USDT: el ganador final de la minería de liquidez de DeFi

Cuando todo el mercado todavía está inmerso en el auge de la minería de liquidez de DeFi, lo que mucha gente no ha notado es que USDT está experimentando una nueva ronda de emisión acelerada.

Según las estadísticas de Beep News, desde mediados de junio, en menos de tres meses, solo en las cadenas Ethereum y TRON, USDT ha emitido 28 emisiones adicionales, con un total de 6,120 millones de emisiones adicionales. Antes del 12 de marzo, se emitía un promedio de 60 millones de emisiones adicionales cada vez, y ahora un promedio de más de 200 millones de emisiones adicionales cada vez.

Fuente de información: Tokenview

Antes y después de la emisión adicional de USDT, por un lado, la demanda de USDT aumentó y el volumen de transacciones aumentó. El medio extranjero DC FORCASTS informó que el volumen diario de transacciones de USDT superó una vez al de Bitcoin y PayPal, el mayor proveedor de servicios de pago. ; por otro lado, el valor de mercado de USDT aumentó El 2 de septiembre, USDT una vez más superó a XRP para convertirse en la tercera criptomoneda más grande por valor de mercado.

USDT está marcando el comienzo de una nueva ronda de explosión, y esta vez el promotor es la minería de liquidez DeFi.

Al observar las principales direcciones de tenencia de USDT, podemos ver que los proyectos DeFi están desviando los activos de USDT.

Entre las principales direcciones de holding de ERC20-USDT, ya hay muchas plataformas DeFi, como Aave, Curve, Uniswap, etc., entre las cuales las tenencias de Aave superan a los intercambios centralizados y ocupan el primer lugar; entre las principales direcciones de holding de EOS-USDT, Los proyectos o plataformas DeFi representan más del 23% Si no se considera Bitfinex, que tiene una relación ambigua con Tether, la plataforma DeFi DeFisswap también ocupa el primer lugar en términos de tenencia de divisas.

Dirección de posición principal ERC20-USDT

Fuente de información: Etherscan

Dirección de la posición principal de EOS-USDT

ETH supera la marca de $ 2300: según los datos de Huobi Global, ETH aumentó a corto plazo y superó la marca de $ 2300. Ahora cotiza a $ 2300,28, con una caída intradiaria del 11,87 %. El mercado fluctúa mucho, así que haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/4/23 20:52:18]

Fuente de información: bloks.io

Y todo esto se debe principalmente al hecho de que la mayoría de los proyectos de minería de liquidez respaldan la minería comprometida con USDT.

Beep News contó 20 proyectos o plataformas de minería de liquidez principales, incluidos YFI, YFII, Curve, Uniswap, Swerve, SushiSwap, DODO, YAM, dForce, UMA, DMD.finance, SUN, Pearl, etc., y encontró que Más del 70% admitir la minería USDT USDT no es solo una infraestructura DeFi, sino también una sucursal: la configuración estándar de la minería de liquidez.

Desde mediados de junio, los activos bloqueados en DeFi han mostrado un crecimiento explosivo, de aproximadamente US $ 1 mil millones a casi US $ 10 mil millones ahora, entonces, ¿cuánta participación representan las monedas estables como USDT?

Tomando yearn.finance como ejemplo, yearn.finance actualmente admite 9 grupos de fondos, incluidos yCRV, ybCRV, crvRenWSBTC, YFI, DAI, TUSD, USDC, USDT y aLINK para minería de compromiso, entre los que se encuentran yCRV, ybCRV, DAI, TUSD, USDC , USDT es una moneda estable o está relacionada con una moneda estable.

Al momento de escribir, la cantidad total de activos bloqueados en yearn.finance es de aproximadamente 410 millones de dólares estadounidenses, y los 6 grupos relacionados con las monedas estables mencionadas anteriormente representan más del 75% de los fondos prometidos. Se puede ver que, como USDT Tales Las monedas estables son la principal opción para los usuarios cuando realizan minería de apuestas.

Fuente de información: https://yieldfarming.info/yearn/yvault/

A los efectos de la minería de prendas (barrer lana), la demanda del mercado de monedas estables representadas por USDT ha aumentado considerablemente, por lo que podemos ver que las tesorerías como USDT, USDC, PAX, BUSD, etc. envían con frecuencia noticias sobre la impresión de dinero y la emisión de dinero adicional. monedas La velocidad no es inferior a alrededor de 3.12, y la fuerza de la emisión adicional es aún peor.

La policía de Nanchang, Jiangxi, detectó un robo importante de Bitcoin Blockchain: Según la estación de radio y televisión de Nanchang, el 25 de marzo, la sucursal de Qingyunpu de la Oficina de Seguridad Pública de Nanchang en Jiangxi realizó una conferencia de prensa sobre "Detectar un robo importante de Bitcoin Blockchain". La policía de Nanchang descifró con éxito el primer caso nuevo de ciberdelincuencia de la provincia que utilizó tecnología de red de piratas informáticos para robar moneda de cadena de bloques. Se entiende que el 26 de febrero, el reportero Huang descubrió que su número de teléfono móvil se informó inexplicablemente como perdido, y luego descubrió que la moneda blockchain con un valor de mercado de casi 14,5 millones de yuanes en la cuenta "Radar Network" que estaba vinculada a el número de teléfono móvil fue transferido por alguien. La investigación y el juicio de la policía encontraron que antes del incidente, cinco personas de Lianyungang, Jiangsu, condujeron a Nanchang, informaron la pérdida de la tarjeta de identificación de la víctima con documentos falsificados y volvieron a emitir la tarjeta de teléfono móvil de la víctima. El 8 de marzo, la policía de Nanchang arrestó a cuatro sospechosos y el 15 de marzo fue a Guangdong para arrestar a dos sospechosos. En la actualidad, los seis sospechosos han sido detenidos penalmente y el rastreo de los fondos involucrados en el caso está en progreso. [2021/3/25 19:17:05]

De hecho, además de apostar, las actividades comerciales de monedas estables en intercambios descentralizados también están activas. Por un lado, se debe a la lógica de monetización de los "mineros" cavar-levantar-vender-reinvertir. Los "mineros" a menudo usan la función de negociación descentralizada incorporada de la billetera o intercambian directamente las monedas extraídas en monedas de cadena públicas o monedas estables en la plataforma de negociación descentralizada, y luego reinvierten.

Los datos de DappTotal muestran que el volumen de transacciones en los intercambios descentralizados alcanzó su punto máximo recientemente, y el aumento significativo anterior fue durante el 12 de marzo, cuando los usuarios entraron en pánico y transfirieron sus activos a intercambios descentralizados para evitar riesgos.Bajo la situación actual, el impacto de la minería de liquidez El auge del crecimiento del volumen de transacciones descentralizadas (incluido el volumen de transacciones de monedas estables) es más significativo.

Cambios en el volumen de operaciones de DEX

Fuente de información: DappTotal

En términos de crecimiento en el volumen de transacciones de monedas estables, tomando como ejemplo la plataforma de intercambio de monedas estables Curve, su volumen de transacciones también ha aumentado significativamente en los últimos meses, lo que es evidente en la demanda de transacciones de monedas estables en todo el mercado.

Cambio de volumen de la curva

Fuente de información: DeBank

Al analizar las razones detrás de esto, el cofundador y CTO de TokenPocket, Chen Da, dijo a Beep News que esto se debe principalmente a que habrá una gran demanda de intercambios entre monedas estables durante mucho tiempo.

"Hay monedas estables en muchas cadenas de bloques, y sus tipos son diferentes. Por ejemplo, DAI basado en sobrecolateralización, que se usa con más frecuencia en DeFi o aplicaciones de billetera; por ejemplo, basado en garantías de moneda fiduciaria, es compatible con muchos centralizados intercambios. Es más conveniente para ellos transferir USDT y USDC en el intercambio. Se puede entender que diferentes monedas estables representan diferentes círculos. El cambio, eso tendrá demanda durante mucho tiempo, y hay mucha demanda, y hay mucho potencial".

El mercado de las monedas estables es, sin duda, el ganador de esta ronda de manía DeFi, pero ¿por qué las monedas estables capturan la mayor parte del valor líquido de la minería en lugar de otras monedas? (Divisas como ETH, sin duda, también se beneficiarán)

El primero es beneficiarse de la mayor característica de las monedas estables, la estabilidad de precios. Ya sea minería comprometida o minería líquida, los usuarios esencialmente no pueden entregar rápidamente los activos comprometidos, es decir, no pueden responder rápidamente a las fluctuaciones de precios de los activos comprometidos, por lo que los activos con precios estables son los que los usuarios prometen La primera opción para la minería y minería de liquidez, con el fin de lograr la preservación del principal.

En segundo lugar, el punto más criticado de las plataformas automáticas de creación de mercado (AMM) como Uniswap es la pérdida impermanente. La llamada pérdida impermanente se refiere a la pérdida por arbitraje causada por la diferencia de información (precio) entre la plataforma AMM y el mercado eficiente, aquí un ejemplo:

1. Suponga que hay un fondo de liquidez ETH/DAI en Uniswap. Al principio, los precios de los dos activos en Uniswap son consistentes con los precios de mercado. Los precios y las cantidades de los dos activos se establecen de la siguiente manera, y k= Se pueden calcular 10.000. (Nota: el mecanismo del algoritmo de Uniswap es k=x*y, k es una constante y x e y representan las cantidades de los dos activos respectivamente)

2. Suponga que el precio de ETH en el mercado sube a $ 110. En este momento, aparecerá una oportunidad de arbitraje en Uniswap. Suponga que el arbitrajista compra x ETH de Uniswap con y DAI, y x e y cumplirán la siguiente relación: (1000+y)*(10-x)=10,000; 1000+y=110*(10-x).

El cálculo puede ser x = 0,465, y = 48,81. Después del arbitraje, el valor del activo en manos del creador de mercado se convierte en 2097,62 dólares estadounidenses. En comparación con la moneda de tenencia simple (que vale 2100 dólares estadounidenses), la pérdida es de 2,38 dólares estadounidenses. Esto se debe principalmente a los arbitrajistas Cuando se negocia ETH/DAI en Uniswap, el método de cálculo del precio (k=x*y) es diferente del precio de mercado (ETH=110DAI).

Pérdida no permanente de Uniswap

Fuente de información: Bancor

Observando el proceso de cálculo anterior, podemos encontrar que la pérdida impermanente en realidad es causada por el precio relativo de los dos activos que se desvían del valor inicial. El nombre en inglés de la pérdida impermanente es pérdida impermanente (pérdida no permanente). estado, entonces no importa cuánta fluctuación haya en el proceso, la pérdida eventualmente desaparecerá.

Sin embargo, vale la pena señalar que, en muchos casos, el precio relativo de los activos no puede regresar y las pérdidas transitorias a menudo se convierten en pérdidas permanentes. En este caso, los creadores de mercado comenzaron a considerar reducir las fluctuaciones de los precios relativos de los dos activos Resistir el riesgo de pérdidas temporales, como la prestación de servicios de creación de mercado para activos sintéticos (como sETH/ETH) y monedas estables (como cualquier par de transacciones entre DAI, USDC y USDT).

Por lo tanto, las monedas estables tienen un gran valor y casos de uso para ayudar a los creadores de mercado a resistir pérdidas temporales, que es una de las razones por las que las monedas estables pueden capturar el valor de la minería de liquidez.

Según el punto de vista de TokenPocket Chen Da, la razón por la cual las monedas estables representadas por USDT pueden desarrollarse aún más en esta ronda de auge de DeFi no es solo que las monedas estables pueden resistir pérdidas temporales, sino también porque las monedas estables como USDT ya son relativamente populares. mantenga USDT, por lo que el grupo de liquidez correspondiente tendrá una audiencia más amplia;

Además, la mayoría de las monedas involucradas en la extracción de liquidez formarán pares de negociación de liquidez con monedas estables, también porque será más conveniente en términos de fijación de precios y el precio será más intuitivo para los usuarios.

Conclusión

Hay que decir que las monedas estables son una muy buena clase de activos que han evolucionado en el mundo encriptado.Al hablar de escenarios de pago, Bailey, el gobernador del Banco de Inglaterra, incluso negó directamente el valor de Bitcoin y comparó las monedas estables con moneda digital del banco central (CBDC) a la par.

Debido a su estabilidad de precios, las monedas estables pueden desempeñar un cierto papel en la cobertura de riesgos, ya sea en un evento de cisne negro en el mercado o cuando el mercado está mejorando y el sentimiento especulativo es serio. Las monedas estables representadas por USDT se están volviendo cada vez más populares y, de hecho, se han convertido en un tipo de activo básico y en la infraestructura de la industria del cifrado.

Y aquellas monedas estables que se basan en la configuración de mecanismos para garantizar la estabilidad de precios, como las monedas estables algorítmicas y las monedas estables sobregarantizadas, pueden separarse del control centralizado en la mayor medida con la premisa de garantizar "precios estables", lo que es aún más encomiable. Por supuesto, en la actualidad, parece que pocas monedas estables pueden lograr una "descentralización completa". Incluso DAI está agregando más y más activos centralizados a la lista de garantías.

Nota: El contenido de este artículo no pretende ser un consejo de inversión.

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