¿BTC tiende a usarse como una reserva de valor en lugar de un medio de intercambio?

El 21 de octubre, el mercado de Bitcoin (BTC) estalló, subiendo alrededor de $1,000 ese día. Ahora, superó los $ 13,000 y estableció un nuevo máximo en 2020.

Para los veteranos, la situación es familiar. Los precios de BTC son notoriamente volátiles, con muchos cambios bruscos de precios a lo largo de su historia.

Pero esta vez las cosas son diferentes. Desde la caída de las criptomonedas en marzo, BTC ha estado creciendo de una manera que no habíamos visto en mercados alcistas anteriores. Los fundamentos de la cadena sugieren que podría estar dirigiéndose a su mayor ruptura hasta el momento.

Fuente: Gráfico de datos de la red Coin Metrics

Durante la mayor parte de su historia, BTC ha tenido una baja correlación tanto con el oro como con el dólar estadounidense. Pero las cosas cambiaron el 12 de marzo. Los mercados bursátiles mundiales colapsaron cuando el pánico por el COVID-19 se propagó rápidamente. Las criptomonedas cayeron junto con el resto del mercado, y los precios de BTC y ETH cayeron alrededor del 50%. Desde entonces, la correlación de BTC con el oro ha estado cerca de máximos históricos, mientras que su correlación con el dólar estadounidense ha estado en mínimos históricos.

Coinbase Pro: algunos usuarios pueden ver temporalmente XRP en la aplicación, pero no pueden comerciar: Jinse Finance informó que, según el mensaje oficial de Twitter de Coinbase Pro, Coinbase ha suspendido las transacciones de XRP. Debido a problemas técnicos, algunos clientes pueden ver temporalmente XRP en el móvil Coinbase Pro. Aplicación Ver XRP, pero no intercambiarlo. [2021/9/10 23:14:59]

Fuente: Gráfico de correlación de Coin Metrics

BTC a menudo se conoce como oro digital, y los datos respaldan cada vez más esta afirmación. En los últimos meses, empresas públicas como MicroStrategy y Square han anunciado la compra y tenencia de BTC como activo de reserva. Además, los datos en cadena muestran que desde el 12 de marzo, las tenencias de BTC han aumentado mientras que los precios han aumentado, lo que sugiere que BTC se usa cada vez más como una reserva de valor, similar al oro.

Una señal de tenencias en cadena es el porcentaje de suministro que se mantiene durante al menos un año (o en otras palabras, el porcentaje de suministro que no se ha movido en cadena como parte de una transacción). Al 25 de octubre, alrededor del 62,5 % del suministro total de BTC se ha retenido durante al menos un año, cerca de máximos históricos. Históricamente, el porcentaje de oferta que no se ha movido durante al menos 1 año alcanza su punto máximo durante los períodos de precios bajos localizados, como se muestra en el gráfico a continuación.

El tipo de cambio de BTC también se encuentra en su nivel más bajo desde 2011. El tipo de cambio mide el número de veces que se ha transferido una unidad de oferta media durante el último año. Alta velocidad significa una tasa de rotación relativamente alta. Una caída en los tipos de cambio indica que BTC tiende a usarse como una reserva de valor en lugar de un medio de intercambio.

También parece haber más titulares que nunca. El 22 de octubre, la cantidad de direcciones con al menos $100 en BTC alcanzó un máximo histórico de 9,74 millones. Una sola persona o entidad puede controlar varias direcciones, por lo que esto solo muestra un uso aproximado. Pero esta tendencia muestra que el número de titulares de BTC está aumentando, lo que es una señal positiva para la adopción a largo plazo de BTC.

El suministro de BTC está cada vez más separado de los intercambios centralizados, y cada vez más está en manos de individuos. Si bien hay muchos factores involucrados en el suministro de intercambio, podría significar que cada vez más titulares de BTC desean mantener y conservar su BTC. Como dice el refrán: ni tus llaves, ni tus bitcoins.

Si bien la actividad de tenencia ha aumentado, la inflación de la oferta de BTC ha disminuido. Cada cuatro años, la producción de Bitcoin se reduce a la mitad y el suministro emitido a través de recompensas en bloque se reduce a la mitad. La tercera reducción a la mitad de Bitcoin tuvo lugar el 11 de mayo de 2020. La siguiente figura muestra la comparación de la circulación diaria de BTC (línea verde, eje derecho) y el precio (línea roja, eje izquierdo), utilizando una escala logarítmica.

Históricamente, los precios de BTC han alcanzado su punto máximo localmente dentro de los 1,5 años de cada reducción a la mitad anterior. Con la actividad de retención en aumento y la reducción a la mitad a menos de seis meses, todas las señales apuntan a que BTC está listo para despegar.

Nate Maddrey & Coin Metrics Equipo   Autor

Li Hanbo   Traducción

Olivia Editar

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