Primer lanzamiento | La lógica del mercado alcista: teoría de la propulsión de cohetes de tres etapas

Este artículo es una contribución de Standard Blockchain y está autorizado por Jinse Finance para su publicación.

Recientemente, debido al gratificante auge de Bitcoin y Ethereum, ha atraído nuevas inversiones y varios análisis de muchos analistas, entre los cuales el más importante es el análisis de los indicadores técnicos de la línea K, y luego, junto con la explosión de DeFi, el 2017 It se siente que viene, que va a volar, que es muy tarde si no me subo al auto, etc.

Hoy hablaremos brevemente sobre la lógica del mercado alcista La lógica del mercado alcista aún no se ha establecido por completo. Este artículo no le mostrará cuántas direcciones nuevas se han agregado, cuántas palabras clave busca btc en Google o el índice de codicia y miedo. Estos datos son útiles, pero no los más críticos.

Este artículo presenta un enfoque novedoso para la observación del mercado, denominado teoría de propulsión de cohetes de tres etapas. Esta teoría, como la Ley de Moore en la fabricación de chips, es solo una teoría empírica, no una prueba matemática rigurosa. En los mercados financieros, la demostración matemática rigurosa no es más poderosa ni precisa que el sentido común.

¿Cómo podría haber un mercado alcista en 2017? Hay diferentes opiniones En primer lugar, se forma la situación de monopolio de Bitmain, el crowdfunding de ICO de Ethereum es frenético y la entrada de inversores minoristas se lleva al ápice. Básicamente, esta es la rutina. Personalmente, nunca creo que ICO solo haya creado el mercado alcista ese año. Ese tipo de crowdfunding apareció antes de 2015 (no estoy hablando de ETH), y no es muy conocido. No hay entusiasmo por la tecnología, y es mediocre. También existe la sombra del principio de impulso de cohetes de tres etapas, pero la situación de este año está más en línea con la teoría que se explicará a continuación.

Fuente de la imagen: El autor dibuja con ppt

Teoría de propulsión de cohetes de tres etapas

Escenario de cohetes

En la etapa de encendido y despegue, el líder del mercado necesita tener una base de precios muy sólida.

Aquí solo se menciona BTC, sin incluir ninguna otra moneda digital.

Porque frente al gran pastel con una participación de mercado de más del 60%, otras monedas digitales solo se usaron como combustible en los primeros días. Este es el llamado "fenómeno de chupar sangre" de las principales monedas durante el proceso de ascenso de BTC.

Dominio de BTC Relación de capitalización de mercado de Bitcoin Imagen de: Tradingview

Después del halving de mayo, de junio a hoy (agosto), la proporción de btc tiene una tendencia a la baja, pero antes bajaba del 55%, era extremadamente fuerte, es decir, ahora representa el 62,41%, cayendo por debajo 55% 66,7% está por debajo de 2/3. Sin embargo, no es lo suficientemente obvio.

Aún no se ha formado una base de precios sólida para Bitcoin, ¿por qué?

Dos puntos lógicos:

Primero, la relación de oferta y demanda de Bitcoin;

En segundo lugar, la base de costos de Bitcoin es la minería.

Oferta y demanda del mercado:

Con respecto al primer punto, en realidad es difícil analizar la relación entre la oferta y la demanda. Hablando de la macroeconomía, como la guerra comercial entre China y los EE. UU., la economía mundial es turbulenta y el precio del oro se está disparando. Por lo tanto, como el "oro digital" del ciberespacio, Bitcoin también tendrá un gran impacto El alza, porque el oro digital Bitcoin también será un importante fondo de refugio seguro. También puede mover el diseño de la institución, el más famoso es Grayscale, y aquí le diré el sentido común financiero más básico: "Ming Zhuang no es un pueblo".Haré un análisis especial sobre Grayscale en el futuro, Grayscale's El modelo de negocio es más como un vendedor de boletos. Realmente no es un banquero. Incluso si muestra miles de millones de dólares de inversión de capital en btc y eth, es una señal para que los forasteros lo vean. El modelo de negocio real no es lo que ve usted Lo que ve es que la institución ha entrado al mercado, está pidiendo órdenes, quiere copiar las órdenes y otros piden órdenes y usted copia las órdenes ¿Cree que esta lógica de inversión es confiable?

La relación entre la oferta y la demanda no puede obtener una base de datos sólida a partir de los indicadores de búsqueda de Google y el aumento o disminución de las direcciones de tenencia de divisas.

Por lo tanto, es el segundo artículo que se puede analizar realmente: la base de costos

Análisis de minería:

Además de sus atributos financieros, Bitcoin es más como una industria manufacturera, al igual que el oro es un atributo financiero, pero detrás está la industria minera, ahora hay menos minería, por lo que no es obvio, Bitcoin está lejos del nivel de minería de oro. Entonces, el atributo de fabricación es muy fuerte: cada reducción a la mitad debilita este atributo. Pero sigue siendo importante en este momento.

Calcule aproximadamente la cantidad de monedas producidas: cambios anteriores en las recompensas de bloque, de 50 a 25 en diciembre de 2012, de 12,5 a 12,5 el 25 de julio de 2016 y de 12,5 a 6,25 en mayo de 2020.

Nuevo BTC diario: 6,25*6*24 h = 900

Observaciones: 6.25 se refiere a la recompensa promedio de un bloque cada diez minutos, 6 significa que hay seis 10 minutos en una hora y 24 horas significa que hay 24 horas en un día. Debido al cambio de dificultad de minería, no es necesariamente un bloque de 10mins, todos los días No hace falta que sean 900, se puede tener más o menos. Ampliar el periodo de tiempo, una media de 900 por día (valor teórico).

Esta parte es lo que más me preocupa en este momento. El costo de la minería se analiza en función de la máquina de minería más popular con una relación de eficiencia energética de 30-50J/T en el mercado. Correspondientemente, está el Antminer S17 de Bitmain (50J/T ) y S19 pro (30J /T), y M20 y M30 de Shenma.

Abra el sitio web de ventas de máquinas de minería de hormigas, todas agotadas: https://shop.bitmain.com.cn/

S19 (sin pro) es 34.5J/T.

El costo de extracción de S19 es de alrededor del 40 % y el costo de extracción de S19 pro es de alrededor del 34 %. Whatsminer M30s también puede hacer este nivel.

Además de la temporada alta de agua, algunas máquinas mineras antiguas con baja eficiencia energética todavía están luchando, y constantemente se eliminan y reemplazan con nuevas series S17 y S19. Ahora, la eficiencia energética promedio global de la minería debería ser un poco más de 50J /T, correspondiente a ¿Cuál es la proporción de los costos de extracción?

Menos de 50%. Es decir menos de 6000 dólares americanos. Bajo esta expectativa, debería haber muchos mineros participando, y el agua abundante aún no ha pasado. Los ingresos son buenos. Han pasado más de dos meses desde el período de agua alta y aún no se ha apresurado. El más alto no está mal en 130EH ¿No es esto un poco anormal?

Sin embargo, el poder de cómputo no ha aumentado durante mucho tiempo. La razón no es solo el desorden de gestión interna (luchas internas) de algunas de las principales máquinas mineras, sino que la razón más importante puede ser que hay un problema en la cadena de suministro.

El problema de la cadena de suministro ha provocado que el crecimiento general de la potencia informática no alcance las expectativas. Muchos mineros han reducido su inversión porque no hay hardware adecuado para obtener. Puede haber muchos problemas en la cadena de suministro. Aún mire TSMC), Problemas de gestión interna de Bitmain, etc. El resultado es que la serie S19 no ha fluido lo suficiente en el mercado para la minería de estanterías.

Suponiendo que 50 000 máquinas nuevas (máquinas entre 80 y 110 T) se colocan en los estantes al mes, el cálculo se basa en 100 T, es decir, 5 millones de T, que es una potencia informática de 5 E. Los amigos pueden acudir a mí si piensan esto. estimación es inexacta.

Teniendo en cuenta que otros mineros también tienen dos o tres potencias informáticas EH en los estantes, el crecimiento general del mercado debería ser de seis o siete EH por mes. La potencia informática actual de 120-130EH fluctúa hacia arriba y hacia abajo. De hecho, no hay mucho crecimiento. Hay dos razones:

En primer lugar, las viejas máquinas de minería con poca potencia informática se están eliminando y se están agregando nuevas para formar un equilibrio dinámico;

En segundo lugar, las nuevas máquinas de minería no pueden alcanzar el nivel de 7EH/mes que mencioné debido a problemas en la cadena de suministro.

Por lo tanto, aquí se infiere que cuando el mercado de la potencia de cómputo no alcance más de 150EH, este mercado alcista no saldrá, porque la lógica del precio de costo, la red minera y la industria manufacturera está ligada aquí, y los mineros están en monedas pequeñas. Es corto, pero no es necesariamente tan simple como vender Bitcoin en corto. Además, los mineros pueden estar cortos y los mineros tienen el poder de hacer subir el precio de la moneda (máquinas fáciles de vender) y los mineros están largos, lo mismo. Por esta razón, después de que la red principal de Filecoin esté en línea en el futuro, los fabricantes de máquinas de minería también serán firmes alcistas a corto plazo (a menos que quieran acabar con este proyecto, que no está en línea con los intereses de los mineros la mayor parte del tiempo. La mayor parte de el momento, es porque si quieren admitir monedas nuevas, como bifurcar Filecoin, en este momento los mineros pasan de una posición larga a una posición corta grande).

Imagen de: F2Pool

Básicamente, duda entre 120 y 130 EH. La opinión de los medios es que los mineros están esperando al mercado, pero la situación real es que el mercado está esperando a los mineros.

El poder de cómputo no es lo suficientemente grande, el precio no es estable, el poder de propulsión del cohete de primera etapa es insuficiente, y el juego de fondos institucionales no es suficiente, y los fondos institucionales son solo "dinero caliente", como fantasmas, ellos puede entrar y salir rápidamente, haciendo Por el contrario, la industria es la base sólida de este mercado financiero.

La inferencia actual del cohete de primer nivel: antes de que la potencia informática supere de manera oficial y estable los 150EH, el mercado alcista no llegará y la prosperidad a corto plazo no es más que un carnaval de dinero especulativo. La razón es que la potencia de propulsión del cohete de primera etapa no es suficiente y el sucesor es débil.

El cohete de segundo nivel puede ser DeFi (ICO en 2017), o puede ser el estallido de otros nuevos proyectos, que también son proyectos de alto nivel con una base sólida y una amplia audiencia, que en la actualidad aún no se han lanzado. , por lo que DeFi es solo un cohete de segundo nivel. Una parte, no todo, el mercado ha esperado demasiado para el surgimiento de proyectos de cadenas públicas reales, no solo la prosperidad del ecosistema ETH. En este momento, se completa la propulsión de la potencia del cohete de primer nivel, y los fondos pasan del BTC de primer nivel a la moneda principal, y Bitcoin reduce su participación de mercado. Por lo tanto, el ímpetu secundario de este mercado alcista proviene de: 1. La prosperidad y el aumento constante de DeFi 2. El estallido inesperado de grandes proyectos de cadenas públicas.

El primer nivel no se puede hacer bien y el segundo nivel no puede ser próspero. Es inútil, hay que subir y bajar.

El cohete de tres etapas es la entrada entusiasta de capital especulativo institucional e inversores minoristas.

El segundo nivel es incierto, y el tercer nivel es una burbuja, y es posible que ni siquiera se cuente como una burbuja, es solo un impulso del mercado. La impulsividad será castigada y los inversores minoristas perderán dinero si hacen un seguimiento.

Este artículo está limitado en el espacio. Aunque se propone la teoría de propulsión de cohetes de tres etapas, solo se enfoca en el análisis del cohete de primera etapa y concluye que las fluctuaciones actuales del mercado son un juego de dinero especulativo, y se ha establecido una base sólida. aún no se ha formado Por lo tanto, dos o tres meses Mientras tanto, si el poder de cómputo de toda la red de Bitcoin no avanza constantemente a 150 o incluso 160EH, el llamado mercado alcista frente a nosotros puede ralentizarse ligeramente.

Posdata:

La teoría guía la realidad y evalúa la realidad, pero no puede reemplazar la realidad. Incluso el mismo marco teórico puede llevar a conclusiones diferentes. Por ejemplo, algunos lectores pueden pensar que ahora es la segunda etapa de propulsión de cohetes, la primera etapa de propulsión se ha completado, la proporción del valor de mercado de Btc ha disminuido, la moneda principal y la ecología DeFi están explotando, y los proyectos de Dagongchain serán presentado en los próximos dos meses. Estimados lectores, ¿qué opinan?

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