Informe: El retorno de la inversión de los tokens DEX este año es más de 4 veces mayor que el de los tokens de la plataforma de intercambio centralizada

Este artículo es el último informe de análisis de datos publicado por el proveedor de datos de blockchain Messari.

Este año ha visto importantes actualizaciones en muchos protocolos importantes, incluidos los dedicados a los intercambios descentralizados. Al mismo tiempo, los tokens de intercambio descentralizado (DEX) han tenido un ROI más de 4 veces mayor este año que los tokens de plataforma de intercambio centralizado.

Durante mucho tiempo se ha considerado que los intercambios descentralizados (DEX) interrumpen los intercambios tradicionales con el atractivo de las transacciones sin permiso y sin custodia. Si bien la verdadera disrupción aún no se ha materializado, los inversores están tomando cada vez más el resultado, ya que casi todos los tokens de la plataforma DEX han superado a sus contrapartes centralizadas este año.

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Hasta la fecha, los 5 principales tokens DEX han ganado más del 100 % año tras año, lo que los convierte en los criptoactivos de mejor rendimiento. Estos incluyen monedas conocidas como Kyber y Bancor, así como otras monedas de más alto perfil como Airswap, Loopring e IDEX. Los tokens de plataforma de intercambios centralizados siguen creciendo durante el año, pero las ganancias son generalmente de dos dígitos, a excepción de OKEx (OKB), que aumentó un 108 %.

Parte de la razón puede ser que los tokens de la plataforma de intercambio centralizada son órdenes de magnitud más grandes y más líquidos que los tokens DEX, por lo que incluso un pequeño cambio en los fundamentos de un DEX podría resultar en un aumento de precio mayor. No obstante, está claro que han surgido dos tendencias principales y los DEX están atrayendo un interés creciente:

Forbes: Los analistas creen que Bitcoin podría caer pronto a $30 000: Según las noticias del 8 de mayo, Carter Braxton Worth, fundador de Worth Charting, cree que Bitcoin podría caer rápidamente otro 13 % a $30 000. El nivel de soporte en el gráfico se remonta a casi un año, hasta junio de 2021, cuando Bitcoin rondaba los $29 000. Este nivel de soporte puede entrar en juego ya que Bitcoin ha bajado $1,200 a $34,600 en las últimas horas.

Uno de los mayores riesgos es una mayor caída de Bitcoin, con la inversión de renta fija convirtiéndose en una alternativa y Bitcoin convirtiéndose en un activo de riesgo a medida que la Reserva Federal aumenta las tasas de interés. Tampoco tiene ningún soporte de media móvil. (Forbes)[2022/5/9 2:59:14]

Las transacciones 1DEX representan una mayor proporción del volumen total de transacciones

En un futuro próximo, se han realizado o se llevarán a cabo importantes actualizaciones, y la brecha entre DEX y los intercambios centralizados se reducirá aún más.

Con respecto a la primera tendencia, el volumen diario de transacciones al contado de DEX aumentó de menos de $ 5 millones a principios de año a alrededor de $ 25 millones. El volumen total de negociación de DEX no solo está aumentando, sino que también es más rápido que el de los intercambios centralizados, ya que el porcentaje del volumen total de negociación de DEX ha aumentado del 0,25 % al 0,5 %.

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La circulación de USDC supera los $ 5 mil millones: el cofundador y director ejecutivo de Circle (emisor de USDC), Jeremy Allaire, tuiteó que la circulación de USDC ha alcanzado los $ 5 mil millones. [2021/1/16 16:19:00]

Un factor que contribuye a esto podría ser la creciente popularidad de los intercambios agregados DEX, que optimizan la experiencia comercial al llevar el enrutamiento inteligente de pedidos al mundo de las finanzas descentralizadas. Al permitir que los comerciantes dividan sus pedidos en diferentes ubicaciones, pueden obtener mejores precios comerciales, lo cual es crucial en el mundo actual, donde los costos se sacrifican por diversas características de la descentralización. Desde su lanzamiento el año pasado, el enrutamiento de 1 pulgada ha tenido un volumen de transacciones por valor de más de $ 300 millones y actualmente representa alrededor del 10% del volumen total de transacciones DEX.

En cuanto a la segunda tendencia, desde diciembre pasado hasta finales de este mes, 6 de los intercambios descentralizados más grandes se someterán a actualizaciones radicales (suponiendo que los últimos tres aún estén planificados).

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Estas enormes actualizaciones se pueden dividir en dos categorías amplias que afectan la economía y la escalabilidad de los tokens.

0x es el primer DEX en cambiar con éxito su economía de fichas, lo que otorga a los titulares de ZRX un derecho claro a las ganancias del protocolo. Su implementación v3 implementa incentivos de liquidez basados ​​en acciones donde los creadores de mercado pueden bloquear tokens por el derecho a ganar comisiones pagadas por los interesados ​​en la plataforma. Desde entonces, se han bloqueado más de 17 millones de ZRX (5,6 millones de dólares) para competir por las tarifas de protocolo. Hasta ahora, solo se han gastado $ 60,000 en tarifas totales, sin embargo, la mayoría de los usuarios aún no han hecho la transición, ya que solo el 14% del volumen 0x se realiza a través de v3.

Dr. Doom: Bitcoin no debería estar en carteras minoristas o institucionales: el Dr. Doom Nouriel Roubini lanzó su última ronda de ataques contra Bitcoin el jueves. Bitcoin y otras criptomonedas no deberían estar en las carteras de inversores minoristas o institucionales, dijo. También señaló que el precio de Bitcoin está completamente manipulado por un grupo de personas y un grupo de "ballenas" del mercado. No tiene valor fundamental y está cerca del momento en que estalla la burbuja hiperbólica. (Finanzas Sina)[2020/12/25 16:25:49]

Tanto Bancor como Kyber están ansiosos por completar la actualización, que cambiará por completo los fundamentos del token. Para Katalyst de Kyber, el 0,25 % de cada transacción se distribuirá a los poseedores de tokens a través de una combinación de recompensas por votación, quema de tokens o recompensas por retención, con el desglose específico determinado por KyberDAO. Bancor v2 no solo cobrará tarifas, sino que también introducirá recompensas por inflación para incentivar aún más a los proveedores de liquidez a depositar fondos en el grupo. Si bien la mecánica precisa de estos tres métodos varía, todos esperan replicar lo que se conoce como reembolsos en el mundo comercial tradicional, donde los intercambios buscan aumentar la liquidez pagando a los creadores de mercado a los participantes motivados únicamente por el sexo lucrativo. Entonces, en igualdad de condiciones, irán a la plataforma que genera más dinero, que actualmente es un intercambio centralizado que ofrece tarifas más bajas y un mayor volumen de transacciones. Sin embargo, estos nuevos modelos económicos simbólicos pueden comenzar a atraer a algunos creadores de mercado que reconocen esta nueva ventaja.

Otra forma en que los DEX compiten por la cuota de mercado en los intercambios centralizados es aumentando el rendimiento y reduciendo la latencia. Loopring ha logrado grandes avances al mover el almacenamiento y la computación fuera de la cadena, al tiempo que permite la verificación en la cadena mediante el uso de zk-SNARKS.

Esto aumenta el número de transacciones por segundo de las 2-3 habituales a 2100 (41 000 al eliminar la disponibilidad de datos). IDEX está resolviendo el mismo problema con sus "Acumulaciones optimistas optimizadas", que de manera similar agrupan las transacciones fuera de la cadena y luego se liquidan en la cadena a través de las pruebas raíz de Merkle. Si bien la infraestructura descentralizada de estos intercambios históricamente les ha impedido brindar la misma experiencia comercial que los lugares centralizados, estas soluciones de Capa 2 esperan reducir su escala de manera efectiva mientras mantienen una brecha de naturaleza sin permiso y sin custodia.

Queda por ver si los DEX seguirán representando una cantidad cada vez mayor de volumen de negociación en criptomonedas, pero de cualquier manera, queda la pregunta de cuánto valor se capturará en la capa de token.

Los tokens de la plataforma de intercambio centralizada son una raza única dentro de las criptomonedas porque son afirmaciones falsas sobre los flujos de efectivo existentes de la empresa. Por lo general, las "ganancias" se distribuyen periódicamente por una cantidad determinada por la compañía para ser quemada y están sujetas a cambios. Si bien estas quemas dependen de la presencia e integridad continuas de las empresas de intercambio, los intercambios centralizados han quemado una cantidad significativa de tokens en el último trimestre, por un total de $127 millones.

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Los resultados trimestrales de Binance alcanzaron un máximo histórico, pero ya no se basaron en un porcentaje fijo de los ingresos, sino que se explicaron en términos de "volumen total de operaciones". La quema de Huobi coincidió con el trimestre récord de Binance, sin embargo, Huobi dejó en claro que usan el 20% de sus ingresos para recomprar y quemar tokens. Cabe señalar que consumieron silenciosamente el 30% del suministro de tokens que estaba destinado a ser utilizado para operaciones de plataforma y asignado a fondos de protección de inversores (literalmente, pueden hacer lo que quieran con esos tokens). Los LEO de Bitfinex ofrecen lo más parecido a los ingresos programáticos como hemos visto con los DEX, ya que queman al menos el 27 % de los ingresos de una empresa casi en tiempo real con la promesa de hacerlo de forma permanente. El mercado reconoce la importancia de la escala de consumo y les ha dado un precio superior a los tokens DEX.

Es poco probable que los DEX compitan con la escala de ingresos de los intercambios centralizados en un futuro próximo. Los principales intercambios centralizados son líquidos y la base de usuarios existente les brinda ventajas obvias. Sin embargo, donde los DEX siempre han tenido una ventaja radica en su capacidad para automatizar las devoluciones de una manera totalmente transparente. Si bien cualquier intercambio centralizado puede quemar un porcentaje de los ingresos, no puede permitir que los poseedores de fichas verifiquen cada transacción y distribuyan las tarifas como se espera.

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Por lo tanto, si bien la capitalización de mercado y los rendimientos asociados basados ​​en el volumen de los tokens DEX pueden ser mucho más pequeños que los tokens de intercambio centralizados de los gigantes de las criptomonedas, las recientes y próximas actualizaciones de economía y escalabilidad de los tokens DEX están brindando ayuda. En lo que va de año, el mercado ha premiado a quienes utilizan DEX. En las próximas semanas, se espera que tres protocolos importantes experimenten actualizaciones importantes.

En unas pocas semanas, veremos si estos rendimientos son solo una exageración de los inversores o si tienen un impacto significativo en las ganancias de los tokens DEX.

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