¿Por qué BTC es una herramienta para protegerse contra la inflación?

Durante la mayor parte de la existencia de Bitcoin, las instituciones se han mantenido alejadas de invertir en él, a menudo con el argumento de que es un activo arriesgado y especulativo. Sin embargo, a lo largo de 2020, muchas instituciones han comenzado a respaldar Bitcoin. Una de las razones más inmediatas de este cambio es que Bitcoin puede servir como una buena cobertura contra la inflación.

Por ejemplo, a principios de mayo, el administrador de fondos de cobertura multimillonario Paul Tudor Jones anunció que tenía más del 1% de sus activos en Bitcoin. Al explicar que lo ve como una protección contra la inflación, dijo: "Estamos presenciando una gran inflación monetaria, una expansión sin precedentes de todas las formas de dinero que nunca se ha visto en el mundo desarrollado".

En su informe reciente, "Por qué las tesorerías corporativas podrían considerar Bitcoin", Fidelity Digital Assets citó la inflación potencial como una de las principales razones por las que las empresas están comenzando a considerar mantener Bitcoin en las tesorerías corporativas. Compañías como MicroStrategy y Square recientemente compraron bitcoins, diciendo que lo ven como una protección contra la inflación.

La rápida propagación de COVID a principios de 2020 cambió el entorno macro aparentemente de la noche a la mañana. Tras la caída del mercado en marzo de 2020, los bancos centrales mundiales comenzaron a imprimir dinero y aplicar medidas de expansión cuantitativa, junto con un agresivo estímulo fiscal, a un ritmo sin precedentes. A finales de marzo, Estados Unidos aprobó la Ley CARES, proporcionando fondos de estímulo por valor de unos 2 billones de dólares. Por lo tanto, el stock de dinero M2 de EE. UU., como se muestra en la figura a continuación, ha crecido enormemente de alrededor de $ 15 billones a alrededor de $ 19 billones en el transcurso de 2020. Después de la crisis financiera de 2007-2008, de enero de 2008 a enero de 2010, el stock de dinero M2 aumentó en menos de $1 billón.

LTC supera la marca de $ 280 con un aumento intradiario del 5,5 %: los datos de Huobi Global muestran que LTC aumentó a corto plazo y superó la marca de $ 280. Ahora se informa en $ 280,04, con un aumento intradiario del 5,5 %. fluctúa mucho, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/4/19 20:34:41]

Fuente: Datos económicos de FRED

La flexibilización cuantitativa y el crecimiento del stock de dinero M2 no conducen necesariamente directamente a una mayor inflación, ya que el dinero recién impreso suele permanecer en las reservas bancarias. Pero junto con el aumento de los déficits fiscales debido a una economía global rezagada, la relajación cuantitativa desenfrenada llevó al Commonwealth Bank a sus límites y creó condiciones que podrían conducir a un fuerte aumento de la inflación.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de Nueva York, Centro de Datos Microeconómicos

Aunque la tasa de inflación se mantiene en torno al 2%, la incertidumbre sobre la futura inflación subyacente ha aumentado. En otras palabras, mientras que la estimación mediana de la inflación esperada se mantiene fijada en torno al 2%, la diferencia en las expectativas se ha ampliado. Esto se refleja en el gráfico a continuación, donde los datos de la Fed de Nueva York muestran que después de marzo de 2020, la incertidumbre sobre la inflación aumentó por encima del 3%. el

Esta mayor incertidumbre también se reflejó en la última declaración de política monetaria de la Reserva Federal en agosto de 2020. Si bien la Fed ha apuntado históricamente a una inflación del 2 por ciento, la declaración actualizada dijo que "es probable que logre una inflación moderadamente superior al 2 por ciento durante algún tiempo".

Bitcoin, por el contrario, no se ha visto afectado por la incertidumbre de la política monetaria. Uno de los atributos centrales de Bitcoin es su programa de suministro predecible. Cada vez que se extrae un nuevo bloque, se emiten nuevos bitcoins como recompensa a los mineros que extraen ese bloque con éxito. Esta es la única forma de crear nuevos bitcoins y es una parte clave del protocolo bitcoin.

La recompensa por bloque actual de Bitcoin es de 6,25, lo que significa que cada vez que se extrae un bloque, se emitirán 6,25 nuevos bitcoins. En promedio, se extrae un bloque cada diez minutos, lo que generalmente significa que se emiten alrededor de 800-1000 nuevos bitcoins todos los días. Dado que la frecuencia exacta de extracción de nuevos bloques es impredecible y varía ligeramente de un día a otro (la dificultad de Bitcoin se ajusta cada dos semanas, manteniendo el tiempo promedio de bloque en alrededor de diez minutos), a la larga esta emisión de suministro es segura y predecible. .

Es importante destacar que la emisión de suministros de Bitcoin también es transparente y auditable. Cualquiera puede ejecutar un nodo de Bitcoin y verificar de forma independiente la circulación de Bitcoin a lo largo de la historia. El siguiente gráfico muestra la emisión diaria de Bitcoin desde 2012, utilizando el promedio móvil de 30 días.

Fuente: Gráficos de datos de la red Coin Metrics

La emisión de bitcoins disminuye un 50% cada 4 años. Estas reducciones a la mitad también son una parte central del protocolo de Bitcoin y son predecibles en el futuro. La reducción a la mitad más reciente tuvo lugar en mayo de 2020, lo que redujo la tasa de inflación anual promedio de Bitcoin a menos del 2%.

Fuente: Gráficos de datos de la red Coin Metrics

A diferencia de las monedas, hay un límite máximo en la cantidad total de Bitcoin. La reducción a la mitad ocurre cada cuatro años hasta que se alcanza un límite de suministro de 21 millones de bitcoins. Esto significa que podemos predecir el futuro bastante bien y tener una idea clara de cómo será la tasa de inflación de Bitcoin en 1 año, 5 años, 10 años. el

Fuente: Bitcoin: una institución económica novedosa

La política financiera predecible y transparente de Bitcoin finalmente lo convierte en una buena cobertura potencial contra la inflación. Mientras que el dólar estadounidense y muchas otras monedas se enfrentan a una mayor incertidumbre sobre las expectativas de inflación en los próximos años, las expectativas de inflación de Bitcoin están predeterminadas. Debido a su reducción regular a la mitad y al tope máximo de suministro, la tasa de inflación de Bitcoin disminuirá en el futuro, mientras que la tasa de inflación de la moneda común puede aumentar.

Nate Maddrey y el autor del equipo de Coin Metrics

Traducido por Li Hanbo

Editado por Sherrie

Tags：

Dogecoin Precio USD