Informe del cuarto trimestre en escala de grises: recaudó $ 3.3 mil millones La adopción nacional de Bitcoin comenzará en 2021

El valor de Bitcoin ha sido puesto a prueba por la pandemia mundial de COVID-19, una devastadora caída del mercado de valores y el aumento de las tensiones geopolíticas. Sin embargo, en medio de una política monetaria estadounidense sin precedentes, Bitcoin ha mostrado resistencia y terminó 2020 como uno de los activos con mejor rendimiento del año. El rendimiento de Bitcoin durante períodos de gran volatilidad ha atraído la atención de más instituciones financieras, inversores y observadores de la industria que nunca antes. Cifras influyentes en los campos financiero y tecnológico muestran que el público apoya a Bitcoin como inversión, producto y mercancía monetaria. Cuando se escriba la historia, 2020 será visto como un importante punto de inflexión para una adopción más amplia de bitcoin y moneda digital. Se acerca una carrera armamentista de bitcoin: bitcoin se está convirtiendo en un diversificador ampliamente utilizado en carteras de inversión. Los grandes inversores, las empresas de consultoría e incluso los bancos están cambiando de opinión sobre Bitcoin. Pensar en la asignación de inversiones de Bitcoin como un riesgo profesional se ha convertido en un riesgo profesional atrasado. En 2020, vimos que las instituciones agregaron Bitcoin a sus balances; en 2021, es posible que veamos a los estados nacionales hacer lo mismo. Interés de los asesores financieros: el interés en Bitcoin de los asesores de inversión registrados (RIA) aumentó en el cuarto trimestre de 2020, y un número cada vez mayor de asesores financieros está recibiendo consultas sobre la moneda digital. Dado el desempeño de una moneda digital importante como Bitcoin en 2020, es razonable esperar que más inversores y asesores consideren cómo se puede utilizar mejor la clase de activos dentro de carteras más grandes. Los administradores de riqueza global actualmente asesoran sobre aproximadamente $ 80 billones en activos, la mayoría de los cuales aún no han recomendado activos digitales. Las tarjetas bancarias de Bitcoin podrían ser una fuente importante de demanda de Bitcoin: las tarjetas de crédito de EE. UU. representan $ 4 billones en gastos anuales y las tarjetas de débito representan más de $ 3 billones en gastos anuales. Fold, CashApp y BlockFi han emitido tarjetas bancarias de Bitcoin. Esperamos que las principales compañías de tarjetas de crédito hagan lo mismo cuando vean el éxito de estas ofertas de bitcoin. Bitcoin concebido como un incentivo de energía limpia: el consumo de energía y la concentración geográfica de la industria minera de China han sido temas candentes para Bitcoin. Esta narrativa está cambiando rápidamente. Al integrar la minería de Bitcoin en la infraestructura energética más eficiente de todo el continente, América del Norte se está convirtiendo en una potencia minera, al igual que Mint. Las empresas de energía están tomando una decisión puramente económica para dar un buen uso a la energía que antes se desperdiciaba y recibir un pago por ello. La minería de Bitcoin está ayudando a subsidiar la infraestructura energética infrautilizada y puede integrarse en los planes públicos de energía verde. Las finanzas descentralizadas (DeFi) están en aumento: miles de millones de dólares en préstamos líquidos, préstamos y comercio han convertido a DeFi en el caso de uso más poderoso que no es Bitcoin en el ecosistema de moneda digital. A medida que se intensifica la búsqueda de rendimiento en los mercados tradicionales, esperamos que las grandes empresas financieras consideren la integración con protocolos descentralizados. Adopción de monedas digitales por parte de los estados nacionales: si bien muchos países tienen leyes vigentes con respecto a las monedas digitales, pocos las han introducido o incorporado seriamente en los instrumentos financieros disponibles para los gobiernos. La última guía de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. sugiere que los bancos de EE. UU. pueden considerar incorporar monedas digitales en su infraestructura de liquidación. En 2021, podemos ver el comienzo de la integración de las monedas digitales en la infraestructura bancaria nacional. Liam, Director de Comunicaciones Corporativas de BANXA: Utilice la tecnología blockchain para brindar servicios de pago más convenientes: Según noticias oficiales, el 9 de noviembre de 2021, Liam, Director de Comunicaciones Corporativas de BANXA, fue invitado a la sala de transmisión en vivo de XT, y Joyce, el anfitrión de la columna XT AMA, en el grupo inglés oficial XT Y se realizó un evento AMA en línea en el grupo chino. Al hablar sobre la intención original del establecimiento, Liam dijo: "Creemos que la transparencia y la regulación son la clave para desbloquear todo el potencial de los activos digitales. Los canales de pago tradicionales son inseguros y tienen bajas tasas de conversión. Por lo tanto, hemos establecido un público empresa, con la esperanza de utilizar Blockchain La tecnología Blockchain proporciona servicios de pago más convenientes y seguros". XT es una plataforma de comercio social. [2021/11/9 6:41:07] Inversión total en productos en escala de grises: inversión promedio semanal de $ 3.3 mil millones —— Todos los productos: inversión promedio semanal de $ 250.7 millones — Grayscale Bitcoin Trust: inversión promedio semanal de $ 217.1 millones — — Grayscale Ethereum Trust: $ 26.3 millones de inversión semanal promedio — Grayscale Digital Bulk Fund: USD 1,6 millones de inversión promedio semanal — Fuera de Grayscale Bitcoin Trust: USD 33,6 millones La mayor parte de la inversión (93 %) proviene de inversiones institucionales Inversores, principalmente administradores de activos Inversión total en productos en escala de grises: promedio de USD 5,700 millones inversión semanal - todos los productos: $109,8 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Bitcoin Trust: $90 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Ethereum Trust Inversión semanal promedio: $15,2 millones - Grayscale Digital Bulk Fund: $1,4 millones de inversión semanal promedio - Fuera de Grayscale Bitcoin Trust: $19,8 millones La mayoría de la inversión (86 %) proviene de inversores institucionales, principalmente administradores de activos. 2020 ha sido un año excepcional para Grayscale y la industria de activos digitales en general. Gracias a la comunidad y a nuestros inversores por hacer esto posible. Nos sentimos honrados de compartir datos que reflejan la adopción generalizada a lo largo de 2020, y especialmente en el 4T20. 3.000 millones de dólares en entradas trimestrales: Grayscale experimentó una demanda de inversores sin precedentes, con aproximadamente 3.300 millones de dólares en entradas. En 2020, se invirtieron más de $5700 millones en la familia de productos Grayscale, más de cuatro veces la entrada acumulada en el producto entre 2013 y 2019 ($1200 millones). Desde sus inicios, se han invertido casi $6.900 millones en la familia de productos Grayscale. 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión: Grayscale comenzó el año con 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión y finalizó 2020 con 20.200 millones de dólares en activos. En 2020, Grayscale Bitcoin Trust (Grayscale Bitcoin Trust) se convirtió en uno de los productos de inversión de más rápido crecimiento en el mundo, con activos bajo gestión que aumentaron de 1800 millones de dólares estadounidenses a 17 500 millones de dólares estadounidenses. Este es un testimonio increíble de la madurez del ecosistema de la moneda digital. Las entradas de Bitcoin de Grayscale Bitcoin Trust superan a los Bitcoins extraídos durante el mismo período: como hemos señalado en nuestros informes anteriores, las entradas de Grayscale Bitcoin Trust continúan creciendo como porcentaje de los Bitcoins extraídos. Esta métrica es importante porque se sabe que los mineros son los vendedores naturales del mercado, a menudo vendiendo sus bitcoins recién extraídos para cubrir los gastos operativos. En el cuarto trimestre de 2020, la entrada de Bitcoin en escala de grises fue de aproximadamente el 194 % del Bitcoin extraído durante el mismo período. Sin embargo, estas comparaciones son solo para ilustrar la oferta y la demanda en el mercado. No brindan información sobre el destino de los flujos de Bitcoin recién extraídos durante el período de medición. R3 está explorando el lanzamiento de una red DeFi con los tokens correspondientes y no la lanzará antes de la aprobación regulatoria: según las noticias del 29 de septiembre, R3, el desarrollador de la cadena de bloques empresarial Corda, está explorando el lanzamiento de una red DeFi con los tokens correspondientes. . Un portavoz de R3 dijo que la compañía está trabajando en un proyecto de prueba de concepto, Obscuro, que combina la transparencia de las agencias externas con una red descentralizada y sin permiso con funciones de privacidad y tokens correspondientes. R3 espera que esté listo para 2022, al menos desde un punto de vista técnico. Pero no se lanzarán proyectos hasta que los reguladores aprueben R3. (TheBlock) [2021/9/29 17:15:51] Las instituciones han ingresado al mercado: a partir de datos históricos, las instituciones representan la mayoría de las entradas en escala de grises. Esto es especialmente cierto en el cuarto trimestre de 2020, ya que las instituciones representaron el 93 % de las entradas de capital, o $3 mil millones. Dadas las noticias recientes de instituciones que se están cambiando a Bitcoin, esto puede no ser sorprendente. De hecho, Grayscale Bitcoin Trust representó el 87% de las entradas totales a nuestra gama de productos, la proporción más alta desde el segundo trimestre de 2017, una señal más de que las instituciones ven a Bitcoin como un activo de reserva. El volumen medio de compra entre las entidades también ha crecido a un ritmo importante. Las compras institucionales promediaron $6,8 millones, frente a un promedio de $2,9 millones en el 3T20. Aumento de la demanda de asesores de inversión registrados (RIA): en el cuarto trimestre de 2020, Grayscale recibió un interés significativo de los administradores de patrimonio interesados ​​​​en aprender más sobre Bitcoin para satisfacer la creciente demanda de los clientes. Esto es parte de una tendencia emergente en los últimos seis meses que será fundamental para la adopción continua. En el cuarto trimestre de 2020, la mayoría de las líneas de productos de Grayscale superaron a los principales índices, incluso después de contabilizar las tarifas, los gastos y otros costos asociados con el fondo. Figura 1: Desempeño de múltiples clases de activos 2020T4 (del 1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Con el aumento de los precios y las entradas de capital institucional, los activos bajo administración de Grayscale alcanzaron un récord en el cuarto trimestre de 2020. En lo que va del año, los activos bajo administración de Grayscale han aumentado aproximadamente 10 veces, de $ 2 mil millones a $ 20,2 mil millones. Figura 2: AUM en escala de grises desde el inicio, el 25 de septiembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2020 Durante los últimos siete años, el interés de los inversores se ha desarrollado gradualmente y luego se ha acelerado rápidamente. De hecho, cuatro trimestres récord consecutivos en 2020 marcaron un punto de inflexión para la escala de grises y los activos digitales en general. Específicamente, las medidas monetarias y fiscales de los gobiernos de todo el mundo han sido el catalizador de un aumento en el interés por Bitcoin. Figura 3: Tasa de crecimiento anual de Grayscale desde su inicio, del 25 de septiembre de 2013 al 31 de diciembre de 2020 Como se muestra en la Figura 4 a continuación, los inversores institucionales continúan aumentando el tamaño de la asignación de Bitcoin. La subvención promedio de la agencia fue de $ 6,8 millones, más del doble del promedio del tercer trimestre de 2020 de $ 2,9 millones. Figura 4: Participación institucional promedio desde el 1 de enero de 2019 hasta el 31 de diciembre de 2020 Con la inflación monetaria como una preocupación apremiante, los inversores institucionales han tomado medidas asignando fondos a Bitcoin. Esto se puede ver en los medios y evidenciado por las conversaciones de nuestro equipo con los inversores. La Figura 5 muestra que, en este paradigma, Bitcoin ocupa un lugar central en el mercado y en nuestro conjunto de productos. Figura 5: Confianza de los inversores institucionales en Bitcoin desde el 1 de enero de 2020 hasta el 31 de diciembre de 2020 El suministro de Bitcoin recién circulante se ha ralentizado debido a que la recompensa del bloque de Bitcoin se redujo a la mitad en mayo de 2020, pero los fondos que fluyen hacia Grayscale han aumentado significativamente. La cantidad de Bitcoin que fluyó hacia Grayscale Bitcoin Trust en el cuarto trimestre de 2020 fue casi el doble de la cantidad de Bitcoin extraída durante el mismo período. Esta tendencia sigue siendo un factor importante en el suministro limitado de Bitcoin disponible en el mercado. Una vez más, esto solo muestra el tamaño de la entrada y no significa que los bitcoins recién extraídos se hayan invertido directamente en Grayscale Bitcoin Trust. Figura 6: Entradas de fondos fiduciarios de Bitcoin en escala de grises frente a Bitcoins recién extraídos Del 1 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020 La gestión proporcional del suministro circulante de activos digitales ha aumentado significativamente. Durante el año, la cantidad de bitcoins en circulación bajo la gestión de Grayscale aumentó de 1,45% a 3,31%. De manera similar, para 2020, el índice de circulación de Ethereum administrado por Grayscale aumentará de 0,47% a 2,61%. Figura 7: Activos en escala de grises VS oferta circulante A continuación, proporcionaremos una serie de análisis de actividad de inversión estándar para el cuarto trimestre de 2020 y todo el año de 2020. Grayscale recaudó $ 3.3 mil millones en el cuarto trimestre de 2020, aumentando las entradas de 2020 a $ 5.7 mil millones. Figura 8: Entrada acumulada en escala de grises por producto - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 9: Entrada acumulada en escala de grises por producto - 2020 (2020 del 20 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020) la inversión semanal promedio en todos los productos fue de $250,7 millones en el cuarto trimestre de 2020, en comparación con una inversión semanal promedio de $109,8 millones para todo 2020. Figura 10: Entrada semanal en escala de grises a todos los productos - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 11: Entrada semanal en escala de grises a todos los productos - 2020 (20 de enero al 31 de diciembre de 2020) 31 de diciembre de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, las entradas en Grayscale Bitcoin Trust alcanzaron un récord de $ 2.8 mil millones. Esto eleva la entrada de fondos de Grayscale Bitcoin Trust para todo el año 2020 a 4.700 millones de dólares estadounidenses, que es más de cuatro veces la entrada acumulada en los últimos seis años. Figura 12: Entradas acumuladas semanales de Grayscale Bitcoin Trust - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 13: Entradas acumuladas semanales de Grayscale Bitcoin Trust - 2020 (2020 del 20 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, la demanda de productos en escala de grises distintos de Grayscale Bitcoin Trust aumentó a 436,4 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 35 % con respecto al trimestre anterior y un aumento intertrimestral con respecto a 2019. Creció casi un 1300 % en el cuarto trimestre . Una gran parte del crecimiento se debió a las entradas continuas en Grayscale Ethereum Trust ($ 341,8 millones), lo que elevó las entradas de 2020 a productos en escala de grises fuera de Grayscale Bitcoin Trust a $ 1 mil millones. Figura 14: Flujo acumulativo semanal de productos en escala de grises fuera de Grayscale Bitcoin Trust - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) (31 de enero de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, Grayscale Institutional Capital representó el 93 % de las entradas totales, un aumento significativo, junto con numerosos anuncios de inversión de destacados inversores y administradores de activos. Para muchos inversores, el riesgo de invertir demasiado pronto se convierte rápidamente en el riesgo de invertir demasiado tarde. Figura 16: Perfil de inversionista en escala de grises: cuarto trimestre de 2020 frente a todo el año 2020 En línea con 2020 a nivel mundial, los nuevos fondos de inversión que invirtieron en productos de escala de grises en el cuarto trimestre tuvieron una ponderación geográfica levemente mayor que los inversionistas extranjeros (55 %). Figura 16: Perfil de los inversores en escala de grises por geografía: Q4 2020 frente a todo el año 2020, abusado ahora y para siempre.” 2020 es el año en que los inversores institucionales reconocen a Bitcoin como una alternativa viable para compensar la gran cantidad de papel moneda y la naturaleza engorrosa del oro. En un mundo con más de 17 billones de dólares en deuda de rendimiento negativo, creemos que Bitcoin seguirá siendo la piedra angular de las carteras de los inversores en 2021. Bitcoin ha ocupado un lugar central en el mundo de las inversiones y Grayscale ha tenido la suerte de ser una de las principales vías para invertir en 2020, con entradas totales de aproximadamente 5700 millones de USD

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