Diferencias de "fondo común" en casos penales y civiles

En el campo relacionado de la tecnología financiera, el "fondo de capital" es un modelo de negocio que muchos amigos en la industria aman y odian. Por un lado, el fondo de capital es un canal efectivo para que las instituciones financieras inviertan en proyectos a largo plazo con corto fondos a largo plazo, pero por otro lado, las características del grupo de capital también pueden conducir fácilmente a problemas de línea roja, como la supervisión e incluso la recaudación de fondos ilegal. El equipo de la hermana Sa espera usar este artículo para aclarar el concepto y los estándares del "fondo común de capital" en el sentido legal para su referencia.

Como su nombre lo indica, "grupo de fondos" se refiere a instituciones que agrupan fondos para formar un grupo de fondos similar a un depósito, que es un concepto neutral. Este modelo centralizado de gestión de fondos se originó por primera vez a partir de grupos multinacionales y bancos internacionales, y ha sido utilizado gradualmente por varias instituciones financieras durante mucho tiempo.Los productos, fideicomisos y fondos de gestión de patrimonio de bancos comerciales son los representantes.

El "fondo común" se menciona a menudo en las sentencias de casos penales y civiles. El primero se refleja principalmente en casos penales de recaudación de fondos, y el segundo se utiliza principalmente para probar el hecho de que las instituciones han recaudado fondos. Sin embargo, en los reglamentos pertinentes del departamento de derecho civil y del departamento de derecho penal, no existe una identificación directa del "fondo común". La base jurídica del "fondo común de capital" se refleja principalmente en los reglamentos administrativos.

Después de resolver por el equipo de la hermana Sa, hay dos bases legales válidas principales para los elementos constitutivos de un "grupo de capital":

El primero es el artículo 9 de las Disposiciones transitorias sobre la operación y administración del negocio de administración de activos de capital privado de las instituciones comerciales de valores y futuros.

El segundo son los párrafos segundo y tercero del artículo 3 de la "Notificación de la Oficina General del Consejo de Estado sobre Asuntos Relevantes Relativos al Fortalecimiento de la Supervisión de los Bancos en la Sombra".

Con base en el contenido de las disposiciones legales antes mencionadas y las opiniones de la comunidad académica, las características del "fondo común" del equipo de Sister Sa se resumen a continuación:

Riesgo de liquidez

Las instituciones que operan el negocio de "fondo común de capital" generalmente emiten productos de gestión patrimonial a corto plazo para invertir en proyectos a largo plazo y obtienen diferenciales de tasas de interés a través de descalces de plazos y montos. Sin embargo, una vez que el plazo de los productos de gestión de patrimonios a corto plazo está mal dispuesto, será difícil rescatarlos y generar riesgo de liquidez.

En consecuencia, el equipo de Sister Sa cree que la inversión en proyectos a corto plazo mediante la emisión de productos de gestión patrimonial a largo plazo no debe incluirse en las características típicas del negocio de "fondo común de capital" porque este modelo tiene más espacio para la tolerancia a fallas de redención y menos riesgo de liquidez. .

No se contabilizan por separado

Dado que la fuente y el uso de los fondos en el fondo común no pueden coincidir uno a uno, esto ha provocado una falta de coincidencia entre los riesgos y los rendimientos de los productos de gestión patrimonial del fondo común, lo que permite a las instituciones transferir ganancias arbitrariamente entre diferentes productos de gestión patrimonial.

En otras palabras, la transferencia arbitraria de ingresos es una característica típica del modelo comercial de "fondo común de capital", mientras que un modelo de producto de emisión que no puede transferir fondos arbitrariamente no debe identificarse como un "fondo común de capital".

Anonimato de la información

En la actualidad, los productos de "grupo de capital" de la mayoría de las instituciones solo indican la dirección general de inversión de los fondos cuando se emiten, y los clientes no conocen la información necesaria, como tipos de inversión, proporciones, riesgos, depósitos y ganancias de los fondos. El modo de funcionamiento similar a la "caja negra" es una de las características del "fondo de capital". Además, la mezcla de fondos de clientes y fondos propios de la entidad también es una característica que puede aparecer en este modo de funcionamiento.

El funcionamiento del "grupo de capital" no se limita a instituciones financieras similares. Ya se trate de una bicicleta de alquiler que alguna vez dependió de la rotación de depósitos, o de un apartamento de alquiler a largo plazo que recientemente fue asaltado por tormentas eléctricas, su modo de funcionamiento es similar al negocio de "fondo común de capital" de las instituciones financieras, y tiene la capacidad de controlar los fondos.

Lo que el equipo de Sister Sa debe señalar es que la existencia de un negocio de “fondo común de capital” no equivale a un riesgo legal: la capacidad de una institución para controlar realmente el “fondo común de capital” es la clave de la naturaleza cualitativa de ciertos casos.

Tomando como ejemplo el modelo de negocio de la plataforma P2P, en los casos penales que involucran la recaudación de fondos, los fondos de los clientes no se operan de forma separada de los fondos propios de la institución, e incluso hay casos en los que los perpetradores malversan fondos del “fondo común” para operar La capacidad de control real del "fondo común" es una condición necesaria para que el tribunal determine que el perpetrador recauda fondos, y esta es también la clave para la incriminación a nivel de los elementos constitutivos de los delitos de recaudación de fondos.

Como modelo común en la industria financiera, el negocio de “capital pool” suele estar ligado a riesgos legales por sus características de operación mixta y no separación de fondos. Dado que el negocio del "fondo común de capital" puede penetrar en varios campos comerciales, la ambigüedad del organismo regulador que lo acompaña hace que el retraso de la intervención reguladora sea la norma. Por ello, el equipo de Sister Sa sugirió que en el ámbito del negocio del “capital pool”, aunque aún no se haya perfeccionado la normativa pertinente, los actores deben remitirse a las medidas de cumplimiento normativo en ámbitos similares para protegerse y evitar ser retenidos. responsable después.

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