Observación dorada | ¿Cuál es el impacto de la apertura de la Fed de QE ilimitado sin un resultado final?

En la noche del 23 de marzo, la Reserva Federal lanzó QE ilimitado y sin fondo, y está comprando todo. Hong Hao, director gerente de Bank of Communications International, comentó que las compras abiertas de bonos del Tesoro, MBS, ETF de bonos y préstamos para pequeñas empresas... Esta noche, la Reserva Federal ha apostado todo y el mercado global está jubiloso Este es un momento histórico.

QE ilimitado y sin fondo

La Fed anunció una serie de nuevos programas para ayudar a los mercados, incluidas compras ilimitadas de bonos para mantener bajos los costos de los préstamos y planes para garantizar los flujos de crédito a las empresas, así como a los gobiernos estatales y locales. La Reserva Federal anunció que comprará $ 75 mil millones en bonos del Tesoro y $ 50 mil millones en valores respaldados por hipotecas (MBS) de agencias todos los días de esta semana, y que las tasas de recompra diarias y a plazo se restablecerán al 0%.

Además, la Reserva Federal dijo que pronto anunciará el "Proyecto de préstamos comerciales de Main Street (Main Street)" para respaldar préstamos a pequeñas y medianas empresas, complementando las medidas de la Agencia Federal de Pequeñas y Medianas Empresas, y creando dos nuevas liquidez herramientas para bonos corporativos.

Sembrando peligros ocultos de inflación

Este tipo de medidas por parte de la Reserva Federal son una medida poco convencional frente a la actual crisis de liquidez, porque se han agotado las balas convencionales para recortar tipos de interés.

Moskovski Capital CIO: La volatilidad de los precios causada por Musk es lo que parece un mercado libre: Lex Moskovski, CIO de Moskovski Capital, acaba de twittear: "Por mucho que no nos guste la volatilidad de los precios causada por Elon (Musk), esto es lo que un el mercado libre se parece a la apariencia". [2021/6/5 23:14:51]

QE, el nombre completo en inglés es Quantitative Easing, es decir, Quantitative Easing.

La política monetaria de flexibilización cuantitativa, comúnmente conocida como "impresión de dinero", se refiere a las autoridades monetarias de un país que inyectan fondos excedentes en el mercado mediante la impresión de una gran cantidad de dinero, la compra de bonos nacionales o bonos corporativos, etc., con el objetivo de reducir el interés del mercado. tarifas y estimular el crecimiento económico. Esta política suele ser adoptada por las autoridades monetarias cuando las políticas monetarias convencionales son ineficaces para estimular la economía, es decir, es una política monetaria no convencional implementada cuando existe una trampa de liquidez.

Debido a que la política de flexibilización cuantitativa está relacionada con los bonos del gobierno, la cantidad es relativamente grande y el ciclo es relativamente largo. En circunstancias normales, no se utilizará la política de flexibilización monetaria. A menos que las herramientas convencionales, como las tasas de interés, ya no sean efectivas, las autoridades monetarias considerarán adoptar la política de QE.

La política monetaria de flexibilización cuantitativa es un arma de doble filo. La implementación de la política monetaria de flexibilización cuantitativa inyectará una gran cantidad de fondos en el mercado, lo que ayudará a aliviar la escasez de fondos en el mercado y ayudará a que la economía retome el crecimiento; sin embargo, en a largo plazo, los peligros ocultos de la inflación quedarán enterrados. En el caso de un crecimiento económico estancado, puede provocar una estanflación. Además, la política monetaria de flexibilización cuantitativa también conducirá a una fuerte depreciación de la moneda nacional y, al estimular las exportaciones del país, también empeorará la situación económica de las entidades comerciales relacionadas, lo que provocará fricciones comerciales, etc. Para Estados Unidos, la hegemonía económica mundial, no se puede subestimar el impacto de esta agresiva política monetaria de flexibilización cuantitativa en sí mismo y en la economía mundial.

¿Se revelan por completo los atributos de "refugio seguro" de Bitcoin?

Estados Unidos implementa una política de flexibilización cuantitativa para expandir la oferta monetaria base, que en realidad está recaudando señoreaje de todo el mundo. Si bien la política de QE brindó apoyo a EE. UU. para expandir los gastos fiscales y mantener las políticas de déficit, también condujo a una depreciación continua del dólar, un fuerte aumento en los precios mundiales de los productos primarios y una fuerte caída en el valor de mercado de la deuda externa de EE. UU. .

Sin embargo, al cierre de esta edición, el efecto de estímulo no parece haberse logrado. El Dow cayó 500 puntos; el Nasdaq cayó 99,18 puntos; el S&P 500 cayó 47,86 puntos; el índice de pánico VIX de la CBOE subió al 7,8%. Sin embargo, BTC, que nació después de la crisis económica de 2008, siguió subiendo, superando la marca de los 6.500 dólares. La industria generalmente cree que después de la recuperación económica mundial después de la epidemia, Bitcoin entrará en un período real de reducción a la mitad. En la era de la relajación monetaria global, tasas de interés cero o incluso tasas de interés negativas, el valor intrínseco del efectivo se depreciará y mantener efectivo enfrentará ciertos riesgos. En este caso, el atributo de "refugio seguro" de Bitcoin se mostrará por completo. Sin embargo, cuando haya una "crisis" inevitable en el mundo, me temo que el mercado de la encriptación no podrá "estar solo", lo cual es "obvio" en la ola anterior de crisis de liquidez, cuando Bitcoin siguió las fluctuaciones de acciones de EE.UU.

Los analistas del sitio web financiero Forexlive dijeron que las acciones de la Fed hoy no tienen precedentes en escala y alcance. Esta es una interpretación completamente errónea de la función del mercado y una bomba nuclear más poderosa que un cohete. Básicamente, hace que la banca no tenga sentido y pone todo el riesgo en la Reserva Federal. Todavía puede pedir prestado con una tarjeta de crédito al 20%, pero empaqueta la deuda y la vende a la Reserva Federal. En los mercados del Tesoro, agencias y valores respaldados por hipotecas residenciales (MBS), donde el precio ya no es importante, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 10 puntos básicos al 0,7% después de la noticia. La Fed acaba de decir que compraría cantidades ilimitadas de bonos respaldados por el gobierno "en una escala necesaria para respaldar el buen funcionamiento de los mercados y la transmisión efectiva de la política monetaria", y no estamos seguros de si eso impulsará los rendimientos de los bonos estadounidenses a 1. % o caer más 0%.

La política de flexibilización cuantitativa de la Fed tiene como objetivo salvaguardar sus propios intereses, en lugar de beneficiar al mundo. Una vez que se alivie la energía negativa, inevitablemente terminará con la flexibilización cuantitativa para evitar el impacto de la depreciación del dólar estadounidense. Asegurando así el estatus internacional del dólar estadounidense. Sin embargo, en la actualidad, el impacto del QE sin fondo de la Fed se está agotando.

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