Golden Depth丨La Autoridad Monetaria de Singapur publicó la política monetaria de abril Se espera que el crecimiento del PIB sea del -4 %

Jinse Finance  Blockchain News, 30 de marzo  La Autoridad Monetaria de Singapur publicó la Declaración de Política Monetaria para abril de 2020, y Jinse Finance la compiló de la siguiente manera:

Introducción

1. En la declaración de política monetaria de octubre de 2019, la Autoridad Monetaria de Singapur redujo levemente la tasa de apreciación del índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur (S$NEER), pero el ancho y el nivel central del rango de política permanecieron sin cambios. Un ajuste mesurado a la postura de política por parte del MAS también se considera apropiado en medio de presiones inflacionarias moderadas.

2. Entre octubre de 2019 y finales de enero de 2020, el índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur osciló cerca del extremo superior de la banda de política debido a la debilidad del dólar estadounidense. Desde entonces, el índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur ha disminuido en línea con una inflación más baja y una fuerte caída en el crecimiento económico, y ahora está justo por debajo del punto medio del rango de política.

3. Durante este período, el SIBOR basado en SGD (tres meses) cayó del 1,8 % en octubre de 2019 a alrededor del 1,0 % a finales de marzo de 2020, tras la caída del LIBOR en USD.

Visualizaciones e información

4. El nuevo coronavirus ha exacerbado la contracción de las actividades económicas en Singapur y el mundo, lo que ha provocado interrupciones en la cadena de suministro, restricciones de viaje en muchos países y una caída repentina de la demanda. En 2020, la economía de Singapur entrará en recesión y se espera que el crecimiento del PIB sea del -4 % al -1 %. Como resultado, es probable que las presiones deflacionarias se intensifiquen aún más, mientras que los precios de algunos bienes importados pueden aumentar debido a las interrupciones en la producción y el transporte. Como resultado, MAS está reduciendo su rango de pronóstico para 2020 para la inflación básica MAS y el índice de precios al consumidor para todos los artículos (IPC-Todos los artículos) a -1 a 0%.

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Antecedentes y perspectivas de crecimiento

5. Según estimaciones anticipadas publicadas por el Ministerio de Comercio e Industria de Singapur el 26 de marzo, la economía de Singapur se contrajo un 2,2 % interanual en el primer trimestre de 2020 después de crecer un 1,0 % en el trimestre anterior. Mientras tanto, el PIB de Singapur creció un 0,6% en el cuarto trimestre de 2019, pero cayó bruscamente un 10,6% sobre una base trimestral ajustada por estacionalidad.

6. El brote del nuevo coronavirus en Singapur y en el extranjero ha ejercido presión sobre la actividad económica en general, siendo las industrias relacionadas con los viajes, como la aviación y el turismo, las más afectadas. Los sectores orientados al consumidor también se vieron muy afectados por las medidas de distanciamiento social y la mayor incertidumbre. La actividad de la construcción también disminuyó en el primer trimestre de 2020, en parte debido a interrupciones en la entrada de trabajadores de la construcción y materias primas. Además, el sector manufacturero de Singapur se contrajo por cuarto trimestre consecutivo, con debilidad en la mayoría de los segmentos excepto en las industrias biomédica y de ingeniería de precisión.

7. De cara al futuro, se espera que el crecimiento del PIB mundial se estanque o incluso se reduzca en la primera mitad de 2020, dado que las actividades económicas de la mayoría de los principales socios comerciales de Singapur se han visto gravemente afectadas. La ola actual de brotes de coronavirus seguirá frenando el crecimiento económico mundial en la primera mitad de este año y más allá, incluso cuando China muestra signos de volver a la normalidad. Si bien el apoyo fiscal, monetario y regulatorio en muchas economías importantes intentará mitigar el impacto económico, es poco probable que cambie esta débil perspectiva. En general, persisten las incertidumbres y la recuperación de la economía mundial dependerá del desarrollo de la nueva epidemia del coronavirus y de la eficacia de las respuestas políticas.

8. En este contexto, se espera que la economía de Singapur se contraiga en 2020. Hasta que el brote de COVID-19 se contenga de manera efectiva a nivel mundial y en la región de Singapur, tanto las industrias relacionadas con los viajes como las orientadas al consumidor seguirán viéndose afectadas. Por otra parte, el crecimiento de las industrias relacionadas con el comercio también se verá afectado por una menor demanda externa y las interrupciones de la cadena de suministro, mientras que los servicios modernos, como las finanzas, los seguros y la información y las comunicaciones, también se verán afectados por una desaceleración general de la actividad empresarial y la inversión.

9. Actualmente, el crecimiento del PIB de Singapur se proyecta entre -4% y -1%, lo que conducirá a una ampliación significativa de la brecha de producción negativa. La debilidad del mercado interno de factores de Singapur también está provocando presiones deflacionistas en la economía.

Tendencias y perspectivas de la inflación

10. La tasa de inflación básica de la Autoridad Monetaria de Singapur (inflación básica MAS), excluidos los costos de alojamiento y transporte privado por carretera, cayó al 0,6 % en la segunda mitad de 2019 y promedió el 0,1 %. Esto se debe a los precios minoristas más bajos ya una serie de medidas gubernamentales para reducir el costo de la educación preescolar y la atención médica. La inflación para todos los precios en Singapur aumentó hasta el 0,6 % durante el mismo período, lo que refleja un aumento mayor en el costo del transporte por carretera privado y un repunte en los alquileres imputados para las viviendas ocupadas por sus propietarios.

11. En el contexto de una recesión mundial, las fuentes externas de inflación pueden debilitarse a corto plazo, especialmente porque los precios del petróleo de referencia cayeron considerablemente en marzo y se espera que se mantengan bajos durante mucho tiempo. Sin embargo, las medidas globales para contener el brote de coronavirus pueden interrumpir las cadenas de suministro, ejerciendo una presión alcista temporal sobre los precios de los alimentos importados. A nivel nacional, es probable que se debilite un poco el mercado laboral a medida que las empresas reduzcan la contratación, y se espera que aumente el desempleo y se modere el crecimiento de los salarios. Al mismo tiempo, los costos no laborales, como el alquiler minorista, se mantendrán bajos. Las débiles condiciones del mercado laboral y la débil confianza del consumidor amortiguarán las presiones de costos, que también se trasladarán en cierta medida a los precios al consumidor.

12. Dentro del componente no subyacente del IPC, los alquileres se mantendrán prácticamente sin cambios debido a la menor demanda de vivienda y la menor afluencia de trabajadores extranjeros. Es probable que los precios de los automóviles se mantengan prácticamente sin cambios a medida que los hogares se vuelvan más cautelosos con respecto a los grandes desembolsos financieros.

13. En vista de estos factores, se espera que para 2020, el promedio de la tasa de inflación básica de la Autoridad Monetaria de Singapur y la tasa de inflación del IPC de todos los productos básicos sea de aproximadamente -1% a 0%.

Política Monetaria

14. En 2020, la economía de Singapur se contraerá. El crecimiento del PIB finalmente se recuperará después de una caída repentina en los niveles de actividad económica, pero existe una incertidumbre considerable sobre la profundidad y duración de esta recesión. Es probable que la inflación subyacente MAS se mantenga por debajo de los promedios históricos en el corto y mediano plazo.

15. Con el deterioro de las condiciones macroeconómicas y el debilitamiento de las expectativas sobre las perspectivas, el índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur se ha depreciado a un nivel ligeramente por debajo del punto medio del rango de política.

16. La Autoridad Monetaria de Singapur comenzará con el nivel actual del índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur y adoptará una tasa de apreciación cero en el rango de la política, y el ancho del rango de la política permanecerá sin cambios. Por lo tanto, la decisión de política de mantener el índice del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur en el nivel actual proporciona estabilidad al tipo de cambio ponderado por el comercio.

17. Esta postura estable de política monetaria también refleja el papel de la política fiscal en la mitigación del impacto económico de la nueva epidemia del corona virus. El 26 de marzo, el Viceprimer Ministro y Ministro de Finanzas de Singapur emitió una declaración sobre el Presupuesto Suplementario de 2020 en el Parlamento, anunciando el lanzamiento de medidas de ayuda por valor de más de S$ 48 000 millones, más los S$ 6 400 millones asignados en la Declaración de Presupuesto el mes pasado. Se ha asignado un total de casi 55 mil millones de dólares de Singapur para ayudar a las personas del país a hacer frente a la nueva epidemia de la corona. La declaración presupuestaria complementaria se denomina "Presupuesto de resiliencia" (Resilience Budget), que ayudará a las empresas a conservar puestos de trabajo, habilidades y conocimientos y capacidades. Al mismo tiempo, las operaciones de mercado de dinero del MAS también proporcionarán suficiente liquidez al sistema financiero, complementada con la política monetaria, y garantizarán la estabilidad de precios en el mediano plazo.

18. La Autoridad Monetaria de Singapur seguirá atenta a la evolución de la economía y los mercados financieros, y está dispuesta a frenar las fluctuaciones excesivas en el tipo de cambio del dólar de Singapur.

Parte de este artículo está recopilado de mas.gov.sg

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