Observación dorada 丨 ¿DeFi repetirá los errores de la oferta inicial de monedas?

Golden Finance Blockchain, 24 de agosto El uso de las finanzas descentralizadas (DeFi) está creciendo significativamente, atrayendo a más y más inversionistas y la atención generalizada de la comunidad de criptomonedas, incluido Wall Street, y esta ola de criptomonedas también lidera el mercado alcista actual. Esto parece hacer que la gente vea la prosperidad de la oferta inicial de monedas (ICO) hace tres años, entonces, ¿DeFi repetirá los errores de la oferta inicial de monedas?

Primero, vemos que hay muchas similitudes entre los dos. Es muy obvio que tanto DeFi como las ICO están tratando de "descentralizar" los modelos comerciales existentes, y ambos están creando aplicaciones y comunidades a través de la especulación con tokens. Principalmente eligen algunos modelos comerciales centralizados existentes en el mercado y luego los descentralizan, todo lo cual guía los primeros efectos de red a través de la apreciación especulativa del precio del token. Además, todos usan la retórica de "una versión descentralizada de cierta plataforma o cierto proyecto" para atraer a las personas a ingresar y construir la primera comunidad, creando una gran cantidad de liquidez y obteniendo beneficios económicos.

Entonces, no podemos negar que ambos han tenido algún impacto en la cadena de bloques de Ethereum, como el aumento de las tarifas de transacción, la congestión de la red, etc., pero estos impactos también han estimulado a los desarrolladores a investigar e invertir en soluciones de escalado de Ethereum. La red Ethereum de hoy todavía está investigando la escalabilidad con la aparición de muchos competidores centrados en la escalabilidad de la red, y estos proyectos de expansión pueden acelerar el desarrollo.

Glassnode: La proporción de contratos de futuros de margen de criptomonedas se ha reducido al 46 % y el impacto de las fluctuaciones compuestas ha disminuido: Jinse Finance informó que, según el último análisis de Glassnode, la proporción de contratos de futuros de margen de criptomonedas ha disminuido desde el mercado alcista de primavera 2021, desde un promedio de aproximadamente 66-69 % hasta 46 %, lo que significa que más de la mitad (54 %) de los contratos de futuros actualmente tienen un margen en efectivo o equivalentes de efectivo, lo que reduce el impacto de la volatilidad compuesta. Los futuros con margen de efectivo están garantizados con efectivo o equivalentes de efectivo, como monedas estables vinculadas al dólar, que tienden a ser activos colaterales más estables que la criptomoneda subyacente. Los futuros de margen de criptomonedas se basan en activos de criptomonedas como Bitcoin. En estos contratos de futuros, el riesgo y la garantía del comerciante se basan en el mismo activo y, por lo tanto, tienen la misma volatilidad (es decir, BTC). Si la posición y los activos de cobertura se están depreciando en valor, por lo tanto, antes de la liquidación, los comerciantes tienen poco espacio para maniobrar y el riesgo aumenta considerablemente, pero la recompensa potencial también aumenta exponencialmente. [2021/11/4 21:23:44]

También vale la pena mencionar que la llegada de DeFi y las ICO han reducido el suministro circulante de tokens ETH. Dado que la participación en proyectos DeFi e ICO requiere la compra y el bloqueo de ETH u otros tokens basados ​​en la cadena de bloques de Ethereum, la circulación de ETH en el mercado disminuirá, una tendencia que generalmente respalda la apreciación de los precios. Los proyectos iniciales de oferta de monedas generalmente aceptan ETH como token de inversión y luego proporcionan nuevos tokens a los inversores, y la parte del proyecto posee una gran cantidad de ETH; DeFi también proporciona a los inversores tokens recién acuñados a cambio de ETH u otros tokens basados ​​en Ethereum cadena de bloques.

Podemos ver que el auge de las ofertas iniciales de monedas comenzó "lentamente" a partir de fondos de capital de riesgo a largo plazo, y luego atrajo a una gran cantidad de fondos minoristas para ingresar al mercado y acelerar el desarrollo. Se puede decir que la prosperidad de la moneda inicial El mercado de ofertas comenzó con empresas de capital de riesgo y ángeles. Los inversores inyectaron fondos en el proyecto Ethereum ICO, y luego, a medida que más y más inversores minoristas en la comunidad criptográfica comenzaron a invertir, la innovación tecnológica y el éxito inicial de la inversión brindaron apoyo para muchos proyectos ICO posteriores. De la misma manera, el auge de DeFi también comenzó con aquellas firmas de capital de riesgo e inversores ángeles que se centraron en la inversión en etapa inicial, y ahora se ha lanzado una gran cantidad de proyectos en este campo y atraído más fondos de "movimiento rápido".

Sin embargo, desde un punto de vista regulatorio, existen diferencias obvias entre los dos modelos de ICO y DeFi. La mayoría de las ofertas iniciales de monedas serán reconocidas como ventas de valores por los reguladores, mientras que los tokens DeFi se consideran un "intercambio", lo que significa que los tokens emitidos por algunos proyectos DeFi pueden no ser reconocidos por los reguladores como valores o no estar sujetos a las leyes de valores. Por lo tanto, DeFi puede ser más beneficioso para ETH que las ICO, no solo eso, sino que ETH puede reciclarse rápidamente entre proyectos debido a que los inversores "cultivan" nuevos tokens.

Además, la base de usuarios objetivo del producto de los proyectos de ICO y la base de inversores naturales de los tokens de ICO son dos grupos completamente diferentes; mientras que DeFi tiene una gama relativamente modesta de casos de uso, y estos casos de uso básicamente siguen el "cripto-nativo" Esencialmente, lo que DeFi proporciona son transacciones cifradas reales, y proporciona servicios de préstamo y distribuye tokens al mismo tipo de clientes objetivo, y luego permite a los inversores convertirse inmediatamente en usuarios del proyecto, lo que también puede permitir que la comunidad se desarrolle más rápido.

Otra diferencia que debe mencionarse entre los dos es que, aunque muchas actividades de proyectos DeFi pueden beneficiarse de incentivos temporales de tokens para "circular", estas actividades son todas actividades "reales", solo en forma de liquidez proporciona valor instantáneo a los comerciantes de criptomonedas. . Por el contrario, la mayoría de los proyectos de ICO nunca lanzan un producto utilizable.

No solo eso, otros protocolos están comenzando a seguir los pasos de Ethereum para respaldar mejor las ICO y DeFi, pero Ethereum todavía tiene la gran mayoría de las actividades comerciales de ICO y DeFi. Para la ICO, el token ERC-20 lanzado por la parte del proyecto tiene la ventaja de la "combinabilidad" y tiene una amplia gama de bases de soporte de infraestructura, como admitir múltiples billeteras de moneda digital y ser fácil de agregar a los intercambios. Para DeFi, la ventaja de la "capacidad de composición" puede expandirse aún más, porque los protocolos DeFi generalmente interactúan más ampliamente, y las soluciones de cadena cruzada aún están en su etapa incipiente.

Espero que este auge de DeFi no sea un relámpago. Con la alta liquidez actual, los proyectos DeFi pueden optimizar activamente sus productos y convertirse en una versión evolutiva de la oferta inicial de monedas.

Parte de este artículo está recopilado de Yahoo Finance

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