Golden Observation丨La historia detrás de la ascensión de Compound al trono de DeFi

A mediados de junio, el protocolo de finanzas descentralizadas basado en algoritmos Compound aprobó una propuesta para permitir la distribución de sus tokens nativos COMP a prestatarios y prestamistas en la plataforma. Tan pronto como salió esta noticia, inmediatamente atrajo la atención de los usuarios. La gente comenzó a agrupar sus activos en el protocolo Compound, y el valor total de sus posiciones bloqueadas aumentó casi cinco veces en un corto período de tiempo. "trono" .

Desde que las finanzas descentralizadas (DeFi) dieron un impulso a la industria de las criptomonedas, MakerDAO ha dominado el espacio. Un indicador central "Maker Dominance" (Dominio de Maker) en el sitio web de estadísticas de datos DeFi Pluse se lanza especialmente para MakerDAO, con el objetivo de mostrar la participación en tiempo real del valor bloqueado total de MakerDAO en el mercado financiero descentralizado.

Pero ahora, la situación ha cambiado.

Según los últimos datos, el valor de bloqueo de Compound alcanzó los 579 millones de dólares estadounidenses, mientras que el valor de bloqueo de MakerDAO es de 470 millones de dólares estadounidenses. Además, en términos de valor de garantía, Compound también supera con creces a MakerDAO. El primero tiene un valor de garantía de 915 millones de dólares estadounidenses (de los cuales el valor prestado es de aproximadamente 330 millones de dólares estadounidenses), mientras que MakerDAO tiene un valor de garantía de 470 millones de dólares estadounidenses (de cuyo valor prestado es de unos US$128 millones).

En vista de esto, DeFi Pluse ha cambiado "Dominio del fabricante" a "Dominio compuesto" (Compound Dominance), porque el valor bloqueado total de Compound ha representado el 38% de toda la industria financiera descentralizada, ocupando el primer lugar.

Entonces, ¿cómo exactamente Compound hace esto? Deje que Jinse Finance and Economics eche un vistazo con usted.

1. ¿Cómo funciona la gobernanza descentralizada?

De hecho, una de las principales razones por las que Compound puede crecer rápidamente es que toda la comunidad decidió adoptar un modelo de gobierno descentralizado. Aunque Compound también era una organización centralizada en los primeros días, en 2020 el acuerdo tomó una decisión importante para lograr la descentralización mediante la distribución de tokens nativos COMP a prestatarios y prestamistas en la plataforma, y ​​los usuarios pueden usar tokens COMP para obtener poder de votación y propuesta.

Desde la descentralización de la gobernanza, las propuestas significativas aprobadas por la comunidad de Compound incluyen: agregar soporte para USDT al protocolo (alrededor del 90 % a favor); reducir el factor colateral para Dai o Sai colateral único (inicialmente 100 % Pero recientemente, la tasa de aprobación ha sido reducido al 35 %); aumentar el índice de reserva de USDT (tasa de aprobación de aproximadamente el 99 %)); distribuir tokens COMP a los usuarios (tasa de aprobación del 100 %).

Fue después de la implementación de esta serie de medidas que la red Compound se desarrolló rápidamente, porque los tokens COMP ahora son valiosos para todos los usuarios comunes, no solo permitiendo a los titulares de tokens obtener privilegios de gobierno de red, sino también porque los tokens se pueden transferir, por lo que las personas puede intercambiar tokens COMP como cualquier otro activo criptográfico.

2. ¿Cómo funciona el token COMP?

Todos los activos admitidos por Compound están encapsulados e integrados a través de contratos inteligentes de cToken. Los usuarios proporcionan activos al protocolo emitiendo cTokens, y luego puede ganar intereses siempre que tenga cTokens. Cuando elige canjear, cada cToken se puede convertir en el correspondiente Activos subyacentes. cToken es la forma principal de interactuar con el protocolo Compound. Cada contrato de cToken crea su propio mercado de divisas, y cuando los usuarios acuñan, canjean, piden prestado, pagan préstamos, liquidan préstamos o transfieren cToken, utilizarán el contrato de cToken. Se informa que el protocolo Compound tiene dos tipos de cTokens: CErc20 y CEther, entre los cuales CErc20 encapsula activos ERC-20, mientras que CEther encapsula Ethereum.

A mediados de junio, Compound anunció el lanzamiento del modelo de "préstamo para extraer tokens Comp", es decir, los usuarios pueden obtener tokens Comp utilizando el protocolo Compound para transacciones de préstamos, y cuantos más depósitos o intereses de préstamos, más minados. Compound ofrecerá un total de 10 millones de tokens COMP a lo largo de su vida útil, con aproximadamente 4,2 millones restantes. Compound inicialmente distribuyó tokens COMP solo a sus accionistas, pero luego de una votación de la comunidad para aprobar, comenzó a distribuir tokens COMP a prestatarios y prestamistas regulares en la plataforma.

Como token de gobierno del sistema, la circulación total de COMP es de 10 millones, de los cuales 4,23 millones de COMP tokens se toman prestados y se extraen. Calculado a la velocidad de distribución de 0,5 COMP por bloque en Ethereum, se producen alrededor de 2880 COMP tokens cada día. Las monedas se Se espera que se extraiga en cuatro años. Los usuarios que tienen tokens COMP pueden votar directamente o delegar los derechos de voto a otros. Actualmente, hay alrededor de 373 direcciones independientes con tokens COMP con privilegios de voto, y el número total de votos independientes delegados se acerca a los 1,7 millones. Los titulares de tokens COMP pueden ganar dinero con cada uno de los diferentes tokens colaterales, incluidos ETH, DAI, USDC, USDT, BAT, REP, WBTC, ZRX, según una tasa de interés establecida. En cada mercado de tokens de garantía, la mitad de los tokens COMP se destinarán a los prestatarios y la otra mitad a los vendedores. Entonces, ¿cuál será el resultado de la distribución de los tokens COMP? finalmente:

1. El 42,30 % del suministro de tokens COMP se asignará a los usuarios de la plataforma Compound;

2. El 23,96% del suministro de tokens COMP se asignará a los accionistas;

3. El 22,26 % del suministro de tokens COMP se asignará al equipo fundador de Compound;

4. El 3,73% del suministro de tokens COMP se asignará a los futuros miembros del equipo;

5. El 7,75% del suministro de tokens COMP se asignará a usuarios cuyo método de asignación no se desvele.

Los tokens COMP son transferibles entre direcciones, por lo que los usuarios pueden intercambiar el token exactamente como cualquier otra criptomoneda. Por otro lado, los privilegios de gobierno son extremadamente importantes para los usuarios de Compound, especialmente porque el protocolo Compound ya ha dominado la industria financiera descentralizada, por lo que existe una gran demanda de tokens COMP en el mercado. Pero si los usuarios quieren maximizar sus propias recompensas de tokens COMP, deben bloquear más activos en la plataforma Compound y luego proporcionar servicios de préstamo para otros, y este es el valor total bloqueado en la plataforma Compound en un corto período de tiempo. motivo del aumento de cinco veces.

Con los tokens COMP, los prestatarios pueden pedir fondos prestados para pagar gastos personales o incluso activos cortos, mientras que los prestamistas pueden obtener ganancias simplemente manteniendo tokens hipotecarios, emitiendo monedas estables y encontrando oportunidades de arbitraje entre diferentes tokens.

3. Mecanismo de operación del token COMP

Los titulares de tokens COMP controlan las operaciones de la red de Compound a través de los derechos de voto de propuestas o votos delegados, como la modificación de las tasas de interés, el ajuste de las tasas hipotecarias, etc., y los tokens también se pueden usar para reembolsos e incentivos. Entonces, ¿cómo suelen usar los usuarios los tokens COMP?

De hecho, en el mercado de préstamos encriptados basados ​​en tasas de interés, los tokens COMP pueden brindar oportunidades de arbitraje a los usuarios en función de diferentes tokens hipotecarios. Por ejemplo, los usuarios pueden pedir prestados tokens como USDT o BAT, luego intercambiar los tokens prestados por Dai a un precio de 1:1 y usar Dai como garantía para Compound. A cambio de garantías, Compound paga tokens COMP a los usuarios. Los usuarios pueden ganar dinero fácilmente si el retorno de la inversión es suficiente para cubrir los costos y tarifas de los préstamos.

Por supuesto, puede haber ciertos riesgos en la estrategia de la hipoteca del token COMP. Una vez que el precio del token de la hipoteca fluctúe significativamente, dará lugar a pérdidas graves. Sin embargo, la mayoría de los usuarios de apuestas actuales que usan el protocolo Compound solo usan monedas estables, por lo que pueden compensar el riesgo de pérdida causado por las fluctuaciones de precios.  

Es innegable que el fuerte aumento reciente de Compound demuestra que las redes cifradas pueden implementar completamente la gobernanza descentralizada. Por un lado, la demanda del mercado de tokens COMP proviene del rápido desarrollo del protocolo Compound, por otro lado, la razón por la cual Compound puede ascender al trono de las finanzas descentralizadas no es solo el modelo de préstamo a minería, sino también el concepto de gobernanza descentralizada.

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