Análisis completo del staking de Ethereum 2.0: transformación a almacenamiento de valor

1. ¿Qué es el staking de ETH 2.0?

Definición: mantenga una cierta cantidad de ETH para participar en actividades de la red y obtener recompensas.

Staking se refiere a bloquear una cierta cantidad de ETH en una billetera y participar en operaciones de blockchain a cambio de recompensas. Teóricamente, cualquiera puede participar en el compromiso en cualquier cadena de bloques del mecanismo de consenso de prueba de participación de PoS. Hay varias variantes de PoS, todas las cuales permiten a las personas apostar.

El equipo de desarrollo central de Ethereum está trabajando actualmente en una importante actualización a ETH 2.0. Implica rediseñar toda la plataforma Ethereum y lanzar efectivamente una nueva versión más escalable. El lanzamiento está programado para comenzar en el verano de 2020 y puede demorar uno o dos años hasta que se completen las tres fases. Parte de ETH 2.0 implica mover Ethereum de PoW a PoS.

2. ¿Qué es el mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS)?

PoS puede proporcionar a los titulares de fichas el derecho a recibir recompensas por validar bloques. Esto contrasta con PoW, el modelo de consenso utilizado por Bitcoin. PoW asigna autoridad de confirmación de bloque a aquellos mineros que demuestran la mayor potencia informática.

Después de que el validador acepte prometer sus tokens, los tokens prometidos se bloquearán. En muchos casos, la totalidad o parte de los tokens prometidos por el verificador serán confiscados si el verificador va en contra de los intereses de la red o hace algo malo intencionalmente.

En principio, cualquiera puede apostar tokens. Pero en la práctica, se necesita un protocolo para seleccionar participantes para validar bloques y ganar recompensas. El derecho a verificar bloques y obtener recompensas generalmente se distribuye de acuerdo con la proporción de la cantidad de tokens que se tienen. A veces, la duración del replanteo también puede afectar la selección de validadores del protocolo.

3. ¿Por qué ETH 2.0 implementa PoS?

Uno de los beneficios de pasar del mecanismo PoW al PoS es que es más eficiente energéticamente, y el PoS puede acelerar la red y hacerla más descentralizada. Los principales desarrolladores de Ethereum están muy a favor de esto.

En los últimos años, la minería de criptomonedas, incluidos BTC y ETH, se ha basado en gran medida en un puñado de grandes grupos de minería debido a la competencia para desarrollar hardware de minería más potente y complejo.

Por el contrario, cualquiera puede actuar como validador de PoS, no se requieren mineros profesionales. Por lo tanto, en teoría, las cadenas de bloques PoS son más propicias para la descentralización debido a las menores barreras de entrada. Además, ETH 2.0 también implica la implementación de fragmentación, una técnica de partición que permite un rendimiento más sólido.

4. ¿Cómo se compromete ETH 2.0?

El proceso exacto es el mismo que en la mayoría de las otras plataformas: bloquear, cargar y esperar.

El umbral mínimo para participar en el replanteo es de 32 ETH, y los validadores deberán ejecutar un nodo de validación. Todo el proceso de replanteo no requiere una máquina profesional, pero se puede completar en una computadora o computadora portátil común. Sin embargo, los validadores deben permanecer en línea en todo momento o enfrentar una pequeña multa.

Se espera que los rendimientos de las apuestas de ETH sean de alrededor del 4% -10%. Se utilizará un procedimiento conocido como "recorte" contra los validadores que realicen acciones maliciosas contra la red al confiscar sus activos apostados.

5.ETH 2.0 VS otros proyectos PoS

Varias plataformas de cadena de bloques PoS a gran escala actualmente incluyen Tezos, Algorand y Qtum.

Tezos ejecuta el proceso de replanteo bajo el algoritmo "Liquid PoS (LPoS)", que es un híbrido de PoS puro y Prueba de participación delegada (DPoS). El acto de validar bloques en la red de Tezos se llama "hornear". Cualquier titular de Tezos (XTZ) puede delegar su XTZ a validadores para "hornear" en su nombre. Sin embargo, el propietario original puede conservar el XTZ en su billetera. Solo los usuarios con 8000+ XTZ pueden "hornear" y ejecutar nodos de validación. La tasa de rendimiento actual para apostar en Tezos es de alrededor del 7%.

Algorand (ALGO) implementa un protocolo de consenso llamado "PoS puro". Utiliza un sistema de "autoselección secreta" para seleccionar aleatoriamente un comité de titulares de monedas para validar cada bloque. Lo que distingue a Algorand es que todos los titulares de ALGO son recompensados ​​por tener monedas, independientemente de si eligen participar en el proyecto PoS y validar bloques. Por lo tanto, no se requiere una apuesta mínima para ganar recompensas. El rendimiento actual de la tenencia de ALGO es de alrededor del 5%.

Del mismo modo, Qtum también opera sobre la base del mecanismo de consenso "PoS puro". En este mecanismo de consenso, cualquier persona que posea QTUM (o incluso menos de uno) participa en la competencia de recompensas en bloque y tiene la oportunidad de convertirse en validador. El proyecto ha implementado aplicaciones nativas, facilita la participación de los usuarios cotidianos en proyectos de participación y ofrece opciones de línea de comandos para usuarios más técnicos. La participación en Qtum genera alrededor del 7 % de rendimiento anual. No existe un requisito mínimo de participación para Qtum, pero los usuarios que tener más QTUM tener Mayor probabilidad de obtener el derecho a verificar y procesar transacciones en la red.

Además, proyectos como EOS y Cosmos ejecutan variantes del mecanismo de consenso PoS, como DPoS.

6. ¿Qué es un pool de participación?

El grupo de participación involucra a múltiples participantes, y todas las partes participan juntas como validador. Los pools de participación están a cargo de operadores de pools.

Por ejemplo, los intercambios como Binance, Crypto.com y Kraken ejecutan programas de grupos de apuestas, donde los fondos de los usuarios se depositan en una billetera que luego se usa para apostar. Los usuarios que guardan tokens en sus billeteras personales (incluso billeteras frías) también tienen la oportunidad de participar en el grupo de participación.

La ventaja del staking pool es que puede agrupar los tokens del usuario, por lo que existe una mayor posibilidad de ser seleccionado como validador y recibir recompensas de staking, que se distribuirán a todos los participantes en proporción a sus tenencias. Dado que no es necesario configurar nodos de verificación en la red, los usuarios que participan en grupos de participación también son una buena opción para obtener ingresos pasivos.

7. ¿Cuáles son los riesgos y beneficios de hacer staking?

El beneficio más obvio de hacer staking es la oportunidad de generar ingresos al tener criptomonedas, lo que puede considerarse como una participación activa en el proyecto de cadena de bloques sobre el que eres optimista.

Sin embargo, el riesgo es que los usuarios deban bloquear los tokens que participan en el compromiso dentro del tiempo especificado. Esto significa que si hay una caída repentina en el mercado, los usuarios no podrán retirar tokens de la promesa y no podrán detener las pérdidas vendiendo tokens.

Incluso en el caso de una pequeña caída, es posible que el valor de las recompensas obtenidas al apostar no pueda compensar la pérdida causada por la caída de los precios de las divisas. También se debe tener en cuenta que al participar en un grupo de minería de compromiso, es posible que los usuarios deban entregar tokens a otros para su custodia, lo que también conlleva ciertos riesgos. Finalmente, recuerde que todas las claves privadas deben mantenerse seguras y no compartirse con otras personas o entidades.

8. ¿Qué papel jugará el staking de Ethereum 2.0?

El científico de investigación de datos Osho Jha cree que el staking es la clave para hacer de Ethereum una reserva de valor. Ethereum 2.0 cambiará de PoW a PoS, y este factor aún no se refleja en el precio actual ($200).

Como todos sabemos, Bitcoin tiene un suministro fijo de 21 millones, y la tasa de lanzamiento de nuevos suministros disminuirá con el tiempo, por lo que se denomina "oro digital". Por el contrario, Ethereum no tiene un suministro fijo, pero su tasa de inflación está disminuyendo constantemente.

(Gráfico) Tasa de inflación a largo plazo de Ethereum

Según el diseño del libro blanco, Ethereum aumentará su suministro en un cierto porcentaje cada año. A medida que aumenta el total, las nuevas emisiones serán cada vez menos de la oferta total. Después de cambiar a PoS, la tasa de inflación anual de Ethereum se reducirá a 0,5%-2,0%, alcanzando el mismo nivel que Bitcoin y el oro.

Según el entendimiento de Osho Jha, aunque la comunidad de cifrado tiene comentarios negativos sobre el suministro ilimitado de moneda fiduciaria, en realidad tiene sus propias ventajas, es decir, puede ajustar el suministro de manera flexible en un entorno económico cambiante (el banco central ha hecho esta flexibilidad disponibles en los últimos años. llevado al extremo). Desde esta perspectiva, aunque Ethereum no tiene límite, su baja tasa de inflación puede ser un equilibrio entre la oferta fija (Bitcoin) y la impresión ilimitada de dinero (moneda fiduciaria).

Esencialmente, el staking incentiva a los nodos a mantener la mayor cantidad de ether posible, usándolo para validar transacciones. Cuanto mayor sea el número de nodos, más rápida y segura será la red. Para los inversores, la motivación para apostar proviene de los incentivos del sistema, similar a depositar dinero en un banco para ganar intereses. El retorno de la inversión varía según el rendimiento y el uso de la red y se puede esperar que sea tan alto como el 10 %.

En el entorno de bajas tasas de interés globales, el mecanismo de tenencia de divisas y generación de intereses de Ethereum sin duda atraerá a más personas a participar en las promesas. El staking podría ser la aplicación asesina, convirtiendo a ethereum en un "activo de arbitraje agresivo". A diferencia de tener oro, que requiere costos de almacenamiento, tener Ethereum será recompensado de manera más positiva. A la larga, esto estimulará la demanda del mercado de Ethereum y atraerá a los inversores a pedir dinero prestado para comprar el activo y ganar diferenciales de interés. Dicho esto, los rendimientos positivos aumentarán la estabilidad de los precios de Ethereum y ampliarán la base de tenedores e inversores a largo plazo.

De hecho, los inversores han comenzado a darse cuenta de esta tendencia. Dado que se requiere un mínimo de 32 ETH para participar en el staking de Ethereum (el grupo de staking solo necesita 1 ETH para cumplir con el requisito mínimo), la cantidad de direcciones que tienen más de 32 ETH ha aumentado recientemente. continuó alcanzando nuevos máximos.

(Figura) El número de transacciones en la cadena Ethereum y el valor de mercado de las monedas estables

Por supuesto, además de las expectativas puestas en juego, el valor de Ethereum depende en última instancia de un sistema sostenible y un crecimiento a largo plazo en el valor de uso de la red. Los inversores suelen medir el uso de la red en términos de uso de dapp y transacciones en cadena.

(Figura) Valor de mercado de ETH bloqueado en DeFi

Después de la crisis de liquidez de marzo de 2020, el valor de mercado total de las monedas estables en la cadena de bloques Ethereum siguió alcanzando nuevos máximos, y la cantidad de transacciones en la cadena también aumentó al nivel más alto desde el verano de 2019. Además, Ethereum también se ha utilizado ampliamente en monedas estables y DeFi.

Los cambios en el mundo actual obligan a las personas a adoptar una vida más digital y también muestran las limitaciones del sistema bancario tradicional. Si bien Bitcoin ha ganado una amplia atención, Ethereum 2.0 también construirá una plataforma para una mejor experiencia digital, reduciendo la resistencia de las personas e instituciones a un "primer mundo digital".

En general, apostar hará de Ethereum un activo de rendimiento positivo, estabilizando así el precio y ampliando la base de inversores. A través de la participación, los inversores no solo pueden obtener ingresos de ella, sino también contribuir a la seguridad de la red.

Si bien Ethereum se utiliza como garantía, la necesidad de implementar monedas estables y servicios bancarios similares en DeFi también está aumentando. Este cambio impulsará a los comerciantes a usar más las monedas estables, y Ethereum actuará más como una fuente de ingresos por intereses. Esto suena un poco a ciencia ficción. En pocas palabras, las monedas estables son dinero en efectivo para uso diario en el futuro, y las promesas de Ethereum se convertirán en futuros productos de inversión y gestión de riqueza.

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