Observación dorada | ¿DeFi es una proposición falsa? ¿Qué tan grande es la perspectiva del mercado?

Desde monedas estables hasta plataformas de intercambio y préstamos de tokens descentralizados, actualmente hay miles de proyectos DeFi. Sin embargo, ha habido incidentes frecuentes de "piratas informáticos que utilizan ciertos proyectos DeFi y problemas de compatibilidad con ERC777 para llevar a cabo ataques" en los últimos días, como el ataque de Lendf.Me y el valor de las posiciones bloqueadas de dForce cayendo en picado a $ 6, lo que ha intensificado las discusiones. sobre DeFi de nuevo. Cómo comprender mejor DeFi, cuál es la perspectiva de mercado de DeFi y si aún puede lograr un desarrollo sustancial ha llamado la atención. Al respecto, Jinse Finance conversó con Chu Kang, fundador de Benrui Capital, y Johnson, analista jefe de TokenInsight, para interpretar el desarrollo actual de DeFi.

¿Qué es DeFi? ¿Igual a las finanzas descentralizadas?

El nombre completo de DeFi es Finanzas Descentralizadas, y la traducción literal significa finanzas descentralizadas. Pero, de hecho, es más apropiado llamarlo "finanzas distribuidas" o "finanzas abiertas". La mayoría de los escenarios de DeFi son una combinación de diferentes grados de aplicaciones centralizadas y descentralizadas. Por lo tanto, DeFi no puede equipararse directamente con las finanzas descentralizadas. Y DeFi se refiere específicamente a activos encriptados, contratos financieros inteligentes (DApps) y protocolos construidos en plataformas de contratos inteligentes (actualmente principalmente Ethereum).

Chu Kang, fundador de Benrui Capital, señaló: "Para comprender DeFi, primero debe comprender por qué existe. Existe porque puede satisfacer las necesidades financieras de algunas personas, y estas necesidades financieras no pueden ser satisfechas por el sistema financiero tradicional". DeFi Lo que está tratando de crear es un sistema abierto y transparente que permita a todos hacerse cargo de administrar sus propias finanzas, desglosando los mercados financieros entre países".

¿Es la financiación totalmente descentralizada lo que necesitamos? ¿Qué tan grande es el atractivo en teoría?

De hecho, las finanzas completamente descentralizadas pueden traer beneficios a los participantes del servicio (ahorrando tarifas de manejo o procesos intermedios engorrosos). La reducción de costos y la optimización de los procesos se encuentran entre los propósitos originales de DeFi. Sin embargo, Johnson, analista jefe de TokenInsight, señaló que el atractivo real actual no es muy bueno, pero la teoría puede realizar una variedad de modelos comerciales, como algunos modelos de DAO, que en realidad son un desafío para los modelos comerciales existentes. DeFi aborda las necesidades del futuro desarrollo del mercado financiero, no el presente.

Chu Kang, el fundador de Benrui Capital, señaló además: "La descentralización completa no es aconsejable en la era actual. Una gran parte de la razón es que la intervención humana es indispensable para la estabilidad de la economía mundial e incluso del todo. Tome esto nueva epidemia de la corona como ejemplo, si la intervención humana se elimina por completo, es probable que el trauma para la economía mundial sea fatal.

En teoría, lo que perseguimos es una gestión débilmente centralizada, es decir, mientras se resuelven los problemas de confianza y eficiencia, conservando la posibilidad de intervención humana en ciertas situaciones, como se mencionó anteriormente, las finanzas descentralizadas de DeFi no son completas. Las finanzas descentralizadas son una combinación de diferentes grados de centralización y aplicaciones descentralizadas. "

¿Cuál es la perspectiva de mercado de DeFi? ¿Cuál es el tamaño esperado?

A fines de 2019, DeFi mostró una tendencia de rápido crecimiento. Aunque la caída de Bitcoin en 3.12 trajo un golpe relativamente grande a toda la industria DeFi (el valor bloqueado total de DeFi cayó de aproximadamente US $ 892 millones a aproximadamente US $ 530 millones), pero with Con el debilitamiento gradual del impacto del incidente 312 y la autoorganización de los proyectos DeFi después del incidente, la industria DeFi se encuentra actualmente en una tendencia de recuperación gradual. El efecto de detección provocado por el incidente 312 también promoverá el desarrollo saludable de la industria DeFi en el futuro. Johnson dijo: "TokenInsight predijo en el informe anual de DeFi de 2019 que la industria experimentará un doble crecimiento en el próximo año (es decir, 2020). Aunque ha habido eventos repentinos como 312, todavía somos optimistas sobre el desarrollo de la Industria DeFi Creemos que DeFi volverá al pico de desarrollo este año y continuará creciendo en los próximos años”.

Chu Kang, el fundador de Benrui Capital, cree: "DeFi en sí tiene méritos para resolver los problemas del sistema financiero tradicional, pero la posibilidad de una aplicación a gran escala aún es baja. Por un lado, la cantidad de usuarios del El sistema DeFi es insuficiente. Por un lado, hay problemas de compatibilidad y seguridad en DeFi. Muchos estudios creen que el mercado DeFi puede alcanzar el nivel de un billón de dólares, pero aún es demasiado pronto para predecir la escala futura en las circunstancias que DeFi aún no tiene aplicaciones maduras”.

¿Quiénes son los usuarios reales de DeFi? ¿De dónde pueden venir más usuarios?

De hecho, en un sentido amplio, cualquier participante de DeFi es un usuario real (incluidos aquellos que utilizan las lagunas del protocolo DeFi para el arbitraje). Pero en sentido estricto, los usuarios reales son aquellos que poseen activos digitales y tienen necesidades de cobertura de riesgos, gestión de activos e inversión estratégica de activos digitales. Porque este tipo de personas son personas que realmente tienen una demanda de DeFi y están motivadas para promover el desarrollo de DeFi, y también son un grupo de personas que pueden usar herramientas en las finanzas tradicionales para minimizar los riesgos y aumentar los rendimientos de los activos digitales. mantener. Johnson declaró además: "Por un lado, con el desarrollo de DeFi, la cantidad de usuarios que usan DeFi para cubrir o tomar prestados sus propios activos digitales seguirá aumentando. Este es un aumento de usuarios pasivos provocado por las características de la industria; los proyectos pueden también adoptar estrategias proactivas al enriquecer sus propias direcciones comerciales para atraer usuarios con diferentes necesidades".

Chu Kang, el fundador de Benrui Capital, señaló además: "La mayoría de los proyectos DeFi (como MakerDAO, Compound, etc.) ahora usan el arbitraje como punto de ajuste (Fit), pero el arbitraje es un "juego" después de todo, y continuamente mejorar la utilización de activos y No podemos centrarnos solo en la dirección del arbitraje, sino más bien en descubrir las necesidades reales, como las necesidades de préstamo, etc., haciendo un uso completo de los fondos inactivos y amplificando el valor de la utilización de activos, para realmente hacer coincidir la demanda (mercado) con el producto (producto) ( ajuste) continúa aumentando, eventualmente formando una superposición. Tomando la situación actual de DeFi como una herramienta de arbitraje, los usuarios reales de DeFi son más especuladores y arbitradores. Por lo tanto, a través de la cooperación con intercambios, plataformas de préstamos, etc., puede expandirse más rápido La base de este tipo de usuarios Pero desde la perspectiva del desarrollo futuro, los usuarios reales de DeFi deben ser inversores maduros en el mercado financiero, y la introducción de inversores maduros a través de la cooperación con bancos y otras instituciones financieras desempeñará un papel positivo en la orientación del desarrollo de DeFi. También es un acierto”.

¿Puede DeFi continuar desarrollándose con frecuentes problemas de seguridad?

Cualquier cosa estará en una etapa de frecuentes problemas y dudas en la etapa inicial de desarrollo.Como un concepto que acaba de surgir en 2019, DeFi es más como un recién nacido en la industria de la cadena de bloques. Johnson señaló que creo que es bueno tener problemas en esta etapa. Esto es lo mismo que nuestro trabajo o estudio habitual. Solo al exponer una gran cantidad de problemas al principio podemos descubrir mejor las deficiencias, resolver problemas y crecer. Por lo tanto, una gran cantidad de problemas de seguridad en la industria DeFi actual pueden alertar a los desarrolladores participantes para que mejoren su seguridad, por lo que reconozco mucho el desarrollo a largo plazo de DeFi. En la etapa actual, la superposición entre los usuarios de DeFi y los usuarios de las instituciones financieras tradicionales no es tan alta, y no hay forma de alcanzar un nivel que pueda reemplazar las finanzas tradicionales. Solo los usuarios con menos inversión de las instituciones tradicionales considerarán transferir todos los activos existentes. a los activos digitales Por lo tanto, en esta etapa, DeFi es más un complemento del contenido y la forma, proporcionando a los titulares de activos digitales servicios financieros tradicionales similares.

Chu Kang, el fundador de Benrui Capital, señaló que no hay duda de que los problemas de seguridad de DeFi restringen su desarrollo, porque cualquier sistema o aplicación de software no puede obtener un soporte de usuario estable debido a la falta de estabilidad, por lo que sin resolver sus problemas de seguridad. Todavía es difícil hablar de su desarrollo a largo plazo bajo la premisa. En la actualidad, no todos tienen la capacidad y la voluntad de administrar activos encriptados, DeFi es la demanda de algunas personas, no de todos. Es más probable que DeFi y las finanzas tradicionales se desarrollen juntas, y cada una tiene grupos de usuarios. Las finanzas tradicionales pueden usar las características de DeFi para lograr liquidez, y DeFi puede usar activos financieros tradicionales y normas legales para lograr una expansión de escala. Por lo tanto, DeFi es más inclinado a jugar el papel de suplementario.

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