China Economic Herald: Las características principales de la moneda digital del banco central son legales y digitales

Recientemente, Song Ke, subsecretario del comité del partido de la Escuela de Finanzas y Finanzas de la Universidad Renmin de China y subdirector del Instituto Monetario Internacional, publicó un informe especial de CMF sobre la macroeconomía de China en el Seminario CMF sobre temas candentes macroeconómicos.

En primer lugar, el informe señaló que las dos características principales de la moneda digital del banco central (CBDC) son legales y digitales, y no limitan el método de emisión y la tecnología específicos utilizados. Desde que se propuso el concepto de Bitcoin en 2008, la discusión sobre la moneda digital se ha dividido en tres rondas. La primera ronda trata sobre si Bitcoin puede convertirse en una nueva generación de moneda legal; La discusión sobre la moneda súper soberana después del lanzamiento de la criptomoneda) y si es posible tener una moneda funcional e-SDR (moneda de reserva digital súper soberana); la tercera ronda es la discusión actual sobre la moneda digital del banco central. En cuanto al concepto, la moneda digital se puede dividir según tres dimensiones, es decir, si existe en forma digital, si es emitida por el banco central y si utiliza tecnologías como blockchain y criptografía. Entre ellas, las principales características de la moneda digital del banco central son: digital, emitida por el banco central pero no limita la tecnología utilizada.

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) utiliza el gráfico "flor de la moneda" para definir el concepto de moneda digital del banco central, es decir, desde el emisor (banco central o banco no central), forma de moneda (digital o física), amplia aceptación (amplia o limitada) y tecnología de implementación (basada en cuentas o basada en token) Las cuatro dimensiones dividen la moneda digital del banco central en tres tipos, que incluyen CBDC mayorista basado en token, CBDC minorista basado en token y CBDC minorista basado en cuenta. que es el método de definición y división ampliamente aceptado en la actualidad.

CFO de Coinbase: Creo que la regulación traerá confianza al mercado, y la regulación es buena para el negocio de Coinbase: Alesia Haas, directora financiera de Coinbase, dijo en una entrevista que, por lo general, la primera moneda en la que la gente está interesada es Bitcoin. Cada vez más usuarios participan en más y más criptoactivos a lo largo del tiempo. Alesia Haas también dijo que desde sus inicios, Coinbase siempre se ha centrado en la regulación. Hizo hincapié en que Coinbase cree que la regulación traerá confianza al mercado. Alesia Haas dijo: "Nos gusta trabajar con los reguladores. Queremos igualdad de condiciones y apoyamos la regulación. Creemos que es un beneficio para nuestro negocio, no una carga". Además, afirmó: "Creo que las criptomonedas seguirán existiendo. Pero Las criptomonedas son volátiles, y esta es una inversión a largo plazo". (CNBC) [2021/5/14 22:00:56]

En segundo lugar, el informe analiza la tendencia mundial de las monedas digitales de los bancos centrales. Las motivaciones para emitir monedas digitales del banco central varían de un país a otro y se pueden dividir principalmente en cuatro categorías. Primero, resistir las sanciones económicas de otros países y luchar por la soberanía monetaria, representada por Venezuela. En segundo lugar, mejorar la eficiencia de los pagos y mejorar el sistema de transacciones existente, especialmente porque los pagos de terceros afectan la infraestructura financiera y el sistema de pagos existentes, los bancos centrales de varios países han acelerado la investigación sobre las monedas digitales de los bancos centrales. Tercero, mantener el estatus del banco central y responder a los cambios en los patrones monetarios. Desde la perspectiva de la evolución de las formas monetarias, desde las primeras monedas físicas como la moneda metálica y los billetes hasta la moneda digital actual, especialmente la moneda digital del banco central, el progreso tecnológico ha jugado un papel importante en su promoción. Además, la demanda objetiva también es crucial en la evolución de las formas monetarias.Muchas formas monetarias se producen primero entre la gente y luego son adoptadas por el gobierno. Por ejemplo, el papel moneda "Jiaozi" más antiguo del mundo nació en China en 1023. Después de eso, con la emisión oficial de "Guanjiaozi", el papel moneda entró gradualmente en el sistema crediticio nacional. Por supuesto, este proceso también esconde una condición importante, a saber, el progreso tecnológico de la impresión y la fabricación de papel. El banco central actual también se basa en gran medida en el impacto de la moneda digital privada en el estado del banco central e incluso en la moneda del banco central, antes de comenzar a realizar investigaciones y proyectos piloto sobre la moneda digital del banco central. Cuarto, fortalecer la supervisión gubernamental de las finanzas y mantener la estabilidad financiera.

En la actualidad, los países han formado tres consensos básicos en el proceso de emisión y pilotaje de monedas digitales del banco central. Primero, una clara organización centralizada con el crédito nacional como garantía. En segundo lugar, el precio es relativamente estable, lo que está relacionado con la función de medida de valor de la moneda. La razón por la que Bitcoin no puede asumir la función de moneda de curso legal durante mucho tiempo se debe en gran parte a que su valor es extremadamente inestable. En tercer lugar, para mantener la neutralidad técnica a nivel técnico, se puede utilizar la contabilidad distribuida o los sistemas de cuentas bancarias tradicionales, como los sistemas de cuentas binarias. El método de contabilidad distribuida actual aún no puede satisfacer completamente las necesidades de transacciones a nivel minorista en términos de alta concurrencia. Desde la perspectiva de escenarios aplicables y orientados a objetos, la moneda digital del banco central se divide principalmente en dos tipos: tipo mayorista y tipo minorista. El CBDC mayorista es más como una nueva infraestructura financiera para que las instituciones financieras se establezcan, el CBDC minorista resuelve principalmente el problema de la digitalización del efectivo, que puede entenderse como pasivos digitales del banco central. Su estructura típica incluye dos categorías: arquitectura centralizada y base de datos distribuida.

A juzgar por el progreso del renminbi digital de China, desde que el banco central estableció un grupo de investigación de moneda digital legal en 2014, el progreso ha sido limitado durante bastante tiempo y el desarrollo del renminbi digital se ha acelerado este año. La nueva epidemia de neumonía corona ha promovido el desarrollo de las finanzas sin contacto, se ha destacado la importancia de la sustitución de efectivo en el pago y el renminbi digital ha entrado rápidamente en la etapa piloto. El renminbi digital es una CBDC minorista típica. La CBDC minorista se divide en CBDC directa, CBDC híbrida, CBDC intermedia, CBDC indirecta o sintética, y el renminbi digital es principalmente una CBDC híbrida. En términos de selección de arquitectura, el renminbi digital es principalmente un pasivo directo del banco central, los intermediarios son responsables de los pagos minoristas y el banco central mantiene un libro mayor central para todas las transacciones. En términos de selección de tecnología, el renminbi digital es tecnológicamente neutral, con infraestructura tradicional y tecnología de contabilidad distribuida.

Reportero de China Economic Herald | Zhang Qiatang

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