ETH2.0: el compromiso de PoS tiene un profundo impacto en ETH

Con el lanzamiento del contrato de almacenamiento de Ethereum, la gente está cada vez más interesada en ETH2.0.

ETH2.0 es una actualización del Ethereum actual y necesita resolver los problemas de escalabilidad y costos de Ethereum. En los últimos meses, casi todos los usuarios de criptomonedas se han sentido profundamente: Ethereum está demasiado congestionado y las tarifas son demasiado caras. Sin embargo, ETH2.0 necesita cambiar el mecanismo de consenso, implementar fragmentación, aliviar el problema de congestión de Ethereum y construir una mejor infraestructura para el ecosistema DeFi.

Entonces, ¿cuál es la diferencia entre ETH2.0 y Ethereum hoy? Primero, hay dos cadenas diferentes para empezar. ETH2.0 es una cadena PoS, que son dos cadenas diferentes de la cadena PoW actual de Ethereum. Los dos eventualmente se fusionarán en el futuro.

ETH2.0 no es una realización única, es un gran proyecto de sistema. Según la planificación de Ethereum, ETH2.0 tiene tres etapas principales:

Fase 0 (Fase 0)

Fase 1 (Fase 1)

Fase 2 (Fase 2)

Sin embargo, estas tres etapas están avanzando en paralelo, no en un avance lineal como la gente imaginaba. En general, ETH2.0 traerá consenso de PoS, fragmentación, nueva máquina virtual (eWASM), etc.

La ruta de desarrollo ETH2.0 que la gente imagina es diferente a la real, Meeseeking

Entre ellos, la Fase 0 está dominada por la cadena de balizas. La fase 0 se ha probado durante más de 4 meses desde julio de 2020, y ahora se ha liberado el contrato de almacenamiento de ETH, lo que significa que la cadena de balizas ETH2.0 (beacon Chain) comenzará oficialmente. Una vez que la semana anterior al 1 de diciembre, su ETH prometido alcance los 524 288 ETH (es decir, 16 384 validadores), se podrá lanzar oficialmente la red principal.

Beacon Chain es una cadena PoS, y también se prepara para la gestión de cadenas fragmentadas en el futuro. Implica la gestión de donantes, la gestión de fondos comprometidos, generadores de números aleatorios, selección aleatoria de productores de bloques, votaciones, recompensas y sanciones por estacas, y más.

Después del lanzamiento de la Fase 0, la red Ethereum tendrá dos cadenas, una es la cadena PoW con el token ETH1 y la otra es la cadena PoS con el token ETH2. Los usuarios pueden transferir ETH1 a ETH2 y convertirse en validadores, pero actualmente es un movimiento unidireccional. Los usuarios no pueden volver a intercambiar ETH2 por ETH1.

La fase 1 se centra en la fragmentación. La Fase 1 planea implementar 64 fragmentos, más la cadena de balizas, un total de 65 cadenas. La cadena de balizas es la cadena central, que se comunica bidireccionalmente con los otros 64 fragmentos. La fase 1 consiste principalmente en escribir datos en la cadena de fragmentos mientras se logra la validez y el consenso.

Fase 2: en esta etapa, comienza la integración de los sistemas. La nueva máquina virtual admite la ejecución de cuentas, contratos y estados, y puede trasplantar herramientas familiares. En general, ETH2.0 es un gran proyecto y llevará al menos algunos años completarlo finalmente.

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La relación entre ETH1x, ETH2 y Rollup, Trent Van Epps

Entonces, el lanzamiento de ETH2.0, ¿a qué deben prestar atención los usuarios comunes?

El mercado actual de DeFi ha bloqueado 7,8 millones de ETH, con un valor actual de más de 3700 millones de dólares.

ETH bloqueado en DeFi, DEFI PULSE

Sin embargo, a medida que ETH lanza su contrato de almacenamiento, la cantidad final bloqueada de ETH superará con creces este nivel en el futuro. Se estima que se depositarán más de 5 millones de ETH a corto plazo, y a mediano y largo plazo, en al menos 10 millones o más de ETH entrarán en el contrato de prenda.

Con la entrada de billeteras, intercambios, protocolos DeFi y redes de servicios de compromiso de ETH, incluso es posible alcanzar un depósito de compromiso de 20-30 millones de ETH. Por un lado, se debe a que se reducen las barreras de entrada y, lo que es más importante, se basa en el rendimiento actual del compromiso de ETH2.0.

La relación entre la cantidad de ETH comprometida y los ingresos, ethereum.org

Se puede ver en la figura que el rendimiento anualizado puede alcanzar el 5,72 % apostando 10 millones de ETH, lo que supera el rendimiento de almacenamiento actual de ETH en el mercado. Incluso si se depositan 30 millones de ETH, la tasa de rendimiento puede alcanzar el 3,3 %. y sus ingresos están denominados en ETH, si el precio de ETH sube, los ingresos serán aún mayores.

Al mismo tiempo, si se considera que una proporción considerable de ETH ha estado en la billetera durante un año, significa que la circulación real de ETH seguirá disminuyendo en el futuro. A medida que PoS madure, ETH se convertirá gradualmente en un activo de baja inflación e incluso puede convertirse en un activo de deflación con la implementación de la propuesta EIP-1559. Para la propuesta EIP-1559, puede consultar el artículo anterior "Ethereum EIP-1559 y ETH Value Capture" de Blue Fox Notes. También se mencionará a continuación.

En la actualidad, muchas personas están preocupadas por si ETH2.0 se puede lanzar según lo programado, y aún más preocupadas por cuántas personas están dispuestas a depositar su ETH en el contrato de almacenamiento. En la actualidad, acaba de superar los 100,000, que aún está lejos. lejos del requisito mínimo de 524,288 ETH.

Hay varias cuestiones que aún deben resolverse. Con la resolución de estos problemas, primero, el lanzamiento no será un problema, pero tarde o temprano, existe una alta probabilidad de que el lanzamiento se complete dentro de este año; segundo, con la aparición de más y más promesas de ETH2.0 redes de servicio, los usuarios comunes también pueden participar en el compromiso de ETH2.0. Estas redes de servicio de compromiso resolverán los siguientes problemas:

*El problema de que la pequeña cantidad de ETH no puede participar. Una red de servicio de compromiso como Rocket Pool, de acuerdo con su plan, solo necesita 0.01ETH para participar en el compromiso y obtener las ganancias;

*Umbral técnico de validación de nodos. Aunque configurar un nodo no es demasiado complicado, es bastante problemático para la mayoría de los usuarios comunes, y la red de servicios de compromiso puede ayudar a los usuarios a resolver este problema;

*Problemas de liquidez de los tokens comprometidos. En la actualidad, muchas personas no participan en el compromiso porque les preocupa que después de que ETH se transfiera al contrato de almacenamiento, no podrán transferir o retirar temporalmente. La red de compromiso puede otorgar a los usuarios los tokens de capital correspondientes después de que los usuarios depositen ETH. Por ejemplo, en Rocket Pool, los usuarios obtendrán rETH, y rETH se puede intercambiar, prometer, etc., sin preocuparse por problemas de liquidez.

* Penalización por cuestiones de riesgo. Muchos usuarios están preocupados de que serán castigados por participar en la promesa. Con la red de prenda, esta presión se puede aliviar a través de depósitos distribuidos.

Actualmente están en marcha al menos una docena de proyectos como Rocket Pool, Ankr, Stafi, Lido, liquidsatke, stakewise, codeFi, etc.. Por un lado, estos proyectos pueden resolver el problema de los usuarios comunes que participan en el staking, y por otro lado , estos proyectos en sí son dignos de atención. En la actualidad, hay muchos jugadores en esta pista y no hay un líder real. Puede prestar atención al seguimiento de la experiencia del usuario y al boca a boca de estos proyectos, para encontrar oportunidades relacionadas.

Si ETH2.0 bloquea más de decenas de millones de ETH, esto reducirá en gran medida el ETH que circula en el mercado. Al mismo tiempo, con el desarrollo de DeFi, puede haber una situación en la que la demanda de ETH supere la oferta de ETH. . En este caso, si el sentimiento general del mercado se vuelve más cálido, significa que ETH también tiene la oportunidad de seguir el efecto de reducción a la mitad de BTC y formar un impulso alcista.

Si esto sucede, será de dos ruedas motrices, mostrando una tendencia alcista diferente a la de 2017.

Además, ETH planea lanzar EIP-1559 en el futuro, el llamado EIP-1559 es para cambiar el mecanismo de fijación de precios de las transacciones de la red Ethereum del mecanismo de subasta original al mecanismo de cobro de tarifa básica + propina. El mecanismo de subasta original es que los usuarios ofertan, los mineros eligen transacciones con ofertas altas y las empaquetan en bloques primero. Este mecanismo conduce a una baja eficiencia de oferta, es difícil predecir cuánto es apropiado la oferta y es fácil causar retrasos. , minería egoísta y otros problemas.

El punto más importante de la estructura de pago EIP-1559 es que sus tarifas básicas se destruyen y esta parte de la tarifa se paga a través de ETH, lo que significa que si la escala de actividades económicas en Ethereum es lo suficientemente grande, puede causar una gran cantidad de ETH a destruir, aunque ETH es un mecanismo de inflación. Sin embargo, si su volumen de transacciones es lo suficientemente grande, puede causar que el ETH destruido exceda el ETH recién emitido, lo que puede causar que el ETH entre en deflación. Por supuesto, es poco probable que este escenario se materialice en el corto plazo.

Independientemente de si puede entrar en deflación, la destrucción de ETH puede reducir su circulación. Si esto sucede, los mineros prestarán más atención a las recompensas en bloque de ETH y los poseedores ya no considerarán a ETH como una herramienta para la circulación de valor, sino que lo considerarán gradualmente como un token para el almacenamiento de valor. En este caso, ETH tiene dos valores: uno es circulación de valor, el otro es almacenamiento de valor. Porque ETH en sí no solo se basa en el consenso, sino también en los ingresos, lo que le permite a ETH capturar un valor fundamental verdaderamente sólido.

En la actualidad, el ingreso anualizado de ingresos y gastos de Ethereum es de 580 millones de dólares estadounidenses, que ya tiene cierta escala.

Ingresos por tarifas anualizadas de ETH, Tokenterminal

Lo anterior es para observar el efecto de compromiso de ETH2.0 desde el nivel superficial de ingresos, pero si lo analizamos más a fondo, encontraremos que el mecanismo de compromiso PoS de ETH no solo permite a los contribuyentes obtener ingresos, sino que también genera atributos de ETH. Cambios importantes, que tendrán un impacto significativo y de gran alcance en el valor a largo plazo de ETH.

Teniendo en cuenta el mecanismo de compromiso PoS de ETH2.0, ETH en sí mismo también se ha convertido en un activo productivo, que puede generar ingresos a través del compromiso, lo que le permite capturar el valor del crecimiento del sistema.

Tanto PoW como PoS son un mecanismo para ayudar a la cadena de bloques a lograr un consenso, y existen muchas diferencias entre los dos. Desde la perspectiva del funcionamiento del sistema, una de las diferencias es: uno se "externaliza" y el otro se "internaliza". A medida que pasa el tiempo, las dos cadenas exudarán más y más temperamentos diferentes.

En el mecanismo Pow, los mineros han invertido en energía y activos de hardware, y están más inclinados a venderlos para obtener ganancias, lo que es "externalización". Al mismo tiempo, BTC se genera a través de medios de producción externos. BTC en sí mismo no es un medio de producción. BTC es más como una mercancía, que se produce a través de energía y máquinas. ETH bajo PoW, como BTC, es más como un medio virtual mercancía y se extrae.

El mecanismo PoS está "internalizado", y ETH en sí mismo se ha convertido en una herramienta para obtener ingresos y un medio de producción. Cuantos más tokens comprometa, más ingresos obtendrá. En PoW, los medios de producción son energía y hardware, y en PoS, ETH en sí mismo es el medio de producción. Esto hace que ETH bajo PoS tenga propiedades completamente diferentes de BTC y ETH bajo PoW.

Además, existe otra característica de generar ingresos a través de prenda ETH, es decir, no tiene riesgo de contraparte, y su riesgo es el riesgo inherente del sistema de protocolo. Si BTC se tokeniza y toma prestado en Ethereum DeFi, aunque también puede generar ingresos, tiene riesgos de contraparte. Los ingresos generados de esta manera siguen siendo exógenos.

Los nuevos atributos del ETH como medio de producción lo harán más escaso en el futuro y más integrado al sistema, capturando así mayor valor y obteniendo una mayor prima.

Finalmente, se debe enfatizar que el mercado del cifrado es extremadamente volátil y riesgoso, y el mercado siempre es impredecible. Cualquier lógica y razonamiento palidece frente al cisne negro. En cualquier momento, debe hacer su propia investigación, hacer su propio control de riesgos y tomar sus propias decisiones.

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