Stablecoins algorítmicos: mitificados y demonizados

A medida que la escena financiera en el mundo de la cadena de bloques continúa creciendo, las monedas estables como infraestructura financiera reciben cada vez más atención.

Según The Block, la oferta de monedas estables aumentará de $ 5,9 mil millones a $ 24,8 mil millones en 2020, un aumento del 322%.

El mercado es un océano azul, pero domina una empresa.

En la oferta total de monedas estables, TOP10 representó el 99% y USDT representó el 77%, y el resto del mercado se dividió por otras monedas estables, como USDC (11,8%), DAI (3,0%) y Binance USD (2,7 %).

Por lo tanto, recientemente han surgido muchos nuevos proyectos de monedas estables.Como una nueva especie de moneda estable algorítmica, su rendimiento es particularmente impresionante.

Pero también hay muchas controversias sobre las monedas estables algorítmicas: los defensores creen que la descentralización realmente se logra, mientras que los opositores creen que es solo un castillo en el aire.

Entonces, ¿cuál es la moneda estable algorítmica que se demoniza mientras es mítica?

Las monedas estables como paradoja

No existe una moneda estable en las criptomonedas, pero la volatilidad es demasiado alta, por lo que existe una moneda estable.

Para las criptomonedas, la existencia de monedas estables es una paradoja.

Como sistema de efectivo electrónico peer-to-peer, ¿por qué necesita una moneda estable anclada a otro activo para la liquidación?

Dado que el consenso de la criptomoneda está lejos de formarse y existe más como un activo (en lugar de una moneda), se necesitan monedas estables para asumir funciones de moneda.

Entonces, el futuro de las criptomonedas no necesita monedas estables en absoluto:

Pero debemos ser muy conscientes de que las criptomonedas todavía están y estarán mucho tiempo en su infancia...

Divididas según el mecanismo de estabilidad, las monedas estables se dividen en dos categorías.

Las más convencionales son las monedas estables basadas en garantías (como USDT con reservas del 100 % en dólares estadounidenses y DAI basadas en garantías ETH), y también hay una moneda estable algorítmica sin garantías.

En la actualidad, la moneda estable con la participación más alta es USDT, pero también ha sido criticada al mismo tiempo, porque no se sabe si Tether cumplirá estrictamente con la garantía de reserva 1:1.

Los bancos centrales de varios países inevitablemente emitirán moneda en exceso, y es difícil confiar en una empresa privada.Se puede decir que USDT siempre ha sido un gran trueno enterrado en el mundo encriptado.

Dado que las monedas estables convencionales son inestables, ¿qué pasa con las monedas estables algorítmicas?

Stablecoin algorítmica agresiva

Como sugiere el nombre, las monedas estables algorítmicas utilizan algoritmos para garantizar la estabilidad de las monedas, en lugar de garantizar la moneda fiduciaria o los activos cifrados en la cadena.

Cuando la oferta monetaria es demasiado alta y el precio es bajo, el precio se eleva reciclando o quemando. Lo contrario también es cierto, cuando la oferta monetaria es insuficiente y el precio es demasiado alto, el precio se reduce emitiendo dinero adicional.

Por supuesto, el funcionamiento real de las monedas estables algorítmicas es más complicado e involucra una serie de variables.

La base teórica económica de la moneda algorítmica estable proviene de la “Desnacionalización de la Moneda”, el autor es Hayek, representante de la escuela de economía neoliberal.

Él cree que la moneda debería lograr una mejor estabilidad a través de la libre competencia y, finalmente, eliminar por completo el efecto de devaluación de la inflación; esta es también la base teórica de Bitcoin.

Esta es la mayor duda sobre las monedas estables algorítmicas, es decir, las monedas estables algorítmicas no pueden hacer frente a la política monetaria de economías complejas, al igual que entrenar la conducción automática en Excel.

Pero el problema es que la moneda estable algorítmica todavía está anclada en la moneda legal.

Entonces, aquellos que defienden la visión revolucionaria de las monedas estables algorítmicas pueden detenerse y, de manera similar, las críticas de que las monedas estables algorítmicas no tienen la capacidad de formular políticas monetarias también deben detenerse.

Aparentemente, todos sobrestiman las monedas estables algorítmicas.

La moneda estable algorítmica actual no reemplaza la moneda fiduciaria en absoluto, sino las controladas por empresas privadas (como USDT) y las monedas estables que requieren un exceso de garantía (como DAI).

Para DAI, también es una moneda estable descentralizada. La ventaja de la moneda estable algorítmica es que la fluctuación es muy regular...

Coin estable de algoritmo principal

Cuando la fluctuación del precio de la moneda estable algorítmica alcance su punto de equilibrio preestablecido, se activará el contrato para ajustar la oferta hasta que se active-gnvl el siguiente punto de equilibrio.

Sin embargo, las reglas específicas de cada moneda estable algorítmica son diferentes.

Amplio (AMPL)

AMPL actualmente es inestable, con precios que fluctuaron entre $ 0,5 y $ 1,5 durante el año pasado (aunque subió a $ 3,8 en julio).

Debido a que la "rebase de token" de AMPL ocurre cada 24 horas, los saldos de billetera de todos los titulares de AMPL aumentarán o disminuirán proporcionalmente. Por lo tanto, atraerá a los inversores al arbitraje a corto plazo.

Esto no es futuros...

Pero AMPL se separó de la correlación con activos encriptados como Bitcoin y ETH.

Efectivo base

Hay 3 tokens en el protocolo Basis Cash, a saber, Basic Cash, Basis Share y Basis Bond, entre ellos, Basis Cash está anclado al precio de 1 USD.

Cuando Basis Cash cotiza por menos de $1, los usuarios pueden comprar Bond con descuento.

Luego, cuando el precio de cotización de Basis Cash es superior a $ 1, el Bono se puede cambiar por Basis Cash en una proporción de 1: 1.

Si el Efectivo básico sigue siendo superior a $1, entonces se debe emitir y distribuir un Efectivo básico nuevo a los titulares de Acciones.

Conjunto de dólares vacíos (ESD)

ESD usa el oráculo para rastrear el valor del dólar cada 8 horas y luego ajusta el suministro de acuerdo con el algoritmo de precio promedio ponderado en el tiempo hasta que el precio se mantiene estable.

El 80% de la ESD de nueva emisión se destinará a quienes participen en el organismo autónomo descentralizado, y el resto se destinará a quienes aporten liquidez.

Cuando apareció ESD por primera vez, el precio era de $25, pero desde entonces se ha vuelto cada vez más estable.

…

En términos de estabilidad de las monedas estables, no hay duda de que las monedas estables descentralizadas son mejores que las monedas estables centralizadas. la

En el caso de las stablecoins descentralizadas, es difícil decir cuál es mejor que las dos vías, la stablecoin hipotecaria y la algorítmica, de todos modos, todas están ancladas a la moneda legal y luego habrá pequeñas fluctuaciones. la

Las verdaderas monedas estables aún no han surgido. la

La que tenía más probabilidades de convertirse en una moneda estable era Libra. La unidad monetaria sintética de una cesta de monedas (USD, EUR, GBP, JPY, etc.) puso nerviosos a los bancos centrales de todo el mundo y finalmente abortó bajo presión... 

Ahora rebautizado como Diem, vinculado solo al dólar estadounidense y programado para lanzarse en enero de 2021, la historia que se avecina es mediocre.

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