¿Puede Thorchain convertirse en un Uniswap de cadena cruzada?

Uno de los propósitos de la existencia de Bitcoin es la desintermediación sin permiso de la transferencia de valor, porque Bitcoin tiene su propio libro mayor, protegido por criptografía y un mecanismo de juego PoW, puede hacer esto. Pero el problema actual es que no solo hay una cadena de Bitcoin, sino también múltiples cadenas como Ethereum y EOS, y los libros de contabilidad de cada cadena son diferentes. ¿Cómo lograr la transferencia de valor entre diferentes cadenas?

Esto implica el problema de la cadena cruzada, y la solución tradicional suele ser a través de un intercambio centralizado, como el intercambio de BTC por ETH. Este método de intercambio requiere la participación de un intercambio centralizado. Alternativamente, el valor también se puede transferir en Ethereum tokenizando BTC en un token ERC20.

Entonces, ¿hay alguna manera de desintermediar sin permiso, que pueda realizar directamente el intercambio de activos entre diferentes cadenas? Es decir, la transacción de activos de cadena cruzada se realiza sin pasar por la organización central.

Esto es lo que Thorchain está tratando de hacer. Blue Fox Notes ha estado prestando atención a Thorchain antes, principalmente si puede convertirse en un Uniswap de cadena cruzada. El modelo Uniswap ha logrado cierto éxito, pero ¿Uniswap con el modelo de cadena cruzada puede tener éxito? digno de atención. La red principal de Thorchain aún no está activa y aún debe probarse en la práctica.

Uniswap es un protocolo de intercambio de tokens basado en la cadena Ethereum, es un modelo descentralizado sin permiso, cualquiera puede aportar liquidez o intercambiar tokens a través de su modelo de creador de mercado automático. Este modelo ha tenido éxito hasta ahora. Sin embargo, este éxito actualmente se basa principalmente en Ethereum. Otros activos de la cadena pública no pueden comercializarse ni intercambiarse directamente en Uniswap.

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Thorchain quiere ser un Uniswap de cadena cruzada descentralizado sin permiso. En otras palabras, los usuarios pueden intercambiar activos directamente en diferentes cadenas como BTC, ETH y EOS en Thorchain, en lugar de intercambiar principalmente activos de token ETH y ERC20 en Uniswap. Esto también significa que si los usuarios tienen activos BTC, pueden convertirse directamente en ETH, EOS y otros activos a través del fondo de liquidez de Thorchain. Una de las propiedades más importantes en este proceso es la ausencia de permisos y la desintermediación, de lo contrario no tendría por qué existir.

En pocas palabras, para realizar el intercambio de activos entre cadenas, se requiere la participación de nodos. Thorchain es una red compuesta por nodos que realizan el intercambio de activos entre cadenas. Estos nodos ejecutan el software de Thorchain y son anónimos. No pueden conocer las identidades de los demás para evitar la colusión. Además, para evitar que la red sea controlada, los nodos activos se ejecutan periódicamente. Después de un período de tiempo, algunos nodos se eliminarán aleatoriamente de la red y se unirán nuevos nodos. Los nodos que se expulsan también pueden volver a unirse. Finalmente, estos nodos no participan en la gobernanza y no pueden cambiar las reglas del sistema.

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Los nodos de Thorchain crean direcciones en diferentes cadenas para recibir activos en diferentes cadenas como BTC, ETH y EOS. Cuando estas direcciones reciben activos, los nodos registran estos eventos en Thorchain. Thorchain sincronizará el estado de la transacción de la red externa y el sistema rastreará los activos transferidos, información relevante como la identificación de la transacción, la dirección del remitente y la dirección del destinatario, etc. Sin embargo, no se rastrean todas las transacciones de la red externa, solo se sincronizan las transacciones relacionadas con Thorchain.

Después de que un nodo ve una transacción relacionada con Thorchain, envía información de la transacción ("transacción testigo") a la red. Las "transacciones testigo" tienen una estructura estándar, por lo que no importa de qué red provenga la transacción, Thorchain la ve igual. Los nodos deben llegar a un consenso sobre la "transacción testigo". Si el 67 % de los nodos de la red están de acuerdo, se confirmará la "transacción testigo". Los nodos que envíen información incorrecta serán penalizados. Si el nodo se ejecuta normalmente, recibirá recompensas en bloque y algunas tarifas de transacción. Los nodos abandonan la red y recuperan su depósito inicial junto con las recompensas que ganaron.

RUNE es el token nativo de Thorchain. Es la base de la seguridad de Thorchain y la clave para el intercambio de activos entre cadenas. Entonces, desde la perspectiva de la captura de valor, ¿cuál es el uso de RUNE?

RUNE es el activo de liquidación de Thorchain

Para intercambiar activos en Thorchain, todos deben pasar por RUNE. Por ejemplo, si un usuario convierte BTC a ETH, lo hará a través de RUNE.

RUNE actúa como el margen de un nodo y los activos del fondo de liquidez

Thorchain es una red de nodos. Thorchain es una cadena PoS y sus nodos necesitan bloquear depósitos para participar en la generación de bloques. No hay restricciones de identidad para convertirse en un nodo. Cualquiera puede convertirse en un nodo de Thorchain, simplemente envíe su token nativo RUNE al repositorio de almacenamiento principal de Thorchain (la dirección donde se almacena el depósito). Cuando el nodo deposite suficiente RUNE, será elegido aleatoriamente ser un nodo activo.

Para garantizar la seguridad de la red Thorchain, el 67 % de los activos de RUNE que participan en la red Thorchain se utilizan como depósitos para nodos y el 33 % se utilizan como activos del fondo de liquidez. El fondo de liquidez de RUNE incluye activos externos y activos nativos de RUNE. Todos los activos externos están conectados a través de RUNE. Debido a este papel de RUNE, a medida que aumentan los activos del fondo de liquidez, también aumenta el valor de RUNE. Además, al igual que Uniswap, la participación depositada por los proveedores de liquidez se calculará para obtener las recompensas y beneficios correspondientes. El modelo para que los usuarios intercambien tokens es similar al de Uniswap.

Esto significa que RUNE no solo es un activo básico importante para realizar la seguridad de Thorchain, sino también un activo importante para realizar su liquidez. Esto traerá muchos candados RUNE. En la actualidad, todavía es imposible saber qué tan grande será el bloqueo de RUNE. Sin embargo, aquí existe una correlación: con el crecimiento de los activos del fondo de liquidez y el volumen de transacciones, el valor de RUNE también aumentará, de lo contrario, no puede garantizar la seguridad de la red de Thorchain. Para garantizar la seguridad de Thorchain, el depósito del nodo debe ser mayor que los activos del fondo de liquidez, de lo contrario, los nodos tendrán la motivación para robar los activos del fondo de liquidez. Por supuesto, no es que cuanto mayor sea el valor del depósito, mejor, si el nodo bloquea demasiados fondos, no es propicio para que el fondo de liquidez proporcione más liquidez. En el diseño de Thorchain, cree que su asignación óptima es el 67% de RUNE como margen, y el 33% de RUNE ingresa al fondo de liquidez.

Al mismo tiempo, esto también significa que la mejora del valor de RUNE está profundamente relacionada con el desarrollo de su negocio básico. Por supuesto, también hay un problema de escalabilidad, si el valor de RUNE no mejora, entonces su fondo de liquidez no puede expandirse. Si el valor de RUNE aumenta a medida que aumenta la liquidez, es una situación en la que todos ganan.

RUNE captura las tarifas de transacción

Al igual que Uniswap, los usuarios deben pagar tarifas para intercambiar tokens. Las tarifas incluyen tarifas de gas y tarifas de transacción. Su tarifa de red estará denominada en RUNE. Las tarifas de transacción serán tratadas como ingresos del sistema y se distribuirán entre nodos y proveedores de liquidez, el método de distribución se determina de acuerdo con el péndulo de incentivos. No es seguro si los activos de margen son inferiores al capital del fondo de liquidez. Para garantizar la seguridad del sistema, otorgará más recompensas a los nodos, lo que alentará a más nodos a participar; al mismo tiempo, reducirá las recompensas de los proveedores de liquidez y reducirá la afluencia de proveedores de liquidez. Si los activos de margen son mucho más altos que los activos del fondo de liquidez y la eficiencia de los activos es demasiado baja, en este momento, reduzca las recompensas del nodo y aumente las recompensas del proveedor de liquidez.

A diferencia de Uniswap, los proveedores de liquidez en Thorchain pueden ganar no solo tarifas de transacción, sino también recompensas por bloques. Para reducir la pérdida de impermanencia, Thorchain también considerará compensar su pérdida de impermanencia. Para usar una analogía incompleta, el mecanismo de recompensa de Thorchain es como la tarifa de Uniswap + la recompensa del token COMP de Compound.

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