Introducción al mecanismo de estabilidad USDX

A medida que aumenta la estabilidad de USDX alrededor de $ 1, los escenarios de uso y circulación de USDX también deberían tender a aumentar. De hecho, la estabilidad de USDX es un objetivo importante de la gobernanza de Kava. Pero no se puede garantizar la estabilidad de USDX alrededor de $1. El gobierno de Kava tiene las herramientas para influir en el flujo del mercado de USDX, lo que puede afectar el precio, pero en última instancia, el mercado determina el precio de USDX.

En este artículo, Scott Stuart, cofundador y gerente de producto de Kava Labs, analiza el mecanismo de estabilidad y los factores que influyen en el USDX desde la perspectiva de los productos y los mercados.

Hay muchos factores de mercado que afectan la estabilidad de USDX.

¿Qué es USDX?

USDX es un activo digital que se utiliza para representar tokens prestados desde la plataforma de préstamos Kava. Los usuarios pueden hipotecar BTC u otras criptomonedas a Kava, prestar USDX e intercambiar USDX por otros activos, bienes o servicios. Una vez que los usuarios pagan USDX a Kava, pueden recuperar sus activos correspondientes hipotecados.

Los activos como USDX y DAI a menudo se denominan "monedas estables" y se dice que están "vinculados" al dólar estadounidense.

¿Cómo está diseñado el USDX para garantizar que se negociará en un rango estable de alrededor de $1?

El diseño del activo digital USDX en sí mismo no garantiza que se negociará en un rango de alrededor de $ 1, o incluso en un rango estable.

Los precios de mercado y la volatilidad son factores que afectan el flujo de oferta y demanda de un activo en su mercado. El diseño del activo USDX tiene características que se pueden ajustar para afectar potencialmente la velocidad de oferta/demanda del activo y, por lo tanto, el precio de mercado, pero esto es solo un efecto indirecto.

¿Se bloqueará el USDX si no cotiza en un rango estable de alrededor de $1?

El token OT de la plataforma AOFEX se cotiza actualmente a 13,08 AQ, con un aumento intradiario del 1,67 %: según los datos, el precio de transacción más reciente del token OT de la plataforma de intercambio AOFEX es 13,08 AQ, un aumento intradiario del 1,67 % y una negociación de 24 horas. volumen de 12,29 millones de OT.

El intercambio de derivados financieros de moneda digital AOFEX tiene como objetivo proporcionar a los usuarios servicios de alta calidad y seguridad de activos. [2020/10/23]

No, la estabilidad del mercado USDX no es un requisito para una participación exitosa en el mercado. De hecho, actualmente existen algunos activos en el mercado con los llamados mecanismos de estabilización, cuyos movimientos de precios no son en absoluto estables, pero aún así impulsan un alto nivel de participación en el mercado.

Tendencia de precios de 4 meses de AMPL/USDT

Esforzarse por alcanzar un precio de USDX y un nivel de volatilidad específicos no es un objetivo del equipo de Kava en sí, sino un medio. Usando el marco OKR para el establecimiento de objetivos del proyecto, nuestro objetivo para el activo USDX es convertirlo en el "activo estable" más comúnmente utilizado en la industria de la criptografía. Para lograr el escenario de uso y el nivel de circulación que coincidan con el objetivo, se puede decir que minimizar la volatilidad del precio del USDX y la desviación de $1 es un indicador de medición clave. Es un punto sutil pero útil, pero aunque la estabilidad del USDX alrededor de $1 puede ser una parte importante de su éxito, no es estrictamente necesario.

¿Cómo afecta el precio y la estabilidad de USDX la capacidad de un usuario para pagar el USDX prestado en Kava?

El precio y la estabilidad de USDX no afectarán la capacidad de un usuario para pagar un préstamo en Kava, porque su préstamo está denominado en USDX, no en ningún otro activo. Por ejemplo, si ha pedido prestados 100 USDX de su almacén de deuda BTC, puede pagar sus 100 USDX y recuperar su BTC hipotecado independientemente de si el precio de la transacción USDX es 0,5 USD o 1,5 USD, independientemente de la tasa de préstamo.

Cuando obtiene deuda adicional en USDX debido a la tasa de préstamo, puede vender el USDX prestado (equivalente a activos cortos), o cuando compra USDX con otros activos (equivalente a activos largos), entonces el precio de USDX puede afectar su compra.

¿Por qué la estabilidad de precios del USDX se convierte en un resultado clave importante para el crecimiento del USDX?

Escenas a utilizar. La mayoría de los escenarios utilizables de USDX se deben a que es ideal cuando USDX es más predecible y estable a un precio determinado. En el escenario de préstamo de Kava, los usuarios que prestan USDX solo los venderán por un período de tiempo más largo si están seguros de que cuando vayan a comprar USDX para pagar la deuda, el precio unitario de USDX será aproximadamente el mismo que cuando vendieron. (menos riesgoso) USDX para satisfacer cualquiera de sus necesidades (aumentará la disposición y la confianza para usar).

Del mismo modo, a medida que aumenta la confianza de los usuarios en la estabilidad a largo plazo de los precios del USDX, se vuelve más atractivo comprar USDX y acumularlo para algunas estrategias lucrativas (compra de activos liquidados en subasta, apuestas de liquidez de DeFi, etc.).

¿Qué factores hacen que el precio de USDX sea de alrededor de $1?

Si se supone que USDX es estable para aumentar su crecimiento y uso, ¿por qué no es estable alrededor de $0,5 o $1,5 pero sí estable en $1?

Arbitraje de subasta de préstamo Kava

El sistema interno de préstamos de Kava asume que USDX vale 1 dólar estadounidense, lo que garantiza que puede ofertar por activos de liquidación a un precio de 1 USDX equivalente a 1 dólar estadounidense en el módulo de subasta. Por ejemplo, si se subastan $100 de BTC (determinado por el precio de referencia del oráculo del precio de Chainlink), ya sea que compre este USDX en el mercado por $0.5 o $1.5, puede comprar estos $100 por 100USDX de BTC.

Esta característica brinda oportunidades de arbitraje de precios para cualquier USDX que valga menos de $1.

¿Qué factores conducirán a la estabilidad de precios del USDX?

En un mercado, hay muchos factores que pueden afectar el flujo de activos. Para los activos digitales USDX, los factores que influyen son los siguientes:

Variables endógenas

Tasa de comisión por préstamo: La tasa de comisión por préstamo se refiere a la tasa de interés anualizada que los usuarios deben pagar por los USDX que prestan, la cual se ajusta según el tipo de activo. Podemos esperar, ceteris paribus, que a medida que aumenta la tasa de la tarifa de préstamo de un activo, la propensión marginal a prestar USDX de ese activo disminuirá, aumentando así la demanda de USDX.

Tasa de ahorro de USDX: La tasa de ahorro de USDX es la tasa de compensación anualizada que reciben los titulares de USDX por comprar y mantener USDX. Podemos esperar, ceteris paribus, que la propensión marginal a adquirir USDX aumente a medida que aumenta la tasa de ahorro de USDX.

Recompensas de KAVA: las recompensas de KAVA se refieren a las recompensas de tokens de KAVA otorgadas a los usuarios que prestan USDX con activos específicos. Podemos esperar, ceteris paribus, que a medida que aumenta la recompensa KAVA por un activo determinado, aumentará la propensión marginal a prestar USDX, aumentando así la oferta en el mercado correspondiente.

Variables exógenas

Demanda descendente de USDX: la demanda descendente de USDX se refiere a todos los comportamientos de demanda que compensan a los titulares de USDX por tomar acciones específicas. Por ejemplo, el mercado monetario HARD compensará directamente a los titulares de USDX por proporcionar HARD al mercado monetario. Podemos esperar que a medida que aumente la demanda descendente de USDX, la propensión marginal a adquirir USDX debería aumentar, ceteris paribus.

Demanda especulativa de USDX: la demanda especulativa de USDX se refiere a la demanda de los participantes del mercado de USDX para apostar a un precio de USDX específico en un momento específico. Para un precio y tiempo de USDX dado, podemos esperar que la volatilidad del precio de USDX disminuya, ceteris paribus, a medida que aumenta la demanda especulativa de USDX.

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