Entrevista dorada | CEO de OKEx, JayHao: Bitcoin tiene un gran potencial para convertirse en un "activo de cobertura" para la emisión adicional de moneda fiduciaria

El 16 de marzo, la Reserva Federal redujo la tasa de interés base a cero y lanzó un programa de flexibilización cuantitativa de $700 mil millones. Pero eso no parece tener el efecto deseado. El mercado de capitales mundial tuvo un desempeño deficiente y, después de un breve aumento en el mercado de criptomonedas, volvió a caer por debajo de la marca de 5000, renunciando a todas las ganancias.

¿Qué tipo de situación de mercado se refleja detrás de la política de la Fed y cuál es la dirección futura de Bitcoin? ¿El programa de flexibilización cuantitativa de 700.000 millones de dólares anuncia la posibilidad de una inflación masiva? ¿Adónde deben ir los inversores? Al respecto, Golden Finance mantuvo una entrevista exclusiva con JayHao, CEO de OKEx, para interpretar el desarrollo actual del mercado de capitales.

(CEO de OKEx, Jay Hao)

La liquidez del mercado es extremadamente limitada, la Fed no es optimista sobre la economía futura

Golden Finance: En su opinión, ¿qué tipo de situación de mercado representa la "Fed bajando la tasa de interés base a cero" de la Reserva Federal?

JayHao, CEO de OKEx: En términos generales, cuando hay una crisis financiera o económica, la Reserva Federal bajará la tasa de los Fondos de la Reserva Federal para inyectar liquidez en el mercado. Apenas la semana pasada, la Reserva Federal rebajó directamente la tasa de interés objetivo en 50 puntos básicos para mantenerla en un nivel bajo de 1.25% Sin embargo, esto aún no puede resolver la crisis de liquidez en el mercado, y la caída en el mercado financiero estadounidense continúa. .

Glassnode: los "turistas" de Bitcoin han sido eliminados, dejando solo a los titulares: noticias del 5 de julio, los datos de Glassnode muestran que los llamados "turistas de mercado" están huyendo de Bitcoin, dejando solo a los inversores a largo plazo en posesión y comercio de bitcoins. Los analistas de Glassnode dijeron en el informe semanal de la cadena el 4 de julio que junio fue uno de los peores meses de Bitcoin en 11 años, con una caída del 37,9%. Y agregó que la actividad en la red de Bitcoin está sincronizada con lo peor del mercado bajista en 2018 y 2019, escribiendo que la red de Bitcoin se acerca a un estado en el que prácticamente todas las entidades especulativas y los visitantes del mercado han sido eliminados por completo del activo. (Cointelegraphcn)[2022/7/5 1:52:21]

La tasa de interés de referencia federal se puede reducir a cero como máximo, y no hay mucho margen para una mayor reducción sobre la base de la baja tasa de interés del 1,25%. Si todavía no hay forma de aliviar la liquidez del mercado bajo el nivel de tasa de interés extremadamente bajo (tasa de interés cero), entonces use una política monetaria no convencional: relajación cuantitativa.

Esto refleja que la liquidez del mercado ya es extremadamente estrecha y la Reserva Federal no es optimista sobre el futuro de la economía. En las palabras originales de la Reserva Federal, es un "desafío".

El mercado de Bitcoin no es optimista, entrando en un "mercado bajista técnico"

Golden Finance: ¿Cuál es la correlación entre la tendencia de Bitcoin y esta política? Retomando las ganancias después del aumento de la volatilidad, ¿representa el "no optimismo" de la perspectiva del mercado de Bitcoin?

JayHao, CEO de OKEx: En teoría, la política monetaria laxa de la Reserva Federal hará subir el precio de Bitcoin a medio y largo plazo.Desde el punto de vista actual, hay dos vías principales de transmisión:

El primer camino: Política monetaria flexible  →   Aumento del crédito bancario  →  Aumento de la liquidez → Parte del aumento de fondos fluye hacia el mercado de divisas digitales, elevando los precios

El segundo camino: Política monetaria flexible  →  La tasa de interés del mercado disminuye →  La tasa de retorno de los activos denominados en USD disminuye  →  Los fondos salen del mercado de USD, el USD se deprecia → Algunos fondos fluyen hacia el mercado de divisas digitales, subida de precios

Cabe señalar que las dos rutas de transmisión anteriores solo se analizan desde un punto de vista teórico, y aún es incierto si el mecanismo de transmisión de la tasa de interés de Bitcoin es fluido; además, dado que los activos digitales como Bitcoin aún no se han incluido en el grupo de asignación de activos de las instituciones de inversión globales, Por lo tanto, la puntualidad de la transmisión de la tasa de interés es pobre. Por lo tanto, es difícil que el mercado de moneda digital encriptada representado por Bitcoin se vea afectado por la política monetaria laxa de la Fed en el corto plazo, y puede verse afectado solo en el mediano y largo plazo.

El mercado actual de Bitcoin ya no es "optimista" y actualmente se encuentra en un estado de "mercado bajista técnico".

Es dudoso que la política de la Fed pueda aliviar la actual ronda de crisis de liquidez.

Golden Finance:  ¿El plan de flexibilización cuantitativa de US$700 mil millones anuncia la posibilidad de una inflación sustancial?

JayHao, CEO de OKEx: En primer lugar, necesito explicar los problemas relacionados con la liquidez. Muchas personas simplemente atribuyen la falta de liquidez a la falta de activos monetarios. De hecho, la falta de liquidez también está relacionada con el apetito por el riesgo de las personas y los rendimientos esperados. relacionado Tan pronto como el mercado entra en pánico, la gente vende sus activos a largo plazo y de alto riesgo uno tras otro, en busca de activos más seguros y líquidos.Es por eso que la Reserva Federal, después de casi diez años de flexibilización cuantitativa La razón por la cual el mundo rápidamente pasó de un exceso de liquidez a una liquidez insuficiente tan pronto como estalló la crisis. Del mismo modo, en el contexto de pánico extremo en el mercado, es dudoso que la política de flexibilización cuantitativa de la Fed pueda aliviar la crisis de liquidez. Primero superaremos la crisis antes de hablar sobre si marcaremos el comienzo de la era de la "gran inflación". .

No inviertas en Bitcoin durante la epidemia, la inversión es después de la crisis

Jinse Finance: ¿Qué opina de la declaración de que "Bitcoin no es un activo seguro para la epidemia, sino un activo seguro para la emisión adicional de moneda fiduciaria? Es hora de comprar Bitcoin".

CEO de OKEx, JayHao: Tal conclusión es incorrecta. Son cosas completamente diferentes. Al invertir, debemos distinguir entre la inversión a largo plazo y la inversión a corto plazo. Desde el punto de vista actual, la depreciación de la moneda provocada por la política de flexibilización cuantitativa de la Fed es un resultado de mediano a largo plazo, y la epidemia es, de hecho, una cuestión del momento. Incluso si cree que Bitcoin tiene características deflacionarias, es adecuado para la preservación del valor y vale la pena invertir en él, debería ser después de la crisis, en lugar de invertir en Bitcoin durante la epidemia.

Además, no creo que Bitcoin sea un activo seguro para la emisión adicional de moneda legal. Más precisamente, Bitcoin tiene grandes esperanzas de convertirse en un "activo de cobertura" para la emisión adicional de moneda legal. Porque Bitcoin no se puede cubrir en absoluto.

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