Chainalysis: incluso con la agitación del mercado, los inversores minoristas aún no pueden dominar el mercado de Bitcoin

El mercado de criptomonedas experimentó una volatilidad sin precedentes durante la semana del 9 al 15 de marzo, con grandes entradas de bitcoin en los intercambios durante este período. Un análisis reciente de Chainalysis de los flujos de transacciones de Bitcoin durante este período extraordinario descubrió que, si bien una gran cantidad de inversores minoristas se unieron a compradores y vendedores, los comerciantes e inversores profesionales poderosos aún dominaban el mercado de Bitcoin; sin embargo, la tendencia de inversión del mercado criptográfico está cambiando silenciosamente .

A partir del 9 de marzo, hubo un aumento sin precedentes en la cantidad de personas que acudían a los intercambios de criptomonedas para vender Bitcoin, y esta tendencia alcanzó su punto máximo el 12 y el 13 de marzo. Durante los dos días del 12 y 13 de marzo, la cantidad de Bitcoin recibida por los intercambios de criptomonedas superó la entrada diaria promedio en alrededor de 475 000 BTC, un aumento de nueve veces. Sin embargo, desde entonces, la cantidad de bitcoins recibidos por los intercambios de criptomonedas ha disminuido gradualmente y actualmente se encuentra en aproximadamente el doble del nivel promedio.

Del 1 de enero al 8 de marzo de 2020, los intercambios de criptomonedas recibieron un promedio de 52 000 BTC por día. Sin embargo, durante el período de ocho días del 9 al 16 de marzo, los intercambios de criptomonedas recibieron un total de 1,1 millones de BTC, 712 000 BTC más que el promedio. De esos 712 000 BTC, solo entre 40 000 y 240 000 BTC se negocian actualmente en intercambios de criptomonedas, lo que significa que solo entre el 6 y el 34 % de todos los Bitcoin "adicionales" que fluyen hacia los intercambios aún no se han vendido (o se han vendido pero los nuevos comerciantes los han comprado rápidamente). ). En otras palabras, la mayor parte del bitcoin que fluía anteriormente a los intercambios de criptomonedas se vendió y la situación de exceso de oferta parece haber terminado.

Three Arrows Zhu Su: Después del colapso de LUNA, los prestamistas estaban "satisfechos" con su situación financiera y aun así le permitieron operar normalmente: Según las noticias del 22 de julio, Zhu Su, el fundador de Three Arrows Capital, dijo en una entrevista que ellos no esperaba que LUNA pudiera operar en unos pocos días Cayó a cero en unos días y provocó una crisis crediticia en toda la industria, ejerciendo una enorme presión sobre todas las posiciones ilíquidas en Sanjian.

Aún así, el fondo pudo seguir tomando prestado de grandes prestamistas de activos digitales e inversores adinerados hasta que las propias instituciones entraron en crisis. Tras la debacle de LUNA, ZhuSu dijo que los prestamistas estaban "satisfechos" con la situación financiera de Three Arrows y les permitieron continuar con el trato.

Durante ese tiempo, continuamos operando como de costumbre, dijo Zhu Su. Pero después de ese día, cuando Bitcoin cayó de $ 30,000 a $ 20,000, sufrimos mucho, lo que finalmente nos llevó al fracaso. Si nos involucráramos más, encontraríamos que el mercado crediticio en sí mismo podría ser un ciclo, y es posible que no podamos obtener crédito adicional cuando lo necesitemos. (Bloomberg) [2022/7/22 2:30:55]

A medida que una gran cantidad de bitcoins fluyen hacia los intercambios de criptomonedas para comprar y vender, la actividad comercial ha aumentado significativamente, pero el comercio de bitcoins aún muestra una tendencia de "centralización", con casi dos tercios de bitcoins que ingresan al mercado en siete criptomonedas al contado negociadas en intercambios Según los datos proporcionados por Kaiko, un proveedor de servicios de datos de activos digitales, antes del 9 de marzo, todos los pares de negociación en las siete plataformas de negociación de criptomonedas del mercado procesaron 249 000 BTC por día, pero después del 9 de marzo, las siete plataformas de negociación de criptomonedas registraron la asombrosa cifra de 790 000. BTC se procesó diariamente en todos los pares comerciales en la plataforma de comercio de criptomonedas.

El aumento en el volumen de negociación y el aumento en las entradas en los siete intercambios de criptomonedas coincidieron aproximadamente con la tendencia, lo que indica que las transacciones recientes fueron impulsadas principalmente por los bitcoins que acababan de fluir a los intercambios, en lugar de los bitcoins que habían sido "almacenados" durante un tiempo. largo tiempo. Si se han negociado más bitcoins "stock" en los intercambios en los últimos días, espere que la relación entre el volumen negociado de bitcoin y la cantidad de bitcoins recibidos en la cadena sea aún mayor.

No solo eso, aunque el mercado ha estado tratando de lavarse las manos de esos bitcoins "extra" vendidos, de hecho, esta parte de la cantidad de bitcoins representa solo una pequeña parte de los bitcoins disponibles en el mercado, lo que significa que la mayoría la gente prefiere seguir teniendo bitcoins, en lugar de optar por vender.

Un total de 721 000 BTC de bitcoins "extra" que fluyen hacia los intercambios de criptomonedas es solo el cinco por ciento de los 14,52 millones de bitcoins disponibles en el mercado (bitcoins disponibles = "18,27 millones de bitcoins extraídos" - "3,75 millones de bitcoins perdidos"). Además, los intercambios de criptomonedas actualmente tienen un estimado de 4 millones de BTC (el límite inferior estimado es de 2 millones de BTC y el límite superior es de 5,5 millones de BTC). Como se mencionó anteriormente, aunque algunos de estos bitcoins se han negociado en el pasado reciente, parece que el volumen de transacciones no es muy grande y la cantidad de saldos de intercambio de criptomonedas en realidad ha aumentado. Sin embargo, aún hicimos una suposición extrema y casi imposible, es decir, se vendieron todos los 4 millones de BTC mantenidos en el intercambio, por lo que al menos 9,8 millones de BTC optaron por no vender (alrededor del 67% de todos los bitcoins disponibles).

Entonces, ¿quién descargó la mayor cantidad de Bitcoin durante los pocos días en que el precio de Bitcoin se desplomó? Para este problema, llevamos a cabo un análisis más profundo. Los resultados de nuestra investigación preliminar indican que los comerciantes profesionales son la razón principal de la gran entrada de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas, a pesar de un aumento significativo en la actividad comercial minorista durante este tiempo. La cantidad de bitcoin que entra y sale de los intercambios a través de pequeñas transferencias (es decir, entre 0,1 y 10 BTC) casi se ha duplicado desde el 9 de marzo, lo que sugiere que tanto los compradores como los vendedores están involucrados en un gran volumen de comercio "minorista".

Sin embargo, al igual que la mayoría de las transacciones regulares, la mayor parte de los bitcoins que fluyen hacia los intercambios de criptomonedas en realidad provienen de grandes transferencias. Especialmente entre los Bitcoins enviados y recibidos en intercambios de criptomonedas en los últimos días, las transacciones con un volumen de transacciones de 10-100 y 100-1000 BTC representaron alrededor del 70 % del volumen total de transacciones, que es similar a lo habitual pero ligeramente superior, con aproximadamente 10% de todas las transacciones de Bitcoin que superen los 1.000 BTC.

Estos datos analíticos muestran que los comerciantes e inversores profesionales fuertes aún dominan el mercado de criptomonedas, pero a medida que una gran cantidad de inversores minoristas se unen a compradores y vendedores, la tendencia de inversión del mercado de encriptación está cambiando.

En vista de la gran incertidumbre que la epidemia de COVID-19 traerá al mercado, es difícil para nosotros predecir el próximo desarrollo del mercado de Bitcoin. Pero resulta que los grandes aumentos en las entradas de bitcoins a los intercambios son un indicador importante de una mayor volatilidad, y los inversores deberían centrarse en la cantidad de bitcoins que se mueven a los intercambios de criptomonedas, pero por ahora, el principal impulsor del mercado de bitcoins El poder aún proviene de los intercambios profesionales, después de todo, son los principales responsables de las grandes transacciones.

1. Aunque el mercado de criptomonedas experimentó una gran volatilidad la semana pasada (del 9 de marzo al 12 de marzo), al mismo tiempo, todo el mercado también experimentó la mayor entrada de Bitcoin de la historia. Desde el 9 de marzo, los intercambios de criptomonedas han recibido un total de 1,1 millones de BTC en ocho días, especialmente el 13 de marzo, cuando un total de 319 000 BTC fluyeron hacia los intercambios de criptomonedas ese día, lo que estableció un pico de entrada de un solo día. Desde principios de 2020 hasta el 9 de marzo, la entrada diaria promedio de Bitcoin a los intercambios de criptomonedas fue de solo 52 000 BTC.

2. Del 12 al 13 de marzo, la cantidad de Bitcoin enviada a los intercambios de criptomonedas es el blackjack de la entrada diaria promedio, y esta presión de venta hizo que el precio de Bitcoin cayera alrededor de un 37%.

3. Ahora que las presiones sobre los precios han disminuido, al menos dos tercios (si no más) de las entradas anteriores de Bitcoin a los intercambios se han retirado, y las entradas diarias en los intercambios de criptomonedas son solo el doble de las entradas diarias promedio. Por lo tanto, el precio actual de bitcoin se ha estabilizado.

4. La mayor parte de la actividad comercial de Bitcoin proviene de comerciantes e inversores profesionales. Desde el 9 de marzo, la cantidad de bitcoin que entra y sale de los intercambios a través de pequeñas transferencias (es decir, entre 0,1 y 10 BTC) casi se ha duplicado, lo que sugiere que tanto los compradores como los vendedores están involucrados en una cantidad significativa de transacciones "minoristas", pero en los intercambios. El 70% de las transacciones entre bitcoins de entrada y salida son entre 10 y 1000 BTC.

5. La mayoría de los bitcoins disponibles no se cobran, lo que demuestra que la mayoría de las personas no están ansiosas por vender bitcoins, pero están más felices de tener bitcoins. En los últimos ocho días, la cantidad de bitcoins enviados a los intercambios de criptomonedas fue de 712 000 BTC más que el promedio diario enviado a los intercambios de criptomonedas. Sin embargo, estos 712.000 BTC “extra” representan solo el 5% de los Bitcoins disponibles. (Nota diaria de Planet Jun: El número de bitcoins disponibles = el número de todos los bitcoins que se han excavado menos el número de todos los bitcoins perdidos)

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