La "prima de liquidez" de Bitcoin: claramente negativa por ahora

El precio actual de Bitcoin obviamente está en una prima de liquidez negativa, es comprensible no comprar el fondo, pero no es muy comprensible venderlo en este momento.

En la última ronda de fuerte caída de 312, muchas personas finalmente llegaron a la conclusión de que se debía a que la liquidez de Bitcoin era extremadamente corta a corto plazo, lo que hizo que el mercado no pudiera aceptar órdenes de venta (plano largo) y finalmente condujo a una serie de liquidaciones hasta que Bitmex se retiró. Fue solo después de que se lanzó el cable de red que se detuvo el declive.

Esta es en realidad la "prima negativa de liquidez" extremadamente alta de Bitcoin a corto plazo. Debido a que quieren venderlo y no pueden venderlo, y las masas están extremadamente aterrorizadas, se deben vender muchas monedas, pero la liquidez se agota, lo que provoca el precio de mercado esté lejos en el corto plazo, por debajo del precio real.

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Entonces, ¿qué es la liquidez y qué es una prima de liquidez?

"La liquidez se refiere al tiempo y costo necesarios para convertir un activo de inversión en efectivo. Convertir un activo en efectivo a un precio cercano al precio de mercado en un corto período de tiempo significa que el activo tiene una alta liquidez. Por el contrario, si un el activo debe venderse (comprarse) a un precio mucho más bajo (más alto) que su precio de mercado en un corto período de tiempo para convertirlo en efectivo, se dice que el activo tiene poca liquidez.

Los activos con poca liquidez implican mayores costos de transacción (el activo se vende con mayor descuento en el precio) y su precio de mercado debe ser menor que el de activos similares con alta liquidez, es decir, los inversores requieren rendimientos esperados más altos. La diferencia entre el rendimiento esperado de este activo de baja liquidez y activos similares de alta liquidez es la prima de liquidez (Liquidity Premium)

De hecho, también es muy simple, es una cosa, cuando no todos llegan a un consenso sobre su valor, si 100 personas están especulando y 10,000 personas están especulando, su precio debe ser diferente.

El mercado alcista y el mercado bajista en todos los mercados en realidad se producen de esta manera. El mercado de valores y el mercado de divisas son lo mismo que otros mercados. ¿Por qué hay un mercado alcista? Debido a la gran afluencia de fondos fuera del mercado, el mercado original alcanzó el precio razonable considerado y todavía se activaba continuamente, lo que hizo que la gente pensara que todo podía activarse y, por lo tanto, dio paso a un mercado alcista.

¿Por qué el valor de mercado de Bitcoin después de cada ronda del mercado alcista es varios niveles más alto que el de la ronda anterior del mercado alcista? La razón es muy simple, porque el consenso de los usuarios globales sobre Bitcoin ha crecido, ¿cuál es el rendimiento de reunir más consenso? es el volumen de transacciones del mercado secundario.

Este es un gráfico de la tendencia del mercado y el volumen de operaciones de Coinbase en los últimos años. Es obvio que el volumen de operaciones y el gran mercado están relativamente cerca:

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Lucky Cat dijo una vez: "La esencia de la inversión es prestar atención al ciclo de fluctuación de la prima de liquidez, ingresar cuando se agota y salir cuando es alto. Por eso, siempre bromeo diciendo que cuando la gente está en el metro, en el ascensor. La gente en la mesa de la cena están mirando acciones y discutiendo acciones, así que es hora de retirarse”.

De hecho, esta lógica es cierta en cualquier mercado. Por ejemplo, los amigos que jugaron zapatillas antes también experimentaron una ronda de "prima de liquidez" loca. Originalmente, las zapatillas se jugaban en un círculo pequeño antes de los 18 años, y no era muy animado. Todo el mundo también es fanático de las zapatillas y conoce el precio de las zapatillas.

Pero después de 18 años, una gran cantidad de novatos inundaron el círculo del calzado, especialmente el aumento de toda la gente que especulaba con los zapatos en 19 años, lo que elevó la prima de todas las zapatillas varios niveles.

Cuando solo los círculos pequeños conocen los términos "AJ/coco/Gypsophila", la prima definitivamente no es tan alta como cuando estos términos se conocen en las calles y callejones, eso es seguro.

Por lo tanto, siempre ha existido un viejo dicho en China llamado "hacer una fortuna en silencio", y es más cómodo ganar dinero confiando en la prima negativa de la liquidez del mercado a largo plazo causada por la asimetría de la información y otras razones (también conocidas como "arbitraje" como dice el refrán). Y una vez que todos lo sepan, el dinero será difícil de ganar.

Por ejemplo, la "entrega de transmisión en vivo" que el Sr. Luo está a punto de hacer, es obvio que esto no durará mucho.

Del mismo modo, entre productos similares, cuanto más famosos, mayor será la prima, naturalmente. El ejemplo más típico es Bitcoin ¿Por qué el valor de mercado de las criptomonedas no puede superar a Bitcoin? La tecnología definitivamente no es la razón principal, la razón principal es que la popularidad de Bitcoin es mucho mayor que otras criptomonedas. En otras palabras, la gran mayoría de las personas, cuando se trata de "moneda digital", solo puede nombrar un bitcoin.

Comprar cuando nadie sabe y vender cuando todos están saqueando es una antigua filosofía empresarial.

Convertido en un dicho clásico, "Otros son codiciosos y tú eres codicioso, otros son codiciosos y tú eres codicioso". Cuando otros son codiciosos, significa que hay una gran prima de liquidez, y todos están ansiosos por comprar, comprar, comprar, y debes tener miedo. Y cuando otros tienen miedo, al igual que el bitcoin que valió más de 3.000 dólares ese día, no sucedió en un instante, se detuvo por un tiempo, pero ¿cuántas personas se atreven a comprarlo? Ahí es cuando realmente deberías ser codicioso. (En ese momento, yo también estaba asustado y aturdido, así que no lo copié hasta el final, lo cual es una pena).

Entonces, cuando la prima de liquidez es obviamente positiva, debe comprar con cautela y vender con audacia; cuando la prima de liquidez es obviamente negativa, debe comprar con audacia y vender con cautela.

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Finalmente, hablemos del mercado actual de Bitcoin. Creo que Bitcoin todavía se está recuperando del pánico de la caída, la liquidez del mercado se está recuperando lentamente, los creadores de mercado también están volviendo gradualmente al trabajo y el sentimiento del mercado herido también se está recuperando lentamente, pero sigue siendo el mismo que antes de la caída. con el mercado, no hay una pequeña "prima negativa de liquidez".

Por supuesto, los amigos que no planean comprar fondos recientemente son comprensibles. Después de todo, el pánico global sigue ahí, y el impacto de la escasez de liquidez en dólares causada por el pánico en el mercado financiero sigue ahí. Es un elección razonable de no comprar fondos y esperar y ver por el momento.

Pero vender con una prima negativa bajo la sombra del pánico puede no ser una buena opción.

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