Escalada de la ola de calor de Uniswap: la batalla entre DEX y CEX

Durante el año de 2019, Uniswap se ha desarrollado rápidamente. A fines de 2019, el valor total de la cantidad bloqueada de Uniswap fue de 29,1 millones de dólares EE. UU. Incluso si la base es pequeña, todavía se considera un logro notable.

Entrando en 2020, el desarrollo de Uniswap es aún más explosivo. Los datos muestran que el volumen de negociación en los intercambios descentralizados aumentó a $ 4,32 mil millones en julio desde $ 1,52 mil millones en junio, un aumento del 174% desde junio. El 41% del volumen de negociación proviene de Uniswap. Según los datos de Uniswap del 2 de agosto, la liquidez de Uniswap fue de aproximadamente 162,5 millones de dólares estadounidenses, y el volumen promedio diario de operaciones superó los 100 millones de dólares estadounidenses. Según los datos del último mes, el número de visitas al sitio web de Uniswap se ha multiplicado por 15 en el último mes. Durante el mismo período (20 de junio-20 de julio), su volumen de negociación se multiplicó por 7 y su liquidez se duplicó.

Los analistas señalaron que las actividades de encriptación actuales en Uniswap son muy similares a las de fines de 2017, y el logotipo llamativo y la configuración clara del sitio web han atraído a muchos inversores.

¿Por qué Uniswap puede tener una situación comercial tan caliente? ¿Qué piensa la gente de la industria?

Uniswap es un protocolo para intercambios automáticos de tokens en Ethereum. En términos sencillos, Uniswap es un intercambio descentralizado que se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum. Las características obvias son que está descentralizado, el equipo no tiene "ICO", ni tarifa de manejo ni tarifa de cotización de divisas.

BTC supera la marca de los $35 900 con una caída intradiaria del 5,93 %: según datos de Huobi Global, BTC ha subido a corto plazo, superando la marca de los $35 900, y ahora cotiza a $35 900,59, con una caída intradiaria del 5,93 %. El mercado fluctúa mucho, así que haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/5/23 22:34:17]

El intercambio centralizado tradicional actúa como intermediario y, a través de la comparación de antecedentes, los comerciantes pueden optar por operar a un precio límite o a un precio de mercado.Este modelo se denomina modelo de libro de órdenes. Para garantizar la liquidez y la profundidad, el intercambio presenta creadores de mercado.

El intercambio descentralizado también es el camino, pero hay un problema. Los intercambios descentralizados siguen el modelo de libro de pedidos. Algunos DEX pondrán el sistema de coincidencia de pedidos fuera de la cadena y solo cargarán los resultados en la cadena, mientras que algunos DEX pondrán todos los resultados en la cadena. Sin embargo, hay un problema con este tipo de DEX, es decir, la eficiencia de la transacción es demasiado baja, la experiencia no es lo suficientemente buena. Para decirlo sin rodeos, significa que la liquidez es escasa, la profundidad no es suficiente y la mala experiencia comercial naturalmente atrae a los inversores a instalarse.

Posteriormente, Uniswap lanzó el modelo de fondo de liquidez, que puede entenderse como un creador de mercado automatizado. En primer lugar, cualquiera puede crear un grupo de flujo de capital en Uniswap, lo que significa que cualquiera puede listar divisas en Uniswap o retirar el grupo en cualquier momento, es decir, eliminarlo de la lista, y todas las operaciones solo necesitan una billetera. A partir de esto, no es difícil entender por qué Uniswap atrae a tantos inversores para participar.

(Clasificación de proporción comercial en Uniswap)

Entonces, frente a la popularidad de Uniswap, ¿DEX traerá nuevas oportunidades? ¿Cómo se compara con los intercambios centralizados?

Jay Hao, CEO de OKEx, dijo al hablar de Uniswap: En primer lugar, la profundidad de las transacciones de Uniswap es insuficiente para respaldar transacciones de gran valor. La profundidad de negociación es uno de los indicadores importantes para medir los pros y los contras de un intercambio, lo que refleja la capacidad del mercado para no fluctuar bruscamente cuando soporta grandes transacciones. En segundo lugar, Uniswap no puede establecer precios de forma independiente y debe estar vinculado a los principales intercambios. Uniswap abandona el modelo de libro de pedidos, es decir, abandona el principio comercial de "prioridad de precio" y no puede capturar el último precio de transacción en el mercado. Por esta razón, Uniswap tiene que introducir un mecanismo de arbitraje: una vez que el precio en Uniswap sea diferente del precio justo de mercado, habrá lugar para el arbitraje y el precio volverá a la normalidad. Esto está condenado a que Uniswap nunca se convierta en un intercambio principal, de lo contrario, el mecanismo de arbitraje fallará y no se puede garantizar que las transacciones se ejecuten a precios normales de mercado. JayHao, que no es tacaño con la belleza matemática de Uniswap, tiene que decir con pesar que es difícil para Uniswap reemplazar los intercambios principales actuales.

Yang Haipo, director ejecutivo del grupo minero ViaBTC, publicó en Weibo que el éxito de UniSwap demuestra que lo que necesita el mercado es un DEX sin licencia que admita la creación automatizada de mercados. Sin embargo, UniSwap tiene dos fallas: una es la falta de soporte para órdenes con límite de precio, lo que limita en gran medida los métodos de negociación y la liquidez; la otra es que el costo de la transacción es demasiado alto y la velocidad es demasiado lenta, lo que se debe al procesamiento limitado. capacidad del propio Ethereum causada por.

Wan Hui señaló en Weibo que ayer habló sobre las ventajas de los AMM como Uniswap en comparación con los intercambios tradicionales.TLDR es que el precio no está determinado por una pequeña cantidad de chips en el mercado sino por el inventario, que puede reflejar más fielmente la oferta. y demanda Las desventajas también son obvias: un intercambio centralizado es un casino que controla al crupier y el juego en sí. Dex es un casino donde todos pueden abrir un juego. Ambos lados de la mesa deben ser responsables de sí mismos y están dispuestos a apostar. y admitir la derrota. Debido a que la dex en sí misma no tiene permiso, la forma de hacer el mal en cualquier grupo de comercio puede ser más directa que la de los intercambios centralizados. La más simple es que el lado de la oferta inyecta maliciosamente una gran cantidad de chips, lo que hace que los LP que tienen monedas estables o ETH en el grupo vuelvan a cero directamente. Solo el intercambio puede hacer esto en el intercambio centralizado, pero el emisor de activos puede hacerlo en el dex. También hay una forma más simple y cruda de retirar el contrato directamente, incluso el grupo se ha ido.

Mucha gente dice que las desventajas de DEX son el deslizamiento y el impacto en el precio, pero este problema también ocurre en el comercio tradicional cuando la liquidez es baja, pero los creadores de mercado/intercambios pueden poner sus propios robots para que la liquidez se vea bien.

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