Criptodólar: ¿un caballo de Troya para el criptomundo?

En los últimos meses, el valor de mercado de las monedas estables ha crecido cada vez más rápido. El valor de mercado general de los dólares encriptados (la mayoría de los cuales son monedas estables centralizadas) ha superado los 9 mil millones de dólares estadounidenses, y se ha agregado un aumento de 3 mil millones de dólares estadounidenses en poco más de un mes. (de coinmetrics) Irónicamente, el espacio criptográfico de más rápido crecimiento en la actualidad no es DeFi, ni Bitcoin, sino criptodólares. En la actualidad, el escenario de aplicación más grande de Ethereum no es ICO en 2017, ni DeFi en 2019, sino la emisión de monedas estables en USD. Si esto continúa, al menos a corto plazo, Ethereum se convertirá en la mayor cadena pública de dólares cifrados, en lugar de una cadena pública financiera abierta. Ya sea que a las personas en el mundo criptográfico les guste o no, el espacio criptográfico no es el mundo criptográfico que originalmente se esperaba que fuera. A la larga, tal vez el campo de la encriptación desarrolle un nuevo aspecto, pero en el corto plazo, el escenario más adecuado para los productos y mercados actuales en el campo de la encriptación es el dólar encriptado, es decir, el dólar está en la cadena y el dólar está tokenizado. El objetivo original de Bitcoin era reemplazar el sistema de moneda legal, pero la evolución actual es que la moneda legal no se ha debilitado, sino que tiene una tendencia de crecimiento más fuerte. Por supuesto, no todas las monedas fiduciarias tienen tanta suerte. En el contexto de la cadena de bloques, cuanto más fuerte es más fuerte, como la moneda de curso legal de una economía nacional fuerte como el dólar estadounidense. Las monedas de los países débiles, como Venezuela y Argentina, se debilitarán cada vez más hasta que sean reemplazadas por completo. En algunos escenarios de aplicación, lo que aporta la tecnología descentralizada de blockchain no es la realidad de la descentralización, sino que tiende a ser más centralizada. El criptodólar es el microcosmos más grande del mismo. A medida que el dólar estadounidense ingresa al mundo encriptado y expande rápidamente la influencia de las monedas fiduciarias, ¿es un caballo de Troya en el mundo encriptado el que eventualmente se tragará el mundo encriptado a su vez? Bitcoin se enfrenta a la competencia de los dólares encriptados. La narrativa inicial de Bitcoin es convertirse en un efectivo electrónico entre pares y un pago encriptado que reemplace el sistema de moneda fiduciaria. Sin embargo, debido al problema de escalabilidad del propio Bitcoin, no puede soportar la realidad del pago punto a punto. Aun así, Bitcoin se ha convertido en parte del sistema monetario global y su valor de mercado actual supera los 130.000 millones de dólares estadounidenses (Blue Fox Notes: al momento de escribir el 24 de abril de 2020). Sin embargo, esta magnitud no es de la misma magnitud en comparación con el mercado de capitales global, como el mercado de valores, el mercado inmobiliario y el mercado de derivados. Incluso el oro tiene una capitalización de mercado de casi 8 billones de dólares. Sin embargo, debido a las características inmutables de la emisión de moneda de Bitcoin y sus ventajas en el almacenamiento y circulación de valor, tiene un gran potencial para convertirse en el mejor sustituto del oro en la futura era digital. (Puede consultar el artículo anterior "¿Qué respalda el valor de Bitcoin?" publicado por Blue Fox Notes). Ahora, en el proceso de desarrollo de Bitcoin, su almacenamiento de valor y circulación de valor enfrentan una fuerte competencia de dólares encriptados. Este es también el problema que Bitcoin debe resolver a continuación, cómo expandir sus escenarios de uso y cómo encontrar una manera de garantizar su competitividad en el futuro. El dólar cifrado tiene la base de valor del dólar tradicional de EE. UU. Aunque Bitcoin es un hermano mayor bien merecido en el mundo cifrado, en comparación con el dólar estadounidense en el mundo real, la escala de su demanda es obviamente incomparable. El dólar encriptado en sí mismo es la tokenización del dólar estadounidense, y su base radica en la demanda del dólar estadounidense tradicional. La demanda del criptopeso (la tokenización del peso argentino) no sería tan fuerte. 1. Demanda de comercio internacional El dólar estadounidense es una de las principales monedas en el comercio mundial, como el uso del dólar estadounidense para transacciones de petróleo. ZB listará LPT el 18 de marzo: según el anuncio oficial, ZB comenzará a cotizar LPT/USDT y LPT/QC a las 18:00 el 18 de marzo de 2021. Al mismo tiempo, ZB.com comenzará las actividades comerciales y de depósito de LPT a las 12:00 del 18 de marzo. Actividad 1: recarga LPT, tarifa de transacción gratuita; Actividad 2: los usuarios de API intercambian LPT, obtienen una tasa de descuento VIP. Para obtener más detalles, consulte el anuncio oficial de ZB (ZB). [18/03/2021 18:56:12] 2. Demanda de deuda en dólares Este es uno de los escenarios con mayor demanda de dólares. Actualmente hay alrededor de $ 60 billones en deuda a nivel mundial. Para pagar estas deudas, se requieren grandes cantidades de dólares. La deuda en dólares es aproximadamente 4 veces mayor que la deuda en euros y 24 veces mayor que la deuda en yenes. Según datos del FMI, los bonos en dólares en poder de los bancos centrales mundiales ascienden a unos 6,75 billones. Hay una gran demanda de dólares aquí. 3. Necesidades de inversión Invertir en empresas estadounidenses, como las empresas tecnológicas estadounidenses, requiere dólares estadounidenses. Invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. también requiere dólares. Debido a las razones anteriores, existe una fuerte demanda mundial por el dólar estadounidense. Por supuesto, la fortaleza del dólar estadounidense también hará que las monedas de las economías más débiles se sientan incómodas. Por un lado, la demanda de dólares estadounidenses conduce a la deflación, por otro lado, la inflación de las monedas locales conduce a una compresión continua de sus escenarios de uso. Debido a la fortaleza del dólar estadounidense, esto también ha llevado a que el dólar estadounidense esté regulado en muchos lugares del mundo. Si no se controla, puede hacer que el sistema de moneda legal local en muchos lugares sea insostenible. Sin embargo, debido al control, su circulación no es completamente fluida. Hay mucha demanda acumulada por ahí. Una vez que la demanda reprimida encuentre un canal para liberarse, rápidamente mostrará un poder explosivo. El dólar encriptado tiene las ventajas del mundo encriptado. La razón por la cual el dólar encriptado es popular es que tiene tanto la base de demanda del dólar estadounidense en el mundo real como las características de circulación rápida del mundo encriptado. A través de la tecnología de encriptación, la emisión de dólares encriptados es relativamente fácil y puede circular a bajo costo. Tokenice el dólar estadounidense y genere varias monedas estables, como USDT, USDC, BUSD, etc. Estas monedas estables se pueden transferir rápidamente a través de varias cadenas públicas, especialmente Ethereum. Ahora es más fácil tener una billetera encriptada para recibir y pagar que configurar una cuenta bancaria tradicional (como a través de un banco encriptado como Dharma), o los usuarios solo necesitan tener una dirección de Ethereum o Bitcoin, lo que equivale a tener una cuenta bancaria sin permiso. Además, la red comercial de dólares encriptados es relativamente completa, no solo tiene la base técnica para una circulación rápida, sino que también tiene la base social para una circulación rápida. Además de usarse para comprar activos encriptados, los dólares encriptados también se pueden usar para préstamos, remesas, derivados, etc. Desde el punto de vista actual, los ingresos de los dólares cifrados son superiores a los de los bancos tradicionales, lo que permite absorber el negocio de la banca tradicional. Algunos bancos criptográficos están tratando de absorber dólares del mundo real hacia el mundo criptográfico con modelos simples. (Por ejemplo, Dharma "Nuevas formas de banca cifrada: pago social" mencionado por Blue Fox Notes). Con todo, el dólar encriptado es una especie sin precedentes. Es el producto de la combinación del dólar estadounidense tradicional y la tecnología de encriptación. Tiene los atributos de almacenamiento de valor y unidad de cuenta en el mundo real, y también tiene el atributo de circulación de valor. en el mundo encriptado. Esto le da todos los atributos del dinero. Desde esta perspectiva, compite con Bitcoin en las dimensiones de los mundos tradicional y encriptado. Sin embargo, los criptodólares también tienen debilidades. Es que requiere que el sistema bancario tradicional logre un ancla de dólar 1:1, lo que lo hace menos resistente a la censura. Los criptodólares también han desarrollado otros modelos. Por ejemplo, monedas estables descentralizadas como DAI generadas por sobrecolateralización. Las monedas estables como DAI se utilizan principalmente en dApps en DeFi, lo que también está en línea con el temperamento de DeFi. También hay exposición al dólar estadounidense que se puede obtener a través del respaldo de derivados. Por ejemplo, la exposición al dólar se puede lograr utilizando los tokens sin permiso del mundo criptográfico, bitcoin o ethereum, que es un criptodólar más complejo. Por ejemplo, a través del contrato perpetuo de Bitcoin, que ayuda a los usuarios a realizar transacciones BTC/USD, entonces, si los usuarios quieren obtener la estabilidad de los dólares encriptados y no quieren asumir el riesgo de volatilidad de Bitcoin, pueden obtener una hipoteca de futuros similar de BTC. La estabilidad del criptodólar. Supongamos que un usuario en Venezuela compra 1 BTC con su moneda fiduciaria o criptomoneda, el objetivo del usuario es mantener una exposición de $ 8,000 (asumiendo que el precio de 1 BTC es de $ 8,000) para resistir la inflación local. Sin embargo, el usuario no quiere asumir el riesgo de mercado de las fluctuaciones de bitcoin, solo quiere tener una exposición de 8000 dólares estadounidenses y no quiere cambiarla por otras monedas estables (USDT). En este momento, el usuario no necesita vender 1 BTC para obtener 8.000 dólares estadounidenses (existe un riesgo regulatorio). Los usuarios solo necesitan acortar BTC a través del contrato perpetuo. Si BTC cae por debajo de $8000, la posición corta aún vale $8000 porque el usuario ha ganado BTC; si BTC sube por encima de $8000, la posición aún vale $8000 porque el usuario ha perdido BTC. Es decir, al apostar la exposición sintética en USD de BTC, los usuarios pueden bloquear su exposición en USD independientemente de la volatilidad del mercado de BTC. ¿Será el Crypto Dollar el Caballo de Troya del Crypto World? El dólar criptográfico se está fortaleciendo en este momento. Los dólares encriptados se pueden usar para obtener mayores intereses en el mundo encriptado, y los ingresos de las monedas estables son mucho más altos que los ingresos en dólares estadounidenses del sistema bancario tradicional. Las monedas estables se pueden usar como cobertura contra la volatilidad en el mercado de criptomonedas. Stablecoins también se puede utilizar para préstamos, hipotecas, etc. OTC también admite transacciones en moneda fiduciaria y USDT. Los dólares encriptados se pueden usar para enviar dinero y realizar la transferencia de valor. Las remesas son un mercado de más de $ 600 mil millones donde los intermediarios capturan decenas de miles de millones de dólares en tarifas. Debido a su bajo costo y alta velocidad, el criptodólar tiene la oportunidad de apoderarse de una gran parte del mercado de remesas tradicionales. El dólar encriptado se puede usar para combatir la inflación en economías débiles, como Venezuela, Argentina y otros países, donde la gente común tiene estrictos controles de compra y retiro de dólares. Los dólares criptográficos pueden ayudar a la gente común en estas economías a tener acceso a monedas alternativas para combatir la inflación cuando sus monedas locales están muy infladas. Lo más importante es que la demanda de deuda en dólares estadounidenses es muy fuerte y la escala es enorme, entonces, ¿se utilizarán criptodólares para obtener más liquidez en dólares estadounidenses? Esta posibilidad no es imposible. Desde estas perspectivas, el dólar encriptado ha superado por completo las necesidades especulativas y de refugio seguro del mercado encriptado, y tiene la oportunidad de trasladar la demanda de dólares del sistema tradicional a la cadena. Esta escala es mucho, mucho mayor que la demanda especulativa en el mercado de cifrado. Entonces, ¿esto no dañaría las propiedades monetarias de Bitcoin y Ethereum? ¿Serán marginadas estas criptomonedas? La visión del mundo encriptado es construir un sistema financiero abierto para evitar la continuación de la crisis económica de 2008. Intenta cambiar el modelo de inflación del sistema económico crediticio y realizar un verdadero sistema de moneda fuerte, e intenta transferir el sistema financiero tradicional a la cadena de bloques. Bitcoin y Ethereum son dos representantes del mundo del cifrado. Desde el punto de vista actual, la gente mayoritaria no está dispuesta a renunciar a la moneda legal, ni considera a las criptomonedas como una moneda alternativa, en la actualidad, la demanda de especulación e inversión es mayor. Por el contrario, con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas legales fuertes (como el dólar estadounidense) han ganado más espacio para crecer. Todo esto, parece que el mundo encriptado ha permitido el auge de las monedas fiduciarias tradicionales en lugar de hacer de las criptomonedas una moneda alternativa. Entonces, ¿el criptodólar es realmente el caballo de Troya del criptomundo? no. En primer lugar, debe admitirse que el auge del dólar encriptado ha reducido hasta cierto punto el espacio narrativo de Bitcoin en el almacenamiento de valor y la circulación de valor. Debido a su escalabilidad, Bitcoin no puede asumir la gran responsabilidad del efectivo electrónico punto a punto y, debido a su volatilidad, no puede convencer a los usuarios actuales en el almacenamiento de valor. Por supuesto, por ahora, es aún más incapaz de asumir la pesada responsabilidad de la unidad de cuenta. Se puede decir que antes de que Bitcoin demuestre plenamente sus ventajas, la existencia de dólares encriptados exprimirá en gran medida la narrativa de almacenamiento de valor de Bitcoin. Por lo tanto, en caso de crisis y volatilidad del mercado, las personas pueden preferir tener dólares encriptados en lugar de Bitcoin. Sin embargo, esto no significa que el auge del criptodólar sea un verdadero golpe para Bitcoin y Ethereum. Por el contrario, el aumento del dólar encriptado es beneficioso para Bitcoin y Ethereum a largo plazo. En primer lugar, el auge del dólar encriptado exprime el sistema bancario tradicional. Es el "Eurodólar" de la nueva era, brindará al mundo nuevos canales de liquidez, y brindará una mejor alternativa para las remesas mundiales. El auge del dólar encriptado remodelará los modelos comerciales de los bancos tradicionales, como el crédito en dólares, el almacenamiento, los préstamos y las remesas. En segundo lugar, el aumento del dólar encriptado exprime las monedas de las economías más débiles. En economías débiles como Argentina y Venezuela, donde la alta deflación hace que sus monedas no sean atractivas, la gente trata de obtener dólares para combatir la inflación. Pero el dólar real es difícil de obtener, y el dólar encriptado ha acelerado esta transferencia, lo que comprimirá aún más el espacio para las monedas inflacionarias. El dólar encriptado solo liberó la demanda reprimida del dólar, y la tecnología de encriptación aceleró el proceso de liberación de esta demanda. En comparación con las monedas de los países más débiles, Ethereum y Bitcoin tienen fosos insuperables. Porque Bitcoin es fundamentalmente diferente, es una moneda programable, es transparente, tiene un plan de emisión claro, no requiere permiso y circula libremente. Es una moneda nativa encriptada que nació en base a un consenso global y sus libros no pueden ser manipulados. con. . No será como el dólar estadounidense, que se puede emitir de manera relativamente casual. En esencia, es una especie completamente diferente del dólar. Incluso si el dólar encriptado se desarrolla rápidamente, es una extensión del dólar estadounidense y Bitcoin es una especie paralela en el mundo encriptado. En última instancia, tiene sus propios escenarios de uso, especialmente cuando resuelve el problema de la privacidad. Tiene moneda legal y encriptación Escenario de demanda insustituible de USD. Desde la perspectiva de Ethereum, dado que la mayoría de los dólares encriptados se emiten en base a Ethereum, esto significa que la mayoría de las transacciones de dólares encriptados se realizan en Ethereum. Los dólares cifrados pueden exprimir los escenarios de uso de las monedas estables descentralizadas hasta cierto punto, pero no pueden reemplazarlos por completo. Porque las monedas estables descentralizadas no tienen el riesgo de redención de los bancos centralizados. Esto permite que monedas estables como DAI se afiancen. Además, dado que los dólares encriptados circulan en la cadena Ethereum, Ethereum puede capturar sus tarifas. Cuantos más escenarios donde se usen dólares encriptados, más tarifas puede capturar Ethereum. Esto no es algo malo para Ethereum. La confiabilidad del dólar encriptado depende no solo de la hipoteca de moneda fiduciaria 1:1 del emisor, sino también de la seguridad de Ethereum. Con el aumento en la cantidad de dólares encriptados transportados, los requisitos para la seguridad de Ethereum también serán cada vez más altos. Además, hay otro beneficio de los dólares encriptados, que atraerá a más usuarios comunes al mundo encriptado. A medida que las personas usen criptodólares, inevitablemente traerá nuevos usuarios de criptografía. Esta es una buena noticia para el mundo de las criptomonedas. Finalmente, a la larga, una vez que el dólar cifrado sea demasiado grande, atraerá la atención de los reguladores de todo el mundo. Dado que el dólar encriptado es la tokenización del dólar estadounidense, es inseparable del sistema bancario centralizado y está esencialmente sujeto a control regulatorio. Por lo tanto, su escala es controlable. Hasta cierto punto, los portadores de valor sin permiso como Bitcoin y Ethereum mostrarán sus ventajas únicas. Con todo, aunque el dólar cifrado se está desarrollando rápidamente, porque es esencialmente una tokenización del dólar estadounidense, afecta el negocio de dólares estadounidenses de los bancos tradicionales y no se convertirá en un caballo de Troya en el mundo cifrado.

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