¿Por qué el antiguo intercambio de contratos BitMEX está perdiendo su posición de liderazgo en futuros?

BitMEX ya no es el líder en el mercado de futuros de Bitcoin, lo que era inimaginable hace un año, pero con más y más fondos institucionales ingresando al mercado y el surgimiento de criptodepósitos compatibles, este mercado de criptomonedas ha crecido. Comienza un cambio importante.

El mercado de bitcoin se divide principalmente en tres sectores principales: al contado, opciones y futuros. Spot se refiere a transacciones entre criptomonedas y entre criptomonedas y monedas fiduciarias, y no involucra capital prestado. Las opciones son una forma de derivados que permiten a los inversores comprar bitcoins mediante la compra de un contrato a un precio determinado en un momento determinado. Los futuros son contratos que permiten negociar deuda. Por ejemplo, en la sección de futuros de Binance, los inversores pueden abrir órdenes comerciales con un apalancamiento de 125 veces el capital inicial.

El mercado de futuros de Bitcoin ve un volumen significativamente mayor que los mercados al contado y de opciones. El comercio de futuros es más fácil de operar que el comercio de opciones y permite a los inversores invertir más fondos que el mercado al contado para el comercio.

Los intercambios de futuros alternativos como Binance Futures, Bybit, OKEx, Huobi y FTX experimentaron una mayor demanda en el primer trimestre de este año, reduciendo gradualmente la brecha entre BitMEX y sus competidores.

Después de eso, el 13 de marzo de 2020, el precio de bitcoin en las principales bolsas se desplomó a alrededor de $3600. La caída repentina comenzó a sacudir el dominio de BiTMEX en el mercado de futuros.

La caída del día fue provocada en gran medida por una serie de liquidaciones en BitMEX. La liquidación de futuros ocurre cuando Bitcoin se dispara o cae en picado más allá del precio de liquidación de la posición. Por ejemplo, si un operador abre una orden larga a $9,000 con un apalancamiento de 25 veces y el precio cae por debajo de $8,600, la posición se liquidará.

CEO de Space and Time: Es posible que nunca ocurra una descentralización completa: Jinse Finance informó que el CEO de la plataforma de almacenamiento de datos Web3 Space and Time, Nate Holiday, dijo en una entrevista durante la conferencia Chainlink SmartCon que es posible que nunca ocurra una descentralización completa. ronda con participación del fondo M12 de Microsoft, utilizando un protocolo conocido como "SQL Proof". Sin embargo, aunque Nate Holiday es optimista sobre el futuro de Proof-of-SQL y su uso en la empresa, admite que es posible que no se produzca una descentralización total y explica que "es posible que estas bases de datos centralizadas nunca se descentralicen. base de datos centralizada lo suficientemente buena como para tener resultados de consulta confiables porque ejecutan pruebas de SQL La respuesta en el futuro puede estar en un mundo de cadenas múltiples donde varias aplicaciones centralizadas como la planificación de recursos empresariales (ERP), la gestión de relaciones con el cliente (CRM) y el marketing sistemas de automatización) a puentes que permiten a los desarrolladores conectar estas bases de datos a la cadena de bloques". (descifrar) [2022/10/12 10:31:36]

El 12 de marzo de 2020, el precio de Bitcoin en BitMEX cayó de $7967 a $5800 y una gran cantidad de tropas liquidaron sus posiciones en un corto período de tiempo. Luego, el precio de Bitcoin siguió cayendo y, en el segundo día, el precio de BitMEX alcanzó el nivel más bajo en 2020 de $3596.

El funcionario de PantySwap afirma que CertiK no está confirmado y se sospecha que el propietario migratorio es una dirección muerta: noticias oficiales, para la empresa de seguridad CertiK, el proyecto PantySwap tiene altos riesgos y el propietario (no TimeLock) puede usar la función de migración de MasterChef para agotar todos los tokens LP, existe el riesgo de huir y se me advierte que no participe. PantySwap envió una respuesta que indica que se está comunicando con CertiK para resolver este problema, porque aquí están hablando de una "revisión objetiva", e incluso no está confirmada, y cuestionó su afirmación de compartir "no confirmada". Además, muchos internautas respondieron que el propietario migratorio era una dirección muerta y PantySwap envió la declaración. [2021/6/7 23:17:32]

Esta ronda de depresión fue llamada "Jueves Negro" por la industria, y comenzó el camino cuesta abajo de BitMEX.

¿Qué hizo que BitMEX perdiera su posición en el mercado de futuros después del 12 de marzo?

Cuando el precio de Bitcoin cayó de $ 6,000 a menos de $ 4,000, muchos ejecutivos de la industria, como el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, especularon que el motor de liquidación de BitMEX vendería $ 10 millones en Bitcoin al mercado al mismo tiempo.

Para entender qué es un motor de compensación, primero debemos entender qué papel juega un intercambio de futuros. Un intercambio de futuros es simplemente un intermediario entre dos tipos de comerciantes, compradores y vendedores. Cuando se genera una orden de compra, el papel del intercambio es encontrar una orden de venta al mismo precio y luego igualar la transacción.

BTC cayó por debajo de la marca de $ 26 700: según los datos de Huobi Global, BTC cayó a corto plazo y cayó por debajo de la marca de $ 26 700. Ahora está en $ 26 698,71, con una caída intradiaria del 0,79 %. trabajo en el control de riesgos. [2020/12/29 15:57:09]

Si un comerciante abre una orden larga, apostando a que el precio de Bitcoin aumentará y la posición se liquida, entonces su posición se venderá al mercado, lo que aumentará la presión de venta. Después de eso, las bolsas de futuros tuvieron que encontrar compradores para digerir la montaña de órdenes de venta y liquidar los contratos liquidados.

El problema con BitMEX en ese momento era su escasa cartera de pedidos (una lista de órdenes de compra y venta). Incluso en la bolsa de futuros más utilizada, los compradores y vendedores lucharon por mantenerse al día con la caída gradual del precio a medida que el precio de bitcoin caía a niveles no vistos desde 2018.

Finalmente, la orden de liquidación se envió al motor de liquidación de BitMEX. Parece que la posición de $10 millones comenzó a venderse, hasta que la orden de compra en la columna de orden no fue suficiente para digerir la orden de venta de $10 millones, BitMEX anunció que estaba cerrado por mantenimiento. Este mantenimiento estabilizó gradualmente el mercado de criptomonedas y Bitcoin comenzó a recuperarse poco después.

El 12 de marzo, el director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, dijo que si BitMEX no hubiera entrado temporalmente en el período de mantenimiento, el precio de Bitcoin podría volver a cero.

Esto es lo que dijo:

"Hay una relación clave aquí: liquidación por cambio de dólar / liquidez por dólar. Lo llamamos R, y hoy R es un valor enorme. Hay innumerables órdenes de liquidación en este momento, pero la columna de órdenes en BitMEX está casi vacía. Si R es mayor que 1, entonces todos estamos jodidos. ¿Por qué dices eso? Porque cuando hay una orden de liquidación de $ 10 millones que empuja el precio por debajo de X, ¿qué sucede después de eso? Naturalmente, más posiciones de liquidación, más de $ 10 millones de liquidación Entonces, aquí hay un ciclo de reacción bastante bueno, y BitMEX borró la columna de pedidos".

De manera similar, Jay Hao, CEO de OKEx, también dijo que si BitMEX no entra en mantenimiento, entonces el precio de Bitcoin puede volver a los tres dígitos.

Él explicó:

"Los rumores dicen que el mantenimiento de BitMEX está hecho por el hombre para apagar el motor de liquidación y evitar que los activos de todos los usuarios se liquiden cuando la liquidez es baja. Si BitMEX no hace esto, entonces, considerando la naturaleza inversa de los productos de futuros, continuar liquidando Llevar los precios de vuelta a los tres dígitos”.

Tras la controvertida liquidación del 12 de marzo, las tenencias de Bitcoin en BitMEX cayeron un 25 % en dos semanas. Esto puede indicar dos resultados: uno, los usuarios retiraron sus fondos después del 12 de marzo y dos, BitMEX redujo su inversión en Bitcoin.

De cualquier manera, BitMEX se ha quedado rezagado con respecto a OKEx, la principal bolsa de futuros de bitcoin, en términos de volumen de operaciones de 24 horas. Según los datos de Skew, BitMEX se ubica actualmente después de Binance, Huobi y OKEx, y Bybit ocupa el quinto lugar.

¿Qué significan los cambios en el dominio del mercado de futuros para Bitcoin?

El cambio en la cuota de mercado de Bitcoin es simbólico. Muestra que el mercado de criptomonedas en su conjunto está cambiando, evolucionando y madurando después de ver dominar a un puñado de intercambios y empresas durante varios años.

Tome como ejemplo a Bitcoin que superó los $20,000 en 2017. El mercado estaba dominado por inversores minoristas en ese momento. Grayscale Bitcoin Trust tenía $ 3 mil millones en activos bajo administración (AUM) en diciembre de 2017. A partir del 15 de mayo de 2020, el precio de Bitcoin ronda los 9.550 dólares. Sin embargo, incluso con el precio de Bitcoin a la mitad de lo que era hace tres años, todavía tiene $ 3,279 mil millones en activos bajo administración.

El AUM de Grayscale es una medida importante de la actividad institucional en el mercado de criptomonedas. El Bitcoin Trust de la compañía es una acción emitida públicamente en los Estados Unidos, lo que permite a los inversores institucionales y calificados comprar Bitcoin mediante la tenencia de acciones. Es la única opción para que las instituciones estadounidenses inviertan en Bitcoin además de los ETF.

En comparación con 2017 y principios de 2018, la infraestructura de la industria de las criptomonedas ha sido testigo de una revisión completa. La base de usuarios de criptomonedas también ha cambiado drásticamente. Con la entrada del líder del fondo Paul Tudor Jones en el mercado de bitcoin, los inversores del sector financiero también han cambiado de opinión sobre las criptomonedas. En un programa de blog de Scoop, el inversionista multimillonario Mike Novogratz dijo que la inversión de Paul Tudor Jones en Bitcoin "abre la puerta a un mundo completamente nuevo" a largo plazo.

Después de eso, hasta fines de 2019, el mercado de bitcoin estuvo dominado por mercados al contado e inversores minoristas. El número de inversores institucionales y operadores profesionales que utilizan instrumentos derivados ha aumentado rápidamente, haciendo que la distribución de todo el mercado entre inversores aficionados, inversores profesionales e inversores institucionales sea más equilibrada.

Los primeros participantes de Bitcoin construyeron la infraestructura para el crecimiento de la criptomoneda durante la última década, y ahora Bitcoin comienza una nueva década. La estructura central del mercado de criptomonedas cambiará naturalmente, y los submercados que cubren futuros, spot, instituciones y opciones comenzarán naturalmente una nueva ronda de cambios.

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