación básicamente volvió al nivel anterior a la caída.

A juzgar por los montos de liquidación de los principales intercambios, el monto total de liquidación de BitMEX y OKEx durante este período superó los 3 mil millones de dólares estadounidenses, alcanzando los 3,311 mil millones de dólares estadounidenses y los 3,139 mil millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Los montos de liquidación de Binance y Huobi son relativamente bajos, ambos menos de $ 1 mil millones, alrededor de $ 748 millones y $ 830 millones, respectivamente.

Aunque la distribución diaria de los montos de liquidación de los cuatro intercambios principales es similar a la situación general del mercado, a juzgar por el aumento mensual en los montos de liquidación el día 12, cada intercambio es diferente: Huobi, OKEx, BitMEX y Binance. fueron liquidados el día 12. Los aumentos mensuales en la cantidad fueron 10262.90%, 5663.18%, 1923.03% y 931.51%, respectivamente A juzgar por estos datos, Huobi y OKEx se vieron más afectados de lo habitual el día 12.

Un total de 320.500 personas se vieron afectadas por el monto de liquidación de US$7.900 millones en la última semana.Durante los períodos pico de los días 12 y 13, 103.900 personas y 147.100 personas liquidaron sus posiciones todos los días, lo que representa entre 5 y 10 veces lo habitual. Monto.

Si se convierte la pérdida per cápita, el monto de liquidación per cápita en la última semana es de aproximadamente 128 200 dólares estadounidenses, y el monto de liquidación per cápita el día de la fuerte caída el día 12 es de aproximadamente 26 900 dólares estadounidenses, mes a mes. incremento mensual del 41,31%, que es aproximadamente el doble que el día anterior. Aunque el monto de la liquidación y el número de personas liquidadas alcanzaron nuevos máximos al día siguiente, el monto de la liquidación per cápita disminuyó levemente a unos 26.800 dólares estadounidenses. Lo que es más notable es que el día 14, la cantidad de personas que liquidaron sus posiciones disminuyó significativamente, el precio de la moneda se recuperó ligeramente y no hubo una caída intradiaria. Una de las posibles razones es que los usuarios que liquidaron sus posiciones en los dos primeros días creían que el mercado estaba temporalmente estable y querían seguir "buscando riqueza y seguros", por lo que aún adoptaron altos índices de apalancamiento el día 14.

El fuerte terremoto en el precio de la moneda provocó una ola de liquidación, entonces, ¿cuánta liquidación se producirá por cada 1% de fluctuación en el precio de Bitcoin en la última semana?

Según los cálculos, a juzgar por la mayor volatilidad intradiaria diaria, en la última semana, cada 1% de fluctuación en el precio de Bitcoin, el monto promedio diario de liquidación de toda la red es de aproximadamente 39,21 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, el día de la fuerte caída, por cada 1% de fluctuación en el precio de Bitcoin, el monto de la liquidación en toda la red alcanzó los 44,32 millones de dólares estadounidenses.

Sin embargo, lo que llama la atención es la situación de los días 13 y 14. El día 13, la máxima fluctuación intradiaria de Bitcoin fue de 42,15%, cada 1% de fluctuación en el precio de la moneda provocó una liquidación de 93,71 millones de dólares estadounidenses, que fue de aproximadamente el doble que el día anterior. El día 14, la fluctuación intradiaria máxima de Bitcoin fue solo del 9,76 %, pero cada fluctuación del 1 % en el precio de la moneda provocó un monto de liquidación de hasta 76,03 millones de dólares estadounidenses. Las razones reales detrás de esto pueden ser complicadas, pero una vez más pueden explicar que el índice de apalancamiento promedio del mercado el día 14 es relativamente alto.

Interés abierto reducido a la mitad en un 53%, escasez de liquidez

Bitcoin se desplomó y el mercado de contratos se "bañó en sangre". Según las estadísticas, antes de la fuerte caída del 12 de marzo, la posición de contrato de toda la red se mantuvo estable en alrededor de 2200 millones de dólares EE. UU. A las 18:00 del día 12, todavía había 2286 millones de dólares EE. UU., pero 24 horas después, la posición de toda la red el día 13 fue de unos 1.070 millones El dólar estadounidense cayó un 53,19% respecto al mes anterior. Desde entonces, la posición de contrato de toda la red se ha estabilizado en alrededor de US$1.000 millones.

Las posiciones de los cuatro principales intercambios de contratos también se reducen casi a la mitad. La posición de Binance cayó de $ 156 millones a $ 94 millones, una caída del 39,62 %, la posición de BitMEX cayó de $ 827 millones a $ 456 millones, una caída de alrededor del 44,86 %, y la posición de OKEx cayó de $ 789 millones a $ 365 millones, una caída de aproximadamente 53,74%, y el interés abierto de Huobi cayó de $513 millones a $154 millones, una caída del 69,98%.

A juzgar por la tendencia mensual del interés abierto diario, aunque el mercado de contratos en su conjunto aún no ha recuperado el terreno perdido, en términos relativos, tanto Huobi como BitMEX están "recuperando sangre" lentamente, y el aumento mensual. en interés abierto después del 13 se recuperó ligeramente. A partir del día 16, el interés abierto de Huobi aumentó un 17,32 % mensual y el interés abierto de BitMEX también mostró una tendencia al alza.

Sin embargo, las posiciones de Binance y OKEx no han dejado de caer mes a mes. El día 15, el interés abierto de Binance aumentó un 12,69% mensual, que alguna vez fue el mercado con la "recuperación de sangre" más rápida, pero el día 16, el aumento del interés abierto se redujo y cayó un 0,38% mensual. -mes. Por otro lado, OKEx tiene una importante tendencia a la baja, cayendo un 4,76% el día 16.

La facturación de los grandes contratos se ha reducido en un 81%, y toda la red es esnob y estancada.

El mercado fluctuó violentamente, los riesgos de activos globales se intensificaron, los inversores comenzaron a creer que el efectivo es el rey y la liquidez del mercado era muy insuficiente.

Durante el período del 10 al 16 de marzo, el valor de transacción de los grandes contratos de bitcoin se redujo de $ 254 millones a $ 47 millones, una disminución del 81,50%. El monto de la transacción de grandes pedidos de contratos esta semana mostró una forma de "V". Vale la pena mencionar que antes de las 11 en punto del día 12 antes de la caída, la orden de venta fue de 79 millones de dólares EE. UU. y la orden de compra fue de 38 millones de dólares EE. UU. La orden de venta fue el doble de la orden de compra, lo que puede allanar el camino. para una espiral descendente.

Los días 13 y 14, la facturación de grandes pedidos fue de 176 millones de dólares y 233 millones de dólares, respectivamente, que estaban cerca de las anteriores al desplome. Vale la pena señalar que las órdenes de compra del día 14 superaron las órdenes de venta, y la facturación alcanzó los 119 millones de dólares. Se puede ver que la caída del día 12 fue solo un duro golpe para la liquidez del mercado, y no fue fatal, sin embargo, el monto de liquidación de alrededor de 700 millones de dólares estadounidenses el día 14 le dio a este frágil mercado el último golpe. Después de eso, la transacción de grandes contratos se redujo drásticamente, solo 47 millones de dólares estadounidenses.

Nota: De acuerdo con la definición de Contract Emperor, las transacciones de pedidos grandes cuentan el contrato y detectan datos de transacciones de pedidos grandes de múltiples intercambios. El pedido grande de contrato BTC se refiere a un precio único que excede los 500,000 USD, y el pedido grande al contado se refiere a una transacción única que excede los USD 500 000. 100 000 USD.

En la última semana, el monto de la transacción de grandes pedidos al contado de bitcoin ha sido menor que el de los grandes pedidos de contrato de bitcoin, pero la brecha entre los dos se ha reducido gradualmente después de la caída. Con la severa contracción de las grandes transacciones de contratos, el valor de transacción de las grandes órdenes al contado de Bitcoin ha superado el valor de transacción de las grandes órdenes de contratos de Bitcoin después de 15 días. Los días 15 y 16, el volumen de transacciones al contado de bitcoin fue de USD 55 millones y USD 80 millones, mientras que el volumen de transacciones de grandes contratos de bitcoin en el mismo período fue de USD 45 millones y USD 47 millones, respectivamente. Además, el monto de la transacción de la orden de compra al contado grande ha sido mayor que el monto de la transacción de la orden de venta recientemente.

A juzgar por la relación larga-corta de los contratos de Bitcoin en toda la red, la relación larga-corta ha estado básicamente cerca la semana pasada, y la fuerza larga-corta es igual. En vísperas de la fuerte caída, el día 11, la proporción de posiciones largas en toda la red era de alrededor del 51,55 %, y la proporción de posiciones cortas era de alrededor del 48,45 %, que fue el día más fuerte para los toros en la última semana. El día de la fuerte caída, a las 11:00 p. m., la proporción de posiciones cortas en toda la red era de alrededor del 51,11 %, y la proporción de posiciones largas era de alrededor del 48,89 %, que fue el día más fuerte para las posiciones cortas en el semana pasada.

Algunos síntomas pueden verse vagamente en la fuerte caída de los precios de las divisas. Por ejemplo, el esnobismo a corto plazo alcanzó un máximo reciente ese día. Por ejemplo, el día 11, miles de bitcoins de grado antiguo que no se han movido en 10 años fueron transferido a Coinbase, OKEx, Huobi y otros intercambios. Pero desde entonces, las fuerzas largas-cortas en toda la red se han estancado nuevamente. A partir del día 16, la proporción de posiciones largas en contratos de bitcoin en toda la red era de alrededor del 50,21 %, y la proporción de posiciones cortas era de alrededor del 49,79 %. , con los toros ligeramente dominantes.

Desde una perspectiva a largo plazo, la caída de Bitcoin puede ser un retorno al valor medio. Aunque el precio de la moneda ha experimentado la mayor recuperación desde el 19, la recuperación del mercado a corto plazo aún enfrenta una mayor resistencia. El regreso del dólar estadounidense, la escasez de liquidez global y la intensificación de la escasez de activos Bitcoin, como un activo de inversión alternativo de alto riesgo y la mayor volatilidad del mundo, ha perdido fondos en busca de activos más seguros y líquidos. Esto hace necesario prestar atención al impacto sistémico de la industria.

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