Bitcoin no ha cambiado en los últimos años, pero el mundo ha cambiado

Nic Carter, como socio de Castle Island Ventures y una empresa conjunta del proveedor de agregación de datos cifrados Coin Metrics, ha estado profundamente involucrado en la economía del cifrado macro durante muchos años. Castle Island Venture se centra en invertir en infraestructura de cifrado y ha invertido en la plataforma de préstamos BlockFi, mientras que Coin Metrics, como proveedor de datos líder en la industria, ha sido favorecido por muchas empresas de cifrado, incluida CoinGecko. Antes de iniciar un negocio, Nic Carter trabajó para Fidelity como el primer analista de activos cifrados de la empresa, y Fidelity también se convirtió en un importante socio limitado de Castle Island Ventures. Nic Cater propuso una vez el concepto de Prueba de reserva que influyó en la industria y publicó innumerables trabajos detallados que inspiraron a la industria a pensar. En este artículo, Nic Carter describió brevemente los entresijos de este mercado alcista en el mercado de la encriptación y analizó en profundidad las causas y los efectos específicos. Rhythm BlockBeats tradujo este artículo para los lectores: Bitcoin está de regreso. El mes pasado, el precio de bitcoin superó silenciosamente los máximos históricos, mucho más allá de su máximo anterior de $19 600 en 2017, y ronda los $36 000 al momento de escribir este artículo. A finales de 2018, el precio de bitcoin había bajado casi un 90 % desde su punto más alto. Muchos han llamado a esta ola silenciosa de operaciones de bitcoin una "recuperación silenciosa". Quizás lo más interesante de esta acción del precio, que ha subido casi un 1000 % desde los mínimos de marzo, es que "la gente no parece estar muy contenta". En las semanas transcurridas desde que Bitcoin anunció su máximo histórico en tres años, Katy Perry no se ha hecho la manicura del icono de Bitcoin. Floyd Mayweather no ha lanzado productos relacionados con criptomonedas de manera destacada. El New York Times no publicó un artículo titulado "Todo el mundo es rico y libre, pero tú no". Las búsquedas en Google de "bitcoin" todavía están muy por debajo de su pico de 2017. Los empresarios continúan construyendo silenciosamente infraestructura financiera en torno a los criptoactivos, pero el público en general es en gran medida indiferente. Entonces, cuando la cognición tradicional todavía compara al rey de la moneda nativa de Internet con un tulipán, ¿qué cambios están ocurriendo silenciosamente en Bitcoin? Técnicamente, nada. La última actualización importante del protocolo central (las reglas de transferencia reales para Bitcoin) fue aceptada por la comunidad en julio de 2017. Es probable que la comunidad adopte la última actualización del protocolo, pero tiene mejoras destinadas a la privacidad y la eficiencia. Implementar incluso estos pequeños cambios en el protocolo puede llevar años. Desde un punto de vista técnico, el hecho de que "Bitcoin sea bastante estático" es una de sus paradojas más clásicas: si bien la creación de Bitcoin supuso un gran salto tecnológico que combinó y reorganizó la criptografía, la informática, la economía, es un elemento importante en aprendizaje y redes peer-to-peer, pero el protocolo en sí es muy rígido. Como lo expresó su creador anónimo, Satoshi Nakamoto: "Una vez que se lance Bitcoin 0.1, su diseño central permanecerá sin cambios a lo largo de su vida útil". Como capitalista de riesgo en el campo del cifrado, invierto en varias empresas emergentes que respaldan la infraestructura financiera central requerida por Bitcoin y otras cadenas públicas, lo que también me permite ver claramente el proceso de desarrollo de los activos cifrados. Los empresarios que trabajan para facilitar todo el proceso de compra, tenencia y comercio de criptomonedas han estado esperando la oportunidad de cobrar su efectivo completo. Hoy, parece que ese momento puede estar a la vuelta de la esquina. En mi opinión, el mercado alcista actual de Bitcoin no es una casualidad y no hay una burbuja. Para los inversores profesionales, ya no existe ningún riesgo de carrera al comprar Bitcoin.Esta idea de eliminar por completo la discreción de las personas del sistema monetario es tan antitética a cómo funcionan los bancos centrales hoy en día que Bitcoin ha sido criticada por muchos inversores de la vieja escuela. mordaz (ver el hilo de Twitter de Paul Krugman y Nouriel Roubini). A pesar de esto, cada vez más personas que antes no creían en Bitcoin se han convertido en partidarios de Bitcoin. En los primeros días, quienes apoyaban a Bitcoin eran capitalistas de riesgo y empresarios como Mark Andreessen, Fred Wilson y Chamath Palihapitiya. Todos se basan en la experiencia de invertir en software, por lo que comprenden el potencial explosivo de los efectos de red. Hoy, sin embargo, existe una nueva clase de entusiastas de Bitcoin: veteranos con décadas de experiencia en el mercado que están más familiarizados con las tasas de interés y las materias primas que con las nuevas empresas tecnológicas. Estos expertos en fondos de cobertura dejaron en claro recientemente por qué están asignando varios activos. El ex CEO de Legg Mason (Legg Mason), Bill Miller (Bill Miller), señaló la velocidad sin precedentes de la impresión de dinero por parte de la Reserva Federal y mencionó Bitcoin: "Esta es una innovación tecnológica que nunca antes habíamos visto, y está siendo aceptada por más personas cada día”. Stanley Druckenmiller, el inversionista que estuvo involucrado en la represión de George Soros contra la libra esterlina, comparó bitcoin con el oro y citó su historial de 12 años y su creciente credibilidad. Se han distribuido las recompensas de ZKSwap por la primera semana de mantener intereses y ganar cientos de miles de dólares: según las noticias oficiales de ZKSwap, a las 18:00 del 6 de abril, la primera semana de recompensas por mantener y ganar intereses tiene un valor aproximado de 200 000 dólares estadounidenses. dólares, que ha sido distribuido a la cuenta de Capa 2. De acuerdo con las reglas, las direcciones que merecen una recompensa de más de 1 ZKS pueden recibir recompensas, y las direcciones que tienen menos de 1 ZKS seguirán acumulándose y se emitirán junto con recompensas mensuales. Además, la segunda ronda de actividades de minería de liquidez de ZKSwap está en marcha. Según los datos de zkswap.info, ZKSwap actualmente tiene un activo de Capa 2 total (TVL) de más de 500 millones de dólares estadounidenses y un valor de liquidez total de 340 millones de dólares estadounidenses. Vea el anuncio en el sitio web oficial para más detalles. [2021/4/6 19:51:06] La estrella de los fondos de cobertura Paul Tudor Jones, famoso por sus apuestas de divisas, dijo en una entrevista: "He llegado a la conclusión de que Bitcoin será la mejor arma antiinflacionaria: la defensiva". uno.” Entonces, si cree que los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo van a terminar aumentando la inflación, tome en serio el análisis de Tudor Jones y tal vez descubra que necesita asignar algo de Bitcoin. Conocidos escépticos de Bitcoin en Wall Street ahora han comenzado a reconsiderar sus posiciones. Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, que administra $7 billones en activos, antes se había mostrado indiferente a bitcoin. Ahora reconoce que Bitcoin podría convertirse en un activo global y reemplazar al oro (con un valor de casi $10 billones) en las carteras de los inversores. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, calificó a Bitcoin como un "fraude" en 2017, pero recientemente cambió de opinión y comenzó a tratar con jugadores en el espacio criptográfico. Ray Dalio, que dirige el fondo de cobertura más grande del mundo, también se muestra menos escéptico acerca de Bitcoin y dijo en un reciente AMA de Reddit: "Creo que Bitcoin (y algunas otras criptomonedas) han tenido un gran impacto en la última década. A mediados de la año, ha establecido su estatus como un activo alternativo como el oro". Cuando llega el momento de que las instituciones financieras finales tomen una decisión, bitcoin obtiene algo que nunca antes había disfrutado: comprarlo sin correr el riesgo de ser despedido. La agrupación es muy común en Wall Street. Si cometes un error que nadie más comete, se acaba tu carrera. Pero ahora en Wall Street, Bitcoin ha comenzado a ser considerado como un activo monetario efectivo, y los analistas y comerciantes ya no tendrán que sufrir los "ojos despectivos" de los demás para comprar Bitcoin. El apoyo total del comerciante de productos básicos ampliamente respetado ha hecho lo que Crypto Twitter nunca podría hacer: hacer que Bitcoin sea aceptable en el mundo de los gigantes financieros. Todo esto es un buen augurio para el dinero institucional que ingresa al mercado de bitcoins. En 2013, si quería comprar bitcoins, su mejor opción podría haber sido enviar su dinero a un intercambio no regulado en Japón que originalmente se usaba para comerciar y vender magia. : La reunion. (Como era de esperar, el intercambio fue pirateado y se robaron cientos de millones de dólares en bitcoins). Obviamente, los inversores profesionales no considerarían este tipo de inversión. Incluso durante el aumento de Bitcoin a $ 20,000 en 2017, fluyó muy poco dinero institucional a Bitcoin. En ese momento, el aumento del precio de Bitcoin fue impulsado principalmente por inversores minoristas, que creían que su conocimiento estaba más allá de Wall Street, o usaban Bitcoin como vehículo para invertir en otros tokens. Pero los inversores minoristas tienden a ser demasiado sensibles a los cambios de precios, y cuando los precios comenzaron a caer en 2018, muchos vendieron sus bitcoins, hicieron las maletas y se pusieron en marcha. Por el contrario, los inversores institucionales (fondos de cobertura, fondos mutuos, dotaciones, fondos de pensiones, compañías de seguros, oficinas familiares, fondos soberanos, etc., esas instituciones con decenas de billones de dólares en sus manos) operan cuando comercian con más cautela. Se está produciendo un cambio radical en el mundo de las criptomonedas, y los inversores institucionales están poniendo sus manos en Bitcoin por primera vez. La principal razón de este progreso es que durante los últimos tres años, la infraestructura financiera de Bitcoin ha progresado mucho, especialmente en términos de custodia. Es decir, si usted es un inversionista institucional y desea comprar algunos bitcoins, ¿quién lo hospedará por usted? A diferencia de los inversores minoristas, los inversores institucionales no guardan los activos digitales en un dispositivo en un cajón del escritorio ni van directamente a Coinbase para comerciar a través de una aplicación de iPhone. Los próximos intercambios como Coinbase y Gemini de los hermanos Winklevoss se crearon inicialmente principalmente para que los inversores minoristas intercambien criptomonedas, sin tener en cuenta las necesidades institucionales. Pero desde 2017, ha habido una gran cantidad de corredores y custodios centrados en instituciones de servicios: Coinbase lanzó una oferta Prime; mi antiguo empleador, Fidelity, un administrador de activos multimillonario, lanzó Fidelity Digital Assets, que se enfoca en bitcoin institucional custodia y ejecución comercial; una serie de otros "grandes jugadores" también están en el juego. Es posible que los fondos de pensiones, las dotaciones y los fondos soberanos no confíen en un intercambio de criptomonedas, pero pueden confiar en una marca familiar como Fidelity como contraparte. Esto es lo que sucedió: Recientemente, NYDIG, una subsidiaria de la firma de administración de activos de $ 10 mil millones Stone Ridge, facilitó la compra de bitcoin de $ 100 millones por parte de la compañía de seguros Mass Mutual; mientras tanto, Coinbase ayudó al software de nivel empresarial con sede en Virginia La compañía MicroStrategy compró y depositó $ 1 mil millones por valor de bitcoin. Por lo tanto, una gran cantidad de fondos están comprando a través de instrumentos convenientes con razones razonables. Ruffer Investment Company, una empresa de gestión de activos valorada en 27.000 millones de dólares, se autodenomina "Asignador de todo tipo de clima" y asignó el 2,5 % de su cartera a Bitcoin, explicando: "Tasas de interés negativas, política monetaria extrema, aumento de la deuda pública, insatisfacción con el gobierno... todos estos, sin duda, proporcionan un fuerte impulso para el éxito de Bitcoin en un momento en que los activos tradicionales de refugio seguro, especialmente los bonos del gobierno, son extremadamente caros". El 16 de diciembre, el CIO Scott Minerd de Guggenheim Investments reveló en una entrevista con Bloomberg que su análisis mostró que el valor de cada bitcoin era de $ 400,000, más de diez veces más que el nivel actual. Y, puede estar seguro de que hay muchas más personas de alto patrimonio neto, fondos de cobertura, fideicomisos y oficinas familiares que están asignando silenciosamente a Bitcoin, pero no explicarán ninguna razón en CNBC. El gobierno de EE. UU. ha dado luz verde a la regulación. Además de los problemas de infraestructura, muchos inversores también son cautelosos con respecto a la regulación de Bitcoin. Nada de esto tiene sentido si eres una institución y tienes activos que algún día se vuelven ilegales. Pero en este sentido, todavía hay muchas buenas noticias para los toros de Bitcoin. En los EE. UU., la Oficina del Contralor de la Moneda, el regulador bancario, aclaró que los bancos pueden almacenar claves privadas de Bitcoin para los clientes. Con esta política en vigor, es solo cuestión de tiempo antes de que los principales bancos ofrezcan vehículos de inversión de Bitcoin a sus clientes. Es posible que no confíes en un pequeño corredor de criptomonedas, pero es casi seguro que confíes en un banco. Además, la OCC otorgó recientemente una carta bancaria federal a un "banco criptográfico" especializado llamado Anchorage, lo que allana el camino para una conexión más estrecha entre el sistema financiero tradicional y el mundo de las criptomonedas. A medida que las nuevas empresas de criptomonedas ingresan al ámbito desconocido de la banca regulada, los bancos establecidos también ven una oportunidad en los activos digitales y han comenzado a formar alianzas entre sí. Como saben muchos empresarios en el espacio criptográfico, involucrarse con la banca en los EE. UU. solía ser casi imposible. Hoy en día, dado que el ecosistema criptográfico se considera una oportunidad de mercado cada vez más importante, muchos bancos compiten por atraer la atención de las empresas criptográficas. "¡Blockchain, no Bitcoin!" fue el eslogan de los detractores de Bitcoin en 2017, no más. La CFTC también expresó una visión clara de que "los activos digitales como Bitcoin y Ethereum son productos básicos", allanando el camino para que se afiancen en los mercados de derivados regulados y las carteras institucionales Heel, comerciar con Bitcoin y Ethereum es como comerciar con petróleo, oro o trigo. futuros. La Bolsa Mercantil de Chicago lanzó productos de futuros de Bitcoin el 17 de diciembre de 2017 (el punto más alto en el ciclo anterior), y luego lanzó el comercio de opciones y anunció el lanzamiento de futuros para el segundo mayor producto de criptomoneda Ethereum

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