Observación dorada 丨 Bajo el auge de DeFi, ¿habrá ganancias inesperadas para los "recalcitrantes" de Bitcoin?

Golden Finance Blockchain, 17 de septiembre Para la industria de las cadenas de bloques y las criptomonedas, 2020 está destinado a ser un año extraordinario, con muchos eventos importantes inesperados que suceden uno tras otro: la nueva epidemia de la corona provocó el colapso del mercado financiero mundial, el área de Bitcoin El bloque la recompensa se reduce a la mitad, el auge de DeFi está surgiendo, etc. Y la nueva epidemia del corona virus de principios de año ha afectado a muchos países del mundo, incluido Estados Unidos. Sin embargo, en el turbulento mercado financiero, uno de los principales administradores de fondos de cobertura del mundo obtuvo una ganancia inesperada en Bitcoin, es decir, el fundador del gigante de fondos de Nueva York Tudor Investment Corp.: el multimillonario Paul Tudor Jones (Paul Tudor Jones). Vale la pena mencionar que Paul Tudor Jones no invirtió "especialmente" en Bitcoin al principio. Según su propia carta escrita en mayo, la razón por la que eligió intercambiar una pequeña cantidad de Bitcoin en su cuenta personal fue completamente para "Tener algo". divertida". Pero inesperadamente, esta "diversión" trajo grandes recompensas a Paul Tudor Jones. Desde enero de 2017 hasta diciembre de 2017, Bitcoin se disparó de $900 a aproximadamente $20 000. En una situación económica desastrosa, Paul Tudor Jones ve a Bitcoin como un activo invertible, no solo para él, sino también para su fondo Tudor BVI de $ 9 mil millones. Paul Tudor Jones declaró que no es un avaro convencional, ni un especulador ciego de criptomonedas, ni es un millennial interesado en la inversión en criptomonedas. Solo quiere aprovechar las oportunidades mientras protege su capital de las pérdidas en el entorno de mercado en constante cambio. Basado en esta idea, decidió invertir en el instrumento monetario de más rápido crecimiento en el mundo y estudiarlo más profundamente. Cabe mencionar que vale la pena estudiar el análisis realizado por el fondo de Paul Tudor Jones. Con el balance de la Reserva Federal en camino de más del doble para fines de 2020, Paul Tudor Jones decidió investigar los resultados del análisis de su grupo de investigación de fondos y calificar algunos activos invertibles clave por su capacidad para almacenar valor, puntuando puntos de referencia. Los puntajes son de 0 a 100. En el momento de su evaluación inicial, el Fondo Tudor BVI recibió los siguientes resultados: los activos financieros ocuparon el primer lugar con una puntuación de 71; los activos de oro ocuparon el segundo lugar con una puntuación de 62; el efectivo en moneda fiduciaria ocupó el tercer lugar con una puntuación de 54; cuarto con una puntuación de 43. Posteriormente, el Fondo Tudor BVI comenzó a crear subcategorías de evaluación, que incluyen confiabilidad, liquidez, portabilidad y poder adquisitivo, y los resultados fueron sorprendentes: ¡las puntuaciones de las monedas fiduciarias fueron casi cero! Comparado con el oro, tiene ciertas ventajas Aunque en términos de credibilidad, el desempeño de Bitcoin no parece ser satisfactorio, pero en comparación con los 2500 años de historia del oro, la historia de Bitcoin tiene solo 11 años. Por el contrario, Bitcoin en realidad funciona mejor en términos de liquidez, portabilidad y poder adquisitivo. ¿Qué activo podría ser mejor que bitcoin, que se puede almacenar en su teléfono inteligente con facilidad? Y Bitcoin es la única reserva de valor en el mundo que realmente se puede tramitar las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Además, es el único gran activo negociable en el mundo con un suministro fijo. Dado que el diseño del algoritmo de Bitcoin establece un límite de no más de 21 millones de BTC para la cantidad total de Bitcoin, y los 18,5 millones de Bitcoins existentes en circulación en el mercado también encarnan plenamente la esencia de la prima de escasez, lo que hace que Bitcoin sea cada vez más raro y precioso, este también es un concepto del que el banco central y el gobierno están actualmente fuera del alcance. No solo eso, Paul Tudor Jones también cree que Bitcoin es muy barato, el valor de mercado de Bitcoin es solo 1/1200 del valor de mercado de los activos financieros, la reserva de valor es 66% del oro, pero el valor de mercado es 1/60 del valor del oro en circulación. ¿Por qué Bitcoin siempre está bajo fuego? Warren Buffett una vez llamó a Bitcoin "veneno para ratas"; el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, también consideró a Bitcoin como un "fraude"; el gobierno de EE. UU., las agencias de inspección de Bitcoin y los reguladores de la industria financiera también han tenido una visión menos favorable de Bitcoin, argumentando que tiene un historial de lavado de dinero, piratería informática, manipulación del mercado y actividad delictiva. Desde que Daniel Masters lanzó el primer fondo de cobertura de bitcoin regulado del mundo, Global Advisors Bitcoin Investment Fund (GABI), en 2014, ha sido severamente criticado por bancos, inversores y reguladores. Incluso HSBC, el gigante bancario global con el que tenía una sociedad de 15 años, lo despidió y cerró las cuentas relevantes dentro de los 60 días. Al final, Daniel Masters eligió otro servicio bancario y se dijo a sí mismo que su fondo de cobertura había regresado más del 800%. Aunque seis años después, HSBC también comenzó a usar la cadena de bloques para brindar soporte de mantenimiento de registros para la bóveda digital de activos de $ 20 mil millones, pero muchos inversores aún se muestran escépticos con respecto a las criptomonedas, y la era de la represión regulatoria está lejos de terminar. No solo eso, Jay Clayton, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., también ha descrito las criptomonedas como una herramienta que amenaza la hegemonía del dólar estadounidense. Jay Clayton, quien ha sido un antídoto vocal para las criptomonedas desde que se hizo cargo de la SEC en 2017, no desea aclarar ni ajustar el marco regulatorio de la SEC para acomodar bitcoin o cualquier otro producto relacionado con las criptomonedas. Jay Clayton cree que es precisamente porque la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. siempre se ha adherido y respetado estas "reglas de los antepasados" que ha creado un mercado financiero y de valores envidiable. Aunque algunas personas piensan que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. puede hacer algunos ajustes y actualizaciones en las reglas después de ingresar al siglo XXI, Jay Clayton no se conmueve. La aceptación del mercado es cada vez mayor. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. tiene muchas preocupaciones sobre Bitcoin, y también da tres razones principales por las que no puede introducir fondos comerciales de intercambio de Bitcoin, que incluyen: Todavía hay mucha manipulación humana en el mercado de Bitcoin, monitoreo insuficiente del mercado de Bitcoin, y el mercado de Bitcoin aún no se ha desarrollado a una escala lo suficientemente grande. Pero Hester Pierce expresó dudas sobre la retórica anterior y expresó su frustración con la práctica actual de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., pensando que están utilizando un método incorrecto para proteger a los inversores. La SEC parece estar menos preocupada por sus propios esfuerzos regulatorios y más interesada en rechazar posibles ofertas de mercado de futuros y al contado de bitcoin. El trabajo de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no es juzgar los méritos de una determinada transacción, ni puede desempeñar el papel de decidir si un intercambio es bueno o malo. El trabajo de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. es garantizar la seguridad de los inversionistas y requieren que todas las partes cumplan con las reglas comerciales. Qué productos comerciar depende completamente de ellos para decidir. A principios de este año, las cosas parecían estar tomando un giro positivo: JPMorgan Chase, que antes se había mostrado desdeñoso con Bitcoin, anunció que anunciaría a Gemini Exchange y Coinbit Exchange como los primeros clientes bancarios en la industria de las criptomonedas. La actitud hacia la tecnología de encriptación ha cambiado hace mucho tiempo, e incluso han lanzado su propia moneda digital: JPM Coin, que también es el primer banco de EE. UU. en introducir una moneda digital autoemitida. Además, en junio de 2020, la firma de fondos de activos de Nueva York, WisdomTree Investments, anunció planes para crear un fondo de materias primas negociadas en bolsa que incluiría hasta un 5 % de exposición a futuros de bitcoin liquidados en efectivo de CME. El fondo parece estar "jugando al límite", por lo que algunos participantes del mercado creen que si el fondo puede ser aprobado se convertirá en una piedra de toque para probar si la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Permitirá la aplicación de un fondo cotizado en bolsa de bitcoin. Hester Pierce, una de las defensoras de las criptomonedas, cree que parece poco probable que la SEC continúe lanzando medidas para obstaculizar el desarrollo del mercado de bitcoin para establecer una infraestructura regulatoria de criptomonedas para que los proyectos encriptados puedan eventualmente proporcionar nuevos productos en ciertas áreas. , y también quiere establecer un marco para esos proyectos encriptados para intentarlo. Hester Pierce ha estado trabajando arduamente para cerrar la brecha entre la industria del cifrado y los reguladores.Diseñó una política de "exención de límite de tiempo de criptomonedas", con la esperanza de dar a los proyectos de criptomonedas un período de gracia de tres años en términos de regulación. Durante este tiempo, los desarrolladores de proyectos estarán exentos de las leyes federales de valores de EE. UU. para que puedan concentrarse en construir una red criptográfica funcional y descentralizada, pero luego deben determinar si su transacción de criptomonedas es una venta u oferta de valores. No solo eso, Hester Pierce también presentó el concepto de "puerto seguro". Dijo que adaptará los requisitos de divulgación de información para los proyectos de emisión de criptomonedas de acuerdo con las necesidades reales, conservará la aplicabilidad de las disposiciones antifraude de la ley de valores y brindará a los emisores de criptomonedas la capacidad de atraer usuarios para que participen en sus redes. Esto significa que, además de las disposiciones antifraude, la distribución y venta de criptomonedas no estará sujeta a la Ley de Valores de 1933, y los proyectos de emisión de criptomonedas también estarán exentos de registro bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934 para participar en ciertos transacciones criptográficas. Las personas que intercambian divisas también están exentas de las definiciones de "intercambio", "corredor" y "intermediario" en la Ley de Bolsa de Valores de 1934, pero los equipos de desarrollo de proyectos de emisión de criptomonedas deben cumplir ciertas condiciones para estar exentos, como como divulgación de información, etc. Otra agencia reguladora de EE. UU.: el nuevo presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., Heath Tarbert (Heath Tarbert), también señaló que aunque la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. tiene poderes regulatorios, la elección del enfoque regulatorio es igualmente importante. En muchos casos, la regulación basada en principios puede brindar un enfoque regulatorio más efectivo para supervisar los activos digitales que los enfoques regulatorios de “alta presión” basados ​​en reglas, y puede garantizar que EE. es critico. La mejor manera de regular el mercado emergente de activos digitales es basarse en principios. La regulación basada en principios significa alejarse de reglas prescriptivas detalladas y depender más de principios generales y de alto nivel para establecer estándares para empresas y productos regulados. Luego, las empresas intentan encontrar la forma más eficiente de cumplir con estos criterios por su cuenta. Este enfoque regulatorio puede proporcionar una mayor flexibilidad para la industria de la tecnología financiera y, al responder más rápidamente a los cambios tecnológicos y del mercado, también puede permitir que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. mantenga una posición de liderazgo en la regulación de la tecnología financiera. El problema del riesgo aún existe. A pesar de que Bitcoin tiene muchos atributos atractivos, como que es una moneda descentralizada y ha estado fuera del sistema financiero mundial durante más de diez años. Sin embargo, invertir en Bitcoin tiene una serie de riesgos asociados, que incluyen: el riesgo de que Bitcoin sea manipulado por actores malintencionados o botnets; el riesgo de fraude, manipulación y otras irregularidades en las transacciones al contado de Bitcoin; la ausencia de un gobierno que reconozca a Bitcoin como moneda fiduciaria legítima. Bitcoin, como muchas criptomonedas similares, puede verse como una representación virtual de moneda/dinero. Aunque esta "moneda" consiste solo en un código de computadora, se pueden intercambiar, transferir, almacenar en línea como las monedas normales e incluso intercambiar. en efectivo. Pero a diferencia de las monedas tradicionales, las "vidas principales" de bitcoin y otras criptomonedas están basadas en Internet y están protegidas por capas de código informático, y pueden enviarse a través de las fronteras internacionales de todo el mundo con la misma facilidad que un mensaje de texto. Las criptomonedas son realmente muy útiles para aquellos que desean recibir y enviar fondos de forma segura a través de una computadora portátil, teléfono móvil o correo electrónico sin involucrar intermediarios o cuentas bancarias tradicionales. Pero desafortunadamente, las criptomonedas también son muy efectivas contra los delincuentes y terroristas, y al gobierno de los EE. UU. le preocupa que los delincuentes y terroristas puedan intentar desarrollar su propia moneda virtual en el futuro, e incluso este tipo de moneda virtual puede transferirse de manera más eficiente y eficiente. Difícil de rastrear. Son estos factores los que ponen tan nerviosos a los inversionistas institucionales, a los reguladores y al gobierno de los EE. UU. que no parece gustarles este modelo financiero abierto, incluso llamándolo "la caja de Pandora". Muchos comerciantes de fondos de cobertura han confesado estar muy preocupados de que Bitcoin pueda ser finalmente prohibido por el gobierno de los EE. UU. Debido a que se han producido prohibiciones comerciales similares en los Estados Unidos, por ejemplo, los futuros de cebolla y papas en Maine se han visto afectados por la prohibición del gobierno de los Estados Unidos. Y tan pronto como hace cinco años, Jamie Dimon de JPMorgan Chase dijo: Si hay una moneda real e incontrolada en el mundo, entonces ningún gobierno puede tolerar la existencia de esta moneda durante mucho tiempo. De hecho, desde el inicio de Bitcoin, han circulado ampliamente en el mercado afirmaciones de que Bitcoin derrocará la moneda de curso legal de los EE. UU. Aunque es un poco dramático, no es imposible. No hay duda de que la criptomoneda es un área que puede generar riesgos, pero debemos comprender cuáles son esos riesgos. Las tecnologías utilizadas por bitcoin y otras criptomonedas se pueden interpretar de muchas maneras diferentes, lo que dificulta que los reguladores y legisladores de EE. UU. decidan cuáles son y cómo tratarlas. Las criptomonedas deben regularse lo antes posible Si bien las criptomonedas pueden ser el experimento financiero más audaz del mundo desde los albores de Internet, en Washington, los funcionarios de la administración han dejado en claro, tanto en público como en privado, que no ven un camino claro hacia la regulación de las criptomonedas. esperan concretar la regulación de las criptomonedas lo antes posible. Durante mucho tiempo se sabe que Estados Unidos tiene la capacidad de sancionar, desmantelar y desmantelar económicamente redes financieras infames porque tales prácticas son fundamentales para la seguridad nacional de los Estados Unidos. Las sanciones financieras son generalmente más seguras y efectivas que el despliegue directo de las fuerzas armadas o la actividad diplomática. La Fundación Estadounidense de Defensa Democrática afirma que Estados Unidos actualmente está prestando mucha atención a cómo China, Irán, Rusia y Venezuela desarrollan la tecnología de criptomonedas y cadenas de bloques, porque este sistema de pago alternativo puede permitir que muchas transacciones comerciales globales eludan las sanciones económicas de Estados Unidos. Al mismo tiempo, la Fundación Estadounidense para la Defensa de la Democracia también advirtió que la tecnología blockchain puede permitir que los adversarios de EE. UU. operen fuera del sistema financiero liderado por EE. UU. por primera vez y lograr la innovación en toda la economía. Este proceso puede llevar de dos a treinta años, pero Estos jugadores ahora están desarrollando los componentes básicos y visualizan un mundo en el que la tecnología de criptomonedas los ayudará a superar el poder financiero de los Estados Unidos de la misma manera que el dólar una vez devaluó la libra. Frente a posibles amenazas, la American Defense Foundation for Democracy ha dado algunas sugerencias: si Estados Unidos quiere mantener la integridad de las finanzas globales, cultivar la experiencia y la influencia, y convertirse en líder en la competencia internacional de criptomonedas, debe tomar acción decisiva , Promover la combinación de tecnología de moneda digital y un orden financiero con base legal. El gobierno de EE. UU. está monitoreando abiertamente algunas partes de la criptomoneda, pero muchas personas no saben que están monitoreando otras partes de manera más encubierta

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