La liquidez de escolta de la recompra inversa del banco central ¿Se moverán juntos los mercados de acciones A y de divisas hacia el canal ascendente?

Con el desarrollo de la epidemia, las expectativas del mercado para las actividades económicas se han vuelto más cautelosas y la demanda mundial de refugio seguro ha aumentado significativamente. En el primer día de apertura, los tres índices principales cayeron colectivamente: el índice compuesto de Shanghai cayó un 8,73 %, el índice de componentes de Shenzhen cayó un 9,13 % y el índice ChiNext cayó un 8,23 %. Más de 3000 acciones individuales cayeron por el límite, y más de 3200 acciones individuales cayeron más del 9%.

Al mismo tiempo, las expectativas del mercado para las actividades económicas se han vuelto gradualmente cautelosas y la demanda global de refugio seguro ha aumentado significativamente. Las estadísticas muestran que durante la Fiesta de la Primavera de 2020, la mayoría de los índices externos cayeron, mientras que los activos refugio como el oro subieron.

En este contexto, los analistas de la industria dijeron que el desarrollo de la epidemia afectará la tendencia del mercado de valores en el corto plazo, y la caída en el índice se esperaba desde hace mucho tiempo. Sin embargo, el primer día de la apertura del mercado, el banco central lanzó repos inversos a 7 y 14 días por un total de 1,2 billones de yuanes para mantener la liquidez del mercado. Sobre esta base, el banco central redujo las tasas de recompra inversa a dos plazos en 10 puntos respectivamente. La reducción de la tasa de recompra inversa en realidad ha logrado un cierto efecto de "reducción de la tasa", lo que conduce a estabilizar las expectativas de los inversores y aumentar la confianza del mercado financiero. Luego, también se espera que la tasa de interés MLF (Medium-term Lending Facility) baje, y luego se espera que baje la LPR (Tasa cotizada de préstamos) anunciada el 20 de febrero.

Cabe mencionar que en el aviso emitido conjuntamente por los cinco ministerios y comisiones el 1 de febrero, hay principalmente 9 medidas directamente relacionadas con el mercado de capitales, medidas clave como informar, relajar adecuadamente el plazo para fusiones y adquisiciones, extender razonablemente el período de validez de la financiación de acciones y bonos y otras licencias comerciales relacionadas, y la exención de la tarifa de cotización anual de 2020 para las empresas que cotizan en Hubei.

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Con el fin de mantener una liquidez razonable y suficiente en el sistema bancario y el buen funcionamiento del mercado monetario durante el período especial de prevención y control de epidemias, el Banco Popular de China lanzará una operación de recompra inversa en el mercado abierto de 1,2 billones de yuanes el 3 de febrero. 2020 para inyectar fondos para garantizar un suministro de liquidez suficiente.La liquidez general del sistema fue de 900 mil millones de yuanes más que la del mismo período del año pasado.

El 1 de febrero, Pan Gongsheng, vicegobernador del banco central y director de la Administración Estatal de Divisas, también afirmó que considerando el doble impacto del período especial de la epidemia y el aplazamiento de la apertura del mercado, el Banco Popular de China utilizará operaciones de mercado abierto, facilidades permanentes de préstamo, représtamo, redescuento, etc. Una herramienta de política monetaria que proporciona liquidez al mercado.

La industria ha reconocido varias medidas de "liquidez" de escolta. El análisis señaló que durante el período especial de prevención y control de epidemias, estas medidas ayudarán a las instituciones financieras a hacer un buen trabajo en la gestión de la liquidez. A juzgar por el funcionamiento del mercado monetario y el mercado de bonos, el nivel de la tasa de interés es generalmente estable y el mercado Las expectativas son estables.

La Comisión Reguladora de Valores de China también declaró el 2 de febrero que los departamentos relevantes mantendrán un alto grado de vigilancia ante posibles cambios en el mercado de acciones A después de que se abra el mercado, se adherirán al pensamiento de fondo, introducirán e investigarán herramientas de cobertura y facilitarán el mercado. pánico. Además, se han realizado los arreglos correspondientes para el negocio de préstamo de valores y garantía de acciones y financiación de márgenes. Los analistas señalaron que las autoridades reguladoras han hecho los mayores esfuerzos para desactivar el impacto de la epidemia en el mercado. El nuevo tipo de neumonía es curable y controlable, y el impacto de la epidemia no será a largo plazo. .

Sin embargo, vale la pena señalar que en el momento en que la mayoría de los índices externos cayeron, la plata y el oro, que actuaron como activos de refugio, fueron los principales ganadores. Bitcoin, que muchas personas siempre han considerado como "oro digital", ha subido más del 11%.

Weiss Ratings, una agencia de calificación de criptomonedas, tuiteó: "Bitcoin ha subido casi un 30% en lo que va del año y está en camino de lograr su mejor desempeño en el primer trimestre en siete años. El sólido comienzo de BTC en 2020 puede presagiar un futuro ciclo de mercado alcista".

Sin embargo, también hay opiniones de que: las acciones A son un barómetro del entorno general, y Bitcoin está lejos de la etapa de aversión al riesgo. En la actualidad, Bitcoin es similar a una "fiebre a corto plazo", y los activos digitales todavía son productos de inversión altamente volátiles Los inversores deben operar con precaución.

Entonces, en el entorno epidémico actual, ¿qué impacto tiene la tendencia de las acciones A en el mercado de divisas? ¿Es la tendencia actual de Bitcoin una "fiebre a corto plazo"? ¿Existe la posibilidad de una gran devolución de llamada en el futuro? ¿Qué impacto tendrán las diversas medidas de "liquidez" de escolta del banco central en el mercado económico actual y qué sucederá con Bitcoin y otras criptomonedas en el futuro?

Li Lianxuan, investigador sénior del Departamento de Investigación de OKEx, señaló en una entrevista con Jinse Finance: "En la actualidad, no se ha observado que la tendencia de las acciones A tenga un impacto significativo en el mercado de divisas. Mucha gente considera que Bitcoin es una opción segura". -refugio activo, y luego concluir que una vez que el mercado financiero tradicional se desplome La conclusión de que el precio de Bitcoin aumentará. Esta visión es realmente incorrecta. Si miramos hacia atrás en la historia, encontraremos que algunas personas consideran a Bitcoin como un refugio seguro. activo. La lógica es: Bitcoin es una moneda deflacionaria---tiene un efecto antiinflacionario--Bitcoin es similar al oro---Bitcoin es un activo refugio.Tal derivación lógica en sí misma es problemática, y no puede ser concluyó que la velocidad de los dos modos de transporte es la misma porque las bicicletas y los autobuses también pueden transportar personas”.

"Desde la perspectiva del mercado de bitcoin, el tamaño actual del mercado de bitcoin es demasiado pequeño para actuar como una herramienta para cubrir grandes cantidades de fondos en el mercado tradicional; en segundo lugar, bitcoin fluctúa demasiado, aumentando tres veces en la primera mitad de 2019 y cayendo Casi un 50%, una fluctuación tan grande que ningún equipo de inversión profesional la usará como una herramienta de cobertura ". Li Lianxuan analizó además: "Tome las condiciones del mercado de ayer como ejemplo. Después de que el mercado abrió ayer, la aversión al riesgo de los inversores fue obvio. El mercado de bonos marcó el comienzo de un buen comienzo. Aunque Bitcoin se disparó a $ 9,600 por un período de tiempo, rápidamente retrocedió e incluso marcó el comienzo de una ligera caída desde el precio de cierre del día anterior. Esto también se puede ver que el actual A-share No existe un vínculo obvio entre el mercado y el mercado de divisas”.

En cualquier mercado financiero, la tendencia de los precios de los activos siempre se compone de una serie de picos y valles, y es imposible seguir subiendo en línea recta. Según Dow Theory, la tendencia principal actual de Bitcoin sigue siendo una tendencia alcista. La ligera caída de Bitcoin ayer solo puede demostrar que el mercado de Bitcoin ha entrado en una tendencia secundaria o una tendencia a corto plazo. Si se trata de una tendencia secundaria, Bitcoin puede retroceder 1/ Alrededor de 3 o 2/3, si es una tendencia a corto plazo, la caída terminará en uno o dos días. Sin embargo, creo que los usuarios en el mercado de divisas no necesitan preocuparse por la magnitud de la corrección en este momento, por lo que nuestra inversión se centra en la tendencia principal. Afectados por la expectativa de reducción a la mitad de Bitcoin, la tendencia alcista seguirá siendo la tendencia principal. en los próximos dos o tres meses.

En cuanto a la recompra inversa, Li Lianxuan analizó Jinse Finance and Economics y dijo que esto puede aumentar la liquidez del mercado y reducir las tasas de interés del mercado, estimulando así el crecimiento económico. Sin embargo, aún no se ha observado que los cambios en las tasas de interés del mercado chino tengan un impacto significativo en los precios de Bitcoin.

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