Intercambio descentralizado DEX: ¿un impulso para el mercado alcista?

Para promover el mercado alcista, DEX jugará un papel cada vez más importante.

Aunque Compound, Maker y Synthetix se encuentran actualmente a la vanguardia de la capitalización de mercado de DeFi, se espera que DEX se ponga al día. Si Uniswap y Curve pueden medir el valor de mercado a través de tokens, no será más bajo que el primero y Balancer también puede ponerse al día más adelante.

En comparación con los préstamos, la minería de liquidez es más adecuada para escenarios DEX. Proporcionar liquidez en DEX puede reducir el deslizamiento de los operadores y mejorar la experiencia del usuario. En el escenario de préstamos, el uso de la minería de liquidez puede cubrir fácilmente las necesidades reales de préstamo de los usuarios.Cuando la marea retroceda y los incentivos para la minería de liquidez disminuyan, se revelarán las necesidades reales de préstamo.

Un ejemplo muy realista es BAT. Su monto total de préstamo (depósito total + préstamo total) una vez superó los 600 millones de dólares estadounidenses, ocupando el primer lugar en todos los mercados de divisas. Sin embargo, después de que Compound ajustó sus reglas de minería, el monto total de su préstamo se desplomó en unos pocos días El monto total del préstamo de DAI era menos de 100 millones de dólares estadounidenses antes, y se disparó a más de 1.300 millones de dólares estadounidenses en solo unos días.

(Fuente: Compuesto)

Imagínese, si se pierden los incentivos simbólicos de COMP, ¿cuánto préstamo real quedará? Los fondos son como el pastoreo y la vida en el agua y la hierba, donde el ingreso es alto, fluirá allí. Esto es comprensible en sí mismo, pero enmascara las necesidades reales del mercado. Dado que el tiempo de recompensa de COMP es muy largo, todavía tiene tiempo suficiente para cultivar la demanda del mercado, lo que ha ganado tiempo para Compound.

Además, en la ecología del cifrado, es la transacción la que impulsa el desarrollo de los préstamos, no los préstamos los que impulsan la transacción, especialmente la transacción apalancada la que impulsa la demanda de préstamos. Los préstamos son una demanda fuerte, pero las transacciones son más fuertes y más frecuentes que la demanda de préstamos. Desde una perspectiva general, la captura de valor de los préstamos es menor que la de los intercambios. Los derivados también son muy importantes, pero más importante es el comercio de derivados, que es donde DEX puede jugar una ventaja.

Finalmente, desde la perspectiva del negocio de los intercambios cifrados centralizados, los intercambios cifrados son actualmente gigantes absolutos y capturadores de gran valor. Existe una gran brecha entre la demanda de préstamos y transacciones, y los intercambios encriptados son clave para los cambios del mercado. DEX jugará un papel cada vez más importante.

La minería de liquidez es un paso clave para que DEX tenga la oportunidad de apoderarse de la participación de CEX

Desde que Compound and Balancer comenzó la extracción de liquidez, los activos bloqueados en DeFi han aumentado de USD 1 000 millones a más de USD 2 000 millones en menos de un mes, la mayoría de los cuales provienen de la extracción de liquidez. de ETH no subió y cayó ligeramente.

El valor de mercado total de las criptomonedas es de 1,929 billones de dólares estadounidenses: Jinse Finance informó que, según los datos de CoinGecko, el valor de mercado actual de las criptomonedas es de 1,929 billones de dólares estadounidenses y el volumen de operaciones de 24 horas es de 96,105 billones de dólares estadounidenses. de Bitcoin representa el 39,7%, y Ethereum El valor de mercado representó el 18,3%. [2022/2/5 9:32:13]

(Los activos bloqueados de DeFi aumentaron de $ 10 a más de $ 2 mil millones en un mes, Fuente: DEFIPULSE)

La minería de liquidez ha sentado las bases más importantes para el despegue de DEX. El desarrollo real de DEX proviene de la práctica de Uniswap, pero en términos de liquidez y profundidad, hay una gran brecha con CEX. En ausencia de liquidez y profundidad, DEX no puede convertirse en la elección de los usuarios comunes, ni puede desafiar fundamentalmente CEX.

Pero ahora, ¿por qué tener la oportunidad de desafiar? Aunque DEX está muy por detrás de CEX en términos de volumen de transacciones y número de usuarios, DEX está sacudiendo los cimientos de CEX. Una de las razones más importantes es que la liquidez y la profundidad de DEX se están fortaleciendo.

Lo que promueve la liquidez y la profundidad de DEX es la minería de liquidez. La minería de liquidez permite que cualquier persona participe en la creación de mercado a través de incentivos simbólicos. Incluso si existe la posibilidad de una "pérdida impermanente", se compensará mediante recompensas simbólicas. Incluso para la "pérdida no permanente", también se están explorando soluciones como Bancor V2.

Debido al aumento de fondos en el grupo de intercambio, el deslizamiento de algunos tokens en el intercambio DEX es menor que en el intercambio CEX, y la liquidez es mejor.En comparación con el modo de libro de pedidos de CEX, el modelo de grupo de intercambio tiene sus ventajas en experiencia.

Por ejemplo, al intercambiar cientos de miles de dólares de monedas estables en Curve, el deslizamiento puede ser menor que el de algunos CEX. Con el aumento de la liquidez DEX, más usuarios se dan cuenta de los beneficios del intercambio en DEX. Cada vez habrá más casos en los que el deslizamiento de DEX sea inferior al de CEX. De esta manera, DEX irá devorando gradualmente la participación de CEX.

Por supuesto, es imposible que DEX derrote verdaderamente a CEX en un largo período de tiempo. Los pares de tokens comerciales en CEX son muy ricos y también se pueden usar como una billetera centralizada. Tiene una buena profundidad y es más adecuado para la experiencia del usuario común actual. Será el lugar principal para las transacciones encriptadas durante mucho tiempo. Pero las cosas están cambiando, antes era inimaginable que DEX desafiara a CEX, pero ahora se está convirtiendo en una realidad.

Comparar la minería de liquidez con un agujero negro es más un MEME meme. De hecho, no es un agujero negro. No puede desviar todo, porque atrae principalmente fondos de grandes hogares, ballenas e instituciones, incluidas las de CEX. Fondos de usuario , pero la mayoría de los inversionistas comunes no pueden ingresar. Aunque no requiere permiso, para fondos pequeños, teniendo en cuenta la tarifa del gas y los altos riesgos potenciales, los beneficios de bloquear fondos no son demasiado altos.

(MEME sobre el efecto de agujero negro de la minería de liquidez, de la comunidad de cifrado)

Incluso si algunas ballenas o instituciones proporcionan liquidez para Balancer, Curve, Uniswap, Bancor, Thorchain, etc., siempre que los usuarios comerciales comunes puedan intercambiar sin problemas los tokens que desean, con un bajo deslizamiento y buena liquidez, DEX puede convertirse esencialmente en el oponente. de CEX. La minería de liquidez es suficiente para convertirse en la primera fuerza impulsora de DEX, alejándola de la gravedad de la "tierra" y empujándola para enfrentar el poder de CEX.

Volumen de negociación DEX de insignificante a ahora más del 2% de CEX

Desde la perspectiva del volumen de negociación, DEX ha superado el 2% de CEX, lo que es un avance muy importante. Aunque DEX es pequeño, ha reunido suficiente liquidez. Esta liquidez puede brindar una buena experiencia comercial al usuario, y los usuarios pueden controlar libremente el flujo de tokens. Una vez que se acostumbran al comercio DEX, es posible que los usuarios no estén acostumbrados a la experiencia comercial CEX. 2% es solo el comienzo.

(La relación entre el volumen de transacciones DEX y CEX, Fuente:THEBLOCK)

DEX no requiere permiso para listar monedas, está afectando el modelo de tarifa de listado de monedas de CEX

Incluir en DEX puede ahorrar dinero para proyectos de cola larga. En la actualidad, hay muchos proyectos de cola larga que figuran en Uniswap, y estos proyectos no se podían comercializar en CEX antes. Sin embargo, cabe señalar que en la actualidad se mezcla gente buena y mala, y también se han subido muchos proyectos basura. Uniswap está preparando soluciones como advertencias de riesgo para tokens de proyectos.

La proporción del conjunto de tokens en Uniswap es 50%:50%. En términos relativos, aunque los fondos enumerados no son altos (que brindan liquidez), aún se requiere algo de financiación previa, y Balancer puede establecer libremente la relación del conjunto de tokens, que puede se reducirá aún más El costo de formación de liquidez para el proyecto. Esto significa que se pueden incluir más proyectos de cola larga en DEX a través de Balancer, formando un descubrimiento de precios, etc.

La propia formación de un mercado alcista requiere la entrada de una gran cantidad de capital y participantes. Solo la participación de las instituciones y un pequeño número de usuarios principales no pueden formar un mercado alcista real. Un mercado alcista real debe ser logrado por todos agregando leña. (Nota de Blue Fox: la gran mayoría de los usuarios que están leyendo este artículo actualmente son usuarios principales, que son sensibles y saben dónde se encuentran las oportunidades, pero solo los usuarios principales no son suficientes)

El fuerte aumento de SLP y Dogecoin en los últimos dos días ilustra plenamente este punto. Uno es la promoción de la comunidad 4Chain, la promoción de los jóvenes en una comunidad tiktok extranjera y la promoción de las redes sociales. Necesita DEX para asentarse. Y Uniswap se ha hecho cargo de esta tarea por el momento.

(SLP realiza transacciones a través de Uniswap, Fuente: Uniswap)

(SLP realiza transacciones a través de Uniswap, Fuente:Coingecko)

La razón principal por la que DEX tiene la oportunidad de impulsar el nuevo mercado alcista es que no requiere permiso y requiere menos capital inicial. Esto ha llevado a que muchos proyectos pequeños y medianos también tengan la oportunidad de salir a bolsa a bajo costo. Sin embargo, aquí habrá mucha especulación o engaño, y habrá una mezcla de peces y dragones, y es difícil distinguir lo verdadero de lo falso, por lo que todos deben tener cuidado. Esta es también la desventaja de la temprana aparición de la descentralización. Sin embargo, puede haber una cantidad muy pequeña de proyectos de valor aquí que se destaquen, especialmente los equipos de base infravalorados y los proyectos de base, que aprovecharán la tendencia, tal como Uniswap se desarrolló con solo cientos de miles de dólares en financiamiento.

CEX seguirá desempeñando un papel importante en el futuro mercado alcista, tal como lo hizo en la última ronda del mercado alcista, pero en la próxima ronda del mercado alcista, DEX ganará gradualmente un lugar.

Desde la perspectiva de la criptoinversión, el track DEX es uno de los más importantes en el campo DeFi.Seleccionar los proyectos DEX con mayor probabilidad de crecimiento futuro es uno de los puntos clave en la criptoinversión.

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