Boom DeFi, ¿puede la red Ethereum soportar su peso?

La cantidad de transacciones en la red Ethereum se duplicó con creces en 2020 y ahora está casi a la par con el máximo histórico establecido en enero de 2018.

Como muestra el gráfico a continuación, el volumen de transacciones se ha duplicado en los últimos seis meses a 1,23 millones de transacciones por día.

Volumen promedio de transacciones diarias de Ethereum en 7 días Fuente: CoinMetrics

Este escenario puede parecer muy optimista al principio, pero debemos recordar que tanto EOS como Tron comenzaron como tokens ERC-20 antes de lanzar sus propias redes principales y ejecutar cadenas de bloques completamente independientes.

Una migración en cadena similar está ocurriendo con el USDT de Tether, la moneda estable que recientemente alcanzó una capitalización de mercado de $ 12 mil millones.

Tether se creó bajo el protocolo OMNI, que se ejecuta en la red Bitcoin, y la mayoría de los tokens USDT se trasladaron a la red Ethereum para evitar el aumento de las tarifas de transacción de Bitcoin (BTC).

Tarifa de transacción promedio de 7 días de Ethereum Fuente: BitInfoCharts

Como las tarifas de Ethereum aumentaron a lo largo de 2019, y también durante el año pasado, algunos titulares de Tether (USDT) optaron por la red Tron.

En julio de 2019, la tarifa de transacción mediana de Ethereum se cuadruplicó a $0,14, aunque eso puede parecer insignificante en comparación con los $3 actuales.

Balance actual de Tether USDT Fuente: Tether

Transmisión de OKEx DeFi | El valor de mercado total de DeFi es de 10,35 mil millones de dólares estadounidenses, liderado por SUN: según las estadísticas de OKEx, el valor de mercado total actual de los proyectos DeFi es de 10,35 mil millones de dólares estadounidenses, el volumen total de bloqueo es de 13,38 mil millones de dólares estadounidenses , y la inversión total acumulada en productos de monedas DeFi es de 183 400 000 dólares estadounidenses.

En términos de condiciones de mercado, los tokens DeFi generalmente aumentaron hoy, y los tres tokens DeFi principales en la plataforma OKEx fueron SUN, ZIL y TAI. A partir de las 15:00, los datos de tokens DeFi populares y productos de obtención de tokens en la plataforma OKEx son los siguientes. [2020/9/30]

La red Tron actualmente posee la mitad de la cantidad de USDT basado en ERC-20, lo que podría aumentar la participación de Tron dado el reciente aumento en las tarifas de la red Ethereum.

Por el contrario, en agosto de 2019, Tron representaba la mayoría de USDT en circulación en la red Omni y menos del 3 % de su capitalización de mercado.

Balance de USDT en agosto de 2019 Fuente: Tether

Vale la pena enfatizar que USDT está actualmente en circulación en las redes EOS, Liquid, Algorand y Bitcoin Cash SLP, aunque en una escala mucho menor.

¿Puede la red Ethereum sobrevivir a un aumento en las tarifas de transacción?

Para evaluar mejor el potencial de salidas adicionales del ecosistema Ethereum, se debe analizar qué tipos de transacciones se están realizando. Las monedas estables, por ejemplo, tienen pocos incentivos para permanecer en Ethereum durante los períodos de restricciones de la red.

Por otro lado, cambiar de red en aplicaciones DeFi como Maker (MKR) y Compound (COMP) parece menos obvio.

Como informó Cointelegraph, las plataformas de contratos inteligentes de la competencia tienen sus propias deficiencias y tienen ecosistemas mucho más pequeños.

Fichas semanales activas de Ethereum Fuente: Etherscan

Los datos de Etherscan muestran que el uso de aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en la red Ethereum está creciendo, pero ¿qué tan sostenibles son esos números dados los niveles de tarifas actuales?

Según los datos de DefiPulse, el valor total bloqueado en DeFi se ha multiplicado por cinco en los últimos 90 días. Si bien esto es impactante, ¿cuántas transacciones de Ethereum están vinculadas a este número?

Importe y cantidad de la transacción Yearn.finance (YFI) Fuente: Etherscan

Según datos de Etherscan, Yearn.finance (YFI) promedió 3400 transacciones y 15 700 transferencias de tokens por día durante la última semana.

Considerando que el precio de YFI fue de $5,175 durante ese tiempo, el valor promedio de cada transferencia fue de $23,900, lo que significa que agregar $3 en comisiones no debería ser un obstáculo.

Para determinar si YFI es un caso atípico, se debe analizar Synthetix Network Token (SNX), otro competidor de DeFi entre los 20 contratos de Ethereum más activos.

Volumen y volumen de transacciones de Synthetix Network Token (SNX) Fuente: Etherscan

Según el gráfico anterior, SNX tuvo un promedio de 2800 transacciones y 8,3 millones de transferencias de tokens por día la semana pasada. Teniendo en cuenta que el precio de SNX fue de $ 4,70 durante este período, el valor de transacción promedio fue de $ 13,900. Esto nuevamente muestra que el aumento en las tarifas de la red Ethereum no tuvo un impacto de gran tamaño.

¿Qué pasa con los oráculos?

Chainlink (LINK), el token más grande diseñado para brindar soluciones de Oracle, es de hecho un token Ethereum ERC-20 a pesar de ser interoperable en varias cadenas.

Como informó Cointelegraph, su mayor uso parece estar detrás del aumento del 88% de LINK en dos semanas.

Volumen y volumen de transacciones de Chainlink (LINK) Fuente: Etherscan

LINK promedió 35,000 transacciones y 34 millones de transferencias de tokens por día durante la última semana. Considerando su precio de $13,40 durante este período, el valor promedio de cada transacción es de $13.000.

Este análisis es otro indicador positivo de que, a pesar del reciente aumento en las tarifas de la red Ethereum, algunos de los principales oráculos y aplicaciones DeFi aún podrán soportarlo, al menos temporalmente.

No todos los contratos inteligentes pueden prosperar con los niveles de tarifas actuales

El aumento de las tarifas en la red Ethereum ha acelerado el desarrollo de soluciones de segunda capa para algunas aplicaciones DeFi.

Si bien el impacto general en Ethereum puede ser positivo, ya que puede evitar que las aplicaciones migren a redes de la competencia, ciertamente no es color de rosa para los inversores y el público en general.

El desarrollo de Ethereum 2.0 está bajo una enorme presión para proporcionar una red que pueda satisfacer mejor las necesidades en rápido crecimiento de las monedas estables, oráculos, intercambios descentralizados y DeFi.

La pregunta más importante que debe hacerse ahora es: ¿los titulares actuales de Ethereum (ETH) y los desarrolladores de redes se adaptarán a las restricciones actuales?

La respuesta a esta pregunta puede depender de lo que las redes de criptomonedas rivales tengan para ofrecer, por lo que, además de rastrear el precio de ethereum, los inversores inteligentes deben vigilar de cerca la actividad de la red.

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