Golden Observation丨¿Cómo crear una "vía de entrada" para las necesidades institucionales de DeFi?

El impacto potencial de las criptomonedas en las finanzas tradicionales (TradFi) y las instituciones se ha convertido en un tema candente en los últimos años. La tecnología Blockchain ha introducido la automatización en la industria financiera, trayendo disrupción e innovación, especialmente el reciente auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) que ha despertado una gran atención en la industria. Sin embargo, muchos usuarios institucionales todavía creen que este campo está lleno de riesgos, por lo que quien pueda crear una "vía de entrada" para las necesidades institucionales de DeFi podrá tomar la delantera en el mercado.

Para individuos o empresas, sin importar qué tipo de modelo de gestión financiera utilice, cualquier participante del mercado debe evaluar su propia tolerancia al riesgo. Sin embargo, las operaciones de las instituciones financieras tradicionales suelen ser relativamente complejas, por lo que, para las instituciones, la gestión de riesgos es particularmente crítica y desafiante. Muchas grandes empresas están ajustando la exposición de varios instrumentos financieros para evitar ser "exprimidas" después de que las condiciones del mercado se vuelven malas. el agua". Lo que es más importante, dado que las operaciones comerciales no pueden evitar el "problema de la deuda", necesitan un flujo de caja más estable. Siempre que el flujo de ingresos sea predecible, la empresa puede formular mejor los planes financieros, lo que a su vez ayudará a promover y desplegar inversiones a largo plazo. estrategia de desarrollo.

La renta fija, por otro lado, es fundamental para la gestión del patrimonio empresarial. En la industria financiera tradicional, las empresas y las instituciones de gestión de patrimonio pueden eliminar algunos riesgos mediante el uso de instrumentos de renta fija, como bonos gubernamentales o corporativos, para garantizar que sus inversiones sean más seguras y predecibles. Pero, de hecho, resolver los problemas de renta fija se ha convertido ahora en una de las estrategias de política monetaria formuladas por muchos gobiernos.Por ejemplo, la Reserva Federal ha optado por bajar las tasas de interés varias veces en 2020, hasta llegar al 0-0.25%. Y las bajas tasas de interés tendrán un impacto negativo en los rendimientos de los bonos, lo que llevará a las grandes empresas a explorar otros canales para obtener ingresos, pero tienen que pagar varias tarifas a los intermediarios cuando invierten, incluso en la actualidad, la tecnología de la información es tan avanzada. Las tarifas de los intermediarios financieros todavía son ridículamente alto. Por lo tanto, tiene más sentido que las instituciones de gestión de patrimonio obtengan rendimientos pequeños pero regulares a través de vehículos de inversión de bajo riesgo.

La ventaja de las finanzas descentralizadas es que, a diferencia de los servicios financieros tradicionales, no requiere la participación de muchos intermediarios, por lo que los costos incurridos por estos intermediarios no se trasladarán a los usuarios, lo que puede reducir efectivamente esta parte del costo. En segundo lugar, mientras que la industria financiera tradicional lucha por encontrar soluciones de alto rendimiento, los beneficios de las finanzas descentralizadas están aumentando. Desde que Compound introdujo el concepto de minería de liquidez, el rendimiento y el volumen bloqueado total (TVL) del nicho de mercado de las finanzas descentralizadas se han disparado. Cuando el mercado financiero descentralizado estaba en su apogeo, algunas plataformas podían incluso obtener decenas de veces los ingresos de inversión Aunque es discutible si este estado de alto crecimiento puede sostenerse durante mucho tiempo, al menos destaca el mercado financiero descentralizado a un cierta medida Gran potencial en términos de ingresos.

Por lo tanto, el enorme potencial de las finanzas descentralizadas hace que se destaque de la industria financiera tradicional multimillonaria, y algunos expertos en banca de inversión se han interesado mucho en las criptomonedas incluso antes del precio de Bitcoin.

No obstante, el ecosistema financiero descentralizado actual no es tan maduro, por ejemplo, no puede proporcionar ingresos fijos, y agregar criptomonedas a una cartera significa que los inversores tienen que asumir riesgos significativos, porque la volatilidad de los precios de los activos de criptomonedas suele ser grande, hay todavía muchas instituciones cuyas necesidades no pueden ser satisfechas y así sucesivamente. Por lo tanto, antes de que las grandes empresas inunden la industria de las criptomonedas, muchas primitivas de la industria financiera tradicional deben "trasplantarse" al campo de la cadena de bloques.

El Banco de Japón se está preparando para lanzar una CBDC para 2023: según fuentes de los medios, el Banco de Japón se está preparando para lanzar una moneda digital (CBDC) para 2023 y realizará un estudio exhaustivo sobre el tema. Hiromi Yamaoka, ex alto funcionario del Banco de Japón que trabajó con la flexibilización cuantitativa (QE) en el sector de pagos y liquidaciones, ahora está trabajando con el gobierno japonés y el Banco de Japón para eventualmente comenzar a desarrollar un sistema respaldado por grandes empresas privadas y bancos. gigantes moneda digital. Actualmente, Yamaoka está trabajando con grupos de investigación en 30 grandes empresas y bancos japoneses, que están ocupados desarrollando monedas digitales. Estas empresas incluyen gigantes bancarios como Mizuho Bank, Mitsubishi UFJ Bank y otros. El próximo abril, el Banco de Japón también planea realizar otro estudio sobre su emisión de una CBDC. (U. Hoy) [2020/12/24 16:25:35]

¿Es una buena idea clasificar los niveles de riesgo?

Tomemos como ejemplo el proyecto BarnBridge, que amplía las funciones de las finanzas descentralizadas y mejora la flexibilidad y la eficiencia de las finanzas descentralizadas.Productos y servicios financieros para respaldar y ayudar a las actividades de los clientes institucionales en áreas clave de las criptomonedas, como la gestión de riesgos y la renta fija. instrumentos Se puede decir que este proyecto ha creado una "vía de entrada" para las crecientes necesidades institucionales. En el futuro, las instituciones solo necesitan seguir esta "vía" para ingresar sin problemas a la industria financiera descentralizada.

Descubrimos que BarnBridge divide el riesgo criptográfico en múltiples "cubos", conocidos como niveles de riesgo, para que los participantes del mercado puedan invertir en varios productos o activos de acuerdo con diferentes perfiles de riesgo. Estos tipos de "cubetas" son: "cubetas de riesgo" de bajo riesgo (prioritarias), "cubetas de riesgo" de riesgo medio y "cubetas de riesgo" de alto riesgo (inferior).

Este tipo de calificación es en realidad BarnBridge basado en el ingreso flotante de la minería de liquidez financiera descentralizada original de acuerdo con el nivel de riesgo, brindando altos ingresos para aquellos que pueden soportar riesgos altos e ingresos estables para quienes pueden soportar riesgos bajos. de un producto maduro en finanzas tradicionales en finanzas descentralizadas.

Antes de la aparición de BarnBridge, ninguna empresa de gestión patrimonial podía obtener ingresos fijos en activos cifrados con el apoyo de plataformas financieras descentralizadas, ya que estas plataformas no podían garantizar el rendimiento final. Una vez que el rendimiento cayera repentinamente, era probable que la empresa de gestión patrimonial si no puede asumir la responsabilidad correspondiente, su negocio también se verá dañado; por otro lado, si el rendimiento aumenta bruscamente de repente, esta empresa de gestión de patrimonio tampoco puede garantizar que las partes interesadas reciban rendimientos adicionales, porque las empresas financieras tradicionales suelen poner "seguridad". Sexo" en primer lugar, son menos atrevidos para intentar correr riesgos e invertir en algunos activos de alto rendimiento.

Y cuando aparece BarnBridge, pueden poner dinero en el grupo de bonos de ingresos SMART en BarnBridge. Cuando los administradores de gestión patrimonial invierten en fondos comunes, designarán un "grupo de riesgo". Después de que el administrador de gestión patrimonial proporcione liquidez al grupo de fondos, recibirá tokens de propiedad que representan diferentes niveles de "grupo de riesgo". " asigna tokens de prioridad, y el "cubo de riesgo" de alto riesgo asigna tokens inferiores. Además de servir como prueba de liquidez proporcionada al grupo, los tokens en sí mismos también son negociables, lo que permite a los administradores de patrimonio salir de posiciones vendiendo los tokens de propiedad correspondientes antes de que expire el grupo.

Por el contrario, la tasa de interés de los tokens prioritarios es fija, por lo que la volatilidad de los ingresos de los tokens prioritarios será relativamente estable, lo que básicamente puede proporcionar a los inversores ingresos fijos; la tasa de interés de los tokens inferiores fluctúa, cuando los ingresos son altos, el ingreso de tokens inferiores será mayor, pero cuando el ingreso sea bajo, el ingreso de tokens inferiores será menor. Más importante aún, además de los tokens de prioridad y los tokens inferiores, el protocolo también tiene un BOND de token nativo, que se puede usar para promesas y gobernabilidad. Con los tokens prioritarios, los administradores de gestión de patrimonio serán los últimos en asumir riesgos, y si el rendimiento del grupo es inferior al 5 %, entonces BarnBridge utilizará tokens inferiores para "complementar" la tasa de rendimiento de los titulares de tokens prioritarios. Pero si la tasa de rendimiento del fondo común de capital es muy buena, entonces los titulares de tokens inferiores ganarán más que los titulares de tokens prioritarios, y luego habrá una brecha entre los tokens prioritarios y los tokens inferiores. . la

Actualmente, BarnBridge está conectado a Aave y agrega los ingresos de la plataforma a través de su contrato inteligente. Cuando expire el fondo común, BarnBridge distribuirá los ingresos de acuerdo con la participación de compra del inversionista. Hoy en día, algunas instituciones financieras tradicionales han comenzado a agregar criptomonedas a sus balances. Sin embargo, la estabilidad de dichos activos aún es difícil de satisfacer para las instituciones financieras tradicionales. Sin embargo, con la introducción de BarnBridge, las instituciones pueden controlar mejor los riesgos relacionados, además de permitiendo que estas instituciones "renuncien" a algunas ganancias potenciales para predecir mejor el flujo de efectivo.

¿Cómo llenar el arrepentimiento de que el ecosistema DeFi no puede proporcionar a los inversores servicios de renta fija de bajo riesgo?

Si una empresa elige comprar criptomonedas directamente en intercambios de criptomonedas como Coinbase para ganar exposición a las inversiones en criptomonedas, el riesgo no se puede evitar. Una vez que el precio de los activos cifrados se desplome, la empresa soportará la mayor parte de las pérdidas. Por el contrario, BarnBridge puede controlar pérdidas potenciales a través de "segmentos de riesgo", es decir, tokens prioritarios/tokens inferiores.

Suponiendo que la empresa deposite fondos junto con ETH de otros usuarios en el grupo de bonos alfa SMART de BarnBridge para comprar tokens prioritarios, significa que la empresa solo necesita afrontar el 30 % de la exposición al riesgo del token ETH. Los fondos de la compañía se mantendrán en un fondo común hasta que caduque. Después del vencimiento, el contrato inteligente venderá automáticamente ETH y lo convertirá en un activo encriptado designado, y distribuirá los ingresos de acuerdo con el nivel de riesgo.

Para ser más específicos, si la empresa gasta $100 para comprar ETH cuando se forma el fondo común y pone ETH en el fondo común, si el precio de los activos de ETH aumenta a $110 cuando vence el fondo común, entonces la empresa comenzará desde $10. la ganancia es de $3 (30%); si el precio del activo ETH cae a $90 cuando vence el grupo, la empresa pierde solo $3 en lugar de $10. Lo que es más importante, también es factible si la empresa desea liquidar sus criptoactivos para pagar sus propios gastos operativos diarios antes de que caduque el fondo común, porque estos tokens prioritarios/tokens inferiores son todos negociables. Además, todas las interacciones entre los usuarios y BarnBridge están automatizadas, lo que no solo elimina la necesidad de intermediarios, sino que también hace que los servicios de BarnBridge sean más baratos que las alternativas financieras tradicionales. En la actualidad, el único "dolor de cabeza" puede ser el problema de escalabilidad del propio Ethereum, que puede generar altos costos de transacción.

Hoy, nos complace ver que BarnBridge ha llenado efectivamente el arrepentimiento de que el ecosistema financiero descentralizado no puede proporcionar a los inversores servicios de renta fija de bajo riesgo. Sin embargo, para los usuarios financieros tradicionales, las finanzas descentralizadas aún no son del todo convincentes. Si bien los instrumentos de renta fija pueden ayudar a los inversores a evitar riesgos elevados hasta cierto punto, estos instrumentos no están completamente libres de riesgos. Por ejemplo, una vez que el flujo de caja de las empresas o los gobiernos se enfrenta a una crisis de inflación, puede llevar al fracaso. Aunque BarnBridge ha introducido instrumentos de renta fija de bajo riesgo en la industria financiera descentralizada, algunas instituciones aún creen que el riesgo de la industria financiera descentralizada es demasiado alto. Además, los contratos inteligentes de la plataforma también pueden tener errores como otros protocolos. Por ejemplo, el reciente protocolo financiero descentralizado Harvest fue atacado por un préstamo flash debido a problemas de lógica de la aplicación, lo que provocó que los piratas informáticos cobraran con éxito transacciones de contratos múltiples por alrededor de 24 millones. Dólares estadounidenses. No solo eso, sino que BarnBridge también se enfrenta al problema de la liquidez insuficiente del propio fondo común, los bajos rendimientos o la liquidez insuficiente de la plataforma de negociación conectada.

Por supuesto, las ventajas de BarnBridge también son obvias. Este proyecto es la única solución que proporciona renta fija en toda la industria financiera descentralizada. Al mismo tiempo, también puede suavizar la renta fija y, en última instancia, mejorar la eficiencia de todo el sistema.

Vale la pena mencionar que el equipo de BarnBridge también tiene buenos contactos en la industria de las criptomonedas. También mantienen una comunicación e intercambios profundos con muchas personas influyentes en la industria financiera descentralizada. Warwick, quien tuiteó con entusiasmo sobre el proyecto BarnBridge a la comunidad financiera descentralizada. . No solo eso, la atención de la comunidad de encriptación a BarnBridge también está creciendo naturalmente.

Resumen

A pesar de algunas deficiencias, es innegable que BarnBridge sigue siendo un hito importante en el desarrollo de la industria financiera descentralizada, ya que permite que las instituciones ingresen a la industria financiera descentralizada de manera más predecible y personalizable, lo que les abre una puerta a una audiencia más amplia. Se puede decir que el proyecto BarnBridge ha construido un "pilar de seguridad" para la industria financiera descentralizada, y otros equipos pueden promover aún más el desarrollo del ecosistema sobre la base de este "pilar".

Aunque BarnBridge aún se encuentra en la etapa inicial de desarrollo y su escala es pequeña, temporalmente no puede atraer a un gran número de instituciones para que ingresen al campo de las finanzas descentralizadas. Sin embargo, con el vigoroso desarrollo de la industria de las finanzas descentralizadas, BarnBridge también crecer en consecuencia. Y vale la pena mencionar que el concepto de BarnBridge puede ampliarse aún más, en lugar de limitarse a crear derivados sobre ingresos y volatilidad. El riesgo adopta muchas formas, especialmente en las finanzas descentralizadas, por lo que la comunidad criptográfica puede crear varios productos basados ​​en este concepto en el futuro. Desde una perspectiva financiera tradicional, el uso de BarnBridge también puede mejorar la eficiencia de la negociación de acciones. Por ejemplo, la negociación de acciones puede reflejarse en plataformas de activos sintéticos como Synthetix, y BarnBridge puede personalizar la exposición al riesgo de acciones.

Habiendo dicho tanto, las funciones específicas de los productos de BarnBridge aún no se han anunciado. Esperemos con ansias el grupo de bonos de ingresos SMART y el protocolo DAO lanzado por BarnBridge en el primer trimestre del próximo año.

Parte de este artículo está recopilado de Yahoo Finance

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