Lectura simple de RAI: ​​¿Cómo el enlace de reflexión elimina la volatilidad de ETH?

Defi ha comenzado a entrar en un período de fisión. La experiencia formada en la práctica por diferentes equipos de proyectos en todo el mundo se inspira mutuamente. La velocidad de creación en 2020 es significativamente más rápida que en 2019. Hasta ahora, Ethereum está creando un ecosistema mucho más rico que Bitcoin y cualquier otra cadena de bloques. Blue Fox Notes introducirá avances en esta área próximamente.

Uno de los últimos desarrollos se refiere a los "enlaces reflectantes", que pueden ser difíciles de entender para las personas cuando escuchan "enlaces reflectantes".

En primer lugar, ¿qué es un bono? Es un certificado, un certificado de los derechos del acreedor. Los bonos incluyen al emisor y al comprador, el emisor es el deudor y el comprador es el acreedor. Los emisores generalmente incluyen gobiernos, instituciones financieras y empresas, y los emisores dependen del crédito o los activos. Los bonos se pueden negociar en el mercado, es decir, se forma el mercado de bonos. Sin embargo, los bonos son activos virtuales, que son solo un certificado de activos reales, y el flujo de bonos no representa el flujo de capital detrás de ellos.

Qué es "reflection bond", en inglés es reflex bond, reflexividad es reflexividad. Una teoría muy conocida en el mercado financiero es la teoría reflexiva, propuesta por William Thomas en la década de 1920 y puesta en práctica por Soros. La teoría reflexiva sostiene que los precios de los activos en los mercados financieros están influenciados por las cogniciones de los participantes, y las cogniciones de los participantes tienen sesgos propios, y estas cogniciones, a su vez, afectarán la subida o bajada del mercado, lo que permitirá que se fortalezca. El bono reflexivo mencionado en este artículo es un bono que puede reducir la volatilidad de los activos hipotecarios a través del mecanismo de retroalimentación del mercado.

Para entender el bono reflexivo RAI, se puede usar una moneda estable como analogía. DAI es una moneda estable emitida a través de varias garantías (como ETH, wbtc) y USDT es una moneda estable emitida a través de garantías en USD En esencia, DAI y USDT son certificados para canjear sus garantías.

DAI y USDT tienen su precio de redención y precio de mercado, por ejemplo, el precio de redención de USDT se fija en $1, mientras que el precio de mercado es variable. El precio de rescate es el precio unitario de la deuda determinado por el sistema, que es diferente al precio de mercado. Por lo tanto, surge una oportunidad de arbitraje. Cuando el precio de mercado es más alto que el precio de canje, las personas tienden a generar más USDT, y cuando el precio de mercado es más bajo que el precio de canje, las personas usan USDT para canjear USD.

El bono reflexivo RAI es similar al DAI, también lo generan los activos hipotecarios, actualmente es principalmente ETH, y también hay precios de redención y precios de mercado. Pero la principal diferencia aquí es que el precio de rescate es variable. El propósito de este diseño es promover cambios a través de las fuerzas del mercado, reduciendo así la volatilidad de las garantías. El poder de mercado proviene principalmente de las oportunidades de arbitraje entre el precio de mercado y el precio de rescate.

Datos: Casi 5000 bitcoins fueron retirados de las carteras de los mineros en el último día: el CIO de Moskovski Capital, Lex Moskovski, tuiteó que el gráfico de Glassnode muestra que 4965 bitcoins fueron retirados de las carteras de los mineros en el último día. [2021/6/9 23:24:33]

El precio de redención del bono reflexivo no es fijo. A través del ajuste del mecanismo de retroalimentación, puede seguir gradualmente la garantía, es decir, su precio de redención cambia con el tiempo y es reflexivo. Puede obtener la exposición correspondiente sin tener todo ETH. Debido a la introducción de un mecanismo de retroalimentación aquí, hay una operación de arbitraje, y este mecanismo de retroalimentación amortigua la volatilidad de las garantías como ETH.

Entonces, ¿cuáles son los beneficios de reducir la volatilidad de las garantías? Como dice el título del artículo, la volatilidad de ETH puede eliminarse. Entonces, ¿cuál es el beneficio de eliminar la volatilidad de un criptoactivo como ETH?

En primer lugar, se puede utilizar como amortiguador frente a los rápidos cambios del mercado. Dado que la esencia de los bonos reflectantes es reducir la volatilidad de las garantías, los bonos reflectantes pueden proporcionar a otros protocolos (Maker, Synthetix, UMA, etc.) una menor exposición a el mercado encriptado Cuando el mercado es extremadamente volátil, compre más tiempo para que los usuarios salgan de sus posiciones, para que no se liquiden rápidamente.

En segundo lugar, para los inversores con un apetito por el riesgo relativamente bajo, la exposición a activos volátiles como ETH puede mitigarse mediante bonos reflectantes, que pueden ser más adecuados para los gustos de las instituciones tradicionales. Además, tener ciertos bonos reflectantes puede cubrir el riesgo a la baja de algunos mercados.

El Protocolo RAI en sí mismo es un acuerdo, y RAI es el primer bono de reflexión que tiene previsto lanzar. Entonces, ¿cómo elimina RAI la volatilidad de los activos colaterales como ETH? ¿Cómo ayudar a que otros activos sintéticos se desarrollen y se conviertan en un componente importante de la construcción de DeFi?

La base teórica del vínculo reflexivo RAI proviene de la cibernética. La cibernética es la idea de Norbert Wiener, que estudia principalmente cómo los sistemas dinámicos mantienen el equilibrio y la estabilidad en un entorno cambiante. Tiene aplicaciones en automoción, robótica, procesamiento industrial y muchas otras. Se trata de puntos de ajuste de referencia, controladores, salidas, desviaciones, entradas, etc. El ajuste de dificultad de Bitcoin también es una manifestación concreta de la cibernética.

Los sistemas de control están integrados en los procesos de todo el negocio a través de algoritmos, los cuales son controlados por entradas y ajustados en base a salidas y puntos de ajuste. Uno de los tipos de controladores algorítmicos comúnmente utilizados en la actualidad es el controlador PID, cuya salida está determinada por tres partes: Término proporcional+Término integral+Término derivado, es decir, Término proporcional+Término integral+Término derivado, que involucra rango de desviación, duración de desviación y velocidad de salida. El controlador PID debe considerar la amplitud, la duración y la velocidad de la desviación, y realizar la gestión del buen funcionamiento del sistema a través del diseño del mecanismo.

Sandeep nailwal: Ya hay más de 70 DApps en Matic, la cadena lateral de Ethereum, incluidos DeFi, juegos, mercados de predicción, etc.: Según las noticias oficiales, la duodécima edición de CoinW's "Consensus 52" "ETH2.0 Expansion Road —— ¿Descubriendo cómo Matic ganó el primer puesto en los proyectos de Capa 2? Sandeep nailwal, cofundador y director de operaciones de Matic Network, dijo en el tema AMA: Como el único proyecto de cadena de bloques que ha recibido apoyo de Coinbase y Binance al mismo tiempo, Matic Red tiene un respaldo institucional muy sólido. Matic es un sistema híbrido de cadena lateral POS + Plasma basado en Ethereum que prioriza a los desarrolladores, lo que permite a los desarrolladores de Ethereum escalar sus DApps para uso masivo. Gracias a las transacciones seguras, escalables e instantáneas de Ethereum, Matic se convirtió rápidamente en la solución de segunda capa elegida por los desarrolladores. Hay más de 70 DApps en Matic, que van desde protocolos DeFi hasta juegos y mercados de predicción. [2020/12/10 14:50:12]

Entre ellos, el bono reflexivo RAI también se basa en la idea de la cibernética, y su precio de redención se ajusta por PID.

RAI se refiere al código MCD y realiza algunos cambios, incluida la adición de un fijador automático de tasas de interés, un procesador mediano de Oracle, la minimización de la configuración de gobierno, etc. El núcleo incluye la mejora de la tasa de redención y el gobierno.

La tasa de redención de RAI es una tasa de interés variable diseñada en base a la idea de la cibernética. Se utiliza para ajustar el precio de redención de los bonos reflectantes y el precio de mercado, lo que afecta el comportamiento económico de las personas y mantiene la relativa estabilidad del sistema de bonos RAI. Debido a que se basa en la idea de la cibernética, reduce la participación humana y está más diseñado desde la perspectiva del ajuste automático.

El núcleo aquí es diseñar una tasa de reembolso adecuada para evitar una desviación excesiva entre el precio de mercado y el precio de reembolso. En concreto, si el precio de mercado del bono RAI es superior a su precio de rescate, el mecanismo de RAI calcula una tasa de interés negativa, lo que empieza a reducir el precio de rescate, abaratando la deuda del sistema.

Suponga que el precio del bono es de $100 y el precio de redención es de $100, no hay desviación entre los dos. Sin embargo, si aumenta la demanda de bonos, el precio del bono sube, por ejemplo, a 110 dólares estadounidenses, mientras que el precio de rescate es de solo 90 dólares EE. UU. Hay una gran desviación entre los dos y la tasa del precio de rescate disminuye, lo cual es un número negativo A medida que el precio de rescate continúa cayendo, la desviación del precio es cada vez mayor, es decir, la deuda es cada vez más barata. En este caso, la gente tiende a no tener bonos y los tenedores de CDP que generan bonos están más dispuestos a generar más bonos y luego venderlos en el mercado.

Si el precio de mercado de su bono es de $90, el precio de rescate es de $100. La tasa de rescate se vuelve positiva y la deuda se encarece. El índice de colateralización de los CDP comenzó a caer y los creadores de los CDP estaban dispuestos a pagar sus deudas. En cuanto a los tenedores de bonos ordinarios, comprarán bonos con la esperanza de que el valor del bono se aprecie.

El punto importante aquí es calcular la tasa de redención.De acuerdo con el diseño de su libro blanco, el protocolo RAI utiliza el siguiente algoritmo:

1. Los bonos reflexivos determinan el precio de rescate inicial 'rand', que puede ser cualquier precio.

2. Cuando el precio de mercado del bono aumenta de 'rang' a 'rang'+x, el mecanismo de retroalimentación del protocolo lee el nuevo precio de mercado, calcula el término proporcional p y el resultado es -1*((' sonó'+x )/'sonó'). Un término proporcional negativo reduce el precio de compra y revaloriza el bono, haciéndolo más barato.

3. Después de completar el cálculo del término proporcional p, el siguiente paso es determinar el término integral, que sumará todas las desviaciones pasadas del último intervalo de desviación segundos para determinar el término integral i.

4. El mecanismo sumará el término proporcional y el término integral, y calculará la tasa de redención r por segundo, lo que reducirá gradualmente el precio de redención. Como los generadores de CDP se dan cuenta de que pueden generar más deuda, inundarán el mercado y generarán más bonos.

5. Después de que hayan transcurrido n segundos, el mecanismo observa una pequeña desviación entre el precio de mercado y el precio de redención. En este momento, el algoritmo establece r en 0 y mantiene el precio de redención establecido.

Para realizar el funcionamiento normal del sistema de enlace reflectante, es necesario ajustar los parámetros del controlador algorítmico, y la configuración incorrecta de los parámetros dificultará el mantenimiento de una estabilidad suficiente. PID también observa las respuestas del sistema con algunos cambios drásticos, que se simulan mediante modelos informáticos.

Al igual que Maker, el protocolo RAI también tiene un mecanismo de liquidación global. La liquidación global es el último mecanismo de respuesta del sistema, que puede garantizar que los bonos de los bonistas reflexivos puedan ser reembolsados, y los bonistas y generadores de CDP puedan intercambiar las garantías del sistema de acuerdo con el último precio de redención. La liquidación global se divide en tres etapas, la primera es activar la liquidación, los usuarios ya no pueden crear CDP, congelar y registrar el precio de alimentación y el precio de redención de la garantía; procesar la subasta pendiente; finalmente, cada tenedor de bonos reflexivo y CDP los productores pueden reclamar la devolución de la garantía correspondiente en función del último precio de rescate registrado.

La gobernanza mínima del protocolo RAI es una de las principales diferencias entre éste y Maker. Intenta influir en el precio de los bonos a través de un mecanismo automatizado, limitando la influencia de los tenedores de fichas en el sistema a través de contratos inteligentes. La mayoría de los parámetros son inmutables y el mecanismo de contrato inteligente interno no se puede actualizar. Si los titulares de los tokens de gobernanza están de acuerdo, se pueden implementar nuevos sistemas. Este modelo limita la capacidad de las personas para influir en los sistemas existentes, aumentando su relativa estabilidad.

Aun así, sin embargo, no puede estar completamente libre de gobernanza. RAI también tiene un módulo de gobierno que permite cambios en algunos parámetros. Para garantizar una gobernanza adecuada, empleará limitaciones de tiempo y de comportamiento, así como medidas para gestionar las glaciaciones. El límite de tiempo es para garantizar que haya un margen de tiempo para garantizar que la gobernabilidad no se use incorrectamente. El límite de comportamiento se debe principalmente a que el ajuste de los parámetros de gobernabilidad tiene un rango limitado. Por ejemplo, el tamaño de los valores de los parámetros No se trata de ajustes ilimitados. Las edades de hielo de la gobernanza mantienen el sistema seguro al congelarlo durante un cierto período de tiempo.

Los principales contenidos involucrados en la gobernanza incluyen nuevos tipos de garantías, actualización e iteración de máquinas Oracle externas, ajuste de la configuración de la tasa de interés, migración de versiones del sistema, etc.

Según la situación específica, el oráculo adoptará el oráculo basado en la gobernanza o la mediana de la red del oráculo. Los oráculos basados ​​en la gobernanza significan que el titular del token de gobernanza o el equipo que publica el protocolo coopera con un equipo que agrega múltiples flujos de precios fuera de la cadena, toma la mediana de todos los precios y la envía como una sola transacción al contrato inteligente. Este método es más flexible para actualizar y cambiar el oráculo, pero no es confiable.

También existe el método de la mediana utilizando la red de Oracle. Es un contrato inteligente que lee los precios de múltiples fuentes y luego medianiza el flujo de datos de precios. El contrato debe realizar un seguimiento de la red de Oracle en su lista blanca, solicitar datos de precios y también debe pagar un token específico como tarifa.

De manera similar al mecanismo Maker, los usuarios deben depositar garantías para generar bonos. Con base en la tasa de préstamo de CDP, los usuarios pueden especificar la cantidad de bonos que desean generar. Cuando se paga la deuda inicial y los intereses acumulados, el creador de CDP puede retirar la hipoteca Taste. Si la tasa de garantía de un CDP es inferior a cierto valor, será liquidado por el sistema, el sistema confiscará la garantía y la subastará.

Por supuesto, como novedad, RAI, al igual que otros protocolos DeFi, también tiene varios riesgos desconocidos. Por ejemplo, riesgo de error de contrato inteligente, riesgo de error de la máquina Oracle, riesgo de cisne negro colateral, riesgo de configuración incorrecta de los parámetros de la tasa de interés, riesgo de falta de liquidez suficiente, etc. El mayor riesgo es el riesgo de error del contrato inteligente, que puede llevar al retiro de la garantía del usuario. La solución a esto solo puede ser una revisión de código más rigurosa y pruebas adecuadas.

A juzgar por el libro blanco de RAI y otros materiales relacionados, la información que divulga es solo un marco general. Para comprender realmente los detalles de RAI, debe esperar el lanzamiento de su red. La idea de RAI aún no se ha verificado en la práctica, pero tal práctica es positiva para el desarrollo de la industria DeFi.

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Advertencia de riesgo: Todos los artículos en Blue Fox Notes no pueden usarse como consejos o recomendaciones de inversión. La inversión es riesgosa. La inversión debe considerar la tolerancia al riesgo personal. Se recomienda realizar una investigación profunda del proyecto y tomar cuidadosamente sus propias decisiones de inversión.

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