Si la Capa 2 tiene éxito, ¿qué impacto tendrá en Ethereum y en la estructura de la cadena pública?

En el último período de tiempo, DeFi nos ha mostrado la congestión de Ethereum, y la tarifa del gas es increíblemente alta. Esta es solo una muestra superficial del nivel de experiencia del usuario. Su significado profundo es que diferentes protocolos DeFi compiten por el espacio de bloques de Ethereum, que es un juego de suma cero.

Cuando el bloque está lleno, la transacción de cualquier protocolo aumenta, lo que significa que la transacción de otros protocolos disminuye. Con el aumento de los recién llegados, la competencia se vuelve cada vez más feroz y, finalmente, la tarifa de transacción de algunos mineros es tan alta como cientos. de dólares En los primeros meses de popularidad de DeFi, las tarifas de transacción de Ethereum superaron a Bitcoin para ocupar el primer lugar en el círculo de cifrado. Incluso si DeFi se enfría hoy, su tarifa de transacción anualizada no está muy por detrás de Bitcoin.

Clasificación de ingresos por tarifas anualizadas de proyectos encriptados, FUENTE: tokenterminal

En el caso de un mercado caliente, todo el mercado de DeFi se enfrentará ferozmente. Dado que el rendimiento de la transacción es fijo, el valor del mercado de DeFi en su conjunto no puede seguir aumentando. Porque limitará el volumen de transacciones del proyecto DeFi en general, lo que afectará su sostenibilidad.

Esto naturalmente conduce a problemas de rendimiento y velocidad. La gente ha propuesto soluciones como la Capa 2, la fragmentación y la cadena cruzada, entre las cuales la Capa 2 es una de las direcciones mencionadas con más frecuencia. Haga una hipótesis, si Ethereum es un gigante en el futuro, entonces la Capa 2 basada en Ethereum será una tendencia de desarrollo importante.

En Layer2, ¿qué tipo de tendencia de evolución presentará? ¿Florecerán cien flores en Layer2? ¿Sigues prosperando? Si la Capa 2 tiene éxito, ¿qué impacto tendrá en Ethereum y en la estructura de la cadena pública?

Primero, echemos un vistazo al camino hacia la escalabilidad de Ethereum a los ojos de Vitalik:

Informe: Salidas de inversiones en oro de 9200 millones de dólares y entradas de Bitcoin de 1400 millones de dólares en las últimas cuatro semanas: el último informe de la empresa de gestión de activos digitales CoinShares afirma que los productos de inversión en oro han visto salidas récord de 9200 millones de dólares en las últimas cuatro semanas, mientras que el total de Bitcoin entradas El volumen es de $ 1.4 mil millones.

Noticias anteriores, según los datos publicados por CoinShares, a partir de la semana del 7 de diciembre, los inversores institucionales invirtieron $ 429 millones en fondos y productos de criptomonedas, el segundo más alto en la historia, lo que llevó los activos bajo administración de la industria a $ 15 mil millones en la historia High Point. (Criptomota) [9/12/2020 14:40:50]

En esta hoja de ruta de desarrollo, la Capa 2 es una dirección importante. De los registros de Blue Fox Notes, hay muchas direcciones para la práctica de la Capa 2, como canales de estado, cadenas laterales, Plasma, Optimistic rollups, validium, ZKRollup, etc. Puede consultar el artículo anterior de Blue Fox Notes "Layer 2 Track de Ethereum", "Avance de la capa 2 de Ethereum: lo que significa", "V Dios: rompiendo el pensamiento convencional de la relación entre la capa 1 y la capa 2 de Blockchain".

Todo se ve muy bien. Pero aquí hay un gran problema: la Capa 2 en sí misma es una isla. Si diferentes proyectos adoptan diferentes soluciones de Capa 2, ¿cómo pueden comunicarse entre sí? Esto romperá la composición en la Capa 1. Si Maker, Uniswap, Compound, Curve, Synthetix, etc. de DeFi no se pueden combinar, ¿cómo pueden los protocolos de agregación, etc., ayudar a las personas a obtener mayores rendimientos? ¿Cómo promover la innovación de DeFi?

Sin componibilidad, DeFi pierde su significado original. Incluso si logra un rendimiento de transacciones extremadamente alto y tarifas extremadamente bajas, si pierde la interoperabilidad, su valor se reducirá considerablemente.

Esta situación significa que, al final, solo una pequeña cantidad de capas 2 son significativas, lo que es similar al efecto de red de la cadena pública en la que el ganador se lo lleva todo. Porque los proyectos que utilizan la misma tecnología de Capa 2 son más fáciles de lograr la interoperabilidad. Esto significa que, al final, la mayoría de las tecnologías actuales de capa 2 solo tendrán una vida corta. Por lo tanto, al invertir en este camino, se debe considerar cómo hacer una apuesta y cuándo salir.

Si todos los proyectos DeFi principales adoptan una determinada tecnología de capa 2, esta tecnología de capa 2 puede convertirse en la tecnología de capa 2 de facto, mientras que otra capa 2 puede retirarse gradualmente de la etapa de la historia (con la posible excepción de la capa 2 para juegos). Esto es similar al principio de las cadenas públicas: la componibilidad y la propia liquidez obligan a otros proyectos a tomar decisiones. Si proyectos como Maker, Uniswap, Curve, Synthetix, Aave, Compound, etc. adoptan algún tipo de tecnología de Capa 2, entonces otros proyectos tendrán que hacer cola. Aunque inicialmente, estos proyectos no adoptarán el mismo enfoque de capa 2, con el tiempo terminarán en el mismo camino. En cuanto a la adopción de la tecnología Layer 2, la decisión de Lego, la base de DeFi con liquidez, es decisiva.

Aunque hay una variedad de tecnologías de Capa 2, cada una de las cuales tiene diferentes ventajas y desventajas, el punto central sigue siendo la seguridad. Si hay demasiada compensación en este aspecto, al final solo puede convertirse en una tecnología de Capa 2 de transición y es posible que ni siquiera tenga una oportunidad de transición.

Porque ningún proyecto DeFi convencional adoptará precipitadamente una cierta tecnología de Capa 2 y se encerrará en una isla aislada. Para el proyecto, solo gana escalabilidad teórica, pero puede perder liquidez y componibilidad, y luego perder la ventaja, que superará la ganancia.

Desde el punto de vista actual, la tecnología de la serie ZkRollup tiene una mayor probabilidad de éxito y ha logrado un mejor equilibrio en términos de seguridad y rendimiento. Por supuesto, la tecnología ZKRollup en sí misma es actualmente solo una instalación técnica básica y también tiene sus deficiencias. Al mismo tiempo, no está claro cómo capturar valor. Como tal, queda por ver cuánta oportunidad de inversión hay.

Pero de hecho es bueno para la industria DeFi. Su ventaja es que a medida que más proyectos DeFi adoptan la misma tecnología de capa 2, pueden lograr gradualmente la interoperabilidad en la capa 2 sin preocuparse demasiado por el efecto isla de la capa 2.

Si DeFi en la Capa 2 aún logra la componibilidad y la seguridad de la Capa 1, porque su rendimiento de transacciones es cientos de veces mayor que el actual, y sus tarifas de transacción también se reducen considerablemente, entonces la posibilidad de adopción a gran escala del protocolo aumentará considerablemente. . Con el aumento del volumen de transacciones del acuerdo, el aumento de los ingresos y el aumento de usuarios, tanto el valor real como la prima aumentarán considerablemente. Esto conducirá a un gran avance en la industria DeFi a un nivel más profundo y amplio. Si hace una analogía simple y cruda, con el rendimiento y la velocidad actuales, el valor de mercado actual de DeFi puede alcanzar entre 10 y 15 mil millones de dólares estadounidenses, y la futura capa 2 puede aumentar la escalabilidad 100 veces. Incluso si se multiplica por 10, puede tener un valor de mercado de DeFi de más de 100 mil millones de dólares estadounidenses, lo que ha sentado una base sólida para el valor de mercado general de DeFi en el futuro.

Esta es la dirección que las finanzas abiertas deberían desarrollar en el futuro.

Suponiendo que la Capa 2 de Ethereum pueda superar el efecto isla, los proyectos DeFi migrarán a la Capa 2 uno tras otro, lo que aliviará en gran medida la congestión actual y el dilema de costos, y puede haber cientos de veces más espacio para mejorar.

Cuando llegue este punto, habrá cierta presión sobre otras cadenas públicas. Cuando la congestión de Ethereum no se puede resolver, otras cadenas públicas pueden actuar como cadenas laterales de Ethereum para ayudar a Ethereum a aliviar la presión de la congestión, ganando así una posición en todo el proceso de desarrollo de DeFi.

Pero si la Capa 2 puede resolver el problema con éxito, entonces el valor de otras cadenas públicas para Ethereum disminuirá, aunque seguirá teniendo un gran valor.

Además, si la Capa 2 se implementa con éxito, Ethereum podrá desviar una mayor cantidad de activos de Bitcoin, convirtiéndose aún más en un lugar para llevar más activos.

Con el aumento de protocolos basados ​​en Ethereum, ETH puede capturar un mayor valor, lo que conducirá a un aumento en el valor de mercado general de Ethereum, y el aumento en el valor de mercado general hará que Ethereum sea más seguro. El Ethereum más seguro puede convertirlo en una cadena pública que transporta una mayor cantidad de activos.Si la capa 2 y el sharding tienen suficiente escalabilidad, el bitcoin que circula en Ethereum puede alcanzar el 10%, el 20% o incluso más del 30% en el futuro.

Una vez que se forme esta situación, puede surgir un patrón de cadena súper pública.Aunque otras cadenas públicas siguen siendo valiosas y seguirán existiendo, la cadena súper pública desviará la mayor cantidad de activos y se convertirá en el lugar más concentrado para las actividades de DeFi. cadenas públicas.

Por supuesto, aquí hay una premisa: las soluciones de capa 2 y fragmentación pueden avanzar sin problemas. Además, otras cadenas públicas aún tienen la oportunidad de convertirse en cadenas públicas de decenas de miles de millones de dólares, pero no habrá demasiadas cadenas públicas por encima del nivel de un billón de dólares, y puede haber solo una o dos como máximo.

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