Proyecto YFI con un aumento de 1500 veces: ¿Bitcoin en DeFi?

Recientemente, YFI y AMPL son los dos proyectos de encriptación más populares. Blue Fox Notes presentó AMPL hace unos días: se trata de una criptomoneda que quiere convertirse en un mejor bitcoin "AMPL: Escasez alternativa". Hablemos hoy de YFI, un token encriptado conocido como "Bitcoin en DeFi". Ambos proyectos han atraído mucha atención de la comunidad criptográfica por sus diseños audaces.

En términos simples, YFI es el token de gobernanza de yearn.finance, un protocolo de agregación de préstamos. Explotó la comunidad criptográfica en solo una semana. Cuando se estaba creando mercado en Balancer, el precio era de solo $ 3. En menos de una semana, el precio más alto superó los $ 4500. Según estos datos, el aumento más alto ha llegado a 1500 veces, lo cual es bastante loco.

Específicamente, ¿qué es YFI? ¿Por qué su minería parece un poco complicada?

Andre Cronje creó yearn.finance hace aproximadamente 4 meses. Los usuarios pueden depositar monedas estables (USDT, USDC, TUSD, DAI) en el protocolo yean.finance y así obtener yToken. Por ejemplo, los usuarios que depositan USDC y DAI pueden obtener yUSDC e yDAI, que es el llamado yToken. Deposite monedas estables en el ypool de Curve y conviértalas en yTokens para obtener yCRV, y comprometa yCRV para obtener YFI. Y YFI es el token de gobernanza del protocolo Yearn.

Aquí han aparecido un total de cuatro tokens diferentes. Tomemos como ejemplo la moneda estable USDT: han aparecido USDT, yUSDT, yCRV e YFI. Este puede ser el lugar donde es más probable que se confundan los contactos iniciales. ¿Qué es exactamente YFI? ¿Qué tiene que ver con las monedas estables, yToken y yCRV, y qué tiene que ver con yean, curve y balancer?

Todo esto está relacionado con su mecanismo inicial de distribución de tokens. YFI es diferente al mecanismo de distribución de tokens de proyectos DeFi anteriores. Antes de que COMP, BAL y MTA proporcionen minería de liquidez, todos cuentan con la participación de instituciones de inversión y la pre-minería de los equipo. Sin embargo, la distribución inicial de tokens de YFI se realiza completamente a través de la minería de liquidez. No hay equipo de minería previa ni participación de instituciones de inversión. Este es un mecanismo de distribución de tokens altamente encriptado. Esto también lo destinó a ser más preocupado por la comunidad y más legendario.

Por qué algunas personas lo consideran "Bitcoin en DeFi", el núcleo es comprender el mecanismo de minería de YFI y comprender la minería de YFI, comprender yToken, tokens yCRV y tres fondos de liquidez es la clave.

Los usuarios pueden generar yTokens con monedas estables, entonces, ¿cuáles son los beneficios de obtener yTokens? yToken significa tokens de rendimiento optimizado, lo que significa tokens de rendimiento optimizado. Entonces, ¿cómo optimizar los ingresos? Sabemos que depositar USDC y otros activos en acuerdos de préstamo como Compound y Aave puede generar intereses de almacenamiento. Sin embargo, la tasa de interés entre diferentes acuerdos es diferente.

Así que hay espacio para la optimización aquí. ¿Es posible depositar monedas estables como USDC y USDT en el protocolo con el mayor rendimiento? Ajustando el almacenamiento de diferentes protocolos en el tiempo para lograr beneficios óptimos. En otras palabras, el protocolo yearn optimiza los ingresos por almacenamiento a través de algoritmos. En resumen, el protocolo yearn actual es un optimizador de ingresos para el almacenamiento de tokens.

Hay un grupo de liquidez de yPool en Curve, y se pueden depositar monedas estables como USDT, USDC, TUSD y DAI en yPool. Estas monedas estables depositadas se convertirán en yTokens y se pueden obtener tokens yCRV. Curve es un DEX que se enfoca en transacciones de divisas estables. Puede consultar el artículo anterior "Curve: DEX con un fuerte contraste entre el rendimiento y la apariencia" de Blue Fox Notes. En otras palabras, yToken (yUSDT, yDAI) se puede negociar en yPool.

LTC supera la marca de los 85 dólares con un aumento intradiario del 3,76 %: los datos de Huobi Global muestran que LTC ha subido a corto plazo, superando la marca de los 85 dólares, y ahora está en 85,02 dólares, con un aumento intradiario del 3,76 %. fluctúa mucho, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2020/11/21 21:34:43]

Como se mencionó anteriormente, cuando se deposita yUSDT en yPool, se puede obtener yCRV. Entonces, ¿qué es el token yCRV? yCRV es similar a un índice de un conjunto de yTokens (yUSDT, yUSDC, yTUSD, yDAI). Holding yCRV puede obtener el interés de almacenamiento de la moneda estable y la tarifa por proporcionar liquidez, que es el índice de la moneda estable en el grupo yPool. Stake yCRV para participar en la extracción de liquidez, y puede obtener tokens YFI.

En resumen, para obtener YFI al principio, el núcleo es proporcionar activos manejables (AUM, activos administrados por el acuerdo) para el acuerdo anual para ayudar al acuerdo a capturar más ingresos. Cuantas más monedas estables proporcionen los usuarios, más valor puede capturar el protocolo Yean. Por lo tanto, el protocolo yearn utiliza la minería YFI para atraer a los usuarios y proporcionar activos monetarios más estables.

Además, el token YFI en sí mismo también debe permitir el descubrimiento de precios y la liquidez. El descubrimiento de precios y la liquidez de YFI se realizan a través del conjunto de tokens en Balancer. Los usuarios proporcionan liquidez para los grupos de YFI-DAI e YFI-yCRV en Balancer, a fin de realizar el descubrimiento de precios de YFI y la liquidez suficiente. Al momento de redactar Blue Fox Notes, incluso si el grupo YFI-yCRV ya no recompensa a YFI, su liquidez aún supera los 100 millones de dólares EE. UU. ¿Cuál es el concepto? La liquidez de este grupo por sí sola es casi la misma que la liquidez general de Uniswap y representa aproximadamente el 40 % de la liquidez de Balancer. (La liquidez general de Uniswap ha estado por debajo de los 100 millones de dólares antes, y recientemente debido a la ampliación, la liquidez de Uniswap se ha disparado a 136 millones de dólares)

Grupo YFI-yCRV, Fuente: Balancer

De acuerdo con la contribución del usuario al protocolo yearn, YFI se distribuye uniformemente a los primeros usuarios que proporcionan liquidez. El ingreso de esta minería de liquidez en ese momento fue muy sorprendente. Según el cálculo de APY, el ingreso más alto de ypool en Curve fue más del 1500%, y el ingreso más bajo fue más del 500%. El ingreso del grupo YFI-DAI en Balancer fue aún más sorprendente, con un ingreso máximo del 5000 %, el mínimo también superó el 3000 %. Y Gov puede llegar a más del 500%. Finalmente, hay una recompensa por apostar. Siempre que comprometa más de 1000 BPT y participe en al menos un voto de la comunidad, puede obtener una recompensa de aproximadamente el 40 % de los ingresos anuales apostando en YFI (los ingresos fluctuarán).

Tres fondos de minería de liquidez de YFI

Como se mencionó anteriormente, la forma de obtener YFI es la minería de liquidez. Tiene un total de tres pools de minería de liquidez, que son ypool on curve, YFI-DAI pool y YFI-yCRV pool on balancer.Cada uno de los tres pools asigna 10,000 YFI, y todos han terminado.

Para participar en la minería de liquidez de YFI, los primeros usuarios primero deben tener activos de monedas estables como USDT; luego depositar monedas estables como USDT en Curve y generar yToken (yUSDT, etc.) a través del protocolo yearn; cuando yToken se deposita en el ypool de Curve, usted puede obtener tokens yCRV y luego obtener recompensas YFI apostando yCRV; los dos grupos restantes también pueden obtener recompensas YFI al proporcionar liquidez para el grupo YFI-DAI e YFI-yCRV en Balancer.

Al igual que otros tokens de gobernanza de DeFi, los incentivos de tokens pueden guiar la liquidez y desarrollar su negocio. Antes de la minería de YFI, sus activos bloqueados (AUM, activos bajo administración) eran de solo 8 millones de dólares estadounidenses, pero en menos de una semana, a través de la minería de liquidez de YFI, sus AUM se dispararon a más de 400 millones de dólares estadounidenses, un aumento máximo de más de 50 veces. A pesar de que la extracción de YFI ha terminado esta vez, su AUM aún alcanza los 190 millones de dólares estadounidenses, y su clasificación de activos bloqueados en el campo DeFi se ha disparado desde fuera del puesto 20 hasta el top 10.

Activos bloqueados en YFI, fuente: DEFIPULSE

Hay una interesante relación circular directa aquí. Cuando los usuarios depositan tokens yCRV, pueden obtener tokens YFI; a medida que crece yCRV, pueden obtener más ingresos por intereses; más ingresos por intereses aumentarán el precio de YFI. Esto conducirá a un mayor valor de YFI, y el aumento en el precio de YFI hará que yCRV sea más rentable.

En la actualidad, hay 3911 YFI que tienen usuarios, y la ballena YFI más grande tiene 915 YFI, lo que representa aproximadamente el 3% del suministro total inicial; dicha distribución de tokens se completa en más de una semana, y su dispersión de tokens supera la gran mayoría de proyectos iniciales.

La ballena más grande de YFI solo tiene alrededor del 3% de los tokens, Fuente: Etherscan

Esto es raro en la comunidad criptográfica. Entre ellos, el fundador Andre Cronje no se asignó tokens de YFI y no hubo minería previa. Por lo tanto, muchas personas en la comunidad consideran a YFI como Bitcoin en DeFi, y la razón también se deriva de esto. Toda distribución de YFI proviene de la minería, es decir, de aportar liquidez. Esto hace que YFI esté en línea con los intereses de la comunidad. No hay recompensa para el fundador, ni minería previa, ni participación de inversionistas, y la transición más rápida a la gobernanza de la comunidad.

YFI es actualmente el único token de votación regido por el protocolo Yearn. Ya que la distribución de YFI se generó a través de la minería desde un principio. Desde que se distribuyeron los primeros 30 000 tokens de YFI, YFI ha entregado completamente todo su gobierno a la comunidad.

Al momento de redactar Blue Fox Notes, YFI ha propuesto un total de 28 propuestas, de las cuales 3 propuestas han sido aprobadas, 10 propuestas no han sido aprobadas y 15 propuestas están en proceso y aún no han sido votadas. Esto sucedió en solo una semana y el entusiasmo de la comunidad por la gobernanza de YFI es muy alto.

Usuarios de YFI que participan en la votación de propuestas, Fuente: DuneAnalytics

Voto de la comunidad de YFI sobre el futuro mecanismo de emisión, Fuente: Yearn Community

Valor de YFI

YFI es el token de gobernanza del protocolo Yearn. Según Andre Cronje, es un token de gobernanza comunitaria y no tiene valor. Espero que los especuladores se mantengan alejados. Sin embargo, YFI es un token de gobernanza, lo que significa que puede controlar la dirección de desarrollo futuro del protocolo Yearn. En cuanto a cómo YFI captura valor, no solo depende de Andre Cronje decidir, sino que, en última instancia, la gobernanza comunitaria tiene la última palabra.

El valor del token de gobernanza proviene principalmente de su gobernanza. Uno es el valor de seguridad de la gobernabilidad: puede proteger los activos en el protocolo y prevenir ataques de gobernabilidad. Si el activo bloqueado es grande, esto le da un valor correspondiente. Además, los tokens de gobernanza tienen un valor de rendimiento potencial: las tarifas de protocolo se pueden capturar mediante la votación. Si yearn expande su negocio a un mayor alcance en el futuro y tiene éxito, YFI naturalmente tendrá la oportunidad de capturar un mayor valor de protocolo.

Desde esta perspectiva, el valor final de YFI proviene no solo del gobierno en sí mismo, sino, en última instancia, de la escala escalable de su negocio. ¿Puede el liderazgo de la gobernanza comunitaria anhelar tomar un camino diferente al de otros proyectos DeFi? Esto solo es digno de atención, y esto es lo que lo distingue de otros proyectos DeFi.

Dado que YFI involucra muchos contratos inteligentes, puede obtener los beneficios de la componibilidad. Por ejemplo, a través de su minería de liquidez, no solo puede obtener YFI, sino también tener la oportunidad de obtener CRV, BAL, etc.

Pero también tiene riesgos potenciales. Está relacionado con protocolos como yearn, curve, compound, Aave, dYdX, bZx, Balancer, Maker...etc. Si hay un problema con los acuerdos de préstamo como el compuesto o Aave, yToken también tendrá problemas; si hay un problema con el protocolo Curve, yCRV también tendrá problemas; si yCRV tiene problemas, YFI también tendrá problemas. Existe el riesgo de capas de anidación aquí.

Como resultado, YFI ha obtenido los altos rendimientos de componibilidad, pero también los altos riesgos de componibilidad. Puede consultar el artículo anterior de Blue Fox Notes "Minería de liquidez: beneficios y riesgos combinables".

En la comunidad de cifrado hay varios MEMEs (memes) que son muy famosos. Además de que BTC y ETH son los dos reyes de MEME, también existen otros MEME conocidos en las comunidades de Chainlink y Dogecoin, y promueven el desarrollo de los memes de Chainlink y Dogecoin de varias maneras.

Debido a su mecanismo de distribución de minería de liquidez, YFI también comenzó a tener el primer lote de MEME pequeños incendios en la comunidad de cifrado, lo que resultó en "1YFI=1BTC" MENE, es decir, como se mencionó anteriormente, YFI es "el bit en DeFi". moneda".

En el futuro, el protocolo yearn definitivamente no solo será un optimizador para ingresos de divisas estables, sino que también se expandirá a operaciones, futuros, compensación y otros campos. Como token de gobernanza, YFI tiene un valor de gobernanza potencial y captura el valor de las futuras tarifas de expansión del protocolo. En cuanto a cuánto se puede capturar, cómo evolucionar y cómo se gobierna la comunidad, Blue Fox Notes lo vigilará.

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