La caída de la cascada de BTC provocó que el interés abierto de futuros se redujera en un 63% ¿Qué más puede jugar el mercado de futuros?

Afectados por la propagación de la epidemia, los mercados financieros mundiales se han desplomado y Bitcoin ha experimentado una caída en cascada. En la noche del 12 de marzo, perdió $2000 en 30 minutos, cayendo de $7343 a $5500, y el mínimo cayó a $3950 al día siguiente. Bajo la cascada repentina del mercado, el mercado secundario "fluyó sangre a los ríos" y la liquidación del contrato de 24 horas superó los 3.800 millones de dólares estadounidenses, hasta los 27.000 millones de yuanes.

Aunque el mercado de futuros es riesgoso, el criptomercado nunca ha carecido de inversores aventureros. Según las estadísticas de PAData, en febrero y diciembre, el volumen total de transacciones nocionales del mercado de futuros incluido en CoinGekco superó los 27.533 millones de dólares estadounidenses en un solo día. Un mes después, el 17 de marzo, el volumen nocional total de transacciones del mercado de futuros registrado en este sitio web en un solo día había alcanzado los 38.649 millones de dólares estadounidenses, con una tasa de crecimiento del 40,37%.

Desde la segunda mitad del año pasado, las principales bolsas han seguido desarrollando productos de futuros. A juzgar por el volumen de transacciones récord y la iteración de productos de alta velocidad, este mercado se ha convertido en el principal campo de batalla para los intercambios y también ha atraído más y más intercambios.

PAData analizó 6 plataformas de negociación de futuros con un total de 135 contratos, algunos de los cuales son grandes plataformas tradicionales y otros son plataformas de negociación de derivados profesionales emergentes. Se encuentra que en el último mes, el volumen de transacciones aumentó en un 40%, pero debido a la caída en los precios de las divisas, el interés abierto disminuyó en un 62,59%.

El volumen de negociación aumentó en un 40%  Las tenencias de BTC superaron el 75%

El mercado de futuros actual se basa principalmente en contratos de entrega y contratos perpetuos. Según los datos estáticos transversales de CoinGekco del 17 de marzo, 28 intercambios que brindan comercio de futuros han lanzado un total de 497 tipos de contratos de entrega, 223 tipos de contratos perpetuos y 6 tipos de CFD. Entre ellos, OKEx lanzó la mayor cantidad de contratos de entrega con un total de 180 tipos, Binance lanzó la mayor cantidad de contratos perpetuos con un total de 24 tipos y BEX, que solo lanzó CFD, lanzó un total de 6 tipos de CFD.

En el mercado de futuros actual, cada intercambio tiene diferentes productos principales, como el contrato de entrega de OKEx y el CFD de BEX.

Desde la perspectiva de la liquidez, el volumen de negociación del mercado de futuros en el último mes ha dado un gran salto adelante. Según los datos estáticos transversales de CoinGekco del 17 de marzo, el volumen total de transacciones de 28 intercambios en 24 horas superó los $38,65 mil millones, mientras que el valor el 12 de febrero fue de solo $27,533 mil millones, un aumento de hasta el 40%. Entre ellos, el volumen de operaciones de 24 horas de Huobi DM y OKEx superó los 5 mil millones de dólares estadounidenses, y BEX también alcanzó los 160 millones de dólares estadounidenses.

Aunque el volumen de negociación ha aumentado, la cantidad total de posiciones ha disminuido debido a la caída repentina de Bitcoin en el último mes. Los datos del 17 de marzo muestran que las posiciones abiertas las 24 horas de 28 intercambios acumularon alrededor de 2412 millones de dólares estadounidenses, mientras que el valor el 12 de febrero fue de alrededor de 6447 millones de dólares estadounidenses, una disminución de alrededor del 62,59%. Entre ellos, las posiciones de BitMEX y OKEx superaron los 500 millones de dólares estadounidenses, las posiciones de Binance y Deribit cayeron por debajo de los 300 millones de dólares estadounidenses y las posiciones de BEX fueron de aproximadamente 18 millones de dólares estadounidenses.

Desde la perspectiva de los activos subyacentes en el mercado de futuros, los seis intercambios han abierto un total de 25 tipos de contratos de activos, entre los cuales Binance abrió la mayoría de los tipos de activos, con un total de 24 tipos, y otros intercambios abrieron alrededor de 10 tipos. de activos

Entre ellos, BTC es el activo con las mayores tenencias, representando alrededor del 75,17 % de las tenencias totales de las seis bolsas, seguido de ETH, que representa alrededor del 11,84 % de las tenencias totales de las cinco bolsas, EOS, BCH, LTC. , Las posiciones de XRP, BSV y ETC están entre el 1% y el 3%, mientras que las posiciones de los 17 activos restantes están por debajo del 1%.

A juzgar por el interés abierto de los tres contratos con el interés abierto más alto en los seis intercambios, entre los contratos de entrega, el interés abierto del contrato trimestral es mayor que el de los contratos semanales y mensuales, especialmente el contrato del trimestre actual y el segundo contrato de trimestre.

Por ejemplo, XBTM20 en BitMEX (con vencimiento en junio, equivalente al contrato del segundo trimestre) es un producto con una posición en BitMEX solo superada por el contrato perpetuo de BTC. La posición actual es de aproximadamente 80 millones de dólares estadounidenses. XBTH20 (con vencimiento en marzo , equivalente El interés abierto del contrato del trimestre actual) también es relativamente alto, alcanzando los 40 millones de dólares estadounidenses. El contrato del segundo trimestre BTC-USD-200626 es el producto con mayor interés abierto en OKEx, alcanzando los US$175 millones, seguido del contrato del trimestre actual BTC-USD-200327, con un interés abierto de aproximadamente US$75 millones. Entre los contratos perpetuos, solo la posición del contrato perpetuo de BTC se ubica entre los 5 primeros, y la comprensión del mercado de los contratos perpetuos de otros activos es promedio. La posición CFD total actual de BEX ha superado los 17,78 millones de dólares estadounidenses, de los cuales la posición CFD de BTC es la más alta, unos 9 millones de dólares estadounidenses.

El mercado de futuros "fluye como un río" y los CFD introducen otros nuevos

El apetito por el riesgo de los futuros es mayor y el precio de las criptomonedas fluctúa mucho, lo que hace que el riesgo de los futuros de criptomonedas sea mayor que el de los futuros tradicionales. Si el precio de la moneda fluctúa mucho en un corto período de tiempo, la cantidad y el número de posiciones liquidadas también aumentarán rápidamente.

Según los datos de liquidación recopilados por Contract Emperor, el 12 y 13 de marzo, el monto total de la liquidación en toda la red superó los 2 mil millones de dólares estadounidenses seguidos, de los cuales la liquidación del contrato perpetuo BTC de BitMEX representó la mayoría.

Con el fin de mejorar la experiencia del usuario del contrato perpetuo y reducir el riesgo del contrato perpetuo, BEX lanzó el contrato por diferencia. De acuerdo con la definición del Diccionario financiero de Reuters, los CFD generalmente se refieren a un método de negociación que involucra un alto apalancamiento que no involucra el intercambio de productos físicos o valores, y solo se liquida por la diferencia entre el precio de liquidación y el precio del contrato.

Los CFD y los contratos perpetuos tienen muchas similitudes, por ejemplo, ambos son productos de liquidación virtual y ninguno tiene una fecha de entrega. Sin embargo, el CFD lanzado por BEX no solo garantiza un alto efecto de apalancamiento, sino que también mejora la experiencia comercial de los contratos generales perpetuos.

Según Charlie Meraud, director ejecutivo de la bolsa BEX, "Lo más amigable de BEX para los usuarios comerciales es que no hay margen. Nuestro precio de CFD está vinculado al precio al contado, y seremos tanto como el precio al contado. Y los futuros de otras plataformas de contrato Hay todos los deslizamientos. Nuestros CFD son realmente libres de agujas, a menos que también haya un mercado de inyección en el mercado al contado ". Además, los CFD de BEX no se prorratean, y la pérdida de posiciones de los usuarios debido a Las fluctuaciones violentas del mercado correrán a cargo de la plataforma y serán permanentemente cero.

En la actualidad, BEX ha lanzado 6 tipos de CFD y los activos subyacentes incluyen BTC, ETH, BCH, EOS, LTC y XRP.

A partir del 17 de marzo, el volumen de operaciones de 24 horas de BEX CFD ha superado los 138 millones de dólares estadounidenses, y el interés abierto de 24 horas es de casi 20 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, el volumen de negociación de 24 horas del BTC/USDT CFD superó los 80 millones de dólares estadounidenses, y el interés abierto fue de aproximadamente 8,9 millones de dólares estadounidenses. En segundo lugar, el volumen de transacciones de 24 horas de BCH/USDT también superó los 20 millones de dólares estadounidenses, y el interés abierto fue de aproximadamente 3,86 millones de dólares estadounidenses. Además, el volumen de transacciones de 24 horas de EOS/USDT y LTC/USDT también superó los 15 millones de dólares estadounidenses.

Se pueden esperar futuros sobre índices y futuros sobre tasas de interés en el futuro

El mercado actual de derivados financieros de criptomonedas está dominado por futuros de materias primas, entre los cuales los contratos de entrega y los contratos perpetuos son los principales. Para diferenciarse de la competencia en el mercado de derivados financieros, las bolsas lanzan constantemente nuevos productos de futuros, como contratos de opciones y contratos de índices.

Una opción es un derecho que se puede ejercer en un momento determinado en el futuro.Después de comprar una opción, si el ejercicio del derecho en la fecha de vencimiento es beneficioso para el comprador, el comprador obtendrá los ingresos correspondientes a través del ejercicio, y el vendedor necesita cooperar con el comprador para hacer los gastos correspondientes. Si el ejercicio del derecho en la fecha de vencimiento es desfavorable para el comprador, el comprador puede optar por no ejercer el derecho, y el vendedor no necesita cooperar con el ejercicio para hacer los gastos correspondientes. Por ejemplo, en referencia a las opciones estadounidenses, el contrato de opción OKEx es un producto de contrato de opción que se liquida mediante tokens. Antes de que expire el contrato de opción, ambas partes de la transacción de opción pueden cerrar sus posiciones por adelantado y liberar sus derechos u obligaciones por adelantado. Actualmente, opciones de compra y opción de venta de BTC.

Además del contrato de opción, el contrato de índice se deriva de los futuros sobre índices bursátiles en el ámbito financiero tradicional. Se refiere a un contrato de futuros estandarizados con el índice bursátil como objetivo. Realizar la compraventa del índice subyacente. , y liquidar la diferencia mediante liquidación en efectivo después del vencimiento. Los futuros sobre índices en el campo de las criptomonedas se refieren a contratos de futuros basados ​​en índices de criptomonedas, como los contratos sobre índices de Shenlong, los contratos sobre índices de divisas de plataforma y los contratos sobre índices de divisas anónimos lanzados por plataformas de negociación de derivados.

Se puede ver que la innovación actual de los productos de futuros en el campo de las criptomonedas se basa principalmente en los futuros de materias primas, es decir, los activos subyacentes de los futuros son tokens, mientras que hay menos futuros financieros. Esto está relacionado con la falta de un índice regulado, profesional y avalado en el mercado de criptomonedas. A medida que el mercado de derivados madure aún más en el futuro, todavía hay mucho espacio para el desarrollo de futuros financieros, como los CFD sobre índices. Por otro lado, con el desarrollo continuo de los depósitos que devengan intereses y los productos de préstamos hipotecarios, también vale la pena esperar futuros de tasas de interés.

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