Golden Observation 丨 Hable sobre el riesgo de la centralización de DeFi de la "lista negra" de USDC

Golden Finance Blockchain, 11 de julio  El brote de un nuevo virus de la corona a principios de este año provocó que el mercado de criptomonedas casi colapsara, y la moneda estable descentralizada DAI también se vio profundamente afectada. Y justo cuando la comunidad MakerDAO decidió introducir USDC, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, como garantía, sucedió algo inesperado: CENTER Consortium, el emisor centralizado detrás de USDC, de repente incluyó una dirección en la lista negra recientemente, y según la agencia de aplicación de la ley de EE. UU. The solicitud congeló $ 100,000 en monedas estables en la dirección.

Cabe mencionar que esta es la primera vez que el emisor de USDC implementa una operación de "bloqueo", pero no es el primer caso en la industria del cifrado. Como la moneda estable anclada en dólares más grande en el mercado criptográfico, Tether ha incluido en la lista negra 39 direcciones de Ethereum desde noviembre de 2017, lo que implica millones de dólares.

Independientemente de si se trata de CENTER Consortium o Tether, en realidad son empresas centralizadas. Como resultado, todas optaron por cooperar con las agencias de aplicación de la ley y bloquearon unilateralmente las transacciones relacionadas. ¿No es esto lo mismo que la descentralización defendida por los creyentes en criptomonedas? el principio va en contra de ella? El Consorcio CENTRE explicó que, si bien operan en un entorno no regulado, aún deben cumplir con la ley y el incumplimiento de esto representa una amenaza para la red de USDC.

Qué moneda estable prefieren los usuarios

Las monedas estables USDC y GUSD en el criptomercado están respaldadas por moneda de curso legal y reguladas. Entonces, sus tenedores básicamente tienen activos que son reservas verificables. Para aquellas monedas que no son censurables ni verificables, como USDT (USDT), algunas personas piensan que el "bloqueo" puede hacer que desaparezca la demanda de USDT, porque esta moneda estable no es censurable ni verificable. Para los usuarios de almacenamiento de valor que no necesitan resistir la censura, mantener esas monedas estables reguladas es menos riesgoso que USDT. Por lo tanto, el riesgo de las monedas estables que resisten la censura es en realidad menor que el de USDT y las monedas estables reguladas, por lo que es más adecuado para los usuarios de criptomonedas que necesitan resistir la censura. De esta manera, USDT estará en un estado vergonzoso sin mercado. Pero el problema es que la realidad hasta ahora no es el caso, y la demanda del mercado de USDT sigue siendo muy alta, principalmente debido a los muy fuertes impulsores de demanda proporcionados por los comerciantes en el mercado asiático, que prefieren USDT sobre otras monedas estables.

Además, hay otra cosa que parece ser más obvia en el mercado de la encriptación (pero en la industria de la encriptación se puede considerar como "ver a través y no decir la verdad"), a saber: para Coinbase, prefieren dejar que sus millones de los usuarios utilizan USDC. Debido a que USDC es una moneda estable programable y revisable, puede promover efectivamente la popularidad de las criptomonedas. Coinbase tiene la oportunidad de convertir a los usuarios en su plataforma de especuladores de criptomonedas a usuarios reales de criptomonedas. Hoy en día, la demanda del mercado de divisas estables del USDC está aumentando y se ha convertido en la parte central del campo DeFi y la entrada principal para los usuarios.

Sepa que solo las monedas estables resistentes a la censura pueden competir con las monedas no soberanas. En esta etapa, no tenemos forma de saber cómo les irá a las monedas estables resistentes a la censura frente a las monedas no soberanas, pero muchos usuarios parecen disfrutar usando monedas fiduciarias censurables. No dado, ya que la conciencia de los usuarios sobre la censura continúa aumentando, es probable que la situación cambie en el futuro.

¿Qué tipo de impacto tendrá en la industria DeFi después de que la dirección USDC se agregue a la lista negra?

CENTER Consortium es un proyecto cooperativo del intercambio de criptomonedas Coinbase y la empresa de pagos Circle, y también es el emisor de tokens USDC. Cuando una dirección de USDC está en la lista negra, ya no podrá recibir tokens de USDC, y todos los tokens de USDC controlados por esa dirección se bloquearán y no se podrán transferir en cadena. Es decir, si USDC se coloca actualmente en Maker Vault (el servicio de intercambio administrado de MakerDAO), una vez que CENTER Consortium use la función de lista negra para bloquear fondos en la Bóveda, destruirá el tipo de cambio fijo entre DAI y el dólar estadounidense. La capa del protocolo DeFi puede verse afectada y destruida, y no podrá soportar bien el impacto de los riesgos financieros. Entonces el DAI de MakerDAO no parece estar tan "descentralizado" como dice la leyenda.  

Cuidado con los riesgos

La gente solía pensar en las monedas estables casi exclusivamente como una moneda de reserva y luego las usaba para todo tipo de transacciones en intercambios centralizados. Pero ahora las monedas estables se comercializan a través de complejos sistemas de contratos inteligentes para préstamos, apalancamiento e inversión en fondos de liquidez. Especialmente en el sistema DeFi "sin confianza", las monedas estables se han convertido en la mayor forma de garantía.

Sin embargo, si los usuarios legítimos depositan USDC, USDT y DAI en el grupo de liquidez y, al mismo tiempo, algunos delincuentes también depositan USDC obtenidos ilegalmente en el mismo grupo de liquidez, una vez que se regula el USDC en este grupo de liquidez. Cuando la organización se congela, los usuarios legítimos no puede intentar retirar fondos para obtener USDC. Lo que es aún más aterrador es que, debido a los diferentes métodos de construcción de los diferentes fondos de liquidez, es posible que los usuarios legítimos ni siquiera obtengan nada al final. Dado que DeFi es una red de enlaces, una vez que se rompe un enlace, es probable que cause problemas en muchos otros lugares, por lo que la garantía insegura destruirá toda la red DeFi, por lo que debemos prestar especial atención.

Además, también existe el riesgo de malos activos en la industria DeFi, este riesgo es como robar el valor del activo en sí. Por ejemplo, si cierta moneda fiduciaria no está completamente respaldada por reservas, otro ejemplo de riesgo es que los activos improductivos pueden congelar directamente el saldo de su cuenta. Sin embargo, hay muchas cosas en el campo DeFi que son difíciles de explicar, por ejemplo, debido a que los proyectos DeFi pueden estar relacionados entre sí, los malos activos de otras personas también harán que sus activos sufran pérdidas.

Conclusión

Todavía hay problemas de centralización en la industria DeFi. Si el emisor de la moneda estable es una entidad centralizada, puede hacer cualquier cosa, bloquear transacciones, congelar activos, etc.

Aunque una pequeña cantidad de transacciones congeladas no afectará la posición de mercado del USDC como una moneda estable, especialmente para los comerciantes, si esta tendencia se convierte en la norma, entonces el USDC sin duda sentará un precedente muy malo. Si las monedas estables con puertas traseras se adoptan ampliamente, es muy posible que los reguladores ejerzan un mayor poder.

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