Guotai Junan Securities: explicación completa del mapa de la industria de moneda digital del banco central

Ya en 2014, el Banco Popular de China inició la investigación sobre la moneda digital legal, pero este concepto realmente comenzó a entrar en el campo de visión de las personas solo en el último año. En julio, Didi, Meituan, Bilibili, Alipay, ByteDance y otras empresas informaron sucesivamente que habían establecido una "asociación estratégica" con el Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Popular de China y se comprometieron conjuntamente con la innovación y la implementación en el campo de Internet. Renminbi digital aplicado. Con la exposición gradual de los detalles del progreso de la moneda digital del banco central de mi país, los bancos centrales mundiales también han desencadenado una ola de investigación y desarrollo digital del banco central y, tarde o temprano, se han volcado en este camino. No hay duda de que China se ha convertido en el líder de la próxima generación del paradigma de la moneda mundial. ¿Y cómo deberían aprovechar los inversores este enorme bono por primera vez? Combinando los dos informes detallados del equipo de pequeña y mediana capitalización de Guotai Junan y el equipo informático de Guojun, los interpretaremos uno por uno desde la perspectiva de la cadena de la industria de la moneda digital del banco central. Según los resultados de una encuesta realizada por el Banco de Pagos Internacionales a 66 bancos centrales de todo el mundo en enero de 2020, el 80 % está investigando monedas digitales y el 10 % está a punto de emitir monedas digitales de bancos centrales. Desde principios de este año, los bancos centrales de varios países han acelerado la competencia en el campo de la moneda digital. Fuente: Mobile Payment Network En general, se cree en la industria que los bancos centrales mundiales están acelerando el desarrollo de las monedas digitales, lo cual es inseparable del lanzamiento de la moneda digital Libra por parte de Facebook. El 18 de junio de 2019, Facebook anunció el lanzamiento de la moneda digital, lo que despertó la vigilancia de muchos bancos centrales. Según Facebook, Libra se posiciona como una moneda digital súper soberana y, si se implementa con éxito, la Asociación Libra podría asumir hasta cierto punto la responsabilidad del "banco central", lo que supondrá un desafío para la soberanía monetaria de cualquier país. Otra razón más profunda se debe al diseño futuro de Libra. Hay un enorme sistema de cooperación empresarial detrás de Libra. La empresa líder detrás de él, Facebook, cubre casi 2.700 millones de usuarios y 168 países de todo el mundo. Un área de cobertura tan grande y movilización potencial capacidades , Habrá una mayor resistencia a la promoción de futuras monedas digitales en varios países. Grupo de los Siete: No descartar la posibilidad de un suministro a largo plazo de armas a Ucrania: Según las noticias del 14 de mayo, el Grupo de los Siete dijo el día 14, hora local, que no descartaría la posibilidad de un suministro a largo plazo de armas y otros equipos militares al ejército ucraniano. El G7 emitió una declaración conjunta el mismo día, diciendo que, si es necesario, los estados miembros brindarán asistencia militar y de defensa continua a Ucrania en los próximos años. Alemania es la presidencia rotatoria del G7 en 2022. Del 12 al 14, Alemania, como anfitrión, celebró la Reunión de Ministros de Relaciones Exteriores del G7, enfocada en el impacto global del conflicto Rusia-Ucrania. El ministro de Relaciones Exteriores de Alemania, Berberke, pronunció un discurso después de la reunión del día 14, advirtiendo que la escalada de la situación entre Rusia y Ucrania aumentaría el riesgo de una crisis alimentaria mundial. Señaló que los precios de los productos básicos han aumentado no solo en los países occidentales, sino también en todo el mundo, y que casi 50 millones de personas en África y Medio Oriente están amenazadas por el hambre y se verán afectadas de manera desproporcionada. (Prensa asociada financiera) [2022/5/14 3:16:14] El enorme grupo de socios de Libra puede oponer resistencia a la promoción de DC/EP Fuente de datos: Libro blanco de Libra Mu Changchun, director del Instituto de Investigación Monetaria del Banco Popular de mi país, dijo una vez que la emisión El propósito principal de la moneda digital del banco central es proteger la soberanía monetaria. Se puede decir que Libra hizo sonar la alarma por la soberanía de la moneda nacional. El incidente de SWIFT que acaba de ocurrir este mes se ha convertido, en cierta medida, en un catalizador para el desarrollo acelerado de la moneda digital del banco central. En la actualidad, las transacciones transfronterizas globales dependen en gran medida de SWIFT y CHIPS en los Estados Unidos, y los Estados Unidos tienen un fuerte control sobre estos dos sistemas. Si los gobiernos de varios países pueden usar plataformas de big data y tecnología blockchain para construir una nueva red de compensación y liquidación, los usuarios que tienen monedas digitales pueden realizar transacciones directas, o puede ser posible eludir el sistema de compensación dominado por el dólar estadounidense. Descripción general de la cadena industrial En términos generales, la transformación de la moneda digital se puede dividir aproximadamente en tres eslabones: emisión, flujo y seguridad. ▼ La transformación de la moneda digital se divide aproximadamente en $51 000/moneda en el sitio de Bitcoin, que es la primera vez desde el 15 de mayo: el mercado muestra que el precio de $51 000/moneda en el sitio de Bitcoin es la primera vez desde el 15 de mayo, y ahora ha subido un 3,5%. [2021/9/3 22:58:39] Fuentes de datos para emisión, circulación, seguridad y otros enlaces: "Marco de implementación de tecnología de moneda digital", Guotai Junan Securities Research [Emisión] Según Yao Qian, ex director del Banco Central Instituto de Investigación de Moneda Digital, en "China Como se indica en el artículo "Concepción prototipo de moneda digital legal", el marco general de la emisión de moneda digital legal de mi país se completa con la emisión y retiro de moneda digital del banco central basado en el sistema dual de " banco central-banco comercial". Entre ellos: El banco central es responsable de la emisión, verificación y seguimiento de la moneda digital. Después de que los bancos comerciales solicitan moneda digital del banco central, se enfrentan directamente a la sociedad y son responsables de proporcionar servicios de circulación de moneda digital y servicios de construcción de ecosistemas de aplicaciones. ▼ Los elementos centrales del sistema de moneda digital del banco central son una moneda, dos bases de datos y tres centros Fuentes de datos: "Concepción prototipo de moneda digital legal de China", "Marco de implementación de tecnología de moneda digital", Guotai Junan Securities Research# Central Bank Central Bank es responsable de la estructura subyacente de la moneda digital y la investigación y el desarrollo de tecnología, su sistema de moneda digital se divide en una moneda, dos almacenes y tres centros: "una moneda" se refiere a una cadena digital cifrada que representa una cantidad específica garantizada y firmado por el banco central; "dos almacenes" se refiere al almacén de emisión de moneda digital y la biblioteca del banco comercial de moneda digital; "tres centros" se refiere al centro de autenticación, el centro de registro y el centro de big data. Los senadores de EE. UU. han presentado enmiendas a las disposiciones sobre impuestos a las criptomonedas del proyecto de ley de infraestructura: Golden Finance informó que Ron Wyden, presidente del Comité de Finanzas del Senado de EE. UU., y los senadores Pat Toomey y Cynthia Lummis han presentado enmiendas a las disposiciones sobre impuestos a las criptomonedas del proyecto de ley de infraestructura. La enmienda propone excluir a los mineros y desarrolladores de software de la definición de "intermediarios" de criptografía para que las empresas de criptografía, incluidos los mineros y desarrolladores de software, queden excluidas de las disposiciones de declaración de impuestos del proyecto de ley de infraestructura bipartidista. Se informa que se utiliza un lenguaje vago en las disposiciones del proyecto de ley de infraestructura, que los críticos creen que puede hacer que sea demasiado oneroso regular las empresas que no están involucradas en el corretaje real de activos digitales. El autor principal del proyecto de ley de infraestructura, el senador Rob Portman, defendió la disposición en Twitter el jueves y escribió: "Esta legislación no impone nuevos requisitos de informes a los desarrolladores de software, criptomineros, operadores de nodos u otros requisitos que no sean intermediarios". [2021/8/5 1:35:01] Dado que la TI del banco central es un mercado completamente nuevo y la piedra angular de la moneda digital, se espera que la autoinvestigación del banco central sea el pilar, y los bancos estatales y las empresas de TI de núcleo social serán el núcleo Auxiliar, puede estar abierto a fabricantes relevantes en campos como el cifrado de seguridad. ▼ El módulo central del sistema de moneda digital del banco central Fuente de datos: "Concepción prototipo de la moneda digital legal de China", Guotai Junan Securities Research#  Bancos comerciales Los bancos son los principales demandantes de tecnología financiera. Después de la promoción de la moneda digital, los bancos primero deben establecer una biblioteca bancaria comercial de moneda digital y, al mismo tiempo, completar la transformación de los sistemas comerciales centrales y otros sistemas relacionados para la moneda digital. Entre ellos, el espacio de TI bancario es enorme. [Circulación] El eslabón de circulación incluye principalmente las necesidades de renovación y transformación de los fabricantes de POS, cajeros automáticos y otros equipos, así como la construcción de nuevas billeteras digitales. #  La llegada de la era de la moneda digital para los POS y los fabricantes de pagos de terceros ha dado lugar a una nueva ronda de actualización de las máquinas POS. # Fabricantes de cajeros automáticos Con el desarrollo del pago móvil y el pago en línea, la demanda de efectivo por parte de las personas está disminuyendo y el mercado de cajeros automáticos ha entrado en un período de saturación. A la larga, los cajeros automáticos pueden enfrentarse a una mayor incertidumbre en el futuro. Sin embargo, el efectivo a corto plazo aún es difícil de abandonar por completo la vida de las personas, y seguirá existiendo una demanda de efectivo durante un largo período de tiempo en el futuro, por lo que las máquinas como los cajeros automáticos también deben cumplir con los requisitos del canje de moneda digital. y hay espacio para la transformación. [Seguridad] Como moneda con estatus legal, la moneda digital debería poder lograr los objetivos de representar el crédito nacional, el almacenamiento seguro, la transacción segura y la circulación anónima. Por lo tanto, el atributo de seguridad es la garantía subyacente central. En términos de subdivisión, la tecnología de seguridad de moneda digital del banco central incluye seguridad básica, seguridad de datos y tecnología de seguridad de transacciones. ▼ El sistema técnico central de la moneda digital incluye tecnologías de transacción, seguridad y garantía confiable. La tecnología antifalsificación se puede aplicar a las transacciones de moneda digital, y la tecnología de chip de seguridad se puede aplicar a las terminales de transacción (módulos de seguridad de terminales y tarjetas inteligentes, etc.). Enlaces de aplicación típicos, como el centro de certificación en el sistema de moneda digital del banco central (para administrar de manera centralizada las instituciones de moneda digital y la información de identidad del usuario, ser responsable de emitir certificados digitales relacionados con la moneda digital y proporcionar una plataforma relevante y una interfaz de certificado digital de cliente, para Todas las partes de las transacciones de divisas proporcionan canales de pago seguros), monederos digitales y terminales de aplicaciones, etc. Combinando el proceso de circulación y la situación de toda la cadena, el equipo informático de Guotai Junan y el equipo de pequeña y mediana capitalización han dado tres líneas de inversión relativamente definidas. ▼ Las empresas de la cadena de la industria de la moneda digital incluyen principalmente fabricantes de TI bancarios, fabricantes de pagos, fabricantes de valores y otras fuentes de datos: Guotai Junan Securities Research 1. TI bancaria Para completar y mantener el funcionamiento del sistema nacional de moneda digital, se necesitan proveedores profesionales de servicios de TI para construir este sistema Un sistema enorme y estable es un desafío y una oportunidad para los proveedores de servicios de TI. En la actualidad, después de años de desarrollo en la industria de TI bancaria de mi país, han surgido varios fabricantes líderes representativos.   ▼ Fuentes de datos de patrones de la industria de TI bancaria: anuncios de la empresa, IDC, Wind, Guotai Junan Securities Research los datos son para 2019 a menos que se especifique lo contrario. Dado que los cinco bancos principales son la columna vertebral de los bancos, se recomienda dar prioridad a los proveedores de soluciones de sistemas centrales de los cinco bancos principales. 2. Se reemplazan las máquinas POS y los cajeros automáticos La mayoría de las máquinas cliente existentes, como las máquinas POS y los cajeros automáticos, no satisfacen las necesidades del sistema de moneda digital. Se espera que los proveedores de servicios de pago agradezcan las oportunidades. ▼ Los fabricantes de circulación de divisas incluyen principalmente pagos de terceros, POS, cajeros automáticos y otras fuentes de datos: anuncios de empresas, Wind, Guotai Junan Securities Research 3, tecnología de la información clave de seguridad Las patentes en proceso de circulación y retiro involucran la parte clave, y Se espera que se beneficien las empresas cotizadas relacionadas con el cifrado de seguridad y la certificación KYC. ▼ Proveedores de valores de moneda digital El contenido anterior se extrajo del informe de investigación "Pequeñas y medianas capitalizaciones: la moneda digital se eleva al viento, se eleva a 90,000 millas" y la información pública publicada por Guotai Junan Securities. Para contenido de análisis específico (incluidas advertencias de riesgo, etc.), consulte la versión completa del informe. Si existe alguna ambigüedad debido al extracto del informe, prevalecerá la versión completa del informe.

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