¿Por qué la leyenda de Wall Street, Paul Tudor Jones, compró Bitcoin?

Hace unos días, Paul Tudor Jones, un conocido administrador de fondos de Wall Street, dijo en una entrevista con CBNC que asignó más del 1% de sus activos a Bitcoin.

¿Quién es Paul Tudor Jones?

Es una leyenda de Wall Street, y una vez fue nombrado el segundo comerciante vivo por CNBC, mientras que el primero fue el famoso George Soros. Jones comenzó su carrera financiera a mediados de la década de 1970, comenzando con un récord exitoso en el comercio de algodón. En 1984, estableció su propio Fondo Tudor, que comenzó con 1,5 millones de dólares y creció hasta los 6.000 millones de dólares a finales de 1992.

Hay muchas batallas clásicas. Por ejemplo, el 19 de octubre de 1987, el mercado de valores del "Lunes Negro" colapsó. Cuando la mayoría de los inversores sufrieron grandes pérdidas, el Fondo Tudor ganó el 62% del rendimiento; a fines de 1992, cuando el Fondo Europeo Se produjo la crisis monetaria, Jones ganó cientos de millones de dólares en unos pocos meses. Por supuesto, su más legendario no son estos casos clásicos, sino su estabilidad a largo plazo.Según el informe del "New York Times", a mediados de 2014, Tudor Fund no ha tenido pérdidas durante 25 años consecutivos, y su largo plazo la tasa de retorno anual promedio a término es de 19.5%. Este es el milagro de la industria de los fondos de cobertura. La estabilidad a largo plazo está en la raíz de su leyenda.

Y su estabilidad a largo plazo proviene de lecciones profundas desde el principio. En 1979, operó como un tigre y perdió dos tercios de sus fondos cuando entró al mercado, incluso llegó a sospechar que no era apto para ser comerciante. Este incidente le enseñó lo que muchos comerciantes no pueden hacer en su vida: la ganancia de ayer es historia, todos los días comienzan desde cero y la pérdida mensual no puede exceder el 10%. Este es uno de los conceptos más importantes de su trading: lo más importante es defender, no atacar. Determina la posición de stop loss por adelantado para no quedarse fuera del mercado. El siguiente pasaje puede reflejar completamente su filosofía comercial:

En 1987 Michael Glyn dirigió un documental en el que Paul Tudor Jones

Mencionado en: "Lo que desea siempre está bajo su propio control, nunca lo espere. Siempre opere, lo más importante siempre es proteger sus activos. Es por eso que la mayoría de los inversores individuales o comerciantes pierden dinero porque no se enfocan en perder Necesitan enfocarse en el riesgo de sus propios fondos, la cantidad de riesgo en cualquier inversión, en lugar de gastar el 90% de su tiempo enfocándose en lo que harán en Cuánto dinero se puede ganar en las grandes empresas de rápido crecimiento. pastel en el futuro. Si pueden hacer esto, serán inversionistas muy exitosos".

Buscar la asimetría debería ser lo que todo inversor importante persiga en su vida. Jones no es una excepción. Esto es lo que a menudo llamamos la relación beneficio-riesgo. Si la relación de recompensa y riesgo es de 5:1, significa que siempre que acierte una vez, no perderá dinero. Jones ha estado analizando todo tipo de oportunidades comerciales diferentes, buscando este tipo de oportunidad asimétrica.

Además, a la estrategia de Jones le gusta ganar dinero cuando cambia la tendencia. Una vez que encuentre tal cambio, ingresará al mercado para embolsarse o vender. También practicó habilidades de desapego. Para el mercado es muy despiadado, a sus ojos todo lo que ha pasado es una historia que no hace falta enredar. Una vez dijo: "Realmente no me importa el error que cometí hace tres segundos, solo me importa qué hacer a continuación y quiero evitar cualquier vínculo emocional con el mercado".

Entonces, como una leyenda tan exitosa, ¿por qué comprar Bitcoin?

¿Por qué Paul Tudor Jones está comprando Bitcoin?

Hay dos razones más importantes: oportunidades de inversión asimétricas y cobertura de riesgos.

Esto es lo que Jones ha estado haciendo antes: buscar oportunidades de inversión asimétricas. Bitcoin es una rara oportunidad de inversión asimétrica en el mundo actual. Una oportunidad de inversión asimétrica significa dos cosas:

*Inversión significa riesgo, dado que es una oportunidad de inversión, Bitcoin también tiene riesgos.  

*Asimétrico significa que, en términos de la relación beneficio-riesgo, la probabilidad de ganancia es mayor que el riesgo.

Para Jones, invertir el 1% de sus activos personales está en línea con su estilo defensivo, y esta cantidad de activos no le causará una gran pérdida. Pero si Bitcoin tiene éxito, puede generar grandes ganancias. Por su valor, el 1% de sus activos es al menos decenas de millones de dólares.

Según las entrevistas de los medios con Jones, existe otra disposición muy importante para acelerar la decisión de Jones, que son los cambios drásticos actuales en la macroeconomía. La economía mundial ya había mostrado signos de tendencia a la baja en 2019, pero la epidemia de 2020 ha llevado a la macroeconomía a una situación difícil que nunca se había visto en un siglo.

Paul Tudor Jones es un inversor en la macroeconomía. Al igual que Dalio, presta la mayor atención a los cambios en la macroeconomía. La razón es simple, porque sus ingresos por inversiones están directamente relacionados con la macroeconomía. Ahora, desde febrero de este año, se han emitido billones de dólares al mercado, lo cual es una velocidad y un cambio sin precedentes.

Para estos macro inversores, ante esta incertidumbre futura, es muy importante cubrir el riesgo. Pensaron en oro, bonos del tesoro, algunas acciones, divisas, etc., pero al mismo tiempo, Bitcoin también entró en el campo de visión de estos macro inversores.

Según Jones, la mejor estrategia para maximizar los rendimientos es poseer el caballo más rápido. Apostó por Bitcoin durante un período de emisión masiva de divisas. Según Bloomberg, su Fondo Tudor BVI puede tener futuros de bitcoin en un solo dígito de su capital. Teniendo en cuenta el tamaño de su fondo, esta es una cantidad muy grande y también es representativa, este es el primer gran fondo en comenzar a adoptar Bitcoin.

Jones no se considera un gran fanático del dinero sólido o las criptomonedas. Y posee más Bitcoin debido al advenimiento de la era de la digitalización de la moneda, y se ha acelerado con el Covid-19. Además, la recuperación posterior a la epidemia será diferente de la recuperación de las crisis financieras históricas, ya que la Reserva Federal permitirá que los bancos presten de manera más agresiva. A corto plazo, el precio de los bienes y servicios no subirá, pero a largo plazo no puede detener la tendencia inflacionaria. No será fácil para la Fed subir las tasas de interés en el futuro para absorber estas monedas disparadas masivamente. Al mismo tiempo, la deuda pública y empresarial está aumentando rápidamente, lo que dificulta su absorción. Mientras tanto, Jones dijo que sigue creyendo en el oro.

Y Chamath Palihapitiya, quien también es un magnate de las inversiones, comentó sobre el enfoque de Paul Tudor Jones de la siguiente manera: Mencionó en una entrevista con CNBC que es difícil encontrar un tipo de activo que no esté relacionado con otros activos como Bitcoin y Paul Tudor. Jones La razón por la que Tudor Jones se enfoca en Bitcoin es porque en la situación económica actual, debe encontrar un activo de cobertura para protegerse.

Se puede ver en lo anterior: Bitcoin es un activo de cobertura a sus ojos en respuesta a los cambios macroeconómicos. Por lo tanto, no hay necesidad de exagerar el estado de Bitcoin a los ojos de estos peces gordos de Wall Street, para ellos, no es más que un activo de cobertura. Pero al mismo tiempo, también muestra que Bitcoin ya no es el Wuxia Amon original, y ha comenzado a entrar en la visión de estos peces gordos e instituciones, haciéndoles imposible ignorar la existencia de Bitcoin.

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