Golden Depth丨 Además de KYC, ¿por qué la industria del cifrado necesita KYP?

Golden Finance Blockchain, 12 de abril La nueva epidemia del corona virus está cambiando la vida de las personas, y también ha causado un caos sin precedentes en el mercado financiero tradicional y el mercado de criptomonedas.El 12 de marzo "Jueves Negro", Bitcoin El precio incluso cayó por debajo del soporte de $4,000 en un punto. La crisis también recuerda a muchas personas el tsunami financiero mundial desencadenado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008, cuando colapsó incluso Lehman Brothers, uno de los bancos de inversión más grandes de Wall Street. Con base en estas lecciones aprendidas, la industria del cifrado comenzó a pensar en una pregunta: si el mercado de las criptomonedas también experimentara una gran crisis similar a la crisis financiera mundial en 2008, ¿provocaría la quiebra de muchos proveedores de servicios de cifrado como Lehman Brothers? Si esto sucediera, ¿cómo respondería la industria de las criptomonedas?

¿Por qué aparece KYP en la industria del cifrado?

Sabemos que KYC (Conozca a su cliente) es la revisión mejorada de los titulares de cuentas requerida por los reguladores para los intercambios de criptomonedas y las empresas de criptomonedas. Es la base institucional para la lucha contra el lavado de dinero para prevenir la corrupción, a fin de comprender la legalidad de la fuente de fondos de los clientes. La política KYC no solo requiere que las instituciones financieras implementen el sistema de nombre real de la cuenta para comprender al controlador real de la cuenta y al beneficiario real de la transacción, sino que también requiere una comprensión completa de la identidad del cliente, la dirección de residencia permanente o el negocio el se dedica la empresa y tomar las medidas correspondientes.

Y KYP es un acrónimo de Know Your Provider, que significa conocer a su proveedor. De hecho, esto no es para permitir que los clientes "comprendan" el estado de cumplimiento de los intercambios de criptomonedas y las empresas de encriptación (después de todo, este trabajo ha sido realizado por los reguladores), sino que las empresas de intercambio de criptomonedas y encriptación deben entenderse a sí mismas. Los proveedores de servicios (como proveedores de servicios de custodia de activos encriptados y proveedores de seguridad, etc.), para evitar verse afectados cuando los proveedores de servicios tengan problemas de riesgo. Tomemos nuevamente como ejemplo el tsunami financiero global de 2008. En ese momento, algunos fondos de cobertura no parecían tener mucho que ver con el mercado hipotecario, pero de hecho, muchos fondos de cobertura tenían acciones en Lehman Brothers, y varios fondos fueron mezclados, aquellos clientes corporativos que utilizaron otros servicios de Lehman Brothers también se vieron afectados por el colapso de Lehman Brothers.

Por ahora, el campo de la seguridad de los activos digitales está tratando de integrarse e integrarse. Algunas empresas de encriptación y los intercambios de criptomonedas también planean escindir el negocio de custodia de activos digitales y crear proveedores de servicios de custodia especializados. Al mismo tiempo, los custodios de activos digitales también están intentando para integrar Se vendió el negocio de corretaje y se estableció una empresa profesional de corretaje de activos digitales. De hecho, la criptocustodia no solo es una parte integral de la tenencia segura de activos por parte de los inversores, sino también un aspecto fundamental del marco regulatorio emergente. Más importante aún, el concepto de custodia de activos encriptados también aumenta la complejidad de construir reglas unificadas.

Como todos sabemos, la propiedad de los activos tradicionales a menudo implica que usted aparece como el propietario de un activo en una determinada computadora, pero no tiene nada que ver con si es el propietario de la base de datos que almacena el activo relevante. Sin embargo, la criptomoneda es un activo al portador, y teóricamente su "nombre" no le corresponde, sino que está asociada a una dirección, que a su vez está asociada a una "billetera". Por otro lado, el activo en sí no existe en la billetera, ni en el repositorio central, ni en la cuenta del emisor, sino en una red global descentralizada, la cadena de bloques, no es un responsable identificable.

Por lo tanto, solo necesita tener la clave privada correspondiente al activo encriptado, y tiene el derecho exclusivo de mover la clave privada correspondiente Bitcoin, lo que significa que es "propietario" de la moneda encriptada sin ningún título o prueba de propiedad. Entonces, cuando entrega la clave privada, efectivamente entrega la propiedad, y el custodio tiene el mismo acceso al código que mueve la criptomoneda, y tiene tanta propiedad como usted que posee la clave privada. Entonces, "criptocustodia" aquí significa tener algo en su nombre.

Para empezar, en el mundo de los criptoactivos, no había proveedores de custodia, porque uno de los objetivos originales de las criptomonedas era eliminar a todos los intermediarios (bancos, gobiernos, etc.) y permitir que las personas realmente controlaran sus activos. Anteriormente, el único custodio en el mercado de criptomonedas era el intercambio, donde los usuarios depositaban sus fondos y confiaban en el intercambio para mantener sus fondos seguros. Pero en los intercambios centralizados, los usuarios deben iniciar una solicitud de retiro si desean retirar fondos, y los fondos solo pueden transferirse después de que el intercambio esté de acuerdo. Pero el problema es que algunos intercambios de criptomonedas no están sujetos a supervisión. A medida que los inversores institucionales ingresan al mercado del cifrado, las personas descubren que estos clientes institucionales necesitan custodios regulados para garantizar la seguridad de sus fondos, por lo que se deben introducir proveedores de servicios externos. - En este punto, encontraremos que los intercambios de criptomonedas y las empresas de encriptación han comenzado a generar requisitos KYP.

Por otro lado, con el desarrollo continuo de la industria de las criptomonedas, las empresas de préstamos profesionales también se han unido, y la escala de los fondos hipotecarios en las finanzas descentralizadas (DeFi) ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. Pero al igual que con el problema de la custodia de criptomonedas, las empresas de préstamos de criptomonedas, si bien tienen diferentes modelos comerciales, todas tienen fondos de clientes, lo que significa que las empresas de préstamos de criptomonedas pueden facilitar préstamos entre clientes y, por lo tanto, crear dinero para sí mismas. , incluso los proveedores de servicios de custodia de criptoactivos han comenzado a considerar la introducción de negocios de préstamos.

¿Por qué la industria del cifrado necesita KYP?

Pero el problema es que las habilidades y la infraestructura necesarias para gestionar el riesgo crediticio de los clientes son completamente diferentes de las habilidades y la infraestructura necesarias para gestionar el riesgo crediticio de los clientes. La implementación de herramientas de gestión de riesgos para evaluar el riesgo de cada cliente y los sistemas para calcular y administrar de forma segura las garantías de los préstamos también es bastante diferente de asegurar los fondos de los clientes en función del análisis de los vectores de ataque internos y externos.

Las cosas pueden ir muy mal cuando los criptomercados se ajustan (o colapsan), cuando la garantía es insuficiente (o inexistente).

Tomemos MakerDAO como ejemplo: el 12 de marzo, la fuerte caída del 30 % en el precio de ETH en 24 horas y la congestión de la red causada por el aumento en las tarifas del gas pusieron a prueba el protocolo Maker, la comunidad, la fundación y todo el Sistema Ethereum DeFi. Como resultado, algunas máquinas guardianas (Keepers) ganaron múltiples lotes de garantías de 50 ETH (un total de 4,5 millones de dólares estadounidenses) a un precio de 0 Dai.

La máquina de enfermería es una parte clave del sistema Maker. Generalmente es un software de liquidación automática o un creador de mercado manual para mantener la salud y la estabilidad del sistema Dai. Maker Foundation espera y alienta a más cuidadores a participar en subastas de garantías en un futuro próximo. Durante la caída del precio de ETH, la congestión de la red Ethereum provocó un retraso en la alimentación de precios de la máquina del oráculo Maker. Aunque este fue un retraso inesperado, objetivamente dio tiempo a muchos usuarios para reponer los activos con garantía insuficiente y pagar las deudas, evitando liquidación

Para las empresas de encriptación con un control de riesgo deficiente, una vez que el mercado de encriptación se ajuste (o colapse), es probable que tenga un efecto dominó. Como inversor en criptomonedas, incluso si no utiliza los servicios de la empresa, puede verse afectado y terminar perdiendo dinero, al igual que los fondos de cobertura que tienen acciones en Lehman Brothers. Si los clientes son conscientes de esto, descubrirán que el proveedor de servicios de alojamiento de cifrado que están utilizando puede no tener un socio técnico "estable". Una vez que las personas descubran que los negocios de alto riesgo les traerán pérdidas, buscarán otros nuevos. proveedores de servicios, y este cambio también podría tener consecuencias desastrosas para las empresas financieras descentralizadas.

Tres cuestiones fundamentales a las que se debe prestar atención durante la evaluación KYP

En el mercado de encriptación actual, KYP debe convertirse en una parte necesaria de su diligencia debida con sus proveedores de servicios. Al hacer este trabajo, debe prestar atención a tres cuestiones fundamentales:

1. ¿Qué puntos de riesgo puede tener su proveedor de servicios? ¿Estos riesgos tienen un impacto potencial en su negocio diario?

Tomemos como ejemplo los servicios de custodia de criptomonedas: si su proveedor de servicios sufre pérdidas en una línea de negocio de alto riesgo (como el comercio, los préstamos, etc.), incluso si sus otras líneas de negocio parecen estar estables, el seguimiento será ser muy difícil Puede verse afectado. Por lo tanto, debe asegurarse de que el proveedor de servicios no tenga ninguna influencia sobre usted en caso de crisis. O haga un buen trabajo evaluando los riesgos antes de que aparezcan los proveedores de servicios, comprenda completamente las consecuencias de los riesgos relacionados con su propio negocio y, especialmente, prepárese para las contramedidas.

2. ¿Su proveedor de servicios está tratando de ingresar a un nuevo campo comercial?

Si descubre que su proveedor de servicios está tratando de ingresar a un área comercial nueva y desconocida, necesita saber cuántos recursos invertirá en este nuevo negocio y si será a expensas de la seguridad. No solo eso, sino que también debe preguntarse en detalle si la expansión de nuevos negocios traerá riesgos nuevos y desconocidos, y si estos puntos de riesgo evolucionarán. Si su proveedor de servicios debe desarrollar nuevas líneas de negocio, debe asegurarse de que no afectarán sus operaciones diarias.

3. ¿Qué papel juegan sus proveedores de servicios en el ecosistema más amplio?

Si su proveedor de servicios es un socio tecnológico, debe asegurarse de que no haya ningún conflicto de intereses. Su proveedor solo debe enfocarse en proteger sus activos digitales para que pueda continuar brindando soluciones innovadoras a la industria de la criptografía. Al mismo tiempo, también puede confiar en los servicios estables, seguros y tecnológicos que ofrece el proveedor para que pueda concentrarse en hacer bien su propio negocio.

Conclusión

En julio de 2019, la SEC y FINRA expresaron su preocupación por los proveedores de servicios de valores digitales en una declaración conjunta. De esto se puede ver que el "proveedor de servicios" en el campo de la criptomoneda es completamente diferente del "proveedor de servicios" en los activos tradicionales, y algunas metáforas fuera de lugar en el mercado también han profundizado la confusión de las personas sobre el concepto, haciéndolo más difícil. para que entiendan este nuevo concepto La naturaleza de la clase de activo, al mismo tiempo que dificulta que los reguladores establezcan un marco coherente.

Por supuesto, no todas las dificultades son insuperables. La industria de las criptomonedas se está volviendo cada vez más madura. El verdadero problema ya no es una diferencia conceptual, sino cómo integramos nuevos conceptos como KYP en el pensamiento tradicional y resolvemos problemas a través de la comunicación y la coordinación. .

Parte de este artículo está compilado de The Block

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