Pensando en el desarrollo de la cadena pública y Layer2: analizando las oportunidades y desafíos en 2021

Desde agosto del año pasado hasta el presente, la nueva cadena pública liderada por DOT/AVAX/NEAR ha logrado una buena tasa de retorno (un promedio de tres a cinco veces). Teóricamente hablando, mientras ETH2.0 no se lance oficialmente por un día, la nueva cadena pública tendrá la motivación y la oportunidad de ponerse al día. La posibilidad de ponerse al día es relativamente pequeña, es mejor decir el punto real, la exageración de marketing y la atracción. Gracias al entorno general del mercado alcista y la fuga de fondos rentables de Bitcoin, las principales monedas son la primera opción para los fondos de desbordamiento. La nueva cadena pública es una de las principales monedas más adecuadas para la intervención de capital debido a su gran valor de mercado y buena profundidad. Dando un paso atrás, si la nueva cadena pública no tira del mercado, ¿cómo puede demostrar que es el asesino de Ethereum?

También vale la pena mencionar el efecto de creación de riqueza de la nueva cadena pública. Es posible que a menudo escuche que alguien ha ganado cientos de millones de dólares gracias a la moneda única del DOT, pero es raro escuchar que alguien haya obtenido cientos de millones de ganancias gracias a los blue chips de DeFi como AAVE/SNX. La diferencia radica en el punto de partida de la valoración. Todas las monedas blue-chip actuales de DeFi comenzaron con un valor de mercado de decenas de millones de dólares y han crecido hasta una valoración de 2 mil millones de dólares en la actualidad. Tan pronto como se lanza DOT, se valora en US $ 3 mil millones. Incluso si el mercado secundario interviene en 10 millones, aún puede obtener una ganancia de 30 millones a 50 millones si se mantiene por un período de tiempo. Para proyectos como AAVE con un valor de mercado inicial de decenas de millones de dólares, es difícil establecer una posición de unos 10 millones por su profundidad.

Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre el desempeño de la nueva cadena pública en las perspectivas del mercado. No hay objeción a que DOT y NEAR sean el líder y el segundo dragón de la nueva cadena pública, y entre las próximas cadenas públicas, también vale la pena esperar FLOW y MINA. FLOW debería ser la cadena pública NFT líder en esta ronda. Su aplicación NBA TOP SHOT ya ha salido del círculo, y su volumen de transacciones también ocupó el primer lugar en el volumen de transacciones NFT durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, cuenta con el respaldo de las principales instituciones como Coinbase A16Z y USV. MINA es una cadena pública de tecnología ZK, que presenta una alineación de inversión estelar y el uso de la tecnología ZK para la expansión. Como la tecnología de Capa 2 en 21 años está destinada a despertar olas en la industria, ZK es la tecnología central de la nueva generación de Capa 2. No es sorprendente que MINA haya ganado la atención del mercado a través de esto. Incluso es concebible que el MINA brinde apoyo técnico y consultoría para programas populares como Optimistic.

Cuando la red Ethereum está muy congestionada, el costo promedio de cada transacción es de más de $10, lo que casi aísla las transacciones de los inversores minoristas y los activos de cola larga. Por lo tanto, se puede decir que la introducción de la solución Layer2 está lista para lanzarse. . Synthetic fue el primero en asumir el estandarte y tomó la iniciativa en el uso de la solución Optimistic para abrir la promesa de SNX en la Capa 2. El monto actual de la promesa ha alcanzado los 2,75 millones de SNX, lo que equivale a 35 millones de dólares estadounidenses.

La importancia de que SNX sea el primero en usar Optimistic es que ha disparado el primer tiro para explorar una nueva generación de soluciones de Capa 2, y Optimistic se ha beneficiado de esto y tiene la ventaja de ser el primero en moverse. Otra gran ventaja de Optimistic es que el equipo detrás de él son los proyectos y empresas líderes en la industria: Uniswap/Synthetic/Coinbase. Desde la perspectiva del atractivo de la industria, Uniswap es más grande que Synthetic. Una vez que Uniswap anuncie que la actualización de la tercera versión utiliza la solución Optimistic para la expansión, Optimistic consolidará aún más su posición como la solución líder de Capa 2. Sin mencionar a Coinbase, que representa una ola de personas con más poder y voz en la industria.

Optimistic actualmente no tiene intención de emitir tokens, y también creo que no emitir tokens o no emitir tokens en la etapa inicial es la clave para que la solución de Capa 2 ocupe el mercado. Al igual que Uniswap y Compound no emitían tokens en los primeros días, iterar el producto primero y tener datos y usuarios, emitir tokens es algo natural. De hecho, para un proyecto, el límite entre emitir monedas es muy borroso. Los antecedentes de proyectos exitosos en la industria nos dicen que el modelo de "los productos primero, las monedas después" es fácil de aceptar en el mercado.

Cómo atraer liquidez para migrar a Layer2 también es un problema, Synthetic ya ha dado la respuesta, que también es una solución para usar incentivos de liquidez. Los usuarios que actualmente invierten en Synthetic Layer2 recibirán recompensas de token SNX adicionales. Siempre que el incentivo sea lo suficientemente grande, los usuarios pueden verse atraídos a migrar a Layer 2. Después de eso, cuando los usuarios experimenten el bajo costo, la alta velocidad y la conveniencia de Layer 2, se generará la permanencia del usuario. En esta área, Loopring ha tomado la iniciativa al lanzar el experimento de minería de liquidez de Capa 2.

¿Puede Layer2 lanzar la segunda ola de minería de liquidez? Espera y verás. Al mismo tiempo, está involucrado otro problema: la fragmentación de la liquidez. Para el mismo proyecto, el aislamiento de liquidez entre Layer1 y Layer2, por ejemplo, si la relación de liquidez entre los dos es 50-50, es una situación muy embarazosa, lo que indica que la migración de liquidez no está completa y los usuarios no están seguros. suficiente para migrar a Layer2. Otra posibilidad es que para un mismo proyecto, la liquidez esté aislada entre dos esquemas de Capa 2. Aquí, se asume que un proyecto adopta dos esquemas de expansión. ¿Esta fragmentación de la liquidez es algo bueno o malo?

Pero la adopción de la Capa 2 es un proceso a largo plazo, y es posible que aún tengamos que sufrir tarifas altas durante el próximo año. Después de todo, Synthetic es solo una red de prueba valiente para Optimistic, y se divide en varios pasos. El momento del último paso se programó para mediados de año. La red principal oficial de Optimistic será al menos después de marzo de este año. Durante mucho tiempo, la Capa 2 estará en un estado caótico de separatismo. Entre otras soluciones, Matterlabs presta más atención al pago, DyDx lanzará pronto la solución de Starkware y chainlink dará prioridad a la solución de laboratorios offchhain. Imagine tal patrón, Optimitic en el este, Matterlabs en el oeste, Offchain labs en el sur y Starkware en el norte.

Por otro lado, el mercado también tiene diferentes puntos de vista sobre la Capa 2. Por ejemplo, el Sr. Jia cree que todos sobrestiman la Capa 2. "Ya sea ETH2.0 u otras tecnologías de Capa 1, es una buena solución subyacente, y la Capa 2 involucra demasiadas cosas; PoS es la solución subyacente, y la Capa 2, como solución de transición, no tiene sentido por mucho tiempo". . Sin embargo, V God ha establecido recientemente la pauta de que Rollup será una solución de expansión a corto y mediano plazo, y no descarta convertirse en una solución de expansión a largo plazo.

Por lo tanto, no se descarta la posibilidad de migrar a nuevas cadenas públicas como dot/near cuando la Capa 2 es completamente inválida y la 2.0 no está a la vista. Aunque esta posibilidad es relativamente pequeña. Pero si este es el caso, la valoración de la nueva cadena pública subirá a un nivel superior. De lo contrario, la nueva cadena pública se detendrá en la exageración y la alta valoración no será sostenible.

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