El comercio de opciones de Bakkt Bitcoin se secó, ¿qué sucedió realmente?

Si bien el mercado ha mostrado un gran interés en los productos de opciones de bitcoin, incluido CME Group, Bakkt, una plataforma de comercio de derivados de criptomonedas propiedad de Intercontinental Exchange, la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, ha visto una imagen diferente, ya que el intercambio enumera las opciones de bitcoin salientes. el comercio parece haberse secado por completo.

Según los datos de Bakkt, la semana pasada no se negociaron contratos de opciones de Bitcoin en su plataforma de negociación, y la última transacción se registró el 17 de enero de 2020, cuando 20 contratos de opciones cambiaron de manos. Lo que es "interesante" es que esto sucedió cuando el precio de Bitcoin subió a un nuevo máximo en los últimos tres meses y la volatilidad del mercado también aumentó aún más. Según Xingxingjun (WeChat: o-daily), cuando se escribió este artículo, según los datos de CoinMarketCap, el precio de Bitcoin alcanzó los 9438,76 dólares estadounidenses, un aumento de 1,86 % en 24 horas, y el valor de mercado superó los 170 000 millones de dólares estadounidenses. dólares

De hecho, la demanda del mercado de opciones de bitcoin tiende a aumentar con la volatilidad de los precios, que es la desviación estándar del rendimiento de un activo y, a menudo, se utiliza como medida de la incertidumbre del mercado. El contrato de opción da este derecho, pero no hay obligación de comprar o vender una cantidad específica de activos subyacentes en o antes de la fecha de vencimiento del producto, porque la opción de compra da al tenedor del contrato el derecho de comprar, mientras que la opción de venta da la Autorización del titular del contrato.

La plataforma de negociación de derivados de criptomonedas con sede en Nueva York, Bakkt, lanzó el primer contrato de opciones de bitcoin regulado el 9 de diciembre de 2019, luego del lanzamiento de opciones liquidadas en efectivo en noviembre y septiembre de 2019 respectivamente. Productos de contratos de futuros de Bitcoin y productos de contratos de futuros liquidados en Bitcoin físico.

De hecho, los productos físicos de contratos de futuros entregados con bitcoin de Bakkt, lanzados el 24 de septiembre de 2019, han sido bien recibidos por el mercado. Según datos de la cuenta de Twitter "Bakkt Volume Bot" que rastrea los datos de transacciones del intercambio, los contratos de futuros de bitcoin de Bakkt El volumen de transacciones del producto se cuadruplicó a 4,8 millones de dólares al mes de su lanzamiento, y fue este fuerte crecimiento lo que llevó a Bakkt a tomar la decisión de retirarse del producto de contrato de opciones de Bitcoin. El siguiente gráfico muestra el volumen de negociación de opciones de Bitcoin de CME Group y Bakkt, donde el amarillo representa CME Group y el rojo representa Bakkt.

Sin embargo, hasta el momento, la aceptación de los productos de contratos de opciones de Bakkt sigue siendo muy débil. En las cuatro semanas desde su lanzamiento el 9 de diciembre de 2019, el producto de opciones de Bitcoin de Bakkt ha negociado poco más de $ 1 millón, con el contrato de mayor valor en $ 500,000 (Nota del planeta: esta transacción ocurrió cuando su producto de contrato de opciones se lanzó la segunda semana después). ).

En comparación, Bakkt parece estar claramente eclipsado por el producto de contrato de opciones de bitcoin de Chicago Mercantile Exchange (CME), que negoció más de $ 2.3 millones en su primer día. Vale la pena señalar que desde que CME Group lanzó su producto de contrato de opciones de bitcoin, la actividad comercial de Bakkt ha ido disminuyendo. CME Group solo enumeró productos similares el 23 de enero de 2020, un mes después del lanzamiento de los productos de opciones de Bitcoin de Bakkt y, a juzgar por la reacción del mercado, los inversores parecen preferir a CME Group, al menos por sus datos de transacciones cada vez mayores. parece. Ya sabes, la semana pasada, cuando Bakkt no negoció ningún contrato de opciones de Bitcoin, CME Group negoció con éxito 59 contratos de opciones.

Al menos por ahora, los inversores institucionales parecen preferir CME Group a Bakkt. Por supuesto, esta situación no es sorprendente, porque el producto de contrato de futuros de Bitcoin de CME Group ha estado negociando durante dos años, y su producto de contrato de futuros también es uno de los derivados más líquidos en el espacio de las criptomonedas.

El producto de contrato de futuros de Bitcoin de Bakkt alcanzó un récord de 6600 contratos el 18 de diciembre de 2019. Esta cifra puede parecer impresionante, pero aún no se puede comparar con CME Group, porque los futuros de Bitcoin de CME Group El volumen promedio diario de negociación de productos de contrato alcanzó los 6400 en 2019 solo. Más importante aún, el contrato de futuros de Bitcoin de Bakkt representa un valor de transacción de 1 BTC, mientras que el contrato de futuros de Bitcoin de CME Group representa un valor de transacción de 5 BTC, por lo que si lo mira desde esta perspectiva, ambos La brecha entre ellos se volvió más obvia.

Como todos sabemos, la recompensa del bloque de Bitcoin se reducirá a la mitad en mayo de 2020. En ese momento, si el volumen de negociación del contrato de opción de Bitcoin de Bakkt se recuperará gradualmente debido al aumento en las fluctuaciones de precios causadas por este evento, o si CME Group continuará ¿Dominar el mercado de derivados de Bitcoin? Quizá sólo el tiempo nos dé una respuesta.

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