Video exclusivo | Tema algorítmico de Stablecoin: ¿Rebase vs Overcolateralization? ¿Reglas o libertad?

Esta emisión es lanzada conjuntamente por Golden Finance y Bitouq. Actualizaciones todos los miércoles y viernes. Actualizaciones de vez en cuando los fines de semana.

En "TODO EN Stablecoins", introduje todos los mecanismos de stablecoins que existen en el mercado. Por ejemplo, la moneda estable centralizada USDC, la moneda estable descentralizada sobrecolateralizada DAI, la moneda estable de activos sintéticos USD++, entre las cuales la moneda estable algorítmica no segura Rebase se ha vuelto activa recientemente, y para este tipo de moneda estable algorítmica, las voces del mundo exterior se mezclan. La principal voz que habla mal proviene de un artículo publicado por el jefe de MakerDAO China   ""Algorithmic Stable Coin" es una proposición falsa"  El argumento principal de este artículo es que cualquier mecanismo de emisión de moneda está establecido en reglas y libertad. Las compensaciones discrecionales, la expansión unilateral o el desequilibrio no funcionarán. El objetivo de la moneda estable algorítmica es perseguir la emisión no garantizada y estabilizar el suministro flexible de la moneda primero a través del algoritmo.

En general, hay dos tipos de lógica de implementación tradicional de stablecoin:

Telegram lanza una subasta de nombres de usuario en la cadena de bloques TON: el 28 de octubre, Telegram anunció que lanzará una subasta de nombres de usuario en la cadena de bloques TON. La subasta se lleva a cabo en el sitio web de Fragment y admite transacciones de Toncoin. Los usuarios podrán iniciar sesión en el sitio usando Telegram, la aplicación tonkeeper o una billetera basada en TON, y el sitio también ayudará a los usuarios a vincular su cuenta de Telegram con el identificador que compraron.

Se informa que hace dos meses, el fundador de Telegram, Pavel Durov, mencionó por primera vez su plan para lanzar negocios relacionados con NFT en Twitter. En ese momento, además de los nombres de usuario, también dijo que otros elementos del ecosistema de Telegram, incluidos los canales, los emoticonos o emoticonos, también pueden formar parte de este mercado en el futuro. (descifrar) [2022/10/28 11:51:05]

1 Utilice las reservas reales en dólares estadounidenses, publique periódicamente informes de transparencia y asegúrese de que 1 moneda estable esté respaldada por 1 dólar estadounidense; USDT USDC

2 Utilizando el método de sobrecolateralización, por ejemplo, para prestar una moneda estable de 100 dólares estadounidenses, necesita hipotecar activos por valor de 150 o 200 dólares estadounidenses. DAI

Las monedas estables desempeñan un papel similar al de la moneda fiduciaria en el campo de las criptomonedas, por lo que la "estabilidad" se vuelve muy importante, por lo que debe haber un fuerte soporte lógico subyacente detrás de ella. El USDC utiliza el método de almacenar directamente las reservas correspondientes en dólares estadounidenses en cuentas bancarias. Garantía, este tipo de método parece ser el más seguro, pero puede verse afectado por factores de centralización, como el crédito institucional o el control de políticas.Se puede decir que este método es producto del período inmaduro del sistema de monedas estables en el mundo de la cadena de bloques. Con la aparición de DAI, las monedas estables se generan mediante la sobregarantización de activos en moneda cifrada. Cuando el valor de la garantía disminuye gradualmente y se acerca a la línea de liquidación, la "estabilidad" de la moneda estable se garantiza mediante la liquidación de los activos hipotecados. Este método es actualmente el método más descentralizado y ha madurado gradualmente después de un largo período de pulido. DAI también se ha convertido en una de las monedas estables más populares. Sin embargo, el método de sobregarantía siempre ha sido criticado por el problema de la utilización del capital. Los activos de criptomonedas son altamente volátiles y, para garantizar la estabilidad de DAI, la tasa hipotecaria de garantía excesiva es generalmente alta y la tasa de utilización de fondos es baja.

Entonces hay una moneda estable algorítmica que persigue sin garantía, entonces si no hay respaldo de activos, ¿cómo se puede garantizar el valor de su moneda emitida? Las monedas estables algorítmicas adoptan un enfoque de banco central virtual. Por lo general, tales monedas estables algorítmicas establecerán un ciclo de rebase. Si llega el ciclo y el precio de las monedas estables es superior a $ 1, la oferta aumentará. Cuando el precio de la moneda estable cae por debajo de $1, se recupera el suministro.

La mayor controversia con este método es que cuando llega el ciclo de rebase, por lo general deja de ser "estable". Debido a que cada rebase involucrará los intereses vitales de cada poseedor de tokens, todos quieren que sus tokens aumenten y a nadie le gusta que disminuyan. Debido a la existencia de este mecanismo de ajuste dinámico, las monedas en la billetera del usuario siempre están cambiando, lo que limita en gran medida los escenarios de aplicación.

Si usted es un intercambio, ¿está dispuesto a ir a una "moneda estable" cuyo volumen de moneda cambia constantemente?

Por lo tanto, durante este período, la moneda estable del algoritmo de rebase casi ha abandonado los grilletes de las reglas y ha abrazado el mercado con total libertad. Independientemente de la psicología de los especuladores, desde la perspectiva de la "moneda estable", de hecho es inferior a DAI.

Entonces, ¿el algoritmo de rebase de la stablecoin está condenado al fracaso?

La respuesta es, por supuesto, no, ¡los seres humanos inteligentes nunca se inclinarán ante los intereses y las innovaciones!

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