La escala total de gestión de activos alcanza un nuevo máximo de 9100 millones de USD.¿Cómo puede ayudar Grayscale Trust al futuro digital?

La semana pasada, Bitcoin se ha comportado muy bien entre los activos globales. A medida que el precio de la moneda superó el máximo del año pasado para alcanzar los $ 15,900, el valor de mercado del mercado de moneda digital también saltó a un nivel más alto. Las instituciones tradicionales de Wall Street como Grayscale establecieron un récord de $ 9,1 mil millones en AUM el 6 de noviembre. nuevo récord .

Como la empresa líder en gestión de inversiones y activos en el mercado actual de divisas digitales, Grayscale siempre ha atraído mucha atención. Por ejemplo, el 13 de octubre de este año, se aprobó oficialmente su solicitud de registro de fideicomiso ETH presentada ante la SEC de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y Grayscale ETH Trust se convirtió en su segunda herramienta de inversión en activos digitales que cumple con la SEC después del fideicomiso BTC. Tan pronto como salió la noticia, inmediatamente provocó acaloradas discusiones en el mercado. Luego, el autor utilizará este artículo para proporcionar a los lectores una referencia sobre qué es Grayscale Trust, cómo funciona, su estado de gestión de activos y su profundo impacto en el mercado de divisas digitales.

"Invest in a Digital Future" es el eslogan escrito por Grayscale en su sitio web oficial. Después de notar la tendencia de la digitalización en los primeros años y el valor de la moneda digital diferente de los sistemas económicos, políticos y sociales convencionales, Grayscale se estableció formalmente en 2013, con el objetivo de proporcionar a los inversores productos de inversión de confianza transparentes y familiares para ayudarlos a hacer frente a Inversión en moneda digital. Barry Silbert, el fundador de Grayscale, también es el CEO y fundador de Digital Currency Group (DCG), que tiene un enorme panorama de inversión en el campo de la moneda digital y la cadena de bloques.

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"Encargado por otros, administrar dinero en nombre de otros". El fideicomiso (Trust) se ha desarrollado en el sistema económico y social tradicional durante mucho tiempo. Por lo general, se refiere al hecho de que el fideicomitente confía sus bienes de propiedad legal al fideicomisario con base en la confianza del fideicomisario (sociedad de inversión fiduciaria), y el fideicomisario confía en el fideicomisario conforme a la confianza del fideicomitente, en nombre del beneficiario, en beneficio del beneficiario o para un fin específico, la conducta de administración o castigo. Lo mismo se aplica al principio de Grayscale Trust: los clientes pueden comprar las acciones fiduciarias correspondientes con efectivo o moneda digital. Tomemos como ejemplo su producto más representativo, Bitcoin Trust (GBTC). En la etapa actual, cuando la ETF de Bitcoin aún no ha sido aprobada por la SEC, es una forma compatible de invertir pasivamente en Bitcoin. Los clientes pueden usar efectivo o Bitcoin en escala de grises. compra una serie de acciones de GBTC y las negocia en el mercado extrabursátil tradicional OTCQX. A partir del 8 de noviembre, hora de Beijing, Grayscale tenía un total de 516 millones de acciones de GBTC en circulación, y una acción en poder de un cliente representaba 0,00095299 bitcoins detrás. Debido a varios costos, fricciones del mercado y expectativas, GBTC a menudo tiene una prima sobre Bitcoin. En la actualidad, el costo de invertir en Bitcoin a través de GBTC es de unos 18 000 dólares estadounidenses, mientras que el costo de comprar Bitcoin en sí es de 15 000 dólares estadounidenses, y existe una diferencia de precio del 18 % entre ambos.

DASH supera la marca de $ 99 con un aumento intradiario del 1,05 %: según datos de Huobi Global, DASH aumentó a corto plazo y superó la marca de los $ 99. Ahora se reporta en $ 99,01, con un aumento intradiario del 1,05 %. el mercado fluctúa mucho, así que haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2020/12/14 15:06:00]

Además de la prima, los clientes de Grayscale generalmente tienen que pagar una tarifa de gestión anual del 2% al 3%. Entonces, ¿qué factores los llevaron a elegir comprar Grayscale Trust en lugar de la moneda digital en sí? El autor cree que, además de las ventajas del cumplimiento, existen dos razones principales. Según el informe trimestral del tercer trimestre publicado recientemente por Grayscale, los clientes de Grayscale en el último año incluyeron el 80% de los inversores institucionales, el 12% de los inversores individuales calificados, el 4% de las oficinas familiares y el 3% de las cuentas de jubilación. Los clientes estadounidenses representaron casi la mitad (44 %), mientras que en el extranjero representaron el 56 %. Por un lado, la gran mayoría de estos clientes deberían ser inversores tradicionales. Frente al nuevo mercado de inversión de la moneda digital, la forma de confianza es más aceptable para ellos. Si bien elimina el costo de aprendizaje, los clientes no necesitan preocuparse. sobre la custodia, pérdida y transacción de monedas. Por otro lado, los productos fiduciarios pueden disfrutar de ciertos incentivos fiscales en Estados Unidos, lo que es muy valorado por los inversores estadounidenses.

Tipos de clientes en escala de grises y distribución regional Mapeo: Cointelegraph chino

Al 8 de noviembre, hora de Beijing, Grayscale gestionaba un total de diez productos de moneda digital, con una escala de gestión de activos de 9100 millones de USD, equivalente al 2,1 % del mercado total de moneda digital en la actualidad. La información clave de cada fideicomiso o fondo se muestra en la siguiente tabla. Se puede ver que además de la confianza de las grandes monedas con la mayor capitalización de mercado, Grayscale también ha invertido en monedas de nicho, como Horizen (ZEN). GDLC es un fondo de índice especial que rastrea la capitalización de mercado ponderada de cinco monedas principales. Entre estos productos existentes, Bitcoin Trust tiene la escala más grande, representando casi el 86 %, y la cantidad de monedas que respalda ha alcanzado el 2,75 % de la circulación actual de Bitcoin, que es una proporción muy alta. Ethereum Trust, que ocupa el segundo lugar, se creó relativamente tarde y ha mostrado un crecimiento sustancial durante el último año, y ahora representa el 2,2 % de la capitalización del mercado circulante de Ethereum. Por el contrario, la escala del resto de los productos sigue siendo pequeña, representando solo el 3,4% de la escala de grises general. Además, a juzgar por los cambios en los precios de los activos subyacentes en el último año, BTC, ETH y ZEC superaron el +40%, lo que es más optimista que la tasa de retorno de la mayoría de los productos financieros tradicionales.

Tabulación de los productos de gestión de activos actuales de Grayscale: Cointelegraph

Grayscale Bitcoin Trust ha crecido considerablemente en los últimos dos años.Después de la reducción a la mitad de Bitcoin este año, la relación entre su flujo de entrada y la cantidad de Bitcoin extraído durante el mismo período ha alcanzado una nueva altura. Tomando como ejemplo el reciente tercer trimestre, esta cifra alcanzó el 77%, lo que significa que la mayor parte del suministro de bitcoin recientemente agregado ha sido absorbido por Grayscale Trust. Además, debe tenerse en cuenta que GBTC no admite el canje de clientes hasta el momento y tiene un período de bloqueo de un año, que desempeña un papel de apoyo no despreciable en el precio actual de Bitcoin.

Flujo de entrada trimestral de confianza de Bitcoin en escala de grises/volumen de minería de Bitcoin en el mismo período Gráfico: Cointelegraph chino

En el contexto de la prevalencia de las políticas de flexibilización cuantitativa y la promoción de la innovación en tecnología financiera, las monedas digitales están ganando cada vez más atención en los campos tradicionales. Con el progreso gradual de la tecnología blockchain y de contratos inteligentes, y los escenarios de aplicaciones cada vez más ricos, se está demostrando el valor de la moneda digital. Invertir en el futuro digital requiere una confianza como Grayscale. En general, el autor cree que su significado radica en:

1) En esta etapa, los vehículos de inversión compatibles aprobados por la SEC aún son limitados, y Grayscale Trust es actualmente la mejor opción para que los inversores calificados realicen inversiones pasivas. En los últimos años, el camino hacia el lanzamiento de los ETF de moneda digital puede describirse como accidentado, y llevará tiempo que la tan esperada aplicación de ETF tenga éxito. Grayscale Trust proporciona herramientas de inversión convenientes para los clientes, especialmente los inversores de campos tradicionales.

2) La escala de grises actúa como una guía de agua, inyectando continuamente nuevo poder en el mercado de divisas digitales. La adición de una gran cantidad de fondos institucionales tradicionales también ha hecho que este mercado emergente sea cada vez más profesional y maduro.

3) En términos relativos, la mayoría de las instituciones de inversión y gestión de activos en el mercado de moneda digital aún son inmaduras. Instituciones como Grayscale pueden ser un excelente ejemplo para la industria en virtud de su profesionalismo, transparencia, cumplimiento y ventajas de escala.

Al igual que el eslogan de Grayscale "Invertir en un futuro digital", creo que con la ayuda de fideicomisos profesionales, vale la pena esperar a ver cuándo llegará realmente el futuro digital.

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