Wang Yongli, exvicepresidente del Banco de China: ¿Es el renminbi digital comparable a Alipay?

Después de que el renminbi digital ingresa a la etapa de prueba, a menudo se hace una pregunta: ¿En qué se diferencia el renminbi digital de Alipay o Tenpay (pago de WeChat)?

Con respecto a esta pregunta, muchas personas han resumido muchas diferencias, tales como: el renminbi digital es la moneda del banco central, Alipay, Tenpay, etc. son moneda bancaria o moneda de billetera, la compensación legal y la calificación crediticia de los dos son diferentes, y la seguridad También es diferente de la liquidez; el renminbi digital es un producto público, y su liberación y circulación pueden ser gratuitas, mientras que Alipay y Tenpay son servicios comerciales, y el pago y la liquidación que manejan se cobran; Alipay y Tenpay no son directamente disponibles al público (Unidades e individuos) aceptan depósitos y manejan cobros y pagos en efectivo, por lo que deben estar vinculados con cuentas de depósito bancarias (principalmente tarjetas bancarias), mientras que el RMB digital no necesita estar vinculado con cuentas de depósito bancarias; La comunicación es altamente dependiente, y el renminbi digital puede realizar un "pago bang bang" dual sin conexión, lo que reduce en gran medida la dependencia de la red y la comunicación, etc.

Pero muchos de ellos no pueden resistir el escrutinio. De hecho, son engañosos e inexactos, y deben ser considerados cuidadosamente.

No confundas "moneda" con "pago"

El renminbi digital es la digitalización del renminbi. Es una parte integral de la cantidad total de renminbi, pero su manifestación y método de operación de pago han cambiado. En pocas palabras, el renminbi digital es "moneda".

Alipay, Tenpay, etc. son instalaciones, sistemas y métodos de operación de pago de divisas que sirven a la circulación de divisas. Se pueden usar para la operación de pago del RMB original, y también se pueden usar para la operación de pago del RMB digital (el RMB digital también puede convertirse en la moneda en las billeteras Alipay y Tenpay). Por lo tanto, Alipay, Tenpay, etc. son principalmente sistemas operativos de "pago" de moneda, y no son "moneda" en sí mismos.

Por lo tanto, estrictamente hablando, el RMB digital es esencialmente diferente de los sistemas de pago como Alipay y Tenpay, ¡y no se puede comparar directamente en absoluto!

No confundas "moneda" con "depósitos"

Ahora, algunas personas a menudo se refieren a la moneda (como el efectivo) liberada por el banco central como "moneda del banco central", que se considera el pasivo del banco central; los depósitos absorbidos por los bancos comerciales se denominan "moneda del banco", que es considerado como pasivo del banco; aceptar directamente depósitos del público y recibir y pagar efectivo) El dinero en la "cartera" se denomina "moneda de la billetera" y se considera un pasivo de la institución de pago. Entonces se determina que su compensación legal y calificación crediticia son diferentes, y su seguridad y liquidez también son diferentes.

En realidad, esto es confundir "moneda" con "depósito".

Bajo el actual "modo dual (de dos niveles)" de inyección y operación de moneda, el banco central inyecta moneda en el banco, que se transferirá automáticamente a la cuenta de depósito del banco en el banco central, que se manifiesta como pasivo del banco central. al banco; el banco emite préstamos a los prestatarios. moneda (tenga en cuenta que el banco aún libera moneda legal, no la propia moneda del banco), también se transferirá automáticamente a la cuenta de depósito del prestatario en el banco, que se manifiesta como el banco responsabilidad para el depositante; las personas transfieren parte de los depósitos bancarios a Cuando abre una billetera (esencialmente una cuenta de depósito especial) abierta por una institución de pago no bancaria, aumentará la responsabilidad de la institución de pago. Desde la perspectiva de los "depósitos" o pasivos, el crédito y los riesgos de este tipo de pasivos son diferentes. Sin embargo, desde la perspectiva de la "moneda", las monedas detrás de estos "depósitos" tienen exactamente la misma moneda de curso legal (por ejemplo, todas son RMB), y no hay diferencia alguna. ¡Esto debe ser captado con precisión!

Incluso si se lanza el renminbi digital, todavía habrá bancos que abran cuentas de depósito digitales en renminbi en el banco central, otras instituciones (incluidas las instituciones de pago no bancarias) e individuos que abran "carteras" (cuentas) digitales en renminbi en los bancos, y la gente luego use el renminbi digital bancario " La situación en la que una parte de la "billetera" se transfiere y deposita en una "billetera" digital de renminbi abierta por una institución de pago no bancaria. El renminbi digital detrás de estos tres son todos la misma moneda, ¡no hay ninguna diferencia en absoluto!

El pago en moneda funciona de manera diferente

En primer lugar, el banco central posiciona su renminbi digital como efectivo en circulación (M0), lo que no significa que el renminbi digital deba diseñarse y administrarse estrictamente de acuerdo con el estilo de efectivo y el modo de operación de pago.

Cuando el banco central dejó en claro que el renminbi digital que lanzó era la digitalización del renminbi y se posicionó como M0, muchas personas dieron por sentado que el renminbi digital también debe distinguir entre diferentes denominaciones, y que debe haber una aplicación de renminbi digital. o billetera con un diseño de pantalla similar al efectivo, especialmente Debe haber un número y un código de identificación para cada renminbi digital, para garantizar que el banco central pueda rastrear el paradero de cada renminbi digital y fortalecer la supervisión del uso de renminbi digital .

De hecho, esta idea no salta del pensamiento de efectivo de moneda tradicional en absoluto, y realmente se adapta a los requisitos de la "moneda digital". Si se hace esto, inevitablemente habrá una gran cantidad de diferencias de cambio en el pago y la liquidación reales.Si es necesario transmitir y mostrar imágenes en diferentes colores, aumentarán muchos costos operativos, lo cual es completamente superfluo (incluso si Bitcoin, Ethereum y otras monedas encriptadas digitales endógenas de la red, no hay problema de encriptar cada moneda digital por separado). La moneda digital puede verificar completamente la autenticidad de cada pago, ¡y no es necesario verificar la autenticidad de cada moneda en absoluto!

De esta forma, incluso si el renminbi digital se posiciona como efectivo, pero no es el efectivo físico original, su operación de pago aún depende del sistema de cuenta. Incluso con la función dual sin conexión "Bang Bang Pay", solo puede ser una pequeña aplicación de emergencia. Es necesario enviar la información de "Bang Bang Pay" a la agencia de administración de la billetera lo antes posible para ajustar el saldo de la billetera, y es imposible separar completamente de la cuenta.El sistema implementa el pago directo de hardware entre las partes que reciben y pagan, de lo contrario, el riesgo es muy alto. La "billetera" digital del renminbi es esencialmente una cuenta de "depósito". Por lo tanto, el banco central también dejó en claro que el funcionamiento del renminbi digital debe basarse en el "sistema de cuenta generalizado".

En segundo lugar, el renminbi digital liberado por el banco central está posicionado en M0, lo que no significa que todo el renminbi digital solo pueda ser liberado por el banco central, y solo puede limitarse a reemplazar efectivo.

Al igual que el sistema RMB tradicional, la parte de efectivo liberada por el banco central pertenece a M0, pero además, los bancos comerciales también pueden liberar moneda a los prestatarios emitiendo préstamos o comprando bonos; Liberar dinero a los bancos comerciales (por supuesto, esto no afectan la cantidad total de dinero). La cantidad total de dinero no es solo efectivo, sino que incluye el efectivo en circulación y los depósitos del público en los bancos, y la proporción de efectivo en la cantidad total de dinero ya es muy baja (en las principales economías, la proporción de efectivo en el la cantidad total de dinero es básicamente 0. dentro del 4%), y todavía muestra una tendencia continua a la baja.

Por lo tanto, si el renminbi digital solo se limita a reemplazar el efectivo en circulación, en lugar de reemplazar todo el renminbi tradicional tanto como sea posible, entonces el renminbi digital solo puede cambiarse por efectivo en lugar de depósitos, y su escala de desarrollo y efecto práctico serán muy limitado Es difícil satisfacer las necesidades de la internacionalización del renminbi digital, y los dos sistemas operativos de renminbi digital y el renminbi original se mantendrán durante mucho tiempo, lo que traerá grandes desafíos para la coordinación de los dos sistemas de gestión y facilidades de política monetaria muy debilitadas.

Por lo tanto, el renminbi digital aún debe adherirse al "modelo de yuan dual (dos niveles)". Además del renminbi digital limitado publicado por el banco central en comparación con M0, los bancos comerciales también deben obtener más renminbi digital emitiendo préstamos o compra de bonos para promover el renminbi digital Reemplazar todo el renminbi tradicional tanto como sea posible y promover la contracción sustancial de la circulación de pagos físicos en efectivo (el negocio existente de recibos y pagos en efectivo y el negocio relacionado con tarjetas bancarias están destinados a reducirse significativamente). Sobre la base de operaciones nacionales básicamente estables, es necesario ampliar aún más la apertura al mundo exterior, promover el desarrollo internacional del renminbi digital y promover cambios profundos en el sistema monetario internacional y el sistema de pago y liquidación.

De esta manera, en comparación con el renminbi tradicional, el renminbi digital no sufrirá cambios fundamentales en la naturaleza de la moneda y el sistema marco para el lanzamiento y funcionamiento: el renminbi digital sigue siendo una moneda de curso legal y el banco central sigue siendo el principal responsable del M0 limitado lanzamiento, así como moneda El control de la cantidad total (la formulación e implementación de la política monetaria), y responsable de la supervisión macroprudencial financiera, proporcionando el financiamiento necesario para los bancos comerciales, etc.; Instituciones financieras comerciales profesionales, el banco central no reemplazar las instituciones financieras comerciales y las instituciones de pago no bancarias (como Bitcoin y Ethereum, cuyo pago y liquidación se realizan completamente en una sola plataforma en una sola plataforma), evitando así El sistema financiero tiene un gran impacto y la estabilidad básica de la sistema financiero debe mantenerse tanto como sea posible.

En tercer lugar, el banco central puede realizar un monitoreo completo del usuario y del proceso completo en la operación del renminbi digital.

Aunque el banco central no participará en el procesamiento específico de varios servicios financieros de renminbi digital, el banco central puede utilizar la tecnología de la información moderna para realizar la recopilación integral de información de usuario de renminbi digital y datos de pago, realizando así un seguimiento estricto de todos los usuarios y procesos. del renminbi digital.

El enfoque específico puede ser: el banco central implementa una gestión centralizada y unificada del renminbi digital desde la fuente, y todos los usuarios de renminbi digital deben descargar la "APLICACIÓN de renminbi digital" unificada del banco central antes de poder abrir la "APLICACIÓN de renminbi digital" en agencias comerciales específicas "Monedero", toda la información de pago y liquidación digital en RMB debe enviarse simultáneamente a la agencia comercial y al banco central para su registro y verificación. De esta manera, se puede formar en el banco central un "libro mayor digital de renminbi" que incluye todos los usuarios digitales de renminbi y los datos de las transacciones. Sin embargo, la cuenta en el banco central es solo una cuenta de referencia o cuenta básica del renminbi digital, no una cuenta comercial, y no hay problema de cálculo de intereses; y la agencia comercial del renminbi digital ya no puede obtener directamente una transacción como la tradicional renminbi Información completa de la transacción, pero solo la información del usuario y los datos de la transacción que han abierto billeteras digitales en RMB en esta institución. De esta manera, se formarán en el banco central los usuarios de renminbi digital más completos y big data, lo que mejorará en gran medida la precisión y eficacia del monitoreo del banco central de todo el proceso de operación y política monetaria del renminbi digital, y fortalecerá la adecuada protección de secretos comerciales y privacidad personal, para lograr el "anonimato limitado" o "anonimato controlable" de la operación de renminbi digital. Al mismo tiempo, el banco central tiene la información de usuario y los datos de transacción más completos del renminbi digital, lo que puede minimizar el monopolio y las ventajas de las instituciones financieras comerciales, especialmente las empresas de plataformas de Internet, en big data, y es más propicio para la competencia justa. en el conjunto de la sociedad y la protección del consumidor.

¡Este puede convertirse en el cambio más grande y notable en la operación del pago digital en RMB!

Por supuesto, este modelo traerá grandes desafíos para el mantenimiento del funcionamiento del sistema de renminbi digital y la seguridad y estabilidad de los grandes datos por parte del banco central. También hay problemas legales profundamente arraigados, como la protección y el uso efectivo de la información de usuario de renminbi digital y big data que deben estudiarse y resolverse.

Se puede ver que la moneda digital es algo nuevo. El renminbi digital del banco central actual aún se encuentra en la etapa inicial y de exploración, y muchos conceptos y caminos técnicos aún deben ser considerados cuidadosamente y comprendidos con precisión.

(Introducción del autor de este artículo: ex vicepresidente del Banco de China)

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