A16Z: cinco gráficos resumen el mundo de las criptomonedas en 2020

Ha sido un gran año para las criptomonedas. Los precios de los activos reciben la mayor parte de la atención de los principales medios de comunicación, con Bitcoin alcanzando nuevos máximos históricos este mes. Mientras tanto, DeFi, o aplicaciones financieras descentralizadas, en Ethereum han atraído a usuarios deseosos de comerciar, prestar o tomar prestados criptoactivos, llevando la red al límite. Al recompensar a los usuarios y colaboradores por la propiedad de estos proyectos, los nuevos proyectos (redes, aplicaciones y soluciones de escala) han comenzado a descubrir las mejores prácticas en torno a las organizaciones descentralizadas y autónomas.

Aquí hay cinco gráficos que capturan algunos de los desarrollos clave y ayudan a contar la historia de lo que ha sido un año lleno de acontecimientos.

Intercambios descentralizados: Volumen de negociación

Fuente: Dune Analytics. Incluye volumen de 0x, Balancer, Bancor Network, Curve, DDEX, dYdX, Gnosis Protocol, IDEX, Kyber, Loopring, Mooniswap, Oasis, Sushiswap, Synthetix y Uniswap. Los gráficos presentados aquí son solo para fines informativos y no se debe confiar en ellos para tomar decisiones de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

A principios de año, los volúmenes de negociación en los intercambios descentralizados (DEX) eran incipientes. A fines del verano, este volumen había alcanzado niveles que anteriormente solo se encontraban en intercambios centralizados. Hace unos años, estos volúmenes habrían parecido no solo improbables, sino también técnicamente imposibles. Se ha argumentado que hay muchas razones por las que no se puede lograr en la cadena el volumen de transacciones que es posible en un sistema centralizado. Ahora se ha demostrado claramente, y esto es evidencia de que los productos DEX encajan en el mercado.

El repunte de los volúmenes de este verano provino de las semillas plantadas en 2018, que florecieron con el lanzamiento de nuevos proyectos. Este es el auge de DeFi: integración mutua de protocolos, agricultura de rendimiento, descentralización de protocolos y el lanzamiento de nuevos Tokens. De repente, estas cosas que la gente quiere comprar y usar están disponibles y toda la infraestructura ya está instalada.

Los intercambios descentralizados son plataformas que pueden facilitar esta nueva actividad. Cuando se lanza un nuevo protocolo, para utilizarlo se necesita un token específico, que solo existe en el DEX. Si ya tiene algo de Ethereum en la cadena, solo necesita realizar algunas transacciones para obtener el token correspondiente y luego ir al acuerdo, depositar, retirar o participar en el acuerdo. Todas estas cosas no solo son más fáciles de hacer con un DEX; en muchos casos, es la única forma.

Si desea participar en los últimos proyectos, debe hacerlo en la fuente. Y la fuente está en la cadena. Esto ha existido en criptografía durante un tiempo, pero solo recientemente estos nuevos tokens se han vuelto fáciles de acceder y adquirir.

En términos más generales, esto demuestra que otra actividad que es vital en la infraestructura financiera, el comercio, ahora se puede realizar sin salir del ecosistema criptográfico. Ser capaz de intercambiar activos sin confianza y sin custodia siempre ha sido una promesa fundamental de las criptomonedas.

Bitcoin y Ethereum: tarifa de gas

Fuente: Métricas de monedas. Los gráficos presentados en este documento se proporcionan únicamente con fines informativos y no se debe confiar en ellos para tomar decisiones de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

A principios de este año, las tarifas de gas de Bitcoin y Ethereum, es decir, los costos de transacción como la transferencia de activos, el uso de programas o la adición de nuevos programas, eran de cientos de miles de dólares por semana y, en ocasiones, de millones de dólares. Ahora, incluso con una meseta del enorme pico de verano, hemos alcanzado una nueva normalidad donde las tarifas de gas son de decenas de millones de dólares por semana.

A precios recientes, el costo de transferir tokens en Ethereum es de aproximadamente $4 a $8, independientemente del monto de la transacción. Cuesta entre $ 12 y $ 25 hacer una transacción en un intercambio descentralizado. El costo de obtener un préstamo en un mercado monetario descentralizado es de aproximadamente $20 a $40.

Es posible que Bitcoin no tenga el aumento de tarifas que vio Ethereum durante el verano, ya que Ethereum está impulsado por una ola de desarrollos interesantes en DeFi. Aún así, las personas están dispuestas a gastar dinero para realizar transacciones en bitcoin, incluso cuando las tarifas aumentan debido al rendimiento limitado en la cadena. No realizan pagos diarios con docenas de transacciones al día como lo harían con la infraestructura tradicional, pero aún están dispuestos a pagar tarifas para mover sus bitcoins.

Existe un gran debate en el campo de la encriptación sobre si las altas tarifas de gas son buenas o malas. Por un lado, las tarifas altas son negativas porque la red no debería ser costosa de usar, excluye a muchas personas y hace que muchos casos de uso valiosos sean económicamente inviables. Esto va en contra de la promesa inclusiva del cifrado.

Por otro lado, las altas tarifas del gas son una fuerte evidencia de la enorme demanda de uso de estas redes, incluso si la red no puede satisfacer la demanda manteniendo un precio aceptable. Es probable que haya más actividad si las tarifas de transacción se pueden reducir a través de actualizaciones de infraestructura, incluido el proyecto ETH 2.0 en curso y otras capas 2.

Bitcoin y Ethereum: número de usuarios

Fuente: Glassnode. Los gráficos presentados aquí son solo para fines informativos y no se debe confiar en ellos para tomar decisiones de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

No son solo los usuarios existentes los que están dispuestos a pagar para realizar transacciones en estas redes y, a pesar de los elevados precios, muchos más se están uniendo y activando. Como muestra este gráfico, la cantidad de direcciones ETH activas diarias se ha duplicado este año, de 200 000 a 400 000. Bitcoins creció de alrededor de 700.000 a casi 1 millón.

Muchas personas no están satisfechas con las opciones existentes que ofrece el sistema financiero tradicional. Quieren poner su dinero a trabajar y poseer las partes del sistema que utilizan. Existe una demanda reprimida de más libertad financiera y nuevas formas de realizar transacciones, y las criptoredes son un nuevo tipo de espacio común.

DeFi: capitalización de mercado

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Fuente: CoinGecko. Compare la lista de CoinGecko de los principales 1000 criptoactivos por capitalización de mercado estimada al 15 de diciembre de 2020, con los 100 principales activos DeFi (menos las monedas estables) enumerados en la misma fecha. Los gráficos presentados aquí son solo para fines informativos y no se debe confiar en ellos para tomar decisiones de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

DeFi es la niña mimada del mundo de las criptomonedas, así como la niña mimada de los desarrolladores. Muchos de los proyectos más valiosos lanzados este año provienen de DeFi. Aún así, su tamaño es pequeño, alrededor del 2% de la capitalización de mercado estimada de otras criptomonedas. En nuestra opinión, esta es una buena noticia para DeFi. Con base en su valor de mercado general actual, está recibiendo más atención de la que merece, pero creemos que la razón de la mayor atención pública, con muchos tecnólogos entusiasmados con el potencial de esta área de crecimiento, es una señal positiva de su progreso.

DAO: capitalización de mercado

Fuente: CoinGecko CoinGecko. Tomando los 150 tokens principales por valor de mercado como lista inicial, calcule el valor de mercado combinado completamente diluido de todos los proyectos descentralizados y completamente lanzados en 2020. Los gráficos que se presentan en este documento son solo para fines informativos y no se debe confiar en ellos para tomar decisiones de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

El concepto de una DAO (Organización Autónoma Descentralizada) ha existido en el espacio criptográfico por un tiempo, pero este año marca el primer año en que se ha convertido en la norma para un nuevo protocolo. Los 12 principales DAO nuevos en 2020 tienen una capitalización de mercado combinada de aproximadamente $ 14 mil millones sobre una base totalmente diluida. Las DAO son realmente interesantes, no solo porque ahora son valiosas, sino porque también son un nuevo tipo de institución.

Las personas, muchas de forma anónima, se reúnen en línea para debatir y votar sobre cambios en el software que técnicamente requieren votos para cambiar. Están cambiando parámetros, están actualizando protocolos, todos tienen una parte. Algunos lo compraron y otros ganaron su parte a través de sus contribuciones. Estos nuevos DAO tienen tarifas o la opción de cobrar tarifas. Y tienen un plan claro de tokenización. La gente solía hablar mucho el año pasado y el año anterior sobre cómo los criptoactivos no tienen fundamentos. ¿Cómo les pones precio?

Si observa los principales DAO, la mayoría de ellos tienen fundamentos en este momento. ¿Cuál es la tarifa potencial o real del acuerdo que excede el valor de mercado totalmente diluido? Puede hacer cálculos con datos puros en cadena. Pero no son empresas. Compañía es la palabra equivocada. Para estas entidades, el código es ley. Cualquier persona en el mundo puede participar o ganar una parte. No hay empleados ni oficinas, solo la comunidad, los colaboradores y el software.

Los DAO son protocolos, es cierto, pero no son solo protocolos. Se han democratizado. Están a cargo de la comunidad, y estas personas tienen expectativas, votan, son dueños. Trabajan con personas que nunca han conocido, y los sistemas con los que trabajan retienen y transfieren miles de millones de dólares en valor. Debe haber otra palabra para este tipo de software operado y propiedad de la comunidad. La palabra es DAO. Representan una nueva estructura que ahora existe.

Eddy Lazzarin Autor

Traducción de Miko

Editado por Sherrie

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